La publicación del "Informe de la encuesta sobre la riqueza de los hogares de China 2019" muestra que la proporción de bienes raíces sigue siendo alta. ¿Cuál es la razón?

En 2018, la riqueza de los hogares per cápita en mi país fue de 208.883 yuanes, un aumento del 7,49 % con respecto a los 194.332 yuanes de 2017, y la tasa de crecimiento fue superior a la tasa de crecimiento del PIB per cápita (6,1 %). .

El valor inmobiliario neto de los residentes urbanos representa el 71,35% de la riqueza familiar per cápita, y el valor inmobiliario neto de los residentes rurales representa el 52,28%. El 93,03% de los hogares posee una vivienda.

La estructura de asignación de activos financieros de los hogares chinos es única y todavía se concentra en efectivo, depósitos a la vista y depósitos a plazo, y representan casi el 90%. Las necesidades preventivas, como la atención médica, el cuidado de los ancianos y la educación de los niños, son factores importantes en el ahorro de los hogares. Más del 60% de los encuestados son reacios al riesgo.

Durante los últimos 40 años de reforma y apertura, el ingreso disponible de los residentes urbanos y rurales de mi país ha aumentado significativamente. Al mismo tiempo, el mercado de capitales se ha desarrollado rápidamente y la asignación de activos se ha vuelto más eficiente. una parte importante de las decisiones de inversión de los hogares. Como una de las manifestaciones importantes del desarrollo desigual, las brechas de ingresos y propiedad se han convertido en el foco de atención social. La "Encuesta sobre la riqueza de los hogares chinos" consta de cuatro secciones: información sobre los miembros del hogar, ingresos, gastos y propiedades del hogar, situación económica del hogar y actitud ante la vida. Se centra en realizar encuestas en profundidad sobre la riqueza de los hogares desde la perspectiva de las diferencias urbanas y rurales y los activos. asignación, características de los inversores y canales de inversión.

La asignación de activos y la brecha de riqueza están estrechamente relacionadas con el desarrollo económico y social de mi país. Una alta proporción de bienes raíces, una estructura única de activos financieros y un alto nivel de ahorro precautorio son contrarios a la expansión de la demanda interna, lo que resulta en un débil crecimiento de la demanda interna. Una estructura de activos única es más difícil de resistir a los riesgos de los activos y no favorece el crecimiento estable de la propiedad de los residentes. Una gran brecha de riqueza también tiene un impacto negativo en la oferta laboral y la inversión productiva. En vista de esto, es necesario introducir políticas prácticas para cambiar efectivamente la situación actual de asignación irracional de activos y crecientes brechas de riqueza, cambiar las expectativas de inversión de los residentes y reducir la brecha de riqueza.

Existe una gran brecha entre la propiedad de los hogares urbanos y rurales

El informe de la encuesta muestra que la propiedad per cápita de los hogares de mi país en 2018 fue de 208.883 yuanes, un aumento del 7,49% desde 194.332 yuanes en 2017, y la tasa de crecimiento es superior al crecimiento del PIB per cápita (6,1%). Existe una gran brecha en la propiedad entre los hogares urbanos y rurales. En 2018, la propiedad per cápita de los hogares urbanos y rurales era de 292.920 yuanes y 87.744 yuanes respectivamente. La propiedad per cápita de los hogares urbanos era 3,34 veces mayor que la de los hogares rurales. La propiedad per cápita de los hogares urbanos creció más rápido que la de las zonas rurales.

Existen ciertas diferencias en la composición de la propiedad entre los residentes urbanos y rurales. A juzgar por la estructura de propiedad de los hogares de los residentes de mi país, los bienes raíces representan el 70%. El valor inmobiliario neto de los residentes urbanos representa el 71,35% de la riqueza de los hogares per cápita, y el valor inmobiliario neto de los residentes rurales representa el 52,28%. %. La fuente del crecimiento de la riqueza per cápita muestra que el crecimiento del patrimonio neto inmobiliario es un factor importante en el crecimiento de la riqueza de los hogares per cápita en todo el país, y el crecimiento del patrimonio neto inmobiliario representa el 91% del crecimiento del patrimonio per cápita. riqueza del hogar. Por lo tanto, los hogares urbanos con mayor patrimonio inmobiliario obtendrán una mayor acumulación de riqueza gracias al aumento sustancial del patrimonio inmobiliario.

