Columna|? ¿Por qué los bancos extranjeros son “cuanto más pequeños, peores son”?
Con la relajación gradual de las restricciones a los bancos extranjeros, la corporatización de los bancos extranjeros se ha convertido en una tendencia desde 2007 y se ha convertido en la principal forma de negocio en China. Según estadísticas incompletas, 365.438+0 bancos extranjeros han pasado de ser sucursales a ser bancos corporativos registrados localmente. En los últimos años, el número de bancos de propiedad totalmente extranjera con personalidad jurídica ha aumentado constantemente.
A finales del primer trimestre de 2020, los bancos extranjeros han establecido 41 bancos con personas jurídicas, 115 sucursales bancarias, 149 oficinas de representación y 975 instituciones comerciales (incluidas oficinas centrales, sucursales y subsucursales). ) en China. Las instituciones bancarias extranjeras en China se han vuelto representativas a nivel mundial. Entre los bancos de importancia sistémica mundial (2019) anunciados por el Banco de Pagos Internacionales, 14 han establecido bancos con personas jurídicas extranjeras en China y el resto ha establecido sucursales u oficinas de representación. A finales de 2019, los activos operativos de los bancos extranjeros en China alcanzaron los 4,5 billones de yuanes, casi el doble que a finales de 2011. El número de instituciones bancarias extranjeras y el tamaño absoluto de sus activos han aumentado significativamente.
Sin embargo, en términos de escala relativa, el desarrollo de bancos extranjeros en China no es tan exitoso. El informe estadístico trimestral del Banco Popular de China muestra que a finales de 2007, la proporción de activos de los bancos extranjeros representaba el 2,4%, que cayó a 65.438+0,6% a finales de 2065.438+09. Además, la rentabilidad de los bancos extranjeros es relativamente baja. Según datos del sitio web oficial de la Comisión Reguladora Bancaria de China, el ROA de los bancos extranjeros en 2065438 + el cuarto trimestre de 2009 fue del 0,63%, inferior al de los bancos comerciales urbanos y significativamente inferior al de los bancos comerciales rurales y los bancos por acciones. , bancos privados, grandes bancos comerciales y otros bancos.
Se puede ver que la escala comercial de los bancos extranjeros en China es relativamente pequeña, pero no es pequeña y hermosa, sino pequeña e incompetente. Esto nos lleva de nuevo a la pregunta planteada anteriormente en esta columna: ¿Son injustos o inaceptables los desafíos que enfrentan las instituciones con inversión extranjera en China? Tomando como ejemplo a los bancos con financiación extranjera, nuestra investigación reveló la siguiente perspectiva analítica:
Lado del pasivo: los bancos con financiación extranjera tienen fuentes limitadas de depósitos y los costos del mercado de préstamos interbancarios son altos.
Es difícil para los bancos extranjeros obtener ahorros domésticos a bajo costo como los bancos chinos. El informe estadístico trimestral del cuarto trimestre 2065438+2009 del Banco Popular de China muestra que los depósitos personales sólo representan el 3% del pasivo total de los bancos extranjeros, muy por debajo de las cooperativas de crédito rurales (57,5%) y los grandes bancos chinos (33,4%). y otros bancos.
Durante mucho tiempo, ha existido un límite inferior de 6,5438 millones de yuanes para que las sucursales de bancos extranjeros acepten depósitos a plazo de residentes chinos. El "Reglamento sobre la administración de bancos con financiación extranjera" emitido el 5 de junio de 2019+19 redujo este límite inferior a 500.000 yuanes, pero sigue siendo una restricción explícita para las sucursales con financiación extranjera (excluidos los bancos corporativos con financiación extranjera).
Sin embargo, el limitado desarrollo de los bancos extranjeros también está relacionado en parte con la aclimatación. Por un lado, los bancos extranjeros tienen relativamente pocas sucursales, altos costos de inversión y largos períodos de recuperación. Es difícil formar un efecto de red con un número pequeño de sucursales. Por otro lado, a excepción de unos pocos bancos extranjeros que pueden atraer fácilmente clientes locales al ingresar al mercado en virtud de la influencia internacional de sus bancos matrices, la mayoría de los demás bancos extranjeros atienden principalmente a sus clientes locales en China. Estos factores han hecho que el negocio de depósitos personales de los bancos extranjeros se desarrolle lentamente.
