Secretos en los informes financieros de tres empresas alemanas
Editor/Tu Yanping
Diseño/Zhao Haoran
Título/Zhang Meng
En el frío de principios de primavera, tres fabricantes de automóviles alemanes La compañía publicó su informe financiero de 2022.
El Mercedes-Benz 65438+ se presentó por primera vez en Stuttgart en febrero de 2007. El 14 de marzo, Audi AG se mudó de su sede en Wolfsburg a Berlín y celebró esta reunión sobre el informe financiero. El 15 de marzo, el Grupo BMW también celebró una rueda de prensa en su sede de Múnich.
Desde la perspectiva contable, los ingresos del Grupo Volkswagen son los más altos entre las tres empresas.
Desde la perspectiva de la escala de inversión, el número de empleados y el volumen de ventas, el Grupo Volkswagen no es comparable a BMW y Mercedes-Benz, pero BMW y Mercedes-Benz son verdaderos rivales porque apuntan a lo mismo. segmento de mercado. Sin embargo, dado que el beneficio neto del Grupo Volkswagen es comparable al de los otros dos, comparémoslos juntos por ahora.
Los ingresos de explotación del Grupo Volkswagen fueron de 279.232 millones de euros, seguido de Mercedes-Benz con 15.0017 millones de euros y BMW ocupó el último lugar con 14.26438 millones de euros. Pero esta clasificación no coincide exactamente con las ventas. El Grupo Volkswagen sigue teniendo el mayor volumen de ventas. En 2022 * * * las ventas globales serán de 8,26 millones de vehículos, BMW y Mercedes-Benz son todo lo contrario. El segundo lugar lo ocupa BMW con unas ventas de 2,4 millones de unidades y el tercer lugar lo ocupa Mercedes-Benz con unas ventas de 2,04 millones de unidades.
En términos de beneficio, hablemos primero del beneficio bruto de cada empresa. El primer lugar lo ocupa el Grupo Volkswagen, con un beneficio bruto de 52.228 millones de euros; el segundo lugar es Mercedes-Benz con 34.020 millones de euros, y el tercer lugar es BMW con 24.568 millones de euros. Los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) todavía están por detrás del Grupo Volkswagen, Mercedes-Benz y BMW, pero la brecha numérica se está ampliando: 22.044 millones de euros (EBT), 20.458 millones de euros y 65.438+03.999 millones de euros respectivamente.
Esta cifra puede mostrar que, aunque los ingresos operativos del Grupo Volkswagen son casi el doble que los de Mercedes-Benz y BMW, y el volumen de ventas es casi cuatro veces mayor, el beneficio antes de intereses e impuestos es tan bajo como el de BMW y BMW. Al mismo tiempo, aunque el volumen de ventas de BMW será mayor que el de Mercedes-Benz en 2022, su rentabilidad es mucho menor que la de Mercedes-Benz en términos de ganancias antes de intereses e impuestos.
Desde el cálculo de las ganancias antes de intereses e impuestos hasta el beneficio neto, los impuestos, los intereses y los ingresos financieros de diferentes empresas automotrices aumentarán o disminuirán. Las cifras de beneficio neto de estas tres empresas muestran que BMW saltó del último lugar antes de intereses e impuestos al primer lugar, con un beneficio neto de 65.438+08.582 millones de euros; el segundo lugar lo ocupa el Grupo Volkswagen, 65.438+05.836 millones de euros; y el tercer puesto lo ocupa Mercedes-Benz, 65.438+04.809 millones de euros.
¿Cómo pasó BMW del último al primer puesto en EBIT? Obtuvo ganancias financieras de 9.500 millones de euros, lo que permitió a BMW recuperar su beneficio neto. Según la explicación oficial de BMW, esta cantidad está relacionada con la fusión de los informes financieros de BMW Brilliance con BMW.
En términos de inversión en I+D, el Grupo Volkswagen invertirá 65.438+08.908 millones de euros en 2022, BMW invertirá 6.624 millones de euros, y Mercedes-Benz invertirá aún menos, 5.602 millones de euros.
