[Las raíces monetarias del vaciamiento económico de Wenzhou] La fórmula de cálculo básica del multiplicador del dinero

De una pequeña base de productos básicos a una base de especuladores inmobiliarios, la economía de Wenzhou está rezagada en términos de indicadores del PIB, pero el valor total controlado por la gente de Wenzhou está creciendo. En general, el pueblo de Wenzhou, como grupo capitalista y no como región (es decir, incluido el pueblo de Wenzhou), tiene una mayor proporción de recursos económicos que la mayoría de las áreas del país. La economía real de Wenzhou está siendo marginada, pero la voz y el estatus de la capital de Wenzhou no se han debilitado. Al contrario, se ha hecho famosa en todo el país, hasta el punto de que los "especuladores inmobiliarios de Wenzhou" han asustado a la gente de todo el país que quiere comprar casas. El propio vaciamiento de la economía de Wenzhou es sólo una sombra. Es una manifestación del intento del pueblo de Wenzhou de atacar las barreras al capital monopolista estatal en las finanzas, la minería y otras industrias reduciendo la tasa de expansión de la inversión industrial. También es un microcosmos de la economía privada, que tiene el sentido de mercado más sensible. maximizar sus intereses persiguiendo altas ganancias.

¿Alguna pregunta? El problema no es la conciencia de mercado de la gente de Wenzhou, ni la falta de sabiduría, educación o habilidades de gestión, sino el mecanismo de generación de la moneda en sí.

Con el desarrollo de la comercialización, los recursos no monetarios se han vuelto cada vez más escasos, por lo que podemos observar la cantidad total de moneda, depósitos y otros activos similares a la moneda que tienen todos, las empresas y las unidades. es el stock total de riqueza social. En pocas palabras, podemos utilizar M2 como indicador de referencia para determinar nuestra participación económica en toda la sociedad.

M2 ha promediado alrededor de 20 desde 1996. Es decir, si la tasa de crecimiento total de nuestro ingreso salarial más los activos disponibles es inferior a 20, pertenecemos a un grupo cuya proporción del total de recursos sociales ha aumentado. disminuyó Nuestra sociedad El estatus será relativamente reducido. Por lo tanto, para las empresas privadas, el problema no es tan simple como preservar el capital, preservar el valor y superar el IPC, sino superar el M2.

El crecimiento económico de China va acompañado de dos características notables: en primer lugar, la brecha de crecimiento entre M2 y el PIB es cada vez más amplia, y la participación del M2 en el PIB aumenta de 80 a 160; La proporción del PIB es cada vez menor y la tasa de consumo correspondiente es cada vez menor. En comparación con la cantidad total de riqueza monetaria representada por M2, el PIB se acerca más a las estadísticas de la actividad industrial total. El crecimiento del PIB va por detrás del crecimiento de M2, lo que significa que la tasa de crecimiento de la industria no puede seguir el ritmo de la tasa de crecimiento de M2. M2. Personas que hacen negocios en toda la sociedad La proporción está disminuyendo. La proporción de los salarios en el PIB es cada vez menor, lo que significa que el estatus de la clase trabajadora en la sociedad está disminuyendo cada vez más rápido, lo que a su vez reduce la tasa de consumo de la sociedad y dificulta el crecimiento de las ganancias industriales. Si se continúa invirtiendo en la industria, significa el declive de todo el estatus social. Mirando hacia atrás, después de años de arduo trabajo, puedo ver que los márgenes de ganancia obtenidos son mucho menores que los de los especuladores inmobiliarios aparentemente ociosos.

Por lo tanto, para el capital privado, la opción más correcta y racional es retirar los fondos invertidos en la industria e invertirlos en áreas que estén más en línea con la dirección de crecimiento de M2 ​​y tengan mayores ganancias, principalmente reales. bienes. Al final, muchas empresas de Wenzhou mantienen una cierta escala de producción industrial ya no para obtener escasas ganancias, sino simplemente para obtener tierras y los correspondientes préstamos bancarios a través de la escala, y luego invertir estos fondos y recursos en la industria inmobiliaria para obtener ganancias. La industria se ha reducido al capital privado, evitando el monopolio financiero, compartiendo la emisión de moneda y convirtiéndose en un canal de financiación para los especuladores inmobiliarios. En tales circunstancias, no es casualidad que el consorcio chino-suizo iniciado por muchas empresas industriales se convirtiera finalmente en un grupo de especulación inmobiliaria a gran escala.

¿Por qué se produce una situación de decadencia industrial y auge inmobiliario? Los canales y métodos de emisión de moneda son las principales razones detrás de esto.