Además, las economías desarrolladas donde se encuentran los bancos matrices de los bancos extranjeros tienen mercados financieros desarrollados y precios de fondos altamente orientados al mercado. Por lo tanto, sus fuentes de financiamiento dependen principalmente de los préstamos interbancarios, con menos negocios minoristas y. menos puntos de venta físicos. Sin embargo, el mercado de préstamos interbancarios de China es inmaduro y la tasa de interés de referencia y su corredor de tasas de interés se encuentran en la etapa de desarrollo y construcción. Ya sea Shibor (tasa de oferta interbancaria de Shanghai) o DR007 (tasa de recompra a 7 días prometida por bonos de tasa de interés interinstitucionales depositarios), es difícil servir como tasa de interés de referencia de mi país en términos de escala y frecuencia de préstamos. Esto también hace que los bancos extranjeros enfrenten costos de capital más altos, fuentes de financiamiento limitadas y dificultades para expandir su escala comercial.
¿Por qué los bancos extranjeros “cuanto más pequeños son, peores son”?
Nota: Los números entre paréntesis indican la clasificación de los obstáculos. Consulte la segunda parte de la serie de columnas para conocer el significado específico.
Lado de los activos: Los bancos extranjeros se perdieron el período de rápida expansión del mercado financiero de China.
En el sistema bancario comercial, la proporción de activos de los bancos extranjeros aumentó de cero al 2,4% en 2007. Desde entonces, el mercado inmobiliario de China, los vehículos de financiación de los gobiernos locales y los bancos en la sombra se han expandido rápidamente. Los bancos nacionales siguieron la tendencia y ampliaron su escala, creando incluso ciertos riesgos financieros.
Sin embargo, debido al estricto cumplimiento y a las restricciones internas, los bancos extranjeros rara vez participan en estos negocios y pierden una oportunidad de desarrollo. En vísperas del desapalancamiento en 2016, la proporción de activos de los bancos extranjeros cayó de un máximo al 1,4%. De hecho, en 2016, en comparación con 2007, los activos de los bancos extranjeros aumentaron un 156%, logrando aún un gran desarrollo. Sin embargo, durante el mismo período, los activos de los bancos chinos se expandieron más rápido, con una tasa de crecimiento del 334%, por lo que la proporción de activos de los bancos extranjeros disminuyó.
Después de 2017, China comenzó a remodelar y fortalecer la supervisión financiera. Si bien algunas instituciones financieras nacionales enfrentan presiones de prevención de riesgos y desapalancamiento, el estricto control de riesgos y la gestión de cumplimiento de los bancos extranjeros han pasado gradualmente de desventajas a ventajas. El entorno regulatorio que enfrentan los bancos extranjeros también se ha vuelto más neutral. Después de 2017, la proporción de activos de los bancos extranjeros se ha recuperado hasta cierto punto. Al mismo tiempo, los índices de morosidad de los bancos extranjeros se han mantenido bajos gracias a un cumplimiento más estricto. Los datos de la Comisión Reguladora Bancaria de China a finales de 2019 mostraron que el índice de morosidad de los bancos extranjeros era solo del 0,67%, inferior al índice general de morosidad de los bancos comerciales (1,86%) y al de otros bancos. instituciones. Tras el estallido de la epidemia en 2020, los datos del tercer trimestre muestran que el ratio de morosidad de los bancos extranjeros se ha estabilizado en el 0,67%.
Negocios intermediarios: Los factores de acceso al mercado han impedido a los bancos extranjeros aprovechar al máximo sus ventajas competitivas.
