¿Qué es el coeficiente de riesgo de quiebra del valor Z?
Cuando una empresa no puede pagar sus deudas a su vencimiento o presenta una clara falta de solvencia, se enfrentará al riesgo de quiebra. Las personas gravemente enfermas pueden recuperarse de una cirugía o morir, y las empresas con dificultades financieras pueden renacer mediante una reestructuración o tener que declararse en quiebra. Sin embargo, en el mercado de capitales nacional, hay muy pocos casos de quiebra de empresas que cotizan en bolsa. Las empresas que cotizan en bolsa cuyos negocios propios no tienen valor se han convertido en pan caliente debido a la escasez de recursos fantasma, y el concepto de reestructuración del mercado de capitales se ha vuelto popular. ¿Existen buenos indicadores para predecir empresas que se encuentran en problemas financieros y al borde de la quiebra?
El puntaje z es un método inventado por el académico estadounidense Altman para medir el riesgo de quiebra corporativa y es ampliamente utilizado por la gente. El modelo predice que cuando el valor Z es inferior a 1,20, la empresa irá a la quiebra, el valor Z entre 1,20 y 2,90 es el "área gris", y si el valor Z es superior a 2,90, la empresa no tiene riesgo de quiebra. . Utilizando una muestra de 33 empresas en quiebra y 33 empresas correspondientes no en quiebra, Altman descubrió que el valor Z predijo correctamente el destino de 63 de 66 empresas. En los últimos años, estudios realizados en el Reino Unido y Alemania también han demostrado el papel del puntaje Z en la predicción del estado financiero de una empresa. La fórmula de cálculo del valor z es la siguiente:
z = 0,717(x 1)+0,847(X2)+3,11(X3)+0,420(X4)+0,998(X5)
Donde: X1=capital de trabajo/activos totales.
X2=Ganancias retenidas acumuladas/Activos totales
X3=Beneficio antes de intereses e impuestos/Activos totales
X4=Valor de mercado de las acciones/Pasivos totales
X5=Ingresos por ventas/Activos totales