¿Se depreciará el RMB después de ser incluido en la canasta?
Dado que el Fondo Monetario Internacional (FMI) incluyó el RMB en la cesta de monedas de los Derechos Especiales de Giro (DEG) a finales del mes pasado, el RMB nacional y extranjero y el tipo de paridad central del tipo de cambio del RMB Todos han estado cayendo continuamente. También persisten las preocupaciones del mercado sobre la devaluación del RMB a mediano y largo plazo. ¿Se depreciará realmente el RMB en el mediano y largo plazo después de haber sido "ingresado en la canasta"?
La respuesta internacional ha sido buena después de que el RMB se incluyera en la cesta.
Antes de que el RMB se incluyera en la cesta, los pesos del dólar estadounidense, el euro, el La libra y el yen japonés representaron el 45% y el 36%, respectivamente. Según la última ponderación de las monedas de la cesta de DEG anunciada por el FMI, la proporción del dólar estadounidense será del 41,73%, el euro del 30,93%, el renminbi del 10,92%, el yen japonés del 8,33% y la libra esterlina del 8,09%. Es obvio que el peso del RMB ha entrado entre los tres primeros. Se informa que el fundador de Bloomberg y ex alcalde de Nueva York, Bloomberg, y el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Paulson, Geithner y otros ex políticos estadounidenses formarán un grupo de trabajo dedicado a promover el comercio del RMB en Wall Street. Al mismo tiempo, el grupo de trabajo espera establecerse. un marco para las transacciones y compensación en RMB en los Estados Unidos para que las instituciones estadounidenses puedan utilizar y recibir pagos en RMB de manera más conveniente, reduciendo así los costos de transacción y mejorando la eficiencia, y facilitando y expandiendo aún más la cooperación económica, comercial y financiera bilateral entre China y Estados Unidos. el desarrollo de la internacionalización del RMB en el mercado estadounidense.
Sorteo de hoy*, 89% ganado
Anuncio
Además, una persona relevante del Ministerio de Planificación y Finanzas de Corea del Sur declaró recientemente que Corea del Sur El gobierno se esforzará por ingresar al mercado de bonos chino dentro de un año. La emisión de bonos del tesoro denominados en RMB será la primera vez que un gobierno extranjero emita bonos del tesoro en China continental. El objetivo de la medida de Corea del Sur es ampliar las reservas de RMB y hacer frente a la internacionalización del RMB. Hace unos días, la Autoridad Monetaria de Singapur dijo que estaba comprometida a cooperar con China para aumentar el uso del renminbi en Singapur y el sudeste asiático después de que el FMI incluyera el renminbi en su canasta de DEG. De cara al futuro, el estatus del RMB después de su inclusión en la canasta puede alentar a más instituciones de bancos centrales extranjeros, fondos soberanos y otras grandes empresas de gestión de fondos a convertir fondos en RMB. Al mismo tiempo, la mejora del estatus de la moneda de reserva puede aumentar la disposición de los inversores extranjeros a poseer RMB, y también significa que la necesidad de China de mantener reservas de divisas para satisfacer sus necesidades de balanza de pagos seguirá disminuyendo.
Ser corto en el riesgo de los depósitos en RMB
Algunas personas creen que el RMB se depreciará en el mediano y largo plazo. Una de las razones es que después el RMB está "en el mercado". cesta", las autoridades monetarias pueden reducir o retirar la intervención y tener la seguridad de que el RMB se depreciará a medio y largo plazo. Al mismo tiempo, los datos publicados recientemente por la Administración General de Aduanas mostraron que las exportaciones de China cayeron un 6,8% interanual en noviembre, disminuyendo durante cinco meses consecutivos y los últimos datos del banco central también mostraron que las reservas de divisas; en noviembre alcanzó inesperadamente la tercera mayor caída mensual desde que se dispuso de datos en 1996. Lo que es más importante es que se espera firmemente que la Reserva Federal aumente las tasas de interés esta semana, y el índice del dólar estadounidense también ha entrado en un canal de apreciación, lo que afectará el tipo de cambio del RMB a mediano y largo plazo. Las expectativas y los datos reales antes mencionados parecen confirmar y respaldar la continua depreciación del RMB, y la tendencia reciente del tipo de cambio del RMB es bastante consistente con esta expectativa. Sin embargo, el autor quisiera llamar la atención del mercado sobre los siguientes factores. En primer lugar, la apreciación o depreciación del RMB debería estar determinada principalmente por el mercado. Con el tipo de cambio actual del RMB cerca del nivel de equilibrio, el tipo de cambio del mercado fluctúa alrededor del tipo de cambio de equilibrio, pero nunca se desviará demasiado del equilibrio. tipo de cambio.
