Tres chinos fundaron la versión americana de "Ele.me", que sufrió pérdidas durante siete años consecutivos y fue valorada en 25 mil millones de dólares.

Wenyang Niwa

El editor Si preguntó

“Puedes ser usuario de DoorDash incluso si no tienes un automóvil, puedes registrarte. una bicicleta o un scooter... …”

Al recibir con frecuencia en su buzón invitaciones para registrarse como ciclistas, Du Fei, que todavía está en su último año de universidad en los Estados Unidos, alguna vez pensó en trabajar como repartidor después de la graduación.

Durante la epidemia, la economía norteamericana ha sufrido reveses y la presión del empleo ha aumentado considerablemente, pero ha ayudado a muchas empresas de reparto de alimentos. Detrás del enorme aumento de escala, por un lado, hay un reclutamiento intensivo de participantes para mantener un alto crecimiento y, por otro lado, se abre la puerta a la OPI al frente del capital.

El 13 de noviembre, DoorDash, una plataforma de entrega de alimentos fundada por varios chinos, reveló su prospecto La epidemia ha provocado un crecimiento ultrarrápido evidente, convirtiéndola en la plataforma de entrega de alimentos más grande de Estados Unidos durante este tiempo. período.

Pero después de siete años de crecimiento, DoorDash todavía está estancado en una situación de perder dinero a cambio de crecimiento. Más importante aún, la competencia de entrega de alimentos en el mercado estadounidense apenas ha comenzado. El año pasado, DoorDash gastó alrededor de 410 millones de dólares para adquirir su rival Caviar. En junio de este año, Just Eat Takeaway, la mayor empresa de entrega de comida a domicilio de Europa, adquirió GrubHub, el antiguo referente de entrega de comida estadounidense; en julio, Uber adquirió Postmates, una plataforma de entrega de comida estadounidense, por 2.650 millones de dólares; fiestas, DoorDash realmente puede convertirse en la versión americana "¿Tienes hambre?"

Salir a bolsa puede ser sólo el primer paso.

Existen dos tipos de incubadoras en Silicon Valley, una se llama Y Combinator (YC Elite Class) y la otra se llama Others.

Muchas empresas "unicornio" han surgido de la clase élite de YC, como Airbnb, Dropbox, etc., y DoorDash también es una de ellas.

DoorDas siempre ha tenido un aura de estrella desde que recibió una inversión de 120.000 dólares de YC. Hasta la fecha, DoorDash ha completado más de 2.500 millones de dólares en rondas de financiación de las Series A a H, incluidos muchos accionistas estrella como SoftBank y Sequoia. Según el Wall Street Journal, la valoración de la oferta pública inicial de DoorDash puede alcanzar los 25.000 millones de dólares.

DoorDash tiene su sede en San Francisco, EE. UU., y su negocio se ha desarrollado en los Estados Unidos, Canadá y Australia. Es un proveedor de servicios de entrega urgente para llevar que brinda a los usuarios principalmente servicios de reserva de comida para llevar y entrega a domicilio.

Desde el punto de vista del modelo de negocio, DoorDash es lo mismo que Meituan Takeout y Ele.me de China. Los consumidores realizan pedidos en línea, los comerciantes preparan comidas y los pasajeros cercanos toman los pedidos y completan la entrega a través de algoritmos. , convirtiéndose en un ecosistema de plataforma estable. La diferencia es que DoorDash no cuenta con un equipo de logística propio ni coopera con una agencia externa. En cambio, completa la entrega en forma de crowdsourcing.

Como mencionamos al inicio del artículo, siempre que tengas algún tipo de transporte, puedes registrarte como pasajero en la plataforma y tienes mucha libertad en tu horario laboral.

Desde una perspectiva nacional, un modelo tan completamente de crowdsourcing está lleno de incertidumbres y carece de eficiencia y satisfacción del cliente, pero aun así, este modelo de negocio ha ayudado a DoorDash a realizar su "contraataque".

