Países donde la revisión del listado requiere agua corriente

En el artículo anterior hablábamos de la importancia de las actividades financieras. Las actividades financieras de una empresa en definitiva deben quedar reflejadas en las cuentas. Sin embargo, de hecho, debido a diversas razones, los libros de contabilidad corporativos pueden no reflejar fielmente su información verdadera. Por lo tanto, es difícil para los auditores y el personal de verificación identificar la autenticidad de los libros contables proporcionados por la empresa para juzgar razonablemente su autenticidad. debe haber alguien independiente de la persona investigada. Pruebas relevantes de la empresa. Los extractos bancarios son la evidencia más importante que refleja las actividades de capital de la empresa. Los extractos bancarios pueden reflejar verazmente la información real detrás de las transacciones. Debido a esto, la verificación de los extractos bancarios se ha convertido en el foco de la verificación de IPO. Sin embargo, los extractos bancarios implican información confidencial, y las empresas y los individuos son relativamente resistentes a las inspecciones de privacidad, lo que dificulta su verificación. Esto requiere que los inspectores no sólo tengan una gran experiencia, sino también sólidas habilidades de comunicación. Analicemos la verificación del flujo bancario de la IPO a continuación.

2. La necesidad, el propósito y el objetivo de la verificación del flujo bancario de la IPO

1. La necesidad de la verificación del flujo bancario de la IPO

Para lograr los objetivos de ganancias, el emisor puede inflar los ingresos y los costos. El método para inflar los ingresos suele ser mediante transacciones falsas para hacer circular fondos; la reducción inflada de costos significa principalmente que algunos costos reales incurridos no se registran en la cuenta y no se pagan a través de la cuenta bancaria de la empresa, sino a través de otras cuentas, como por ejemplo. pagos de cuentas personales. Los inspectores pueden descubrir el problema del fraude financiero de las OPI analizando los rastros de las actividades financieras del emisor (cuentas de capital corporativo y extractos bancarios) y las condiciones comerciales reales. Si un intermediario no verifica diligentemente los extractos bancarios del emisor y no descubre su fraude, eventualmente el intermediario será considerado responsable y castigado por la agencia reguladora. Por lo tanto, la verificación del flujo bancario de IPO es un vínculo necesario y clave en la verificación de IPO.

2. El propósito de la verificación del flujo de capital de la IPO

Dado que la IPO requiere que el emisor tenga un alto nivel de ingresos y una cierta rentabilidad, tendrá un impacto negativo en los ingresos del emisor y requisitos de ganancias, por lo tanto, el emisor puede hacer declaraciones falsas sobre ingresos, costos y ganancias. Por lo tanto, los principales propósitos de la verificación del flujo de capital de la IPO son:

(1) Revisar la autenticidad e integridad de la cuenta de capital proporcionada por el emisor, realizar un análisis comparativo con su desempeño relevante y su situación real, y juzgar su desempeño y capital La autenticidad y razonabilidad de las actividades.

(2) Examinar si el emisor ha cometido algún fraude que infle los ingresos y las ganancias mediante operaciones directas o indirectas (a través de otros) por cuenta propia.

(3) Examinar si el emisor existe; cualquier costo de pago externo, es decir, el pago no se registra en la cuenta o lo pagan otros, subestimando así los costos y gastos e inflando las ganancias.

3. Objetivos de la verificación del flujo de capital de la IPO

(1) Todas las cuentas bancarias han sido proporcionadas o verificadas verazmente

(2) Todos los bancos legales y conformes; los recibos y pagos se han reflejado en el diario bancario de la empresa;

(3) Se han identificado todos los ingresos no conformes;

(4) La información de recibos real es consistente con los registros contables

(5) Los registros contables son consistentes con la información de los estados financieros

