¿Qué tal la empresa que cotiza en bolsa Shuaifeng Electric?
Queda por discutir si Shuaifeng Electric es una empresa valiosa que merece la pena invertir. Estudiamos basándonos en la teoría de Fisher. Fisher propuso principios rectores para evaluar si una empresa tiene valor de inversión, que se resumen principalmente en los siguientes cuatro aspectos:
Crecimiento del rendimiento: ¿Puede continuar la base y la fuerza impulsora para un crecimiento sostenido de los ingresos operativos? ¿crecer?
Como se puede ver en el informe anual, los ingresos de Shuaifeng Electric son relativamente pequeños, con ingresos operativos de 698 millones de yuanes en 2065438+2009. Sin embargo, la escala de ingresos se ha ido expandiendo y, en línea con la escala de ingresos, el beneficio neto de Shuaifeng Electric es bajo. En términos de tasa de crecimiento, debido a la pequeña base en 2016, los ingresos y el beneficio neto crecieron rápidamente en 2017, pero cayeron drásticamente en 2018. En 2019 creció a un ritmo normal y su desempeño fue medio. Zhejiang Meida es líder en la industria de estufas integradas, pero todavía existe una gran brecha entre Shuaifeng y TI. Esta brecha no sólo se refleja en los valores absolutos de los ingresos y el beneficio neto, sino también en la tasa de crecimiento. Por lo tanto, desde una perspectiva de rendimiento, Shuaifeng está en desventaja, pero la industria de las estufas integradas está en su infancia. Con el desarrollo de la industria en el futuro, el desempeño de Shuaifeng puede seguir creciendo, pero no se puede ignorar la brecha con Zhejiang Meida.
2. Ventaja competitiva: I+D y rentabilidad, ventajas del producto o servicio y sostenibilidad de estas ventajas.
La rentabilidad es la capacidad de una empresa para ganar dinero, normalmente medida por el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto. Los beneficios de la industria de estufas integradas son muy elevados, pero la brecha entre empresas sigue siendo muy grande. De 2016 a 2019, el margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto de Zhejiang Meida fueron mejores que los de Shuaifeng Electric. Aunque Shuaifeng quiere ganar dinero, todavía está en desventaja en comparación con sus competidores. Aunque la concentración de mercado de la industria de estufas integradas es baja, inicialmente ha formado un efecto de marca. Empresas como Zhejiang Meida, Shuaifeng Electric, Martian y Zhejiang Yitian ocupan posiciones de liderazgo en la industria. A juzgar por el volumen de ventas, la participación de mercado de Shuaifeng Electric en 2019 fue de aproximadamente el 7,28 %, lo que no es alto en la industria, mientras que la participación de mercado de Zhejiang Meida se mantuvo en alrededor del 30 %. El margen de beneficio bruto, el margen de beneficio neto y la participación de mercado de Shuaifeng Electric no son tan buenos como los de Zhejiang Meida, pero su tasa de gastos de I + D es mucho más alta que la del líder de la industria. De 2017 a 2019, las proporciones de inversión en I+D de Shuaifeng Electric fueron del 4,15%, 3,74% y 4,03% respectivamente. Durante el mismo período, las tasas de gasto en I+D de Zhejiang Meida fueron del 3,26%, 2,91% y 3,02% respectivamente, lo que indica que Shuaifeng Electric tiene un rendimiento evidente en I+D en comparación con otras empresas.
3. Control de costes y financiero: capacidad de la empresa para controlar los costes y gastos y la importancia que concede a los riesgos financieros.
Zhejiang Meida y Shuaifeng Electric han lanzado una producción inteligente para reducir costos. Sin embargo, durante el período de Shuaifeng Electric, la tasa de gastos se redujo significativamente. En comparación con las capacidades mejoradas de control de costos de Zhejiang Meida, la relación activo-pasivo de Shuaifeng Electric es relativamente baja. Más del 98% de los pasivos totales de la empresa son pasivos corrientes. Por lo tanto, la posibilidad de una crisis de deuda es muy pequeña y la relación actual es leve. inferior al estándar de 1,5. El ratio rápido en 2019 fue del 1,09%, dentro del rango normal. En general, las capacidades de control financiero de Shuaifeng Electric siguen siendo buenas.
4. Factores humanos: las relaciones humanas dentro de la empresa, la calidad y capacidad del personal directivo.
Shuaifeng Electrical Appliances, al igual que Zhejiang Meida, tiene las características de una empresa familiar. El controlador real de Shuaifeng Electric es Shao Yuxi, que posee el 23,87% de las acciones, y Shao Xianqing y su esposa poseen cada uno el 4,10% de las acciones. Con la introducción e implementación de la política de "decoración fina", los canales de ingeniería se convertirán en una fuente importante de demanda futura del mercado. Con el fin de diseñar canales de ingeniería con anticipación y apoderarse del mercado de la decoración, Shuaifeng Electric desarrolló y lanzó una serie de productos de ingeniería en 2018 y los vendió en lotes a distribuidores, lo que les permitió desarrollar el mercado local de ingeniería de decoración del hogar.
De los cuatro análisis anteriores, podemos resumir que dado que Midea, Robam y otras grandes empresas de electrodomésticos están haciendo grandes esfuerzos en el mercado de estufas integradas, Shuaifeng Electric no solo tiene que competir con Zhejiang Meida, sino también tiene que lidiar con Robam Electric, empresas como Martian y Yida están en peligro. Sin embargo, existe competencia en cualquier industria y estas empresas no compiten a vida o muerte. La industria de las estufas integradas tiene un enorme espacio de mercado futuro y Shuaifeng Electric también tiene cierto potencial de crecimiento y valor de inversión.