Vanke solicitó la suspensión continua de las operaciones. ¿Es esto para el renacimiento de Baoneng?

Vanke emitió un anuncio esta noche para solicitar una suspensión de la negociación de las acciones A de Vanke y se espera que revele un importante plan o informe de reestructuración de activos antes del 18 de marzo.

La suspensión continua de las operaciones por parte de Vanke puede ser una buena noticia para su principal accionista, Baoneng.

Con la suspensión de emergencia de Vanke el 18 de febrero del año pasado, el humo del éxito de taquilla financiero del Año Nuevo "Wanbao War" se disipó gradualmente. Según el anuncio anterior de Vanke, si Vanke no tiene la intención de retrasar la reanudación de las operaciones, o si la Bolsa de Valores de Shenzhen no aprueba la reanudación retrasada de las operaciones, Vanke A reanudará sus operaciones a 1,18 el próximo lunes (las acciones de Vanke H han reanudado sus operaciones a 1.6).

Aunque Vanke A escapó a la caída en los primeros diez días hábiles del nuevo año, es inevitable compensar la caída una vez que se reanude el comercio. Si las acciones H de Vanke caen más del 20% después de la reanudación de las operaciones, Baoneng no sólo perderá 10 mil millones de yuanes en ganancias flotantes, sino que también enfrentará un enorme riesgo de liquidación.

Al ver el anuncio de que Vanke seguirá suspendiendo las operaciones, Yao Zhenhua, jefe del departamento de Baoneng, puede sentirse aliviado.

¿Por qué las acciones H de Vanke reanudaron su cotización pero las acciones A siguen suspendidas?

Aunque las acciones A de Vanke continúan suspendidas, las acciones H de Vanke reanudaron sus operaciones el 6 de junio de 65438. Vanke anunció la noticia en la Bolsa de Valores de Hong Kong a las 22:25 horas del 5 de octubre.

Las acciones de Wang Shi

H reanudaron sus operaciones, mientras que las acciones A continuaron suspendidas. La iniciativa de "reanudación asimétrica" ​​de Vanke ha despertado sospechas en el mundo exterior. La primera especulación es que Vanke permitió que sus acciones H se reanudaran primero para permitir a sus aliados aumentar sus tenencias de acciones de Vanke. Anteriormente se informó que Wang Shi visitó Hong Kong en Nochebuena el año pasado.

La segunda especulación es que el mercado de acciones A siempre ha sido el principal campo de batalla para que Baoneng aumente sus tenencias de Vanke. En ese momento, Vanke reanudó la negociación de acciones H, lo que provocó la suspensión de la negociación de acciones A, lo que puede impedir que Baoneng siga aumentando su ratio de participación al continuar comprando acciones.

También se especula que la reanudación de las operaciones de Vanke H provocará un efecto "aplastante": la venta por parte de los pequeños y medianos accionistas de Vanke H, lo que eventualmente provocará que las acciones fluctúen y caigan. , impactando directamente el apalancamiento financiero de Baoneng.

Sin embargo, según la declaración de Vanke, la reanudación de la negociación de acciones H cumple con las regulaciones más estrictas de la Bolsa de Valores de Hong Kong. El Shanghai Securities News informó que un portavoz de la Bolsa de Valores de Hong Kong dijo: “Durante el breve período de suspensión de las operaciones, el emisor (refiriéndose a Vanke) debería publicar un anuncio lo antes posible para anunciar al mercado que la transacción (de reorganización) está en negociación y reanudar la negociación lo antes posible. No es apropiado suspender la negociación y esperar el resultado ”

Las acciones H de Vanke reanudaron la negociación el día 8 y se desplomaron un 23%.

No importa cuál sea el motivo de la pronta reanudación de las operaciones de Vanke H, la situación de las acciones H de Vanke que se desploman con el mercado no ha cambiado. En general, el mercado cree que si Vanke A vuelve a cotizar el próximo lunes, no escapará al destino de las subvenciones.

Las acciones H de Vanke han estado cayendo desde que se reanudaron las operaciones a 65438 el 6 de octubre. El precio de cierre de hoy fue de 17,56 dólares de Hong Kong, un 23% menos que antes de la reanudación de las operaciones.

Gráfico de tendencia reciente del precio de las acciones de Vanke H (el punto más alto es 65438 + la posición de suspensión el 18 de febrero del año pasado)

Los participantes del mercado señalaron que aunque el capital social de Vanke H solo representa 11% del capital social total Pero una vez que la plataforma de acciones H continúe cayendo, la plataforma de acciones A enfrentará una ola de pérdidas compensatorias.

En este momento, Vanke A es como un atleta que se lanza desde un trampolín de 10 metros, situándose en el máximo histórico de 24,43 yuanes, listo para saltar en cualquier momento.

La tendencia reciente de Vanke A (el punto más alto fue el precio de suspensión el 18 de febrero del año pasado)

Si se calcula en base a la caída del 23% en las acciones H de Vanke desde la reanudación de En el comercio, Vanke A caerá de 24,43 yuanes a aproximadamente 18,7 yuanes. Si el índice de componentes de Shenzhen cayera un 22% este año, el resultado sería similar.

Tendencias recientes del índice de la Bolsa de Shenzhen

Si Vanke A compensa sus pérdidas, Baoneng perderá 654,38 mil millones + 0,6 mil millones.

Como "el peor comienzo de la historia", el mercado de valores en el primer semestre de este año se encontraba en un estado de hielo y nieve.

Las acciones de 65438+A continuaron cayendo en picado el 13 de octubre y el pánico de que "las promesas de acciones llegaron a la línea de advertencia de liquidación" fermentó rápidamente. 65438+ El repunte del 14 de octubre hizo que muchas empresas cotizadas dieran un suspiro de alivio, pero hoy volvió a caer en picado.

