El significado básico del coeficiente β

El coeficiente beta es un concepto estadístico que refleja el desempeño de un objeto de inversión en relación con el mercado en general. Cuanto mayor sea su valor absoluto, mayor será el cambio en sus rendimientos en relación con el mercado; cuanto menor sea su valor absoluto, menor será el cambio en relación con el mercado. Si es negativo, significa que la dirección del cambio es opuesta a la del mercado; cuando el mercado sube, baja y cuando el mercado baja, sube. Dado que nuestro propósito al invertir en fondos de inversión es obtener servicios financieros expertos y lograr un mejor rendimiento que la inversión pasiva en el mercado en general, este indicador se puede utilizar como indicador para examinar la capacidad del administrador del fondo para reducir el riesgo de fluctuaciones de la inversión. Al calcular el coeficiente beta, además de los datos de rendimiento del fondo, también debe utilizarse como un indicador que refleja el rendimiento del mercado en general. Según la teoría de la inversión, el coeficiente beta de todo el mercado es 1. Si la fluctuación del valor neto de la cartera del fondo es mayor que la fluctuación de todo el mercado, el coeficiente beta es mayor que 1. Por otro lado, si la fluctuación del valor neto de la cartera del fondo es menor que la fluctuación de todo el mercado, el coeficiente β es menor que 1. Cuanto mayor es la beta, más especulativo es el valor. Tomando a Estados Unidos como ejemplo, el índice empresarial S&P 500 (S&P 500) representa el mercado de valores, con un coeficiente beta de 1. Si el coeficiente beta de un * * * fondo mutuo es 1,10, significa que su volatilidad es 1,10 veces la del mercado de valores, es decir, se comporta un 10% mejor que el mercado cuando sube y tiene un 10% de diferencia cuando sube. cae si el coeficiente beta es 0,5, la volatilidad es sólo la mitad. β= 0,5 es una acción de bajo riesgo, β= 1,0 es una acción de riesgo medio y β= 2,0 → acción de alto riesgo. La mayoría de las acciones tienen coeficientes beta entre 0,5 y L.5.

El coeficiente beta es un índice relativo que mide la volatilidad general de los rendimientos de las acciones en relación con los rendimientos de referencia de evaluación del desempeño. Cuanto mayor sea la beta, más volátil será la acción en relación con el punto de referencia de evaluación del desempeño. Si β es mayor que 1, la volatilidad de la acción es mayor que la volatilidad del punto de referencia de evaluación del desempeño. viceversa.

Si β es 1, si el mercado sube un 10%, la acción subirá un 10%; si el mercado baja un 10%, la acción caerá un 10%. Si beta es 1,1, el mercado sube un 10% y la acción sube un 11%. Cuando el mercado cayó un 10%, las acciones cayeron un 11%. Si β es 0,9, si el mercado sube un 10%, la acción subirá un 9%; cuando el mercado cae un 10%, la acción caerá un 9%;

El coeficiente beta tiene su origen en el modelo CAPM, y su verdadero significado es la medición sistemática del riesgo de un activo (o cartera de inversión) específico.

El llamado riesgo sistémico se refiere a las fluctuaciones del precio de los activos afectadas por la macroeconomía y el sentimiento del mercado. En otras palabras, es el vínculo entre las acciones y el mercado. Cuanto mayor sea el índice de riesgo del sistema, más fuerte será el vínculo.

Lo opuesto al riesgo sistemático es el riesgo individual, es decir, las fluctuaciones de precios provocadas por factores propios de la empresa.

Riesgo total = riesgo sistemático + riesgo individual

Por otro lado, Beta refleja la sensibilidad del precio de un activo específico a las fluctuaciones económicas generales, es decir, cuando el valor de la cartera de mercado cambia 65.438+0 puntos porcentuales, el valor del activo cambia unos pocos puntos porcentuales o, en términos más sencillos, el precio de la acción cambia unos pocos puntos porcentuales cuando el mercado sube 65.438+0 puntos porcentuales. .

La fórmula se expresa como:

En la práctica, la tasa de rendimiento histórica de un único activo bursátil se utiliza generalmente para hacer una regresión de la tasa de rendimiento del índice (mercado) en el mismo período, y el coeficiente de regresión es el coeficiente beta.

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