Vale la pena señalar que, con su enorme escala, todos los indicadores de ganancias del Grupo Volkswagen de 2017 a 2020 están muy por encima de BMW y Mercedes-Benz, y su ganancia neta es completamente diferente a la de los otros dos. Pero desde 2021, BMW y Mercedes-Benz han evolucionado rápidamente y cada uno ha conseguido un beneficio neto de mil millones de euros. En 2021, el beneficio neto de BMW fue de 124,63 millones de euros, el de Mercedes-Benz de 1.105 millones de euros y el del Grupo Volkswagen de 65.438+ ese año. El rápido aumento de los ingresos y la rentabilidad de las dos últimas empresas ha hecho que el ritmo de desarrollo del Grupo Volkswagen sea ligeramente más lento.
Beneficio neto de Audi AG de 2009 a 2021 (unidad: millones de dólares estadounidenses)
A juzgar por los datos del informe financiero actual, Mercedes-Benz tendrá el mejor desempeño general en 2022. Aunque su volumen de ventas es inferior al de BMW, su nivel de beneficios es mayor, las cifras contables de BMW son mayores, principalmente debido a la fusión de BMW Brilliance, mientras que el Grupo Volkswagen básicamente ha mantenido su tamaño original.
Las tres empresas alemanas también tienen diferentes confianzas y expectativas para el futuro.
El Grupo Volkswagen ha demostrado su confianza en el futuro con su enorme inversión. En los próximos cinco años, el grupo invertirá 654,38+08 mil millones de euros, de los cuales 654,38+02,2 mil millones de euros se utilizarán para desarrollar vehículos eléctricos, incluido el mercado chino, que tiene múltiples rutas energéticas, prevé que el mercado de automóviles de lujo; seguirá viendo un crecimiento de dos dígitos en 2023; Mercedes-Benz, que sólo apuesta por líneas puras de circuito, está un poco más tranquilo. Predicen que todavía habrá incertidumbre en la economía global en 2023.
En 2022, China seguirá siendo el mercado individual más grande para estas tres empresas, pero las proporciones son ligeramente diferentes. En términos de volumen de ventas, el mercado chino representa el 39% de las ventas del Grupo Volkswagen, BMW el 33,1% y Mercedes-Benz el 37%.
¿Quién presta más atención al mercado chino?
Objetivamente, las tres compañías están formulando estrategias para China en función de las condiciones locales, pero el ritmo del Grupo Volkswagen parece ser más urgente debido al cambio de directivos.
Se anunció virtualmente el 1 de septiembre de 2022, cuando Oliver Blume fue nombrado director general del grupo, sucediendo a Herbert Diess. Refleja el énfasis del Grupo Volkswagen en el mercado chino.
Los 20 años de estudio intermitente y experiencia empresarial de OBOMU en China ayudan a todo el grupo a comprender el mercado chino y formular políticas relevantes.
Actualmente, el Grupo Volkswagen cuenta con 149 filiales en Alemania y 797 filiales en el extranjero. La escala del Grupo Volkswagen depende más de los mercados extranjeros. En 2022, las ventas de China representarán el 39% de las ventas totales de turismos de Volkswagen, mientras que todo el mercado europeo está ligeramente por detrás de China, representando el 38%.
Del mismo modo, en la estructura de ingresos de BMW en 2022, el mercado europeo representa el 36,1%, el mercado asiático representa el 38,3% y el mercado americano representa el 23,6%. Entre ellos, las ventas de automóviles de China son su mayor mercado individual y representan el 33,1%.
Para Mercedes-Benz, es diferente. En 2022, el mercado europeo seguirá representando la mayor proporción de sus ingresos totales de automóviles, vehículos comerciales ligeros y empresas de viajes, con un 32,3%, y el mercado asiático será ligeramente inferior, con un 29%.