"International Finance News" citó a fuentes internas del banco diciendo que el banco está realizando actualmente una prueba de estrés para comprobar si el mercado puede caer por debajo de los 2.850 puntos. Los cálculos preliminares muestran que el riesgo de que las acciones se comprometan por debajo de los 2.850 puntos aún es controlable. Sin embargo, algunas personas creen que si cae por debajo de los 2.800 puntos, será "insoportable".

Entonces, si Vanke A reanuda sus operaciones el próximo lunes para compensar sus pérdidas, ¿qué tipo de desgracia encontrará Baoneng?

"China Business News" informó que al 18 de diciembre de 2015, Baoneng poseía 2,68 mil millones de acciones A y H de Vanke, incluidas 2,4 mil millones de acciones A y 280 millones de acciones H. Basado en el precio de 24,43 yuanes por acción en el momento de la suspensión de la negociación, el valor de mercado de Vanke A en poder de Baoneng Group se acerca a los 60 mil millones de yuanes. Incluyendo las acciones H, el valor de mercado de sus acciones llega a los 66 mil millones de yuanes.

Según el rango de precios de compra anterior, Baoneng compró acciones de Vanke con una inversión total de aproximadamente 44 mil millones de yuanes, y el beneficio flotante antes de la suspensión alcanzó los 23 mil millones de yuanes.

Pero si las acciones A de Vanke caen en la misma cantidad que las acciones H después de la reanudación de las operaciones, el valor de mercado de las acciones de Baoneng se evaporará en más de 654,38+400 millones de yuanes. Incluyendo las acciones H, esta cifra rondará los 654,38+600 millones de yuanes.

Pero el mayor riesgo es que durante el proceso de concesión de licencias, a excepción de Qianhai Life Insurance, todas las demás empresas se compraron con financiación altamente apalancada.

Un analista de capital privado en Shenzhen dijo: “El problema es que no se sabe qué tan alto es el índice de apalancamiento real de Baoneng. En este proceso, por un lado, Baoneng puede usar el apalancamiento en una cadena. De la misma manera, el dinero prestado anteriormente amplificará el apalancamiento de los fondos posteriores, por lo que el índice de apalancamiento será muy alto”.

Las personas antes mencionadas también creen que si las acciones A de Vanke caen más de 20. % después de la reanudación de las operaciones, las acciones compradas por Baoneng en el futuro definitivamente caerán. Aunque hay más ganancias flotantes en la etapa inicial, existe la posibilidad de vender para evitar riesgos. Esto aumentará la caída del precio de las acciones de Vanke, amplificando así los riesgos de Baoneng.

Baoneng es propietario de la familia Guangming, con un patrimonio neto de 654,38+020 mil millones.

Además de afrontar el riesgo de ser liquidada, hay rumores recientes de que la cadena de capital de Baoneng es estrecha, lo que ha llevado a la suspensión de múltiples proyectos.

65438+En la tarde del 14 de octubre, justo cuando los medios esperaban que Baoneng estuviera en grandes problemas, Baoneng mostró su importante arsenal de municiones al mundo exterior. Baoneng dijo: Según el último informe de evaluación de Baoneng Real Estate emitido por una agencia de valoración autorizada, los activos netos actuales de Baoneng Real Estate son de aproximadamente 654,38 mil millones + 0,2 mil millones. Comparado con el papel ampliamente rumoreado de Baoneng como una "serpiente que se traga un elefante" en la batalla por Wanbao, esta es una figura sorprendente.

Yao Zhenhua

Caixin. com citó a una fuente diciendo que la dirección de Vanke espera que Baoneng Group reduzca su participación y está dispuesta a hacer algunas concesiones en términos de intereses, pero nunca ha recibido el consentimiento del actual controlador de Baoneng Group, Yao Zhenhua.

La fuente dijo: "Ahora todos están persuadiendo a Lao Yao (Yao Zhenhua) para que no lo haga, pero él siente que la victoria está justo frente a él y no puede retirarse en este momento. Si se retira en esta vez, todo el mundo estará decepcionado con Baoneng." No tengo confianza en la empresa."

Dado que el rico "Baoneng Group" ha optado por utilizar fondos apalancados para aumentar sus tenencias de Vanke a un alto nivel. , inevitablemente hará los correspondientes planes de control de riesgos con la esperanza de que el precio de las acciones se desplome y derrote al "Grupo Baoneng", esto es poco probable.

Algunos analistas creen que si el precio de las acciones de Vanke A cae demasiado, Baoneng podría optar por seguir aumentando sus tenencias.

Anuncio de Vanke: Una reestructuración importante es extremadamente compleja

Por un lado, la posible caída provocada por la reanudación de las operaciones comerciales de Vanke A pondrá a Baoneng en riesgo de liquidación, por el otro; Por otro lado, Yao Zhenhua abrió sus municiones para un desfile militar Ku, prometiendo que tiene la capacidad de hacer frente al posible colapso de Vanke A en las afueras, el mundo exterior está abriendo los ojos, esperando presenciar el enfrentamiento máximo en el segundo; temporada de "Guerra Wanbao".

Sin embargo, todo esto se rompió con el anuncio de la suspensión continua de las operaciones de Vanke en la tarde del día 15. Si la Bolsa de Valores de Shenzhen acepta continuar con la suspensión de las operaciones, el suspenso de la batalla decisiva de Wanbao puede permanecer para otro momento. dos meses.

Vanke describió los motivos de la suspensión continua en el anuncio:

(La respuesta anterior se publicó el 16 de enero de 2016. Consulte la situación real para la compra de vivienda actual política.)

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