En 2014, una empresa de comida a domicilio llamada Gubhub cotizó en la Bolsa de Nueva York y se consolidó firmemente como líder en el mercado de comida a domicilio en ese momento. Pero esta empresa solo trasladó el negocio de entrega telefónica del restaurante original a Internet, y la entrega real aún la realizaba el propio restaurante. Y muchos restaurantes de la plataforma no tienen la posibilidad de realizar entregas a domicilio. Esto no sólo hace que los usuarios pierdan la confianza en la plataforma, sino que también hace que la plataforma pierda su foso y valor. El modelo de crowdsourcing de DoorDash atacó la debilidad del oponente de un solo movimiento, resolvió el problema de entrega y ganó fácilmente participación de mercado.

El prospecto muestra que el número de Dashers (usuarios de DoorDash) actualmente alcanza el millón y han ganado más de 7 mil millones de dólares estadounidenses a través de la plataforma DoorDash.

Lo que puso a DoorDash en el camino de un rápido desarrollo fue el impulso de la epidemia.

Los ingresos de DoorDash en 2018 y 2019 fueron de 291 millones de dólares y 885 millones de dólares respectivamente; en los primeros nueve meses de 2020, los ingresos aumentaron a 1.916 millones de dólares, en comparación con los ingresos de 587 dólares en el mismo período anterior. año mil millones, triplicado. Sus pedidos totales de mercado (GOV) también se dispararon a 16.500 millones de dólares en los primeros nueve meses de este año, y el GOV para todo 2019 fue de solo 8.000 millones de dólares.

Además de lograr una ganancia trimestral por primera vez en el segundo trimestre de este año, DoorDash todavía está perdiendo dinero. Las pérdidas netas en 2018 y 2019 fueron de 204 millones de dólares y 667 millones de dólares, respectivamente. La pérdida neta de 149 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2020 se redujo significativamente con respecto a los 533 millones de dólares del mismo período de 2019.

Sin embargo, DoorDash todavía tiene la confianza para continuar expandiendo el mercado. El prospecto muestra que al 30 de septiembre de 2020, DoorDash tenía 1.611 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables, y sus reservas de capital. son relativamente abundantes.

La futura competitividad central de DoorDash se resume en tres puntos en su prospecto: desde entregar alimentos y bebidas hasta "entregar todo", brindar servicios comerciales a comerciantes y crear un sistema de membresía.

De hecho, desde estos tres aspectos, está en línea con la lógica de desarrollo de las empresas nacionales de entrega de alimentos: ampliar continuamente los tipos de productos de entrega, proporcionar a los comerciantes soluciones digitales de enlace completo en el back-end, y al mismo tiempo ampliar la cantidad de consumidores. Un sistema de membresía de terminal para aumentar la adherencia de los usuarios a la plataforma.

Copia de China. Desde esta perspectiva, DoorDash es el "aprendiz" de las plataformas nacionales de entrega de alimentos, y la propia empresa tiene sangre china fluyendo a través de ella.

El fundador, Xu Xun, es un joven nacido en los años 80 en Nanjing. Escribió sobre la experiencia laboral de sus padres en los Estados Unidos al comienzo del prospecto, expresando que su intención original de iniciar DoorDash era ayudar a personas como su madre.

Su madre es médica, pero una licencia médica china no le permite ejercer la medicina en Estados Unidos. Por lo tanto, su madre trabajó en tres trabajos al día durante 12 años consecutivos para ahorrar lo suficiente para formarse como médico, incluido un restaurante chino donde una vez lavó platos. Más tarde, su madre recuperó su licencia y abrió una clínica, que ha estado operando durante 20 años.

En muchos foros de inversores, mucha gente dice que la parte más impresionante del folleto es la experiencia de la madre del fundador. Una expresión tan sincera es sin duda una buena historia que impresiona al mercado de capitales.

Los otros dos socios son Stanley Tang y Andy Fang, dos chinos que conoció en Stanford. Actualmente, Xu Xun se desempeña como director ejecutivo de la empresa y los otros dos fundadores son directores.

El prospecto muestra que DoorDash ofrecerá tres clases de acciones con diferentes derechos de voto. Las acciones ordinarias clase A darán derecho a un voto por acción. Las acciones Clase B tendrán 20 votos por acción y las acciones Clase C no tendrán derecho a voto. Ofrecer una variedad de acciones se ha convertido en una práctica común en Silicon Valley, especialmente cuando el director ejecutivo es también el fundador de la empresa.