También existen diferencias obvias en la composición de la vivienda de los residentes urbanos y rurales. Los hogares rurales construyen principalmente casas de construcción propia, que representan el 53,18% del total. Sólo se compra el 21,81% de las casas comerciales de nueva construcción y el 6,73% de las casas de segunda mano. Los hogares urbanos compran principalmente casas comerciales de nueva construcción, que representan el 36,26%, mientras que las casas autoconstruidas representan sólo el 24,43%. La proporción de casas autoconstruidas es la mitad que la de los hogares rurales, y la proporción de casas de segunda mano compradas es la mitad. 10,97%. En el contexto de que la transacción de terrenos para residentes rurales en mi país aún no se ha liberalizado completamente, en comparación con las viviendas autoconstruidas, las viviendas comerciales de nueva construcción y las viviendas de segunda mano tienen un valor más alto. Al mismo tiempo, el crecimiento del valor neto inmobiliario de mi país se refleja principalmente en viviendas comerciales de nueva construcción y viviendas de segunda mano. Por lo tanto, la diferencia en el patrimonio neto inmobiliario entre residentes urbanos y rurales refleja, hasta cierto punto, la diferencia en la composición de la vivienda entre residentes urbanos y rurales.

La estructura de inversión financiera sigue siendo única

Con el desarrollo del mercado de capitales, los canales de inversión para los residentes urbanos y rurales se han enriquecido enormemente, sin embargo, en términos de participación de inversión real. , la estructura de activos financieros de los residentes chinos sigue siendo única, y los residentes rurales Esto es especialmente cierto, lo que es consistente con la muy baja proporción de ingresos de la propiedad en el patrón de macrodistribución de mi país. Es necesario mejorar aún más el mercado de capitales para promover la diversidad de activos financieros de los residentes urbanos y rurales, aumentando así los ingresos de propiedad de los residentes urbanos y rurales.

El informe de la encuesta muestra que los activos financieros de los hogares todavía se concentran en efectivo, depósitos a la vista y depósitos a plazo, representando el 88%, casi el 90%.

Entre los 35 países de la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos) con datos disponibles, solo 8 países tienen depósitos y efectivo que representan más del 50% de los activos financieros de los hogares, y solo 3 países tienen esta proporción superior al 60%. con una cobertura relativamente amplia de bienestar social y seguridad social, la proporción de efectivo, depósitos a la vista y depósitos a plazo en los activos financieros de los hogares en Suecia, Dinamarca, Finlandia y Noruega es del 19,34%, 19,95%, 31,14% y 38,75% respectivamente. en niveles bajos. Una estructura única de activos financieros no favorece que los hogares equilibren los riesgos de los activos y es difícil mantener e incrementar el valor.

Desde la perspectiva de la autoevaluación de la actitud de riesgo y la tolerancia al riesgo, la mayoría de los residentes mantienen una actitud de aversión al riesgo. Cuando los hogares son principalmente reacios al riesgo y tienen fuertes motivaciones para evitarlo, no es difícil entender que la estructura de activos financieros de los hogares presenta una única característica.

En esta ronda de encuesta sobre la riqueza de los hogares, los encuestados calificaron su propia tolerancia al riesgo: una puntuación de 0 indica la tolerancia al riesgo más pequeña y una puntuación de 10 indica la tolerancia al riesgo máxima. Los resultados estadísticos muestran que el 32,81% de los encuestados calificaron su actitud de riesgo como 0, que es la proporción más alta entre todas las calificaciones, lo que indica que el grupo con casi ninguna tolerancia al riesgo representa la mayor proporción de aquellos que calificaron su actitud de riesgo como 6 o más; Sólo el 6,78% de los encuestados representaron esto; la proporción de personas con aversión al riesgo que calificaron su riesgo como 3 o menos llegó al 70,33%.

Medir la tolerancia al riesgo de la familia en función del grado de pérdida del principal de la inversión que la familia puede soportar también muestra que la mayoría de las familias son reacias al riesgo. El 5,57% de los hogares puede soportar una pérdida de más del 50% del principal de la inversión, el 8,66% de los hogares puede soportar una pérdida del 20% al 50% del principal, el 21,01% de los hogares puede soportar una pérdida de menos del 10% del el principal, y hasta el 64,76% Los hogares no pueden permitirse pérdidas de principal, lo que muestra que más del 60% de los hogares tienen un comportamiento de inversión extremadamente adverso al riesgo. Al mismo tiempo, la mayoría de los residentes urbanos con mayor riqueza per cápita también son reacios al riesgo. La proporción de hogares urbanos que no pueden soportar las pérdidas del principal supera el 50%, alcanzando el 55,2%; en el caso de los hogares rurales, esta proporción llega al 83,88%;

