¿Qué tal los fondos de acciones de rotación de la industria de Soochow?
-Análisis del valor de inversión del Fondo Rotatorio Industrial de Soochow
Ren Tong, analista jefe de fondos de Fund Trading Network
Industria de Soochow El Fondo Rotatorio Dongwu Fund es el tercer fondo de Soochow y es un fondo de acciones. Su característica es que, basándose en la comprensión de las reglas de rotación de la industria, se centra en invertir en acciones de empresas que cotizan en bolsa con la triple ventaja de crecimiento, ventaja de valoración y ventaja competitiva.
La estrategia de rotación está exactamente en línea con las leyes del mercado.
Lo más destacado de la estrategia de inversión del nuevo fondo Wu Dong es que, en términos de asignación industrial, adoptará una estrategia de rotación industrial, es decir, los activos en acciones se rotarán entre diferentes industrias de manera oportuna y La tasa de retorno esperada aumentará dinámicamente. Las asignaciones industriales altas reducirán las asignaciones industriales con retornos esperados más bajos.
Los cambios en la demanda del mercado, el progreso tecnológico, los cambios de políticas y la integración de la industria en diferentes direcciones traerán diferentes oportunidades y desafíos para cada industria. La diferenciación cíclica y estructural de los cambios en el desarrollo de la industria es un fenómeno común en la economía. En consecuencia, se refleja en la rotación de los rendimientos de las inversiones de la industria en el mercado de valores. Esto proporciona un fuerte apoyo para la investigación empírica relevante sobre los mercados nacionales y extranjeros.
Por ejemplo, a través de investigaciones sobre el mercado de valores de Estados Unidos, se puede encontrar que en diferentes etapas del ciclo económico, el retorno anual promedio de la inversión de las industrias con mejor desempeño es entre un 30% y un 40% mayor. que el de las industrias con peor desempeño, las diferencias entre las diferentes industrias son muy significativas, lo que muestra que en la práctica de inversión, es muy probable que se obtengan buenos rendimientos utilizando estrategias de rotación industrial para asignar los activos de la industria.
Del mismo modo, después de 2003, el mercado de valores nacional también experimentó una evidente rotación industrial. Según el análisis de datos, antes de 2003, los rendimientos de las inversiones en todas las industrias aumentaban y disminuían al mismo tiempo. Después de 2003, hubo diferencias evidentes en el rendimiento de la inversión entre industrias y el fenómeno de la rotación aumentó. La diferencia en el retorno de la inversión entre las industrias con mejor desempeño y las industrias con peor desempeño es más del 40%.
Sin embargo, para lograr los resultados deseados, los gestores de fondos deben captar con precisión las tendencias de desarrollo de la industria. En este sentido, el Fondo adopta el modelo de identificación de rotación industrial de Wu Dong a partir de las dos dimensiones de la tendencia de crecimiento de las ganancias de la industria y el nivel de valoración dinámica de la industria. Utilice el análisis de la cadena industrial para identificar las fuerzas impulsoras del crecimiento de las ganancias de la industria, captar fundamentalmente las tendencias de desarrollo de otras industrias, explorar proactivamente el valor de inversión de la industria a través del análisis de situaciones futuras y tomar decisiones de inversión basadas en la valoración de la industria.
Pequeña empresa de fondos con potencial de crecimiento
Soochow Fund Company se fundó el 2 de septiembre de 2004. Actualmente cuenta con dos fondos: Wu Dong Harvest Advantage Select (tipo híbrido) y Wu Dong Value Growth Dual Power (tipo acción). Con una escala de fondos administrados de 9.309 millones de yuanes, es una compañía de fondos establecida relativamente tarde en China con una escala de administración pequeña. El equipo de investigación de inversiones actual está formado por unas 20 personas. En compañías de fondos con una escala de gestión de activos similar, la proporción de personal a escala es ideal.
El rendimiento de los fondos de una compañía de fondos es el mejor reflejo de la solidez de la investigación de inversiones de la compañía de fondos. Echemos un vistazo al desempeño de Soochow Jiahe y Soochow Value.
Tabla 1, Rendimiento del fondo Soochow
Etapa del fondo Rentabilidad absoluta (%) Clasificación similar Rentabilidad ajustada al riesgo (%) Clasificación similar Volatilidad anualizada (%) Clasificación similar
Cosecha dorada semestral de Wu Dong-10.3196/206-0.26 153/206 28.68 137/206
El año pasado 58.38 141/176 0.39 159/176 33.31 87/176
Desde su creación, 273,59 64/78 0,43 76/78 28,01 13/78
Valor de Soochow en el último semestre -0,1853/206-0,1774/206 27,89 122/206
Último año 100 15/176 0,46 103/176 44,70 2/176
Desde su creación, 129,9846/170 0,47 162/170 40,942/170.
Fuente: viento, fecha límite estadística 28 de febrero de 2008.
Nota: El rendimiento absoluto se mide mediante la tasa de crecimiento neto después de tener en cuenta la reinversión de dividendos, y el rendimiento ajustado al riesgo se mide mediante el índice Sharpe.
En comparación con fondos similares, la tasa de rendimiento de Soochow Harvest se encuentra en un nivel medio, y el perfil de riesgo coincide con ella y también se encuentra en un nivel medio, mientras que el rendimiento de rendimiento de Soochow Value es excelente, con una gran brecha. . Pero esto no significa que exista un gran problema con la capacidad de investigación de inversiones de la empresa. Esto puede deberse a los siguientes aspectos: en primer lugar, el entorno externo en el que se establecieron y operaron es muy diferente y, en segundo lugar, sus estilos de inversión son muy diferentes. , y finalmente, las diferencias de dividendos también tienen un gran impacto en su desempeño.
Soochow Fund es una pequeña empresa de gestión de activos y su ventaja radica en su mecanismo flexible. Soochow actualmente gestiona relativamente pocos productos, pero tiene muchos puntos positivos, lo que inicialmente muestra el nivel del equipo de investigación de inversiones. El sentido común nos dice que cualquier gran empresa parte de una pequeña empresa y un pequeño equipo, por lo que debemos centrarnos en pequeñas empresas con potencial. Si podemos confirmar en análisis posteriores que su desempeño es líder y sostenible, su desarrollo futuro será prometedor. Ésta es también la razón principal por la que prestamos atención al Fondo Soochow.
Desde la perspectiva de un administrador de fondos, Pang tiene diez años de experiencia en la industria de valores. Se ha desempeñado sucesivamente como director de proyectos del departamento de banca de inversión de Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd., investigador de fondos de Ping An Insurance Investment Management Center y director general adjunto de la sede de inversiones de Soochow Securities Co., Ltd. Desde Desde junio de 2006, se desempeñó como administrador de fondos de Soochow Harvest Fund. La asignación industrial de este fondo adopta un método de rotación industrial y la asignación de posiciones pesadas es más flexible, lo que refleja que el administrador del fondo presta más atención al cambio de sectores calientes y busca el valor de inversión de industrias con mayores ventajas de valoración en gestión. En este sentido, la filosofía de inversión del administrador del fondo está más en línea con el diseño del producto y tiene cierta experiencia práctica en la búsqueda de inversiones de rotación industrial, lo que favorece una mejor gestión de los nuevos fondos.
Propuesta de capital
En términos de diseño de producto, este fondo adopta una estrategia de rotación industrial e invierte en acciones de empresas cotizadas con triple ventaja, lo que ayuda a reducir los riesgos en un mercado volátil. A juzgar por la fortaleza de la empresa y el desempeño de las inversiones pasadas del administrador del fondo, este fondo merece atención.