Sin embargo, en el prospecto de DoorDash se menciona que se espera que Tony Xu (Xu Xun) y los otros dos cofundadores Andy Fang y Stanley Tang firmen un acuerdo de votación que le dará a Xu el derecho a co- encontrado Las acciones Clase B en poder de personas ejercen el poder de "dirigir y votar", lo que significa que Xu Xun tiene el control total de la empresa.

Pero a nivel de consumidor, la historia detrás de DoorDash no es importante. En las plataformas de entrega de alimentos en todo Estados Unidos, los usuarios no son muy leales a la plataforma. Especialmente para muchos chinos, la experiencia general no es tan buena como la de China, por lo que todos prestan más atención al monto de los subsidios a las plataformas.

"Aquí hay demasiadas aplicaciones de entrega de comida, como Uber Eats, Seamless, Panda Takeaway... No hay mucha diferencia en la experiencia y, en general, no es tan buena como en China". Huan, que vive en Nueva York, explicó sobre el "comercio electrónico en línea".

Aunque no se ha ganado una reputación lo suficientemente sólida entre los usuarios, desde el punto de vista de los datos, DoorDash representa la mitad del mercado de entrega de alimentos a domicilio en América del Norte.

El punto de inflexión se produjo en 2019, cuando DoorDash gastó aproximadamente 410 millones de dólares para completar la adquisición de Caviar.

Calculado en base a las ventas totales en octubre de 2020, DoorDash y Caviar representaron el 50% de la participación de mercado acumulada, liderando a otros actores como UberEats con un 26%, GrubHub con un 16% y Postmates con un 7%.

El "mercado hundido" se ha convertido en su posición importante. DoorDash afirma en su prospecto que prefiere desarrollar sus esfuerzos en los mercados suburbanos y en áreas urbanas más pequeñas. Su participación de mercado en los mercados suburbanos ha alcanzado el 58%. . El número de comerciantes en Estados Unidos, Canadá y Australia supera los 390.000 y el número total de usuarios supera los 18 millones. Las ventas totales de los comerciantes en la plataforma DoorDash han superado los $19 mil millones, y las ventas en las mismas tiendas de cada comerciante en la plataforma aumentaron un 59 % año tras año en 2019.

DoorDash también anunció su número de miembros. Al recargar DashPass por USD 9,99 al mes, podrá disfrutar de tarifas de envío gratuitas en la plataforma. Al 30 de septiembre de 2020, cuenta con más de 5 millones de miembros.

Si miras hacia atrás en el mercado interno, cualquier número es suficiente para aplastar a DoorDash. A juzgar por el informe financiero del segundo trimestre de 2020 de Meituan, los ingresos fueron de 24,72 mil millones de yuanes, el número promedio diario de transacciones de entrega de alimentos fue de 240 millones, el número de usuarios activos fue de 450 millones y el número de comerciantes fue de 6 millones.

Por un lado, la guerra de entrega de alimentos comenzó en China hace cinco años y hace tiempo que se completó la educación sobre el mercado y la capacitación de los usuarios; por otro lado, los dos mercados son fundamentalmente diferentes;

El propietario de la estación B "I am Guo Jierui" una vez hizo un video sobre comida para llevar china y estadounidense, que ha sido visto más de 1 millón de veces. En el video, completó un pedido en línea en los Estados Unidos. No solo los comerciantes estaban disponibles, sino que la tarifa de envío era muy cara y tuvo que esperar 45 minutos.

Concluyó dos puntos importantes: primero, muchos restaurantes en los Estados Unidos aceptan pedidos telefónicos y no están dispuestos a conectarse a plataformas en línea porque las plataformas cobrarán comisiones, por lo que los restaurantes con buenos negocios no pueden saber cómo conectarse. en segundo lugar, la tarifa de entrega de las plataformas extranjeras de comida para llevar es generalmente de más de 3 dólares estadounidenses y el pasajero también debe recibir propina, por lo que el precio es muy alto.