La mayor demanda de precaución ha elevado la tasa de ahorro y ha reducido la proporción de inversión de otros activos financieros. A juzgar por los resultados de la encuesta, las principales razones para ahorrar en los hogares en todo el país son: "hacer frente a emergencias y gastos médicos" representa el 48,19%, "prepararse para la jubilación" representa el 36,78%, "prepararse para la educación de los niños" representa el 23,97% "Otros motivos" representaron el 20,57% y "falta de voluntad para asumir riesgos de inversión" representaron el 13,82%. La clasificación de las principales razones para ahorrar entre los hogares urbanos y rurales es básicamente la misma. Los ahorros preventivos para atención médica, pensiones y educación de los niños se han convertido en la principal motivación para ahorrar. Esto refleja hasta cierto punto que es necesario mejorar el sistema de seguridad social de mi país para reducir la demanda de ahorros preventivos de los residentes. Un mayor ahorro precautorio conduce a una simplificación de la estructura de activos financieros y no favorece la expansión de la demanda de los consumidores internos.

Los bienes raíces crean un efecto de "desplazamiento"

Dado que los hogares tienen fondos limitados para invertir, en términos generales, las inversiones de los hogares siguen una secuencia determinada cuando una inversión alcanza un cierto nivel o condiciones. antes de lanzar la siguiente inversión. La tasa de propiedad y la tasa de valor agregado de los bienes inmuebles en nuestro país han hecho que la inversión inmobiliaria sea la primera opción para los fondos de inversión de los hogares, reduciendo así la proporción disponible para la inversión en activos financieros.

Los hogares residenciales de mi país tienen una alta tasa de propiedad de vivienda. Desde la perspectiva de la riqueza de los residentes, la encuesta de riqueza de los hogares se centra en si las familias entrevistadas poseen una casa, en lugar de si poseen una casa en su lugar de residencia actual. Los datos de la encuesta muestran que el 93,03% de los hogares poseen una casa, el 3,82% de los hogares poseen dos o más casas y sólo el 3,14% de los hogares no poseen una casa. El número promedio de unidades de vivienda propias por hogares en todo el país es de 1,02 unidades, es decir, cada familia posee en promedio 1 unidad de vivienda.

El rápido crecimiento del patrimonio neto inmobiliario ha impulsado el entusiasmo familiar por la inversión inmobiliaria. Desde la perspectiva de la estructura del patrimonio familiar, la estructura de la propiedad familiar no ha cambiado mucho y la proporción del valor inmobiliario neto sigue siendo alta. No sólo eso, el crecimiento de la propiedad familiar se debe en gran medida al crecimiento del valor inmobiliario neto; Del informe se desprende que el 91% del aumento de la riqueza per cápita de los hogares proviene del aumento del valor líquido de la vivienda. Además, en comparación con la tasa de crecimiento nacional de la propiedad de los hogares per cápita del 7,49%, la tasa de crecimiento del valor neto de los bienes raíces se acerca al 10,3% y la proporción del valor neto de los bienes inmuebles en la propiedad total de los hogares ha aumentado aún más.

En los últimos años, los precios de la vivienda han seguido creciendo. A juzgar por los datos de la encuesta, el valor neto de la propiedad también ha seguido creciendo, lo que ha llevado a los residentes a esperar que los precios de la vivienda sigan aumentando. Aunque esta expectativa es algo ciega, las decisiones de inversión de los hogares todavía se basan principalmente en experiencias pasadas. A diferencia del mercado inmobiliario, el mercado financiero presenta una fuerte volatilidad, lo que afecta a las decisiones de asignación de activos de los hogares y los hace más proclives a la inversión inmobiliaria.

Existen diferencias grupales en la inversión financiera

Los resultados de la encuesta muestran que las familias con menor educación financiera tienen más probabilidades de enfrentar mayores riesgos de inversión y, por lo tanto, optan por mantenerse alejadas de la inversión financiera. Los grupos de altos ingresos y con un alto nivel educativo suelen tener una mayor educación financiera y una mejor comprensión de los conocimientos y la información financieros pertinentes. Además, tienen mayores ingresos y activos, y pueden invertir en activos financieros para satisfacer necesidades inmobiliarias y preventivas. el contenido de los activos es más rico, puede tomar decisiones de inversión con mayor facilidad y obtener beneficios de ellas.

A medida que aumenta la renta disponible, el valor neto per cápita de las propiedades propiedad de los hogares también aumenta gradualmente. Si se divide a los residentes en 10 grupos iguales según el ingreso disponible per cápita y luego se examinan las diferencias en el valor de la propiedad per cápita en diferentes grupos de ingreso, se puede encontrar que el valor inmobiliario neto per cápita de los residentes en el nivel disponible per cápita más bajo el grupo de ingresos es de sólo 41.406,346 yuanes; el valor inmobiliario neto per cápita de los residentes en el grupo de ingresos disponibles más altos alcanzó 441.735,8 yuanes, que fue 10,66 veces mayor que el del grupo más bajo. El valor original de los bienes inmuebles per cápita y el valor actual de los bienes inmuebles per cápita también muestran básicamente una tendencia creciente con el aumento del ingreso disponible per cápita. El saldo de la deuda inmobiliaria y el índice de endeudamiento también aumentan con el aumento del ingreso disponible per cápita. ingresos de los hogares.

