¿Existe un momento oportunista para que las empresas que cotizan en bolsa lancen planes de incentivos de opciones sobre acciones?
Desde la promulgación de las "Medidas para la administración de incentivos bursátiles para las empresas que cotizan en bolsa", cada vez más empresas que cotizan en bolsa en mi país han anunciado la implementación de incentivos bursátiles, y la tendencia va en aumento año tras año. ¿Existe algún momento oportunista antes y después del anuncio del plan de opciones sobre acciones de las empresas que cotizan en bolsa en mi país? ¿Cuáles son los momentos oportunistas de divulgación de información y gestión de ganancias antes y después del anuncio del proyecto de plan de incentivos sobre opciones sobre acciones? ¿Comportamiento de oportunidad oportunista en la implementación de incentivos de opciones sobre acciones por parte de una empresa? ¿Cómo se combina y utiliza, y cuál es la relación entre la oportunidad oportunista y el contenido del borrador de incentivo? Estas cuestiones están recibiendo cada vez más atención por parte del gobierno y el mundo académico. Este artículo utiliza una muestra general de 324 empresas que cotizan en bolsa que divulgaron por primera vez borradores de incentivos de opciones sobre acciones desde enero de 2010 hasta el 31 de junio de 2014 para realizar un estudio empírico sobre los aspectos anteriores. Desde la promulgación de las "Medidas para la administración de incentivos bursátiles para las empresas que cotizan en bolsa", cada vez más empresas que cotizan en bolsa en mi país han anunciado la implementación de incentivos bursátiles, y la tendencia va en aumento año tras año. ¿Existe algún momento oportunista antes y después del anuncio del plan de opciones sobre acciones de las empresas que cotizan en bolsa en mi país? ¿Cuáles son los momentos oportunistas en la divulgación de información y la gestión de ganancias antes y después del anuncio del proyecto de plan de incentivos sobre opciones sobre acciones? ¿Cuáles son los métodos específicos de? El momento oportunista en el proceso de implementación de incentivos de opciones sobre acciones por parte de una empresa ¿Qué tiene que ver el momento oportunista con el contenido del borrador de incentivos, combinado y aplicado? Estas cuestiones están recibiendo cada vez más atención por parte del gobierno y el mundo académico. Este artículo lleva a cabo un estudio empírico sobre los aspectos anteriores utilizando una muestra general de 324 empresas cotizadas que divulgaron por primera vez borradores de incentivos de opciones sobre acciones desde enero de 2010 hasta el 31 de junio de 2014. Este artículo estudia primero el oportunismo de la dirección antes y después del lanzamiento del plan de incentivos de opciones sobre acciones de las empresas que cotizan en bolsa desde tres aspectos: el momento oportunista del anuncio del proyecto de plan de incentivos de opciones sobre acciones, el momento de la divulgación de información antes y después del anuncio. del proyecto de plan de incentivos de opciones sobre acciones, y el momento oportunista de la gestión de resultados. Luego se utiliza la síntesis ponderada de estos tres aspectos para obtener el momento general y se estudia más a fondo la relación entre los distintos momentos y el anuncio del proyecto de plan de incentivos de opciones sobre acciones. Se encontró que el 63,88% de las empresas tienen tiempos oportunistas para los anuncios, el 61,11% de las empresas tienen tiempos de divulgación de información y el 58,33% de las empresas tienen tiempos de gestión de ganancias, que es más de la mitad. Al mismo tiempo, a través de una síntesis ponderada, se encontró que el 77,78% de las empresas tienen un momento oportunista general, lo que muestra que el momento de las empresas chinas es grave, el problema principal-agente es prominente y existen ciertas fallas en el diseño de El sistema de incentivos de opciones de mi país. Finalmente, a través de un estudio empírico sobre la relación entre los cuatro tiempos y los indicadores de contenido del anuncio del borrador de incentivos de opciones sobre acciones, se concluye que el número total de incentivos de emisión como % del patrimonio total es significativo en los cuatro tiempos; el número total de intereses reservados como proporción del número total de incentivos de emisión (%) es significativo en los modelos de calendario general, calendario de anuncios y calendario de gestión de ganancias; el número de objetos de incentivo otorgados por primera vez no es significativo en el calendario general; y modelos de sincronización de anuncios, pero es significativo en los modelos de sincronización de divulgación de información y de gestión de ganancias; La proporción de capital otorgado por primera vez a los ejecutivos es significativa en los cuatro modelos. A través de la investigación anterior, por un lado, se demuestra que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en mi país han tomado una o más decisiones oportunistas en el momento de ofrecer incentivos de opciones sobre acciones; por otro lado, esta investigación también proporciona orientación para el gobierno y las empresas al respecto; cómo mejorar el sistema de planes de incentivos y suprimir aún más el comportamiento oportuno de la administración proporciona una cierta base política.Obtenga más información sobre el mercado de valores y transmisión en vivo en el Mercado de Valores de Laoqianzhuang (www.lqz.cn)