Uno, dos, tres, cuatro, cinco, todas las opciones están claras

Primero: Seguros Asimétricos

El ejemplo más representativo de opciones en vida son los seguros. Se puede decir que las opciones son para el mercado de capitales lo que los seguros para la economía real. Cuando compramos un seguro, tenemos un derecho futuro, un derecho a reclamar a la compañía de seguros en caso de accidente; podemos reclamar a la compañía de seguros después de que el avión se retrasa durante un cierto período de tiempo, cuando compramos un coche. seguros Si nuestro coche sufre un arañazo, también podemos presentar una reclamación ante la compañía de seguros.

Muchos inversores que no están familiarizados con las opciones siempre comparan las opciones con los futuros. De hecho, también es cobertura, y los futuros y las opciones son muy diferentes. Con la cobertura de futuros, al tiempo que se protege contra los riesgos a la baja, a menudo se pierden muchas ganancias potenciales al alza y se ocupa un gran margen. Por el contrario, al utilizar opciones de compra y venta para cubrirse, pagará una prima para protegerse contra riesgos catastróficos, lo que inmovilizará menos capital y evitará la molestia de ser marcado en el mercado y que su posición sea eliminada. Si el activo subyacente sube bruscamente, aún disfrutará de mayores ganancias al alza. Si el activo subyacente cae significativamente, su seguro entra en acción. Parte o la totalidad de la prima sobre una pérdida es un seguro asimétrico sólo si los activos subyacentes se consolidan ligeramente.

Segundo: Dos métodos de clasificación

Existen dos clasificaciones clásicas de opciones. La primera se divide en opciones de compra y opciones de venta. Como sugiere el nombre, comprar una opción de compra tiene derecho a comprar y comprar una opción de venta tiene derecho a vender. Por lo tanto, cuando se encuentra en una tendencia alcista y desea fijar el precio de compra actual, puede considerar opciones de compra. Cuando se encuentra en la etapa inicial de una tendencia a la baja y desea fijar el precio de venta, puede considerar opciones de venta. De esta forma, podemos concluir La fórmula de "No te atrevas a comprar, no te atrevas a suscribirte, no te atrevas a bloquear la compra y venta".

¿Cuál es la segunda categoría de opciones? Es decir, como comprador de la opción, ¿cuándo puede ejercer este derecho? Esto forma la segunda clasificación: Europa y Estados Unidos. Las opciones europeas son similares al estereotipo de los europeos: sólo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento, al igual que las entradas de cine en la vida. Una entrada de cine con fecha del 8 de agosto no se puede ejercer el 7 o 9 de agosto, pero solo se puede utilizar para la entrada el 8 de agosto. Las opciones estadounidenses son similares a la flexibilidad de los estadounidenses y se pueden ejercer en cualquier día de negociación antes de la fecha de vencimiento, lo que es muy similar a elegir un día para casarse en el largo viaje de la vida. Algunas personas tienden a tener 30 años y otras optan por casarse tan pronto como se gradúen. Ésta es la diferencia más intuitiva entre los dos.

Tercero: Tres estados de valor

Si lee con frecuencia algunos artículos o informes sobre opciones, encontrará que los analistas suelen mencionar que "es adecuado vender opciones imaginarias en este momento". Se pueden comprar opciones reales”. El valor real, el valor en el dinero y el valor fuera del dinero mencionados aquí son los tres estados de valor de las opciones.

Aunque podemos conocer las definiciones más precisas de opciones reales, planas y virtuales a partir de los libros, para la mayoría de los principiantes, a través de la cita T a continuación, pueden conocer directamente cada opción en 5 segundos. ¿Plano o ficticio? En el software de opciones general, el precio de ejercicio de una opción par siempre está especialmente marcado. Por ejemplo, en el precio de ejercicio sombreado en azul en un círculo en la captura de pantalla siguiente, las opciones de la izquierda y la derecha son opciones iguales, y luego el sureste. noroeste y comparación Las opciones más caras son opciones reales y las opciones más baratas son opciones virtuales.

Cuarto: Cuatro operaciones básicas

En el libro "Tres horas de opciones rápidas", hay una fórmula de 24 palabras que puede ayudar a los principiantes a aprender las operaciones básicas de las opciones. Las 24 palabras aquí cubren las cuatro operaciones básicas del comercio de opciones: "Si el precio sube, compre y suscríbase; si el precio baja, compre put; si el precio no sube, venda y suscríbase; si el precio no baja, venda la puesta."