(6) La información relevante se ha divulgado completamente en el prospecto

3. Objetos de verificación del flujo bancario

El 10 de junio de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió una nueva "Respuestas a varias preguntas sobre negocios de IPO", en la que el artículo 54 establece requisitos claros para la verificación de los flujos de capital: Emisores Sus accionistas mayoritarios, Los controladores, directores, supervisores, altos ejecutivos y otro personal relevante deben proporcionar información completa de las cuentas bancarias a los intermediarios de acuerdo con el principio de buena fe y cooperar con los intermediarios en la verificación de los flujos de capital. Los intermediarios deben ser diligentes y responsables, utilizar medios confiables para obtener información de verificación y mantener la debida prudencia profesional al determinar el alcance de la verificación e implementar los procedimientos de verificación. Bajo la premisa de cumplir con las leyes y regulaciones pertinentes sobre consultas de cuentas bancarias, el alcance de la verificación del flujo de fondos, además del flujo de fondos de la cuenta bancaria del emisor, también puede incluir a los accionistas mayoritarios, los controladores reales, las principales partes relacionadas del emisor, directores y supervisores con base en la situación real del emisor, cuentas bancarias abiertas o controladas por altos ejecutivos, personal clave, etc., así como cuentas bancarias abiertas o controladas por partes relacionadas y empleados del emisor que tengan transacciones anormales con. las cuentas bancarias mencionadas. Además, la Comisión Reguladora de Valores de China también propuso que, en determinadas circunstancias anormales (como ganancias brutas significativamente diferentes de las de empresas de la misma industria, etc.), los patrocinadores y los contadores informantes deberían considerar si es necesario ampliar el alcance del flujo de capital. verificación.

De acuerdo con los requisitos del artículo 54 de las "Respuestas a varias preguntas sobre negocios de IPO" antes mencionadas sobre la verificación del flujo de capital de las empresas de IPO, los principales objetos de verificación del proceso de verificación bancaria de IPO son :

1. Información de la cuenta bancaria del emisor

La verificación de la información de la cuenta bancaria incluye: verificación de la integridad de las cuentas bancarias, es decir, si los detalles de todas las cuentas bancarias abiertas y se han proporcionado y verificado las cuentas bancarias canceladas del emisor; se han confirmado y verificado las cuentas no de liquidación (recibos de depósito, márgenes, cuentas en divisas, cuentas externas);

2. Flujo de fondos en la cuenta bancaria del emisor.

Si el extracto bancario es coherente con la cuenta bancaria del emisor y con el negocio real de la empresa;

3. Los accionistas mayoritarios, los controladores reales, los directores, los supervisores y los altos ejecutivos del emisor. y flujos de fondos de cuentas bancarias personales de otro personal relevante

4. Flujos de fondos bancarios de partes relacionadas;

5. Transacciones en efectivo anormales y otros flujos de fondos de personas o instituciones que deben ser verificados.

4. Cómo llevar a cabo una verificación en profundidad del flujo bancario de IPO

La publicación de las nuevas "Respuestas a varias preguntas sobre negocios de IPO" aclara cuál es el accionista mayoritario del emisor, el controlador real, y las principales partes relacionadas del emisor, directores, supervisores, altos ejecutivos, personal de posiciones clave, etc. cooperarán con los intermediarios para llevar a cabo las responsabilidades y obligaciones de verificación de cuentas bancarias y flujos de capital, y también aclararán los requisitos laborales de los intermediarios en el flujo de capitales de cuentas bancarias. . Basándonos en experiencias pasadas, creemos que al realizar la verificación de cuentas bancarias y flujos de capital, se debe realizar un trabajo en profundidad desde los siguientes aspectos:

1. Verificación de la integridad de las cuentas bancarias corporativas

En segundo lugar, dado que la lista de cuentas generalmente solo incluye cuentas de liquidación en RMB, no incluye otras cuentas, como cuentas de margen, cuentas de depósito a plazo, cuentas de depósito con aviso, cuentas de depósito de acuerdo, cuentas de depósito de acuerdo, cuentas de moneda extranjera. cuentas bancarias y otras cuentas de liquidación distintas del RMB Para garantizar que la verificación esté completa, se debe enviar una confirmación a todos los bancos que abren cuentas de liquidación para demostrar si existen las cuentas no de liquidación antes mencionadas.

2. Verificación del flujo bancario

(1) Consultar extractos bancarios y diarios. Verifique que se hayan contabilizado todos los recibos y pagos bancarios y prepare una declaración de conciliación para identificar los motivos de la falta de contabilidad y la naturaleza de los pagos.

(2) Descubra los entresijos de los grandes flujos de capital. Si se trata de un pago por bienes, verifique el nombre del beneficiario real. Si el beneficiario es un empleado o un individuo, preste atención a si se utiliza una cuenta personal para realizar el pago por bienes; preste atención a si se trata de una parte relacionada con la ocupación de fondos o un représtamo si no existe una relación comercial entre el beneficiario y la empresa, y si se trata de una posible parte relacionada o una cuenta bancaria prestamista;

( 3) La verificación de fondos debe centrarse en si los procedimientos de aprobación de recibos y pagos están completos y si los documentos originales relevantes son auténticos y completos, si faltan documentos clave o si son falsos, si los datos de ventas relevantes coinciden con las comisiones comerciales y otros datos; y si existen fenómenos anormales como entradas y salidas frecuentes, grandes devoluciones de ventas, etc.