Desde la crisis financiera de 1998, las exportaciones se han convertido en el principal motor de la economía. El crecimiento de M1 depende cada vez más del crecimiento de las divisas, y el crecimiento de las divisas proviene principalmente del superávit del comercio exterior y de las entradas de capital que atrae. Por tanto, la emisión de M1 se concentra cada vez más en zonas donde se concentra el comercio exterior, especialmente en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai.

En esta etapa, la industria es el principal canal para obtener dinero. Sin embargo, bajo este mecanismo, por un lado, la distribución desigual de M1 ha llevado a una brecha cada vez mayor entre la Zona Industrial Pesada del Noreste y las regiones central y occidental, y la polarización ha exacerbado la débil demanda interna, por otro lado, cuando la producción; La expansión de la capacidad afecta a los cuellos de botella de recursos, es difícil ampliar la producción. Los préstamos a la moneda emitida debido al crecimiento de las divisas se convierten completamente en M2. El capital privado necesita encontrar lugares correspondientes y los bancos también esperan encontrar métodos de préstamo adecuados. Con el inicio de la comercialización de bienes raíces, es más conveniente utilizar préstamos hipotecarios sobre tierras y propiedades que préstamos para producción industrial. Por lo tanto, los bancos y el capital privado se llevan bien, y el capital burocrático, que monopoliza los recursos de la tierra, trabaja para sus propios intereses.

Por ejemplo, los inventarios en la industria de bienes raíces: los activos intangibles como bienes raíces y terrenos pueden aumentar su valor mediante la evaluación y obtener más préstamos a través de diversas formas. Sin embargo, los inventarios en la industria enfrentan depreciación y generalmente no pueden. pueden utilizarse como garantía, y la inversión en materiales de producción no puede utilizarse como garantía se está depreciando constantemente. Por lo tanto, los préstamos inmobiliarios son más fáciles de crecer que los préstamos industriales, y el crecimiento de los préstamos está menos limitado por la demanda efectiva. Por lo tanto, cuando el mercado inmobiliario explotó en 2001 y se convirtió en una industria de altas ganancias, el crecimiento de M2 ​​pasó gradualmente de los préstamos de producción a empresas orientadas a la exportación al crecimiento de los bienes raíces, el desarrollo de tierras y los préstamos hipotecarios. Los depósitos generados por el crecimiento de M1 se han transformado en un crecimiento más rápido de M2 ​​gracias a la expansión de la industria inmobiliaria. Según el sistema estadístico actual, la mayoría de los aumentos de precios de los bienes raíces no se incluyen en el IPC. La parte del valor agregado de los bienes inmuebles durante el período de tenencia no se refleja en el crecimiento del PIB, excepto el costo de la construcción. Así que el crecimiento de M2 ​​supera el PIB IPC, y la respuesta se encuentra aquí: el enorme agujero negro entre ambos es precisamente la parte de la expansión de M2 ​​que infla los precios inmobiliarios.

Este mecanismo de emisión de moneda da como resultado industrias que necesitan vender bienes a los consumidores a cambio de moneda. La dificultad de obtener moneda recién emitida va por detrás de la industria inmobiliaria, que tiene préstamos convenientes y es más fácil de expandir. . Cuando la industria inmobiliaria se convirtió en el principal canal de crecimiento del M2, el gobierno, los promotores y los especuladores inmobiliarios que revendían tierras obtuvieron una proporción cada vez mayor de nueva riqueza monetaria con la ayuda del apalancamiento de los bancos. Toda la industria está en relativo declive. El sector económico orientado a la exportación, que aún puede mantener una tasa de crecimiento cercana a M2, depende únicamente del diferencial internacional causado por los tipos de cambio para mantener las ganancias. También está en peligro bajo la presión de la escasez de recursos. Apreciación del RMB.

Como pioneros en el mercado, el paso de la gente de Wenzhou de la industria a la expansión inmobiliaria en tal entorno sin duda encarna fielmente el principio de la búsqueda de intereses maximizadores por parte del hombre económico racional. La lógica del mercado es que quien obtenga la mayor proporción de emisiones de M2 ​​obtendrá mayores beneficios reales. El lento crecimiento de la economía real de Wenzhou es una manifestación de que el capital de Wenzhou se retira de la industria y se precipita hacia la industria inmobiliaria. Esto no significa que la tasa de crecimiento de la riqueza de los capitalistas privados en Wenzhou se esté desacelerando. Por el contrario, es precisamente gracias a la "transformación oportuna" que han alcanzado la velocidad de expansión de M2. Como grupo y no como región, los capitalistas privados de Wenzhou han ganado más riqueza que muchas otras regiones. Por lo tanto, el vaciamiento de Wenzhou y el débil crecimiento del PIB local de Wenzhou no son causados ​​por la visión de mercado de la gente de Wenzhou, sino por el funcionamiento de todo el sistema de emisión de moneda.