El negocio de intermediación es la ventaja competitiva de los bancos extranjeros, pero su desarrollo también enfrenta limitaciones. De hecho, la proporción de activos de los bancos extranjeros en los bancos comerciales (1,6% en 2019) es incluso significativamente mayor que la proporción de ganancias en el mismo período (1,1%). Esto demuestra que las ventajas comerciales de intermediación de los bancos extranjeros aún no se han aprovechado plenamente. En términos generales, el negocio de intermediación de los bancos extranjeros está restringido principalmente por los siguientes aspectos:
Los mercados de bonos del tesoro y derivados de divisas de mi país son inmaduros, lo que restringe el desarrollo de negocios de intermediación relacionados. La inversión en bonos carece de puntos de referencia de precios y herramientas de determinación de precios, lo que dificulta el uso de derivados para cubrir riesgos. Además, algunos proyectos piloto y el acceso a los mercados de derivados también tienen ciertas restricciones a la inversión extranjera. El actual programa piloto de negociación de futuros de bonos del Tesoro no incluye la inversión extranjera. Al mismo tiempo, la supervisión de la “demanda real” de los derivados cambiarios carece de flexibilidad. Desde la perspectiva de las empresas y los bancos, se puede adoptar una estrategia de este tipo al gestionar el riesgo de tipo de cambio anual: 1/3 se liquida ahora, 1/3 bloquea el riesgo a través de divisas a plazo y el 1/3 restante se le permite flotar y por lo tanto, no se pueden reportar datos precisos sobre la “demanda real”. Sin embargo, la gestión de divisas requiere amortizaciones una por una en función de las "necesidades reales", lo que también dificulta la implementación de un plan de cobertura integral.
En términos de acceso empresarial, es difícil para los bancos extranjeros obtener calificaciones como suscriptores principales de bonos. En la encuesta, algunas instituciones con financiación extranjera afirmaron que tienen una amplia experiencia en negocios de bonos en el extranjero y una considerable escala de emisión y negociación de bonos. Sin embargo, estas instituciones aún no han obtenido las calificaciones de asegurador líder de Categoría A. Si sólo nos fijamos en las condiciones de los bancos personas jurídicas nacionales y extranjeros, es realmente difícil ganar en términos de escala de activos, red de clientes y otros indicadores. Sin embargo, en los últimos años se han ajustado las normas de calificación pertinentes, teniendo en parte en cuenta las ventajas de los bancos matrices extranjeros. 2065438+En septiembre de 2009, Deutsche Bank (China) y BNP Paribas (China) obtuvieron el primer lote de calificaciones de suscripción de Clase A en el mercado de bonos interbancarios. Sin embargo, las tres principales cámaras de comercio de Europa, Estados Unidos y Japón todavía tienen fuertes exigencias en este sentido.
Además, los bancos con financiación extranjera tienen un alto grado de internacionalización, tienen ventajas de recursos en los mercados extranjeros, tienen una experiencia comercial internacional más rica y una red de clientes internacionales más amplia. Sin embargo, la convertibilidad incompleta de las cuentas financieras de capital también restringe a los bancos extranjeros realizar negocios de intermediación a través de este canal.
En resumen, las dificultades que enfrentan los bancos extranjeros se deben en cierta medida a la aclimatación y al trato injusto. Específicamente:
En términos de trato injusto, nuestro país implementará este año un trato nacional previo al establecimiento y una gestión de listas negativas para las empresas con inversión extranjera. En términos generales, especialmente en términos de acceso institucional, los bancos extranjeros reciben básicamente el mismo trato que los bancos chinos. Sin embargo, después de obtener acceso institucional, los bancos extranjeros todavía enfrentan dificultades prácticas para obtener licencias y permisos comerciales. Cabe señalar que la lista negativa y el sistema de concesión de licencias no son incompatibles. La lista negativa significa que la inversión extranjera puede ingresar a áreas que no están prohibidas, mientras que la licencia significa que la entrada debe ser aprobada por las autoridades reguladoras. Los dos no son contradictorios. Es casi como conducir con licencia de conducir.
Sin embargo, las instituciones con financiación extranjera generalmente creen que su participación en el proceso de formulación de algunos estándares de calificación es baja, lo que resulta en que los estándares de calificación se inclinen hacia las instituciones con financiamiento chino.