3. El responsable real del emisor, sus personas actuando de forma concertada (marido y mujer, padres, hijos, etc.) y demás familiares

Desde el responsable real del emisor. y sus familiares son todas partes importantes. Las partes interesadas y los controladores reales de los emisores pueden utilizar sus cuentas o las cuentas de sus familiares para lograr el propósito de fabricar ganancias corporativas y blanquear el desempeño. Por lo tanto, la verificación del flujo de capital debe verificar de manera integral el flujo de capital del controlador real del emisor, sus actores concertados y otros familiares relevantes.

4. Verificación de fondos de directores, supervisores y altos ejecutivos y sus familiares que laboran en la empresa

El emisor podrá pagar los salarios y beneficios de los directores, supervisores y altos ejecutivos por otros medios. que las cuentas de la empresa, ocultando esta parte de los gastos reales incurridos, inflando así parte de las ganancias de la empresa;

5. Verificación de fondos de partes relacionadas

Si es necesario, por ejemplo, según la empresa. análisis de datos, el emisor puede pasar Las partes relacionadas fabrican transacciones o participan en autotransacciones, inflando así los ingresos por ventas y las ganancias. El auditor puede solicitar al emisor que ayude a proporcionar el flujo de capital de la parte relacionada para su verificación.

6. Verificación de fondos de tarjetas personales del personal financiero, gerentes de compras, personal comercial, etc.

Para pequeños pagos de tesorería y pagos no registrados, las cuentas personales del personal financiero son una De los puntos clave de verificación, el emisor puede utilizar las tarjetas personales del personal financiero para pagar honorarios, comisiones/bonificaciones, gastos de adquisición, etc. a directores, supervisores y altos directivos. Verificación de fondos de la tarjeta.

7. Verificación de transacciones en efectivo

Para transacciones en efectivo frecuentes, de grandes cantidades y otras transacciones anormales, se debe verificar la legalidad, necesidad y racionalidad de las transacciones en efectivo, porque las transacciones en efectivo no lo son. tan buenos como los bancos Al igual que las transacciones de depósitos, que están bien documentadas, los auditores también deberían prestar atención a las transacciones en efectivo inusuales.

Además de que la verificación de la cuenta corporativa requiere la cooperación activa del emisor, la verificación del flujo de fondos de la tarjeta personal es difícil. Debido a que está involucrada la privacidad personal, mucho personal no está dispuesto a cooperar activamente, lo que requiere que el personal de verificación tenga una gran capacidad. capacidades de comunicación y habilidades de comunicación, y prometieron mantener toda la información confidencial, enfatizando que solo se centrarían en asuntos relacionados con el negocio de cotización de la empresa y no ampliarían el alcance de la atención a voluntad, porque los inspectores no son agentes del orden ni. departamentos de inspección y supervisión disciplinaria, y no tienen derecho a interferir e investigar asuntos no relacionados con la IPO. Siempre que actúe con emoción y razón, creo que el personal pertinente cooperará y proporcionará todos los extractos bancarios.

Por supuesto, además de realizar procedimientos generales, la verificación de cuentas bancarias y flujos de capital debe ser específica y debe combinarse con la situación real de la empresa, las condiciones anormales existentes, las cuentas corrientes y los datos de costos y gastos relacionados. y los cambios Las tendencias y los datos relacionados con la industria deben analizarse en detalle vertical y horizontalmente. Al mismo tiempo, el personal de verificación de fondos debe tener la debida precaución y sospecha razonable (no dejar de lado lugares sospechosos, pero no debe dudar, prestar atención a). o explorar cosas no relacionadas con la IPO), especialmente durante la verificación del flujo personal), para que el trabajo de verificación se pueda realizar con alta calidad y eficiencia.