En segundo lugar, el 11 de diciembre, el Centro de Comercio de Divisas de China publicó oficialmente el índice de tipo de cambio del RMB (CFETS) en China Money Network. Mostró que desde principios de este año, la tendencia general del tipo de cambio. El índice del tipo de cambio del RMB del CFETS se ha mantenido relativamente estable, aunque el RMB frente al dólar estadounidense se ha depreciado, pero desde una perspectiva más integral, el RMB todavía se ha apreciado ligeramente frente a una cesta de monedas, y el RMB sigue siendo un fuerte moneda entre las principales monedas internacionales.
En tercer lugar, la subida de tipos de interés de la Reserva Federal provocará salidas de capital, lo que a su vez provocará una depreciación acelerada del RMB. Sin mencionar que los efectos negativos de la subida de tipos de interés de la Reserva Federal ya han sido asimilados. Incluso si la Reserva Federal decide subir las tasas de interés esta semana, los llamados aspectos negativos son todos buenos. Hoy en día, a medida que se acelera la internacionalización del RMB, es posible que el dólar estadounidense no acelere su regreso a los Estados Unidos.
En cuarto lugar, la depreciación actual del RMB es sólo un comportamiento del mercado a corto plazo y no refleja la tendencia a medio y largo plazo del RMB.
Con muchas noticias negativas a corto plazo inundando el mercado, es normal que el RMB se debilite en el corto plazo. Sin embargo, si se analiza la situación a medio y largo plazo, la enorme demanda provocada por la internacionalización del RMB es notable. recomendaciones del plan de desarrollo de China en el “13º Plan Quinquenal”, y el fuerte apoyo de una serie de nuevos impulsores del desarrollo económico respaldarán la fortaleza del RMB.
Una economía fuerte respalda la estabilidad del tipo de cambio
La "inclusión del RMB en la canasta" significa que la internacionalización del RMB ha llegado a la mitad del camino. A continuación, la internacionalización del RMB. Comenzará un "viaje hacia la cima", y cuanto más suba, más difícil será. Por lo tanto, el tipo de cambio del RMB después de ser "ingresado en la canasta" debe garantizar una estabilidad básica a un nivel razonable y equilibrado.
En primer lugar, continuar promoviendo inquebrantablemente el desarrollo económico sostenible. Si la economía es estable, el tipo de cambio será estable. Por lo tanto, durante el período del "Decimotercer Plan Quinquenal", todavía necesitamos mantener un crecimiento económico de velocidad media a alta a través del ajuste estructural, la transformación modal, el emprendimiento masivo y la innovación. Esta es el arma mágica para la internacionalización del RMB. y la estabilidad a mediano y largo plazo del tipo de cambio del RMB.
En segundo lugar, reforzar las reservas materiales estratégicas. En la situación actual de caída de los precios internacionales de las materias primas, China debe aprovechar la oportunidad y aumentar sus reservas de materiales estratégicos como cereales, petróleo y oro. Ésta es la base material para la internacionalización del RMB a medio y largo plazo. estabilidad del tipo de cambio del RMB.
En tercer lugar, acelerar el despliegue estratégico de reformas integrales y profundas. Promover constantemente la reforma y la apertura financieras, acelerar la construcción de mercados financieros nacionales y extraterritoriales, aumentar rápidamente la profundidad y amplitud del mercado, desarrollar una economía abierta de alto nivel, ampliar la apertura bidireccional de la industria financiera y lograr una apertura ordenada. Convertibilidad de la cuenta de capital del RMB. Promover que el RMB se convierta en una moneda convertible y de libre uso lo antes posible para realizar el proceso de internacionalización del RMB. Esto también es una garantía de confianza para la internacionalización del RMB y la estabilidad a mediano y largo plazo. el tipo de cambio del RMB.
En cuarto lugar, se deben hacer esfuerzos para crear las condiciones necesarias para introducir un marco político sólido para el RMB y promover la internacionalización de la política monetaria. A medida que el RMB se internacionaliza más, el futuro marco de política monetaria debe ser más estable y flexible, y su eficiencia debe mejorarse aún más. Además, aunque mantendrá las características chinas, el marco de política monetaria estará más en línea con los estándares internacionales en términos de transparencia, alcance de comunicación, difusión de información y gestión de expectativas. También debemos ajustarnos a la tendencia de la globalización económica, fortalecer la coordinación internacional de las políticas macroeconómicas y promover el equilibrio económico global, la seguridad financiera y el desarrollo estable. Este es el apoyo político para la internacionalización del RMB y la estabilidad a mediano y largo plazo. del tipo de cambio del RMB.