Por lo tanto, si una plataforma de comida para llevar en línea quiere atraer la cooperación de los restaurantes, debe atraer más clientes nuevos al restaurante, no solo cambiar los hábitos de consumo de los antiguos usuarios de realizar pedidos en las tiendas a realizar pedidos en la plataforma. .

Según los datos, la tasa de penetración de la industria de entrega de alimentos en China es del 6,1% y la tasa en línea es del 74%. Por el contrario, la tasa de penetración de la entrega de alimentos a domicilio en Estados Unidos es muy alta, del 12,5%, pero la tasa en línea es sólo del 6%. En otras palabras, el mercado de entrega de alimentos de China se ha educado en línea, mientras que el mercado de entrega de alimentos de EE. UU. ha madurado en el mercado fuera de línea.

Sin embargo, la epidemia le ha dado al mercado de comida para llevar de EE. UU. la oportunidad de cambiar nuevamente. La demanda de entrega de comida para llevar en línea ha aumentado y la plataforma ha reclutado nuevos empleados a gran escala, lo que también ha impulsado el negocio. de tiendas de alimentos locales, restaurantes y otras tiendas de artículos de primera necesidad.

El informe de este año presentado por la “Reina de Internet” Mary Meek también se centró en las plataformas de entrega de alimentos en línea: “Creemos que los servicios bajo demanda y puerta a puerta se expandirán permanentemente durante un período extraordinario. aumentar su participación de mercado La conveniencia que estas plataformas bajo demanda brindan a los consumidores es evidente, y seguimos juzgando que la importancia de las plataformas bajo demanda para proporcionar empleo flexible se subestima en muchas partes del mundo. Los servicios a pedido son más populares y avanzados que en Estados Unidos”.

Como parte importante de la economía a pedido, las plataformas de entrega de alimentos en línea se han convertido en un “buen negocio” que genera un nuevo crecimiento para El mercado actual de Estados Unidos también está experimentando lo que sucedió en China hace cinco años, y está surgiendo una guerra separatista en el mercado de entrega de alimentos.

En junio de este año, Just Eat Takeaway, la empresa de comida a domicilio más grande de Europa, adquirió GrubHub. En julio de este año, Uber adquirió la plataforma de entrega de alimentos Postmates por 2.650 millones de dólares. En este punto, el mercado estadounidense básicamente ha establecido una estructura de “tres primeros”.

Cabe mencionar que el negocio de entrega de comida a domicilio ha aportado más fuentes de ingresos a Uber que el negocio de los taxis. Uber publicó recientemente su informe financiero. El informe muestra que los ingresos de Uber en el tercer trimestre de 2020 fueron de 3.129 millones de dólares, una disminución del 18% en comparación con los 3.813 millones de dólares del mismo período del año pasado.

Entre ellos, los ingresos del negocio de transporte compartido de Uber en el tercer trimestre fueron de 1.365 millones de dólares, un 53 % menos que los 2.895 millones de dólares del mismo período del año pasado; 1.451 millones de dólares, un aumento del 125% respecto de los 645 millones de dólares del mismo período del año pasado;

Para Uber, la entrega de alimentos es una posición importante por la que debe competir.

Al igual que la tendencia del mercado chino, de hecho, el campo de batalla de la entrega de alimentos avanzará hacia un "mercado que se hunde" en el futuro. Sin embargo, el mercado que se hunde en los Estados Unidos puede ser más difícil de romper que el mercado que se hunde en China, porque es fácil formar efectos de escala en ciudades grandes y medianas, pero es muy difícil penetrar en otras ciudades pequeñas y medianas. Ciudades de tamaño grande en términos de costo y operación, especialmente la industria de entrega de alimentos en los Estados Unidos. Costos laborales relativamente altos.

Por lo tanto, la “quema de dinero” no puede parar. Desde finales del año pasado, incluidas las “tres principales” y otras plataformas de entrega de alimentos de categoría vertical, se han producido más de 7 incidentes de financiación en la alimentación de EE.UU. industria de entregas***. *Atrajo más de 460 millones de dólares estadounidenses.

Lo que se puede esperar es que con la salida a bolsa de DoorDash, la batalla por el ranking del panorama de entrega de alimentos en EE. UU. apenas haya comenzado.