¿Cuáles son las características de una empresa “pantalla”?

Mal desempeño operativo

China estipula que las empresas que cotizan en bolsa serán excluidas de la lista si tienen pérdidas operativas durante tres años consecutivos. Para preservar las calificaciones para cotizar en bolsa, una vez que una empresa que cotiza en bolsa ha sufrido pérdidas operativas durante años consecutivos y no puede salir del problema por sí sola, aumentará la probabilidad de una compra fantasma exitosa. Tomemos como ejemplo la adquisición de Prism por parte de Hengtong en 1994. Debido a la reestructuración de Prism Company, sus principales productos, varios productos de silicio y productos de vidrio de temporada, se vieron afectados por la recesión en toda la industria. fue clasificada como acción de pequeña capitalización de tercer nivel en la Bolsa de Valores de Shanghai. En ese momento, Hengtong estaba dispuesto a invertir en la compra del 35,5% de las acciones de Prism, convirtiéndose en el mayor accionista de Prism y ayudando a Prism a buscar nuevos desarrollos. Una adquisición de este tipo beneficiaría a Prism.

(2) Las perspectivas de desarrollo de la industria son malas

La industria es una industria en decadencia. Después de 20 años de rápido desarrollo económico, algunas industrias que originalmente eran escasas se han saturado. Estas industrias han superado la "etapa dorada" de sus ciclos de vida y han entrado en un período de declive, con una rentabilidad y un margen de crecimiento cada vez menores. Por lo tanto, toda la economía nacional se enfrenta a la necesidad de una innovación integral en la estructura industrial, y aquellas industrias que actualmente muestran debilidades necesitan especialmente transferir los activos almacenados en ellas a las industrias emergentes. Como recurso escaso, los recursos "envoltura" ciertamente enfrentan el problema de la transferencia industrial. Por lo tanto, las altamente saturadas industrias textiles, de maquinaria, máquinas herramienta y otras de China, el comercio urbano con centros comerciales demasiado densos, la industria general de materiales de construcción con exceso de capacidad y algunas industrias universitarias que carecen de capacidad de comercialización se enfrentan al problema de la transferencia industrial. La mayoría de los sectores de reestructuración que se discuten acaloradamente en el mercado se distribuyen en las industrias antes mencionadas, como las acciones textiles de bajo precio en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, las máquinas herramienta de Nantong y otras acciones de maquinaria, Yuhuan, etc.

Acciones comerciales como acciones, Nanyang Industrial y otras acciones industriales universitarias que han sido mal administradas durante mucho tiempo.

(3) Características del producto

Los productos e industrias líderes no tienen perspectivas de desarrollo, el ciclo de vida del producto se encuentra en la última etapa de declive y no se puede actualizar, o las preferencias de los consumidores cambian y el producto es eliminado por el mercado. La reorganización es inútil. Por ejemplo, algunos productos de la industria de electrodomésticos y productos químicos de la industria farmacéutica.

(4) Características del capital social

Las empresas cotizadas con estructuras de capital complejas tienen más probabilidades de tener éxito en fusiones y adquisiciones y tienen mayores dificultades en operaciones posteriores, por lo que generalmente es difícil para Este tipo de sociedades serán objeto de reorganización. La estructura de capital es simple y las barreras a la adquisición son pequeñas. Un capital más pequeño ayudará al adquirente a recaudar fondos y reducir los costos y riesgos de adquisición. La estructura de capital de la empresa objetivo ideal "pantalla" debería estar relativamente dispersa, de modo que el capital de la sociedad holding relativa represente menos del 5% del capital total, o el capital de acciones de propiedad estatal o de personas jurídicas represente una mayoría absoluta. . La concentración de estas acciones permite obtener una posición de control en una sociedad cotizada siempre que se realice con éxito el acuerdo de transferencia fuera del sitio.

(5) Características de escala

El puesto es demasiado grande, involucra demasiadas industrias y las pérdidas de inversión son graves, pero no es difícil cambiar el negocio principal.

(6) Características de la deuda

Las empresas tienen cargas de deuda excesivas y continúan sufriendo pérdidas, pero no irán a la quiebra.

(7) Características del precio de las acciones

El precio de las acciones ha estado deprimido durante mucho tiempo. En términos generales, cuando el mercado busca posibles fuentes de suministro "shell", la mayoría de ellos tiene que considerar posibles costos de reestructuración. La mayoría de las empresas cuyos precios de las acciones han estado deprimidos durante mucho tiempo tienen negocios lentos y la dirección actual de la empresa no puede mostrar su talento en términos de crecimiento, por lo que se encuentran en una posición favorable en las negociaciones y pueden ganarse el apoyo de accionistas. Después de todo, los accionistas sienten que las nuevas fuerzas que intervienen en la empresa pueden cambiar las condiciones operativas de la empresa, lo que se reflejará en el precio de las acciones y, en última instancia, aumentará el retorno de la inversión de los accionistas.

(8) La empresa matriz se encuentra impotente.

En términos generales, si la empresa matriz de una empresa que cotiza en bolsa todavía tiene cierta fuerza, no permitirá que intervengan fuerzas externas. Sólo cuando la empresa matriz no pueda transferir activos para aumentar las ganancias contables dará la bienvenida a las externas. fuerzas. Al fin y al cabo, la intervención de fuerzas externas también ofrece a la empresa matriz la posibilidad de aumentar sus beneficios. Al menos, también le libera de una carga.