5. Casos típicos de fraude encontrados en la verificación de flujo bancario

Caso 1 Flujo de capital anormal: negocio de ventas ficticio

Oriental Jinyu anunció el 16 de septiembre de 2020 que Ha cerrado obtener la "Decisión de penalización" y la "Decisión de exclusión del mercado" de la Comisión Reguladora de Valores de China. La empresa que cotiza en bolsa Dongfang Jinyu y el entonces presidente Zhao Ning fueron condenados a penas máximas, y la Comisión Reguladora de Valores de China también prohibió a Zhao Ning participar en el mercado durante 10 años. En abril de 2020, la Comisión Reguladora de Valores de China descubrió que entre diciembre de 2016 y mayo de 2018, Dongfang Jinyu controló 19 cuentas bancarias para lograr indicadores de desempeño como ingresos operativos y ganancias totales, y controló ficticiamente las ventas de piedra en bruto de Jie Gaohong de la ciudad de Ruili. transacción entre Ning Jewelry Co., Ltd. (denominada "Jie Gao Hongning") y 6 clientes nominales de personas físicas, incluido Shan. La hermana le dijo a Hongning que los fondos de Dongfang Jinyu se transfirieron a la cuenta nominal del cliente a través de 7 intermediarios y 6 cuentas nominales de proveedores, y luego controlaron la cuenta nominal del cliente para pagar la transacción de venta a través de un falso contrato de venta en bruto de jadeíta, y el Los fondos finalmente fueron. Regrese con mi hermana y dígaselo a Hong Ning.

Comentario: Para cumplir con los estándares de desempeño, las empresas que cotizan en bolsa suelen recurrir al fraude. El fraude financiero creará una cadena perfecta, con transacciones ficticias, transacciones ficticias a través de intermediarios o clientes falsos e ingresos inflados. Sin una verificación cuidadosa de los flujos de capital y otra recopilación de evidencia relevante, generalmente es imposible distinguir transacciones verdaderas y falsas basándose únicamente en la información del libro de cuentas financieras.

Caso 2 La verificación del flujo de capital reveló que existía la sospecha de que el emisor había adelantado costos en nombre del emisor.

Según la divulgación de información de revisión de cotización y emisión de GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen Sitio web el 1 de febrero de 2021 El 28 de marzo, Shenzhen Aohua Group Co., Ltd. (en adelante, "Aohua Group") solicitó retirar sus documentos de solicitud de emisión y cotización, y la Bolsa de Valores de Shenzhen decidió poner fin a la revisión de su oferta pública inicial y cotización en el GEM. Aohua Group es una empresa nacional de alta tecnología cuyo negocio principal es la alimentación acuática. Durante el período del informe, los importes de los dividendos en efectivo del emisor fueron de 9 millones de RMB, 15 millones de RMB y 78 millones de RMB, respectivamente. En la carta de consulta, las autoridades reguladoras exigieron al emisor que hiciera revelaciones adicionales: (1) La racionalidad del aumento anual en la escala de dividendos en el contexto del aumento anual en la escala de endeudamiento a corto plazo del emisor durante el período del informe. (2) Si existen anomalías importantes en el flujo principal o el uso de los fondos obtenidos por los accionistas controladores, controladores reales, directores, supervisores, altos ejecutivos y personal financiero clave al obtener grandes cantidades de dividendos, y si existen diferencias entre los el personal mencionado anteriormente y las partes relacionadas, clientes y proveedores del emisor. En el caso de transacciones de capital inusualmente grandes, si existen circunstancias en las que los costos se adelantan en nombre del emisor.

Comentarios: Si durante la verificación existen dudas, el organismo regulador consultará al emisor. En este caso, todas las cuestiones de divulgación complementaria propuestas por las autoridades reguladoras al emisor Aohua Group apuntaban a problemas en la verificación del flujo de capital. El emisor no demostró plenamente que no "pagó los costos y gastos de la empresa a través de particulares" y. fabricar ingresos por ventas. Aohua Group retiró sus documentos de emisión y solicitud de cotización porque no pudo proporcionar suficientes documentos de respaldo para demostrar que no había cometido las violaciones mencionadas anteriormente. Esto confirmó en gran medida su comportamiento fraudulento de inflar los ingresos por ventas pagando personalmente los costos de la empresa.

Este caso refleja que la verificación del flujo de capital es el medio más directo y eficaz para exponer transacciones falsas.

Caso 3 La agencia intermediaria fue castigada por una verificación poco clara del flujo de capital

En junio de 2020, dos representantes patrocinadores de China Merchants Securities fueron castigados por la Bolsa de Valores de Shanghai debido a una verificación poco clara del flujo de capitales. La Bolsa de Valores de Shanghai anunció que después de la supervisión in situ, se descubrió que el representante del patrocinador no obtuvo ni verificó completamente el flujo de capital de Ji Pengsong, uