¿Cómo fue la evolución del mercado de valores durante las dos sesiones? ¡Ayúdame a analizarlo! !
El miércoles se produjo una escena dramática: el sector inmobiliario encabezó la subida, luego el elefante se fue por la tarde y el índice bursátil alcanzó milagrosamente los 2.200 puntos. Hay dos razones para el fuerte aumento del índice bursátil: primero, el nuevo crédito en febrero fue inesperado y se rumoreaba que alcanzaría los 1,1 billones; segundo, hay rumores de que habrá un nuevo plan de estímulo positivo en el futuro cercano; En comparación, dado que el índice bursátil subió por la tarde, este último tiene un mejor estímulo positivo para el mercado. En agosto del año pasado, después de que fracasaran expectativas similares de estímulo a la inversión, el índice bursátil fluctuó más del 7% en un solo día. ¿Cómo se interpretará este aumento?
La demanda de la economía real se ha agotado.
No importa qué tipo de plan de estímulo económico sea, debe haber una microseñal de recuperación económica para convencer a los inversores de su eficacia. Es comprensible que la avalancha de paquetes de estímulo desde finales del año pasado haya tenido efecto. Pero también hemos observado que los precios de las materias primas siguen siendo lentos: Baosteel ha bajado recientemente los precios del acero en términos de carbón, el índice internacional de precios del carbón ha caído drásticamente últimamente. Aunque los precios internos del carbón no han fluctuado mucho, los inventarios siguen aumentando. Los precios del acero y del carbón son el punto de observación más directo que no sólo refleja la demanda del mercado, sino que también encarna el efecto estimulante de la inversión. Noviembre del año pasado fue el punto más bajo económico, pero esta información sólo se confirmó después de noviembre. Sin embargo, los precios del acero tocaron fondo desde 165438+10 en junio del año pasado, lo que luego se demostró que se debía a una reducción en los inventarios de las acerías. En esta etapa, los precios de las materias primas aún no han tocado fondo, lo que hasta cierto punto indica que la demanda de la economía real todavía se está agotando.
¿Cuánto espacio hay para las acciones de primera línea?
La semana pasada hubo cambios en las acciones bancarias en el mercado. Mientras que los sectores de pequeña y mediana capitalización se desplomaron, el sector de primera línea alguna vez se convirtió en el "regulador" del mercado de valores. La subida colectiva de las acciones de primera línea esta semana también hizo que el mercado volviera a centrar su atención en este grupo. Debido al enorme impacto del peso en el índice y al desvío de fondos, la tendencia del sector de primera línea no sólo determina la tendencia posterior del índice, sino que también determina si el fenómeno "28" se producirá en las perspectivas del mercado.
Desde una perspectiva de valoración, no se puede subestimar la relación precio-valor contable promedio de todo el sector bancario antes del aumento. La relación precio-valor contable de China Merchants Bank, que tiene grandes esperanzas en el banco. mercado, también es superior a la media. Según el análisis del comportamiento del mercado, recientemente se ha producido una importante entrada neta de acciones bancarias, especialmente el Shanghai Pudong Development Bank y el China Merchants Bank. Las acciones bancarias están muy restringidas por la tendencia de los mercados bursátiles extranjeros, y es más probable que las acciones bancarias A fluctúen hacia arriba y hacia abajo dentro de la caja.
Los otros dos pesos pesados son Sinopec y PetroChina: los bancos de inversión tienen una calificación baja para PetroChina, mientras que Sinopec es ligeramente mejor. Rara vez se ha sostenido el crecimiento de las ganancias este año. Se espera que aumente el precio de sus acciones si repuntan los precios del petróleo, que se ha estado cotizando en el rango de 30 a 50 dólares desde finales del año pasado. Aunque el dólar estadounidense ha alcanzado recientemente un nuevo máximo, los precios del petróleo no han vuelto a los mínimos de principios de año y es probable que superen los 40 dólares en el futuro. Sin embargo, ya sea PetroChina o Sinopec, sus acciones H tienen una prima negativa en relación con sus acciones A, lo que sin duda restringe la tendencia de sus acciones A.
Mirando de nuevo el sector inmobiliario: hay grandes diferencias. Las razones importantes que respaldan la reciente estabilización del precio de las acciones son el repunte del volumen de transacciones en algunas ciudades y la expectativa de planes de desarrollo separados para el sector inmobiliario. Aunque hay muchas variedades dignas de inversión a largo plazo en el sector inmobiliario, los fondos a corto plazo seguirán siendo tratados con una actitud de "vender caro, comprar barato". Después de todo, 2009 fue una ciudad turbulenta y un mercado de conocimiento.
No es imposible que el sector de primera línea se fortalezca colectivamente, pero a juzgar por el reciente aumento del mercado, si se mide por el aumento en el índice CSI 300 donde se reúnen las primeras, el aumento de las primeras el miércoles Sólo superado por los 4 billones anunciados el año pasado. Después de haber recibido un gran impulso, el sector de primera línea también necesita un necesario descanso técnico.
¿Podrá el mercado circundante dejar de caer y estabilizarse?
Si el mercado de acciones A puede volver a tener expectativas de mejora económica a principios de año, todavía se puede esperar que siga siendo independiente. Sin embargo, después de que este equilibrio se rompiera temporalmente en la etapa inicial, la agitación en el mercado externo seguirá teniendo un impacto cuando las noticias internas estén tranquilas. Actualmente, los países de Europa del Este enfrentan enormes riesgos de deuda externa. Según datos del Banco de Pagos Internacionales, a finales de 2008, la deuda externa total de los países de Europa del Este había superado los 65.438 dólares + 0,54 billones de dólares. Entre ellos, la deuda externa de Polonia y la República Checa representa el 100% de su PIB, y la deuda externa de Hungría es más del doble de su PIB. Rusia también enfrenta presiones para retirar capital y depreciar su moneda. Bajo el ataque del segundo tsunami financiero en los países de Europa del Este, la agitación en los mercados bursátiles de varios países es evidente. Los fondos de refugio volvieron a fluir hacia el dólar estadounidense y el índice del dólar estadounidense alcanzó un nuevo máximo. Incluso el oro, considerado refugio seguro, cayó. Aunque el presidente Obama cree que ahora es el momento de comprar acciones y ha habido algunos cambios positivos en los gastos de consumo personal en los Estados Unidos, incluso el proceso de tocar fondo se repetirá, lo que inevitablemente no traerá fluctuaciones en la tendencia de las acciones A. .
El mercado de acciones A ya no es lo que solía ser y las expectativas económicas afectarán cada vez más al comportamiento de los inversores. Después de un aumento a corto plazo, si se obtienen ganancias, es necesario prestar atención a si el plan de estímulo económico se reorienta para orientar el consumo en lugar de la inversión; si los beneficios no se pueden materializar, el mercado experimentará otro shock; El aumento a corto plazo puede ser estimulado por noticias positivas confusas, pero las expectativas económicas no pueden ignorar la mejora a mediano plazo. Los datos económicos que se publicarán en marzo revelarán la respuesta, y el mercado tomará decisiones direccionales en ese momento.