st ¿En qué condiciones se excluyen de la cotización las empresas que cotizan en bolsa?

El sistema de registro se implementará completamente en 2023, y el sistema de exclusión de la lista es un sistema de apoyo necesario para la implementación exitosa del sistema de registro. Sólo mediante la supervivencia del más apto el sistema de registro podrá desempeñar el papel de optimizar la estructura de calidad de la materia, lograr un equilibrio entre inversión y financiación en el mercado de capitales y formar un ciclo endógeno saludable del mercado de capitales, que es un vínculo importante para mejorar la calidad de las empresas que cotizan en bolsa. Al final de la temporada de informes anuales, las salidas de empresas alcanzaron un récord. Al 6 de mayo, 42 empresas cumplían las condiciones para la exclusión forzosa de la lista, un aumento de 50 con respecto a 2021.

¿Qué circunstancias desencadenarán la exclusión de una empresa cotizada? ¿Será beneficiosa para el mercado la mejora del sistema de exclusión de bolsa? Este artículo se centrará en analizar las cuestiones anteriores.

Bienvenido a la normalización de la exclusión de cotización en 2023

Los actuales sistemas de exclusión de acciones de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen han optimizado los estándares y los procesos de exclusión de la cotización y son altamente operables. En la actualidad, la exclusión de la lista se divide principalmente en cuatro categorías:

1. Las empresas que cotizan en bolsa cometen infracciones importantes, incluidas infracciones de divulgación, fraude, fraude financiero, uso de información privilegiada, manipulación del precio de las acciones, etc.

2. Aquellas cuyos indicadores financieros no cumplan con los estándares serán excluidas de la lista, incluidas a) las empresas que cotizan en bolsa que tengan ganancias netas negativas durante dos años consecutivos e ingresos operativos de menos de 100 millones de yuanes, y su cotización se eliminará. ser terminado. b) Las empresas que cotizan en bolsa con un valor de mercado diario total inferior a 300 millones de yuanes también se verán obligadas a retirarse de la lista;

3. Salir de la lista si el precio de las acciones es inferior a 1 yuan. Si el precio de las acciones es inferior al valor nominal de 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos, se verá obligado a retirarse de la lista.

4 Si hay anomalías importantes en el informe anual, incluida más de la mitad de las acciones. Si los directores creen que los datos del informe anual no son confiables, la firma de contabilidad se negará. La emisión de una opinión de auditoría u otros factores que no evalúen el estado financiero de una empresa que cotiza en bolsa pueden provocar su exclusión de la lista. En resumen, los tipos de exclusión de la lista se han optimizado en cuatro categorías: violaciones financieras, transaccionales, regulatorias y graves, especialmente el uso cruzado de indicadores financieros; se han cuantificado aún más los períodos de suspensión, reanudación y exclusión de la lista; cambiado de los últimos 30 días. Reducido a 15 días, el proceso de eliminación de la lista se acorta considerablemente y la eficiencia de la eliminación de la lista mejora significativamente.

Los datos muestran que 20 empresas que cotizan en bolsa dejarán de cotizar en 2021, casi el doble que en 2019. Entre las 20 empresas excluidas de la lista, 3 eran fusiones y adquisiciones, 6 estaban por debajo de su valor nominal y 7 tenían indicadores financieros de exclusión de la lista. En general, el número de empresas obligadas a retirarse de la lista este año ha alcanzado un nivel récord y el mecanismo de exclusión se ha normalizado. El concepto de "todo lo que debería excluirse" se ha ido formando gradualmente y se ha formado gradualmente una nueva ecología de mercado. hay entrada y salida, y la supervivencia del más fuerte. Las nuevas regulaciones de exclusión de la lista tienen un cierto efecto disuasorio sobre las empresas que cotizan en bolsa y alientan a las empresas que cotizan en bolsa a ajustar sus estrategias comerciales de manera oportuna y lograr operaciones estables. En general, la implementación de las nuevas regulaciones de exclusión de cotizaciones ha logrado buenos resultados y ha purificado aún más el entorno del mercado de capitales.

Las "Regulaciones de exclusión de la lista" establecen que las empresas de ST a las que se les ha advertido que se retiren de la lista dejarán de cotizar si continúan alcanzando los indicadores de exclusión de la lista en el informe anual de 2021. Los datos eólicos muestran que hay 106 empresas que cotizan en ST. Se auditaron los informes anuales de 2020 de 8 empresas, de las cuales 43 tuvieron ganancias netas de menos de 100 millones de yuanes en 2020, y 101 tuvieron ganancias netas negativas después de las deducciones por incumplimiento. Tomemos como ejemplo el mercado de valores estadounidense. Entre 1990 y 2000, había 6.500 empresas que cotizaban en la Bolsa de Valores de Nueva York y en el Nasdaq, de las cuales 1.180 todavía estaban vivas en 2020. Entre ellas, 5.300 empresas fueron excluidas de la lista, con una tasa general de exclusión de 82. Entre las empresas excluidas de la lista, el 25,7% se vio obligada a hacerlo debido a problemas financieros, falta de liquidez, liquidación por quiebra y otras razones. HKEx no utiliza el rendimiento operativo como criterio de exclusión de la lista. En comparación con las acciones A y las acciones estadounidenses, el sistema de exclusión de cotización es más relajado.

Actualmente, 42 empresas que cotizan en bolsa se enfrentan a una exclusión forzosa de su cotización.

Hasta ahora, 42 empresas que cotizan en bolsa se han visto obligadas a retirarse de la lista, incluidas 18 empresas de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen y 24 empresas que ya han cotizado en bolsa. Más de 90 empresas han alcanzado los indicadores de exclusión financiera de la lista. Entre las 18 empresas excluidas de la lista en Shanghai, *ST Xinyi fue castigada administrativamente por la Comisión Reguladora de Valores de China por años de fraude financiero y fue excluida de la lista por sospecha de violaciones importantes. Las 17 preguntas y respuestas restantes relacionadas con la competencia: ¿Cuánto tiempo tardará una acción en dejar de cotizar si cae por debajo de 1 yuan?

La regla de exclusión de acciones de menos de 1 yuan significa que si el precio de cierre de una acción es inferior al valor nominal de 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos, entonces la Bolsa de Valores de Shenzhen puede obligar a la acción a ser eliminado de la lista. De hecho, está bien que el precio de las acciones sea inferior a 1 yuan, pero no puede ser inferior a 1 yuan durante 20 días hábiles consecutivos.

Y la exclusión de 1 yuan de la lista está en línea con los estándares internacionales, por lo que este sistema tiene una fuerte función rectora. Cuando el valor nominal de una determinada acción es inferior a 1 yuan durante muchos días consecutivos, en realidad ha emitido una señal de exclusión de la lista.