Análisis del impacto de las estrategias de financiación de las empresas cotizadas en la estructura de capital de la compañía
En la actualidad, las empresas que cotizan en bolsa de mi país se están desarrollando rápidamente, ocupando una posición importante en la economía nacional y promoviendo en gran medida el desarrollo económico. Sin embargo, el desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa se enfrenta a muchas dificultades debido a factores como el aumento de las materias primas, la reducción del crédito bancario y el aumento de los costes laborales. Entre ellos, las cuestiones financieras se han convertido en el principal problema en la actualidad. En vista de las dificultades financieras de las empresas que cotizan en bolsa, este artículo analiza las características de las empresas que cotizan en bolsa en Beijing y las dificultades financieras actuales, y analiza las causas y soluciones de las dificultades financieras. Esforzarse en ofrecer asesoramiento y sugerencias para el desarrollo de las sociedades cotizadas.
Palabras clave: Estructura de capital de financiación de las empresas cotizadas
1. Situación de la financiación de las empresas cotizadas
La financiación de las empresas cotizadas es para atender sus ajustes estratégicos, expansión industrial. y Necesidades de rotación de capital. Para que las empresas cotizadas crezcan y se desarrollen, deben contar con apoyo financiero. Además de la autoacumulación, el único camino es la financiación externa a través de los mercados financieros. Por tanto, es necesario discutir las cuestiones de desarrollo y financiación de las empresas que cotizan en bolsa. El sistema financiero moderno ofrece a las empresas una variedad de canales de financiación entre los que elegir. Cómo identificar las ventajas y desventajas de estos canales y utilizarlos para promover la "transfusión de sangre" saludable de las empresas que cotizan en bolsa es una cuestión que toda empresa a largo plazo debe considerar seriamente. En la actualidad, las empresas que cotizan en Beijing tienen principalmente tres canales de financiación:
Primero, financiación directa. La financiación directa se refiere al proceso en el que el proveedor de capital firma directamente un acuerdo de financiación relevante con el demandante. O en el mercado de valores, el demandante de capital emite valores y el proveedor de capital los compra, de modo que el proveedor pueda suministrar fondos inactivos al demandante. Su característica es que no participan intermediarios financieros y el lado de la demanda acepta directamente fondos del lado de la oferta. Hay dos canales principales de financiación directa: financiación mediante acciones y financiación mediante deuda.
En segundo lugar, la financiación indirecta. La financiación indirecta se refiere al proceso económico en el que el proveedor de capital no contacta directamente con la demanda, sino que proporciona fondos inactivos a la demanda a través de intermediarios financieros. Los intermediarios financieros incluyen principalmente seguros, bancos, fideicomisos y otras instituciones financieras. Su característica es que en los dos procesos de financiación de recaudación y solicitud de fondos, los intermediarios financieros tienen que realizar transacciones de fondos tanto con la oferta como con la demanda de fondos.
En tercer lugar, la financiación endógena. La financiación endógena se refiere al proceso económico en el que las empresas convierten continuamente en inversión los fondos obtenidos de la producción y las operaciones. Esta parte de los fondos proviene del interior de la empresa, por lo que las características del financiamiento endógeno son la autonomía y la originalidad. Al mismo tiempo, a diferencia del financiamiento externo, también tiene las ventajas de menores riesgos y costos, por lo que es la primera opción para las empresas.
El segundo es el impacto de la financiación de las empresas que cotizan en bolsa en la estructura de capital.
La estructura de financiación se refiere a la combinación orgánica de fondos recaudados a través de diferentes canales y la proporción de varios fondos cuando una empresa obtiene financiación. fuentes. Específicamente, se refiere a la relación proporcional entre todas las fuentes de fondos de una empresa, es decir, la composición de los fondos propios (fondos de capital) y los fondos prestados (pasivos). Es la estructura básica en el lado derecho del balance. incluyendo principalmente pasivos a corto plazo y pasivos a largo plazo y la relación proporcional entre el capital contable. La estructura financiera de una empresa no solo revela la propiedad de los activos de la empresa y el grado de garantía de la deuda, sino que también refleja el tamaño del riesgo financiero de la empresa, es decir, cuanto mayor es la proporción de pasivos corrientes, mayor es su riesgo de deuda. y, a la inversa, menor es su riesgo de deuda. En esencia, la estructura financiera es el resultado del comportamiento financiero corporativo. La financiación corporativa es un proceso dinámico y diferentes comportamientos conducen a diferentes resultados y forman diferentes estructuras de financiación. Si las pérdidas razonables derivadas del comportamiento financiero de las empresas se reflejan necesariamente a través de la estructura de financiación. Un comportamiento financiero razonable inevitablemente formará una estructura financiera optimizada, y la distorsión del comportamiento financiero conducirá inevitablemente a un desequilibrio en la estructura financiera. Debido a las diferentes etapas operativas de las empresas, la demanda de cantidad y atributos de los fondos también son diferentes, formando diferentes combinaciones de financiamiento. La estructura de financiación se puede dividir desde diferentes perspectivas: según las diferentes fuentes de fondos, se puede dividir en financiación endógena y financiación externa, según los diferentes atributos del capital, se puede dividir en financiación de deuda y capital social; financiación según la duración de la ocupación, se puede dividir en financiación a largo plazo y financiación a corto plazo.
