Informe anual SAIC 2019: El beneficio neto alcanzó su nivel más bajo en cinco años y la inversión en I+D aún superó los 10 mil millones de yuanes.
Imagen | Red fuente
Para un dispositivo tan potente como SAIC, la disminución del rendimiento es inevitable en el frío invierno de 2019.
En abril de 2013, SAIC publicó su informe financiero de 2019, que mostraba que los ingresos operativos de las empresas que cotizan en bolsa fueron de 843.324 millones de yuanes, una disminución interanual del 6,53% del beneficio neto atribuible a los accionistas de; las empresas que cotizan en bolsa fue de 25.603 millones de yuanes, una disminución interanual del 28,9%; el volumen de ventas acumulado 6.238 millones de vehículos, una disminución interanual del 11,5%. Todos los datos clave mostraron una tendencia a la baja, con el beneficio neto cayendo por primera vez en diez años y alcanzando un nuevo mínimo desde 2014.
En cuanto a las razones de la disminución del rendimiento, SAIC afirmó en el informe financiero que la industria del automóvil en su conjunto está experimentando una ola de frío. El mercado automovilístico nacional se ve afectado por la desaceleración del crecimiento económico y de la industria. factores de política, y la utilidad neta es menor que los ingresos operativos y el volumen de ventas. La disminución fue causada por múltiples factores, como la disminución de las ventas, la intensificación de la contradicción entre la oferta y la demanda causada por el cambio de los modelos National Five y National Six, y la disminución de las subvenciones a los vehículos de nuevas energías.
Sin embargo, a pesar de la disminución del rendimiento, SAIC aún demostró su "resiliencia" como líder de la industria. Su participación de mercado se mantuvo estable y también fue bastante eficaz en la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. El índice de gastos a lo largo del año se mantuvo estable, el número de proyectos en construcción disminuyó y el flujo de efectivo operativo mejoró significativamente, mientras que la inversión en I+D se mantuvo alta, superando los 10 mil millones de yuanes. Por lo tanto, muchas casas de bolsa afirmaron que el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa en 2019 estuvo en línea con las expectativas y les otorgaron una calificación de "compra" o "sobreponderación".
Al mismo tiempo, el desempeño específico de las principales filiales de SAIC también tiene sus propios aspectos destacados, como es también la confianza de las sociedades de valores en el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa en 2020.
Las exportaciones y los vehículos de nuevas energías tienen puntos positivos y el flujo de caja es abundante.
En 2019, las ventas de automóviles de SAIC fueron de 6.238 millones de unidades, una disminución interanual del 11,5%; entre ellas, las ventas de turismos fueron de 5.378 millones de unidades, una disminución interanual del 12,7%; las ventas de vehículos comerciales fueron de 859.000 unidades, un descenso interanual del 3,4%; el volumen de ventas de vehículos energéticos fue de 185.000 unidades, un aumento interanual del 30,4%; el volumen de exportación fue de 350.000 unidades, un año; Incremento interanual del 26,5%.
No es difícil ver en los datos anteriores que, en general, la disminución de las ventas de SAIC está en línea con la tendencia del mercado en general, pero tiene un buen desempeño en vehículos de nueva energía y exportaciones, entre ellos, el volumen de exportación. Ocupa el primer lugar en el país y exporta su propia marca. El volumen fue de 6.5438+0,86 millones de vehículos, un aumento interanual del 82,3%. Las exportaciones acumuladas de la marca MG son 6,543,8 millones, lo que representa la gran mayoría de las exportaciones independientes.
Para las marcas independientes, es un hecho que el mercado automovilístico chino ha entrado en la fase de competencia bursátil. Si puede buscar avances en los mercados extranjeros puede ser el próximo enfoque para las marcas independientes. Confiando en SAIC, los automóviles de pasajeros de SAIC tendrán más confianza para "ir al extranjero" en términos de vehículos de nueva energía, además del negocio de vehículos de nueva energía; Sus propias marcas, SAIC Volkswagen pronto La fábrica MEB y los modelos correspondientes puestos en producción también se consideran lo más destacado de SAIC en 2020.
Otro punto positivo es que la estructura general de ventas de SAIC sigue aumentando. En 2019, las ventas de SAIC cayeron un 11,5% interanual y los ingresos operativos cayeron un 6,5% interanual, lo que indica que el precio promedio de las bicicletas de la compañía ha aumentado y la proporción de estructuras de alta gama continúa aumentando.
Al mismo tiempo, los gastos y la posición de caja de la empresa que cotiza en bolsa se comportaron bien. En términos de gastos, los tres índices (gastos de ventas, gastos administrativos y gastos financieros) se mantuvieron estables y disminuyeron ligeramente, lo que refleja la sólida capacidad de control de costos de la empresa. Específicamente, los gastos de ventas fueron de 57,455438 millones de yuanes, una disminución interanual del 9,42%, y la tasa de gastos de ventas disminuyó en 0,2 puntos porcentuales interanuales, los gastos administrativos fueron de 22,308 mil millones de yuanes, un aumento interanual; del 4,56% y la tasa de gastos aumentó 0,3 puntos porcentuales.
