¿Qué significan SPV, MBS y ABS?

MBS, ABSMBS, ABS Los ABS son dos tipos comunes de titulización de activos. MBS significa valores respaldados por hipotecas en chino. Es el primer tipo de titulización de activos. Se produjo por primera vez en los Estados Unidos en la década de 1960. Es un producto de seguridad respaldado por activos emitido principalmente por bancos de vivienda profesionales y cajas de ahorro de EE. UU. que utilizan sus préstamos hipotecarios. Su estructura básica es recolectar préstamos que cumplan ciertas condiciones en préstamos hipotecarios para formar un conjunto de préstamos hipotecarios, y utilizar el flujo de caja de capital e intereses que ocurre regularmente en el conjunto de préstamos para emitir valores, que están garantizados por agencias gubernamentales o instituciones financieras con antecedentes del gobierno. Por lo tanto, los MBS en Estados Unidos son en realidad un producto titulizado con un fuerte tinte de política de finanzas públicas.

El principal y los intereses generados por el cobro de la hipoteca se transfieren intactos a los inversores de MBS, por lo que los MBS también se denominan valores de transferencia. Hay cuatro tipos de valores hipotecarios en los Estados Unidos: 1) valores hipotecarios garantizados por la GNMA; 2) cartas de participación de la Federal Home Mortgage Corporation (FHLMC); 3) bonos respaldados por hipotecas de la Federal National Mortgage Association (FNMA); 4) hipotecas privadas; bonos.

ABS significa valores respaldados por activos. Los productos típicos incluyen valores de préstamos para automóviles y valores de tarjetas de crédito. A diferencia de los MBS, los productos ABS no tienen garantías gubernamentales. En cambio, después de calcular los riesgos mediante métodos estadísticos, los bancos con calificaciones crediticias altas proporcionan garantías parciales o organizan partes de prioridad/retraso para controlar los riesgos de la parte rezagada. El crédito después de las calificaciones se vende a inversores comunes.

La razón por la que los ABS están atrayendo cada vez más atención es que a través de la financiación de la titulización de activos y el manejo de estos activos fuera de los libros, se mejorarán los indicadores financieros como la relación activo-pasivo del propietario del patrocinador. Por ejemplo, una empresa de financiación de automóviles transfiere su préstamo para automóviles a una SPV, que luego confía el préstamo a un banco y obtiene un certificado de derecho de ingresos fiduciarios (ABS) del banco, y luego vende sus ABS a inversores a través de una sociedad de valores. De esta forma, la empresa logra el propósito de financiación sin cambiar los indicadores financieros de la empresa y sin afectar la calificación crediticia de la empresa.

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