En comparación con BMW y Mercedes-Benz, el Grupo Volkswagen parece ser más activo en la promoción de las relaciones con China e implica una mayor escala de inversión, como la construcción del Grupo JAC Volkswagen y la nueva planta de energía Audi FAW. .
Como líder de la delegación, Obomu ha visitado China dos veces este año. La segunda visita se produjo en un momento en que se acababa de anunciar la situación epidémica interna.
En su "Plan de Diez Puntos", el mercado chino figuraba como un elemento aparte. En la reunión del informe financiero de 2022, también se destacó el proyecto de empresa conjunta entre CARIAD y Horizon, lo que demuestra que el Grupo Volkswagen concede gran importancia a las empresas chinas locales. Esto también puede interpretarse como que el Grupo Volkswagen tiene una profunda dependencia de las empresas chinas locales. en términos de inteligencia.
En 2022, BMW Group ha aumentado su inversión de capital en BMW Brilliance, aumentando su ratio de participación del 50% al 75%. Después de que BMW Brilliance se fusionara con el informe financiero de BMW Group, el efecto ha sido muy obvio. Pero en comparación con el Grupo Volkswagen, BMW no tiene productos puramente eléctricos en el mercado este año y el BMW i5 se lanzará el próximo año.
Además, Oliver Zipse, presidente de BMW Group, visitará el Salón del Automóvil de Shanghai.
El énfasis de BMW en el mercado chino probablemente comenzó con la contratación de talentos locales. Desde los tiempos de Christoph Stark, ha contratado a un gran número de talentos locales para puestos clave en el departamento de marketing. En julio de 2020, Shao Bin fue ascendido de vicepresidente de ventas de BMW (China) Automobile Trading Co., Ltd. a presidente de BMW (China) Automobile Trading Co., Ltd. Esto significa que la persona a cargo de las ventas de BMW en el mercado chino es un gestor local en China.
Antes de Shao Bin, estuvo Liu Zhi. Este puesto le fue dado a China por los alemanes hace mucho tiempo. Mei es la directora de Digital Information Technology Co., Ltd., la actual empresa de información digital de BMW, y también es un talento directivo local.
En comparación, Mercedes-Benz es ligeramente conservador. A principios de marzo, Duan Jianjun fue ascendido de director de operaciones de Mercedes-Benz Sales Company a presidente de Beijing Benz Sales and Service Co., Ltd., en sustitución de Jan Madeja, que está a punto de finalizar su mandato. Esto significa que Mercedes-Benz finalmente se ha dejado llevar y ha permitido por primera vez a los talentos locales ser jefes de ventas.
Vale la pena mencionar que Duan Jianjun trabajó una vez en BMW y fue colega de Shao Bin. Ambos eran cuadros en la "Era Stenko". Fueron apodados "el primer grupo de cadetes de la Academia Militar Stanko Whampoa".
Otra manifestación del creciente énfasis de Mercedes-Benz en el mercado chino es la incorporación de Gao Xu en julio del año pasado.
El puesto de Gao Xu es el de director de estrategia del Grupo Mercedes-Benz, que es un puesto nuevo en Mercedes-Benz. La responsabilidad principal de Gao Xu es garantizar que las decisiones comerciales estratégicas del Grupo Mercedes-Benz incluyan las necesidades y conocimientos únicos de los mercados asiáticos clave, incluido el mercado chino. Gao Xu era socio principal de McKinsey en Hong Kong. Ya en 2008 o incluso antes, comenzó a estudiar las oportunidades que brindaba el mercado eléctrico puro.
Pero aún se puede ver en el informe financiero de 2022 que Mercedes-Benz todavía considera el mercado chino como parte del mercado asiático y no enumera por separado datos relevantes para el mercado chino como el Grupo Volkswagen y BMW.
Detalles de ingresos regionales en el informe financiero 2022 de Mercedes-Benz
¿Quién es más radical en la nueva transformación energética?
La imagen de arriba es el calendario de transición de las tres empresas. Mucha gente cree que la velocidad y el ritmo de la transformación de BBA no pueden seguir el ritmo de la tasa de penetración de nuevas energías en China.