Los diferentes métodos y canales de financiación de las empresas formarán diferentes estructuras de financiación, lo que determinará la estructura de capital de la empresa.
Si la estructura de financiación de la empresa es principalmente financiación con bonos, entonces la relación entre el capital de deuda y el capital social será relativamente alta, lo que refleja el indicador de la estructura de capital; por otro lado, la relación activo-pasivo será mayor si el activo-; ratio de pasivo Si es menor, indica que la proporción de capital social en la estructura de capital de la empresa es relativamente grande, por lo que se puede saber que la mayoría de las empresas utilizan financiación de capital.
3. Sugerencias de financiación para empresas cotizadas
La calidad de las empresas cotizadas incide directamente en la calidad de su financiación. Para mejorar las capacidades de financiación, las empresas que cotizan en bolsa deben mejorar su propia calidad.
(1) Mejorar el nivel de gestión corporativa y la rentabilidad. Las empresas que cotizan en bolsa pueden mejorar sus capacidades y desempeño de gestión, mejorando así la financiación interna y externa de las empresas que cotizan en bolsa. Es necesario profundizar la reforma de los sistemas empresariales, promover integralmente modelos de gestión avanzados y esforzarse por establecer un sistema de gestión que cumpla con las características de las empresas que cotizan en bolsa. Preste atención a la innovación tecnológica, mejore la tecnología de producción corporativa, reduzca los costos de producción corporativos tanto como sea posible y aumente las ganancias corporativas. Las empresas que cotizan en bolsa deben fortalecer la formación de los empleados, introducir talentos destacados en el campo financiero, mejorar la calidad de los empleados y esforzarse por resolver las dificultades financieras.
(2) Construir concienzudamente un sistema de crédito corporativo. La economía moderna es en realidad una economía crediticia. La integridad es un factor indispensable para que las empresas cotizadas crezcan en la competencia del mercado. Las empresas deben establecer una cultura crediticia y los gerentes de las empresas deben aprender las leyes y regulaciones financieras, pagar las deudas bancarias a tiempo, establecer un buen crédito corporativo y esforzarse por ampliar los canales de financiamiento para las empresas que cotizan en bolsa.
Algunas empresas que cotizan en bolsa en el Parque Científico y Tecnológico Zhongguancun de Beijing realizan financiación directa a través de la emisión pública de bonos, acciones y capital de riesgo, lo que representa menos del 5% de la financiación total. La situación general de financiación directa no es ideal. . Las agencias de calificación crediticia de Beijing son caóticas y no existe un estándar de calificación unificado. A los bancos y otros intermediarios financieros les resulta difícil aceptar los resultados de la calificación. Como resultado, muchas empresas que cotizan en bolsa no pueden obtener o recibir menos apoyo financiero y canales de financiación indirectos. no son suaves. Al mismo tiempo, la fuente de financiación interna de las empresas que cotizan en bolsa en Pekín es muy inestable. Además, estas empresas tienen pesadas cargas financieras, escasa rentabilidad y poca conciencia de autoacumulación, lo que limita la acumulación continua de fondos endógenos. Su financiación endógena se queda atrás, lo que afecta el desarrollo rápido y saludable de estas empresas.
(3) Garantizar la autenticidad de la información financiera. Las empresas que cotizan en bolsa deben mejorar continuamente sus sistemas financieros, llevar a cabo la contabilidad y la contabilidad financiera de acuerdo con las normas nacionales y proporcionar información financiera precisa y completa. Es necesario establecer lo antes posible métodos internos de gestión financiera y sistemas de toma de decisiones presupuestarias corporativas. Contrate una firma de contabilidad para auditar las finanzas corporativas y mejorar la transparencia corporativa.
(4) Prestar atención al desarrollo de las relaciones externas. Fortalecer la comunicación con los bancos y mantener buenas relaciones con los bancos. Esto permite a los bancos comprender mejor la situación de las empresas y otorgar préstamos a las empresas que cotizan en bolsa con confianza. Al mismo tiempo, las empresas que cotizan en bolsa deben fortalecer la cooperación y establecer grupos regionales o industriales para garantizar niveles crediticios generales y compartir riesgos comerciales juntos.
Materiales de referencia:
【1】Liu Xin. Investigación sobre cuestiones de financiación de empresas que cotizan en bolsa en Beijing [D] Universidad Capital de Economía y Negocios, 2011
[2] Pan Chuchu, Investigación sobre el modelo de garantía crediticia de empresas que cotizan en bolsa de alta tecnología en Beijing [D]. Universidad de Tecnología Química de Beijing, 2008.
3 Wang Xue. Investigación sobre las dificultades financieras de las pequeñas y medianas empresas de alta tecnología en Beijing [D]. Universidad Capital de Economía y Negocios, 2009.
【4】Lin Guanjin. Investigación sobre la construcción de un sistema de servicios de financiación diversificado para empresas que cotizan en bolsa en Beijing [D]. Universidad de Economía y Negocios Internacionales, 2007.
【5】Yang Yi, Zhang Feng, Zhao Rui. Investigación sobre restricciones no institucionales a la financiación de empresas que cotizan en bolsa en Beijing ⅱ]. Modernización de Centros Comerciales, 2007, (08).
；