¿Cuál es la tasa de interés de slf?

La tasa de interés SLF se refiere al Servicio Permanente de Préstamo (SLF), una herramienta de política monetaria establecida por la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo. La función principal del SLF es mejorar el efecto de la regulación monetaria, prevenir eficazmente los riesgos de liquidez en el sistema bancario, mejorar la eficacia de la regulación de las tasas de interés del mercado monetario y enriquecer y mejorar el marco operativo de la política monetaria.

1. SLO

La herramienta de ajuste de liquidez a corto plazo (SLO) del mercado abierto, como complemento a las operaciones de mercado abierto, utiliza principalmente pagos a corto plazo. Liquidez a plazo dentro de los 7 días. Principalmente recompra, utilizando ofertas de tasas de interés basadas en el mercado. En comparación con SLF, SLO sigue siendo un macrocontrol tradicional, que adopta un modelo de inyección de liquidez integral en lugar de un modelo de inyección de liquidez "uno a uno", pero su ventana de tiempo de operación es más flexible, lo que compensa el ciclo semanal y la operación de; intervención de liquidez tradicional. La dirección y la intensidad son difíciles de cambiar con el tiempo. Esta política del banco central tiene como objetivo mejorar la flexibilidad y la iniciativa de las operaciones de mercado abierto y superar el problema de que las operaciones tradicionales de mercado abierto no pueden responder eficazmente a las fluctuaciones de liquidez a corto plazo.

Para entender por qué SLO es más flexible que las operaciones de mercado abierto, debemos entender el modelo de operación de mercado abierto. Todos los lunes, el banco central establece la dirección y la intensidad de las operaciones de mercado abierto; todos los martes y jueves, el banco central generalmente realiza operaciones de mercado abierto según el anuncio del banco central, y la SLO es esencialmente una operación de recompra. A través de repos inversos, el banco central inyecta liquidez a los operadores primarios en el mercado abierto, pero el período, la dirección y el momento de la operación son más flexibles.

Dos. PSL

Préstamo complementario prometido (PSL, abreviado como Préstamo complementario prometido), como nueva herramienta de política de reservas, el PSL obtiene principalmente tasas de interés de financiamiento del banco central a través de los activos hipotecarios de los bancos comerciales y guía a mediano plazo. tasas de interés.

El préstamo complementario hipotecario (PSL) refleja el deseo del banco central de completar las tareas de mantener el crecimiento y ajustar la estructura al mismo tiempo. Sin embargo, la política monetaria no debería encargarse del ajuste estructural. Mientras apoye un crecimiento económico estable y mantenga la estabilidad general de precios, el banco central habrá cumplido su misión. La tarea del ajuste estructural debería recaer principalmente en la política fiscal y la política industrial.

La política monetaria es una herramienta agregada. A través de diversas medidas de política monetaria, los bancos centrales pueden controlar las compuertas de la oferta monetaria. En cuanto a a qué canal termina fluyendo el dinero, en términos generales no debería estar controlado por el banco central. Queda por ver si las medidas de política monetaria, como el refinanciamiento focalizado, pueden lograr el propósito del ajuste estructural al mismo tiempo que se flexibiliza adecuadamente la política monetaria.

Por lo tanto, es discutible si el PSL debería usarse como una herramienta para que el banco central elija la política monetaria, y si el banco central debería intervenir excesivamente en los flujos de dinero y las tasas de interés a nivel micro. Los bancos comerciales se centran en la fijación de precios de riesgo y los microflujos de fondos; el banco central dirige la política monetaria macro y logra sus objetivos de política monetaria ajustando la cantidad de dinero o el precio del dinero a corto plazo. El PSL es sólo una herramienta para confundir el posicionamiento de los bancos comerciales y los bancos centrales.

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