En 2022, el Grupo Volkswagen venderá 572.000 vehículos totalmente eléctricos en todo el mundo, incluidos 14,31 millones de coches ID aportados por el Grupo Volkswagen del Norte y del Sur en el mercado chino.
En 2022, BMW venderá 433.800 vehículos de nuevas energías, incluidos 265.438+08.000 vehículos híbridos y 265.438+05.800 vehículos eléctricos puros. El mercado chino aportó 46.5438+0900 vehículos eléctricos puros.
En 2022, Mercedes-Benz venderá 333.500 vehículos de nuevas energías en todo el mundo, incluidos 65.438+049.200 vehículos eléctricos puros. Se desconoce el volumen de ventas específico en el mercado chino.
Los vehículos eléctricos puros de estas tres compañías automotrices representan menos del 10%.
Según la Asociación de Vehículos de Pasajeros, en 2022 habrá 5,67 millones de vehículos de pasajeros de nuevas energías en el mercado chino, con una tasa de penetración del 28%, de los cuales los vehículos eléctricos puros representarán básicamente alrededor del 20%. .
Chen Chuan, de la Oficina de Investigación de Estrategias de Conservación de Energía del Centro de la Industria Automotriz de China, predijo la tasa de penetración del mercado chino en los próximos cinco años.
Cree que en 2023, la tasa de penetración de la electricidad pura será del 23%, la del tipo híbrido del 10% y la del tipo híbrido del 5%; en 2025, la tasa de penetración de la electricidad pura será del 28%, la del tipo híbrido del 14% y la del tipo híbrido del 6%; En 2030, la electricidad pura representará el 41%, la híbrida el 18% y la mixta el 9%.
En este sentido, los objetivos de Mercedes-Benz pueden ser los más radicales. En 2025, prevé alcanzar un 50% enchufable y un 50% eléctrico puro, mientras que la tasa de penetración total de los tres rubros prevista por el Centro de la Industria Automotriz de China es del 48%; BMW es el segundo más agresivo, con un objetivo eléctrico puro. del 25% en 2025; el Grupo Volkswagen parece ser el más conservador, el objetivo de electricidad pura en 2025 es el 20%.
Sin embargo, las tasas actuales de penetración eléctrica pura de estas tres empresas son inferiores al 10%. Cómo lograr sus respectivos objetivos, ya sea una línea eléctrica pura o varias líneas al mismo tiempo, requiere la sabiduría de cada empresa. Entre las tres empresas, BMW siempre ha seguido múltiples rutas.
Como una de las pioneras en el campo de los coches puramente eléctricos de alta gama, esta empresa lanzó el BMW i3 y el BMW i8 en 2013.
En el campo de los vehículos puramente eléctricos, BMW es de hecho un pionero. Ya en 2013 se lanzó el i3 y al año siguiente se lanzó el i8. Estos dos vehículos totalmente eléctricos provocaron un debate en su momento sobre la protección del medio ambiente, los materiales interiores, la duración de la batería y la moda. El i3 y el i8 tienen un precio más alto que modelos similares. Estos dos coches han sido descatalogados uno tras otro. El i8 se suspendió en 2020 y el i3 se suspendió en julio pasado.
BMW gastó mucho dinero en la investigación y el desarrollo de vehículos puramente eléctricos, lo que finalmente se convirtió en un punto delicado. La mayor importancia de este proyecto es formar un grupo de expertos y altos directivos en el campo de la electricidad pura. Estas personas más tarde se convirtieron en el objetivo de las nuevas fuerzas en el mundo, pero algunas de ellas resultaron ser plumas de gallina.
Además, como proveedor de baterías de BMW, Contemporary Ampere Technology Co., Ltd. también se benefició mucho desde el inicio de su cooperación con BMW.
En el BMW actual, Chip insiste en muchas ocasiones en la diversificación, y puede que haya sus razones detrás de ello.
Este artículo fue publicado originalmente por "Automotive Business Review"
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