En los últimos años, la gente ha formado expectativas de un aumento de los precios de la vivienda en el futuro, y los hogares con diferentes niveles de ingresos están asignando más activos al sector inmobiliario. Dado que los hogares de altos ingresos tienen una mayor capacidad para comprar y financiar bienes raíces, su deuda inmobiliaria y sus índices de apalancamiento también son más altos.

A medida que aumentan los niveles de ingresos y de educación, la escala y la estructura de los activos financieros de los hogares muestran diferentes características. A medida que aumentan los niveles de ingresos, los depósitos en efectivo, corrientes y a plazo per cápita de los hogares han aumentado, y la tasa de crecimiento es cada vez mayor. El efectivo, los depósitos corrientes y los depósitos a plazo per cápita de los hogares del grupo de mayor ingreso disponible per cápita son 4,64 veces y 3,86 veces los de los hogares del grupo más bajo, respectivamente. Vale la pena señalar que a medida que aumentan los niveles de ingresos, la participación de la inversión en depósitos corrientes y a plazo de los residentes continúa disminuyendo, mientras que la participación de la inversión en seguros de ahorro, bonos del tesoro, acciones, fondos, futuros, préstamos, otros activos financieros y moneda extranjera. Los saldos de activos financieros aumentan gradualmente; a medida que aumenta el nivel educativo, la proporción de depósitos corrientes y a plazo en poder de los hogares también muestra una tendencia continua a la baja.

Las finanzas por Internet son "diferencias entre áreas urbanas y rurales"

Las finanzas por Internet son un representante típico del modelo "Internet +", que puede reducir los costos de transacción y estimular las necesidades financieras de los usuarios. , lo que tiene un impacto negativo en las finanzas tradicionales. Un impacto enorme.

El informe de la encuesta muestra que la función principal de las finanzas por Internet es el pago al consumidor. Independientemente de las estadísticas de todo el país o de las zonas urbanas y rurales, el número de consumidores que han utilizado la función de pago de consumo de Internet supera con creces el número de personas que invierten y financian a través de Internet, entre ellos, el número de personas que han utilizado la red; La función de inversión financiera de Internet es significativamente mayor que el número de personas que utilizan Internet para financiarse. En los pagos de los consumidores, el uso de plataformas financieras de Internet ha aumentado gradualmente con el crecimiento de la riqueza familiar, y el uso de métodos de inversión financiera de Internet es mucho menos común que los métodos de pago de consumo de Internet. En la actualidad, el público en general todavía tiene ciertas dudas sobre la seguridad de la inversión financiera en Internet, y es necesario explorar más a fondo las funciones de la inversión financiera en Internet.

Relativamente hablando, la gente está menos familiarizada con las plataformas de financiación por Internet. Con el mayor desarrollo de la tecnología de Internet, mediante la aplicación de nuevas tecnologías como big data, computación en la nube y blockchain, las plataformas de financiamiento de Internet han aliviado en cierta medida el problema de la asimetría de la información, junto con procedimientos de pago de préstamos rápidos y flexibles y convenientes. Plazo de pago del préstamo, la función de financiación por Internet se ha desarrollado rápidamente en los últimos años. Sin embargo, el financiamiento por Internet actualmente carece de productos icónicos en los campos de inversión financiera y pagos de consumidores como Alipay, WeChat Pay y Yu'e Bao. La popularidad de varios productos no es lo suficientemente alta y la tasa de uso es relativamente baja.

Además, la tasa de uso de herramientas financieras de Internet es mayor en las regiones desarrolladas. En las zonas urbanas, más del 70% de los encuestados utiliza Internet para realizar pagos; en las zonas rurales, esta proporción es inferior al 30%.

Los datos muestran que la proporción de residentes de la región oriental que utilizan métodos de pago por Internet es cercana a la de todos los residentes urbanos, y la proporción de grupos que utilizan tres o más métodos de pago por Internet es significativamente mayor que la de otros grupos. El uso de dos métodos de pago por Internet también es mayor que el de aquellos que solo utilizan métodos de pago por Internet. Un grupo de métodos de pago por Internet. La proporción de pagos por Internet utilizados en las regiones central y occidental es significativamente diferente de la de la región oriental. Los residentes urbanos con conocimientos financieros relativamente altos se han beneficiado más de las finanzas por Internet.

Fuente: China Economic Net - "Economic Daily"