Amigos que acaban de completar un semestre de estudio preguntarán, ¿cuál es la diferencia entre comprar y vender cuando se alcanza la misma tendencia alcista? La diferencia es que comprar y suscribirse a menudo genera dinero cuando el mercado sube significativamente, mientras que vender y vender puede generar dinero cuando el mercado sube bruscamente, sube ligeramente, no sube o se mueve lateralmente. Comprar y llamar en dirección larga + volatilidad larga, comprar y vender en dirección corta + volatilidad larga, vender y suscribir dirección corta + volatilidad corta, vender y vender en dirección corta y larga + volatilidad corta.

No es exagerado decir que estas cuatro operaciones de opciones son el núcleo fundamental que realmente puede abarcar diversas condiciones del mercado. La mayoría de los mercados que abarcan un año tienden a consistir en sólo un 20% de mercados en tendencia y un 80% de mercados oscilantes. En combinación con indicadores técnicos y otros indicadores cuantitativos, al comprar, suscribir o invertir en el mercado de tendencia, intente formar una pequeña banda y vender opciones en la mayor parte del mercado volátil. De hecho, ¡este año es suficiente!

Quinto: Cinco factores influyentes

Si el activo subyacente es el padre, la opción es su hijo. El temperamento y la personalidad de un hijo se verán afectados por estos factores.

Uno es el temperamento de su padre, como el precio del activo subyacente y la volatilidad del precio subyacente; y luego están los propios genes del niño, es decir, el precio de ejercicio y el mes de vencimiento. Estos dos factores ya se tuvieron en cuenta cuando se lanzaron los contratos de opciones; el último es el impacto del entorno social, y el factor correspondiente es la tasa de interés libre de riesgo. En conjunto, el precio de una opción (también conocido como prima y prima de opción) se ve afectado principalmente por cinco factores: precio objetivo, volatilidad, precio de ejercicio, tiempo de vencimiento y tasa de interés libre de riesgo. La siguiente tabla resume brevemente la dirección en la que estos factores afectan las opciones de compra y venta.

Para su comodidad, podemos entender el precio de una opción como una prima de seguro, por lo que el precio subyacente es como el valor del activo asegurado, la volatilidad es como el riesgo del activo asegurado y la El tiempo de vencimiento es como el período de validez de esta póliza. Tomemos como ejemplo la volatilidad.

¿Cómo afecta la volatilidad, es decir, el riesgo del activo asegurado, a las primas? Para dar un ejemplo sencillo: existe un seguro contra desastres en el extranjero, como comprar un seguro contra terremotos en Shanghai o comprar un seguro contra terremotos en Sichuan. ¿Cuál es más caro? Por supuesto, es Sichuan, porque Sichuan puede tener diez terremotos al año, mientras que Shanghai puede tener solo un terremoto cada diez años, por lo que el riesgo de terremotos en Shanghai será mucho menor. Por tanto, cuanto mayor sea el riesgo del bien asegurado, más cara será la póliza. En otras palabras, cuanto mayor sea la volatilidad subyacente, mayor será el valor de la opción.

Entonces, en el comercio real, a menudo encontrará este fenómeno: el precio subyacente está aumentando, pero el precio de la opción de compra todavía está verde (es decir, cayendo) al cierre porque la volatilidad cae muy rápidamente. Es así: ¡hay tres personas en una familia, papá, mamá, Xiao Ming! Las bonificaciones de los tres individuos están relacionadas positivamente con la riqueza total de la familia. Aunque Xiao Ming encontró un nuevo trabajo este año y su bono de fin de año aumentó en 80.000 yuanes en comparación con el año pasado, las ganancias de la unidad de sus padres fueron lentas este año y el bono de fin de año disminuyó en 50.000 yuanes, por lo que la riqueza total de la familia todavía se redujo en 20.000 yuanes. Es por eso que el subyacente subió pero la opción de compra no: porque el tiempo ha decaído (inevitablemente) y la volatilidad puede haber decaído también (posiblemente). El precio de una opción es igual a la "riqueza total" compuesta por los principales miembros de la familia como precio objetivo, tiempo, volatilidad, etc. La reducción de la riqueza de cualquiera de las partes hará que el precio de la opción caiga y el mercado pasará del rojo al verde.