En términos de gastos en I+D, fueron 2013.394 millones de yuanes, una disminución interanual del 12,94%. La inversión total en I+D fue de 14.768 millones de yuanes, lo que representa el 1,79% de los ingresos operativos. Aunque los gastos en I+D han disminuido, todavía se mantienen en un nivel elevado de más de 10 mil millones de yuanes.
Además, los activos fijos de las empresas que cotizan en bolsa en 2065438+2009 alcanzaron los 83,06 mil millones de yuanes. Sólo la segunda fase de la fábrica SAIC Volkswagen MEB y la base de automóviles de pasajeros SAIC Zhengzhou están en construcción, y la escala ha disminuido. CICC Securities cree que el período pico de expansión de capacidad de las empresas que cotizan en bolsa ha pasado.
Si bien controlamos activamente los costos, el flujo de caja del Grupo SAIC en 2019 fue bueno. El flujo de caja neto generado por las actividades operativas alcanzó los 46.272 millones de yuanes, un aumento interanual del 415,53%. cambios en la escala de préstamos de la compañía financiera. Un flujo de caja abundante es importante para que las empresas puedan resistir los riesgos durante las crisis del mercado.
El sector de empresas conjuntas se está desarrollando de manera constante y las perspectivas para las empresas independientes son prometedoras.
De manera similar a la tendencia de desarrollo general de SAIC, las ventas generales de SAIC Volkswagen, SAIC-GM y SAIC-GM-Wuling han disminuido. Pero no es difícil descubrir que SAIC-GM y SAIC-GM-Wuling tienen puntos brillantes en su estructura de ventas.
SAIC Volkswagen sigue siendo el mayor impulsor del rendimiento de SAIC. En 2019, la compañía vendió 2.002 millones de vehículos, un descenso interanual del 3,2%. Los ingresos operativos totales fueron de 235.950 millones de yuanes, una disminución interanual del 9%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 20.025 millones de yuanes, una disminución interanual del 28,52%. Como empresa conjunta, SAIC puede obtener beneficios de 654,38 mil millones, lo que representa aproximadamente el 40% de los beneficios totales del grupo.
Sin embargo, debido a factores como la falta de marcas de lujo, la guerra de precios en 2019 y el cambio de National Five a National Six, los ingresos por bicicletas de SAIC Volkswagen fueron de 20.117.900 yuanes, y su beneficio neto por bicicletas también. cayó a 1.000 yuanes.
En comparación, el aumento de los ingresos por bicicletas de SAIC-GM merece atención. En 2019, la empresa vendió 1,6 millones de unidades, un descenso interanual del 18,8%. Los ingresos operativos totales fueron de 187.821 millones de yuanes, una disminución interanual del 16,32%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 65.438+0,0958 millones de yuanes, una disminución interanual del 29,85%.
Sin embargo, gracias a la optimización de la estructura del producto, las ventas de Cadillac aumentaron en 65.438 + 0,7 puntos porcentuales y las ventas de SUV aumentaron. Los ingresos por bicicletas de SAIC-GM aumentaron un 3,07% interanual hasta 117.400 yuanes, pero los beneficios de las bicicletas aún mostraron una tendencia a la baja, cayendo un 13,58% interanual hasta 6.800 yuanes.
SAIC-GM-Wuling vendió 1,66 millones de vehículos en 2019, un 19,4% menos que el año anterior; los ingresos operativos totales fueron de 85.727 millones de yuanes, un 65.438+05,45% menos que el beneficio neto atribuible; a la empresa matriz cayó bruscamente hasta 654,38+0,699 100 millones y sus ingresos por bicicletas también crecieron en contra de la tendencia debido a la expansión del negocio. Desafortunadamente, el beneficio neto de las bicicletas todavía cayó bruscamente a unos mil yuanes.
Escrito al final
Aunque muchas empresas han declarado que el impacto de la epidemia en el mercado automovilístico de China es temporal, con la propagación global de la epidemia, una disminución en el mercado automotriz mundial El mercado en 2020 es un evento de alta probabilidad, por lo que SAIC ha establecido objetivos más cautelosos para 2020, incluidos unos ingresos operativos totales de 780 mil millones de yuanes (una disminución interanual del 7,5%), costos operativos de 678,6 mil millones de yuanes (al año). -descenso interanual del 654%), y unas ventas de 6 millones de vehículos (un descenso interanual).
Aun así, los desafíos para otras empresas serán sin duda más severos.
Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.