En este sentido, las principales exigencias de los bancos extranjeros incluyen: calificaciones como suscriptores principales de bonos interbancarios, condiciones de acceso al mercado de recompra de bonos, calificaciones como creadores de mercado para "Bond Connect" en el mercado nacional, calificaciones piloto y de acceso para derivados. como futuros de bonos del tesoro, etc. En los últimos años, las autoridades reguladoras financieras han prestado cada vez más atención a las demandas de las instituciones con financiación extranjera y han mejorado gradualmente los estándares de acceso al mercado. La situación en algunas de las áreas mencionadas ha cambiado.
Al mismo tiempo, los bancos con financiación extranjera también enfrentan el problema de aclimatarse, lo que les exige trabajar duro para adaptarse. Como nuevos participantes, el costo de establecer nuevos puntos de venta es alto y es difícil para los bancos extranjeros obtener una gran cantidad de ahorros de bajo costo de los residentes, lo que restringe la expansión de las fuentes de financiamiento y la escala comercial de los bancos extranjeros. Sin embargo, esta cuestión tiene su propia lógica de mercado y requiere que los bancos extranjeros se adapten mediante sus propios esfuerzos. En este sentido, algunos bancos extranjeros han establecido departamentos de I+D en China y participan activamente en la innovación en el campo de la tecnología financiera. Con el desarrollo de la tecnología financiera, el papel de las sucursales bancarias físicas ha disminuido y las desventajas de los bancos extranjeros en el diseño de las sucursales pueden transformarse en la ventaja de cargas históricas más ligeras.
Todavía existen algunos problemas de aclimatación, que están relacionados con el imperfecto sistema de supervisión financiera del pasado. En el pasado, los bancos extranjeros no han podido ver la rápida expansión del mercado financiero chino. Esto no se debe sólo al estricto cumplimiento de los bancos extranjeros y a su incapacidad para adaptarse a las particularidades del mercado chino, sino también, en cierta medida, a la situación. sistema de regulación financiera imperfecto. Desde 2018, mi país ha otorgado gran importancia a la prevención de riesgos financieros sistémicos y al fortalecimiento de la construcción del sistema de supervisión financiera. En este contexto, el sistema de regulación financiera de los bancos extranjeros se ha vuelto más neutral. A medida que el sistema de regulación financiera de mi país siga mejorando, el estricto cumplimiento y la gestión interna de los bancos extranjeros convertirán, hasta cierto punto, las desventajas en ventajas.
También hay algunos síntomas de aclimatación, que están relacionados con la actual supervisión financiera imperfecta y el mercado financiero inmaduro, que han planteado requisitos más altos para la reforma financiera de mi país. Por ejemplo, el inmaduro mercado de préstamos interbancarios limita las fuentes de financiación de los bancos extranjeros y aumenta los costos de financiación. La inmadurez del mercado de derivados y el principio de demanda real de derivados cambiarios han restringido el desarrollo del negocio de intermediación de los bancos extranjeros y las operaciones de cobertura de riesgos de las inversiones transfronterizas. La convertibilidad incompleta de las cuentas financieras de capital también dificulta que los bancos extranjeros aprovechen sus ventajas comerciales internacionales. Además, las normas nacionales de contabilidad y auditoría no están en consonancia con el sistema internacional, lo que también ha aumentado significativamente los costos de conexión comercial de las instituciones financieras extranjeras. De hecho, los bancos e instituciones financieras chinos también enfrentan muchos de los problemas mencionados anteriormente. Estas cuestiones también son la dirección para profundizar aún más la reforma del mercado financiero de China.
Reflexionando sobre la intención original de la apertura financiera de China, como economía de alto ahorro, a China no le falta capital en términos de cantidad. Por tanto, el propósito de introducir bancos extranjeros es aprovechar sus ventajas comparativas. Desde esta perspectiva, debemos aprovechar plenamente las ventajas comparativas de los bancos con financiación extranjera, promover una mayor mejora de la estructura del mercado financiero de mi país, para que pueda servir mejor a la economía real, y hacer que el proceso mencionado sea sostenible a través de un desarrollo saludable. del negocio bancario con financiación extranjera. En este proceso, se deben promover simultáneamente la reforma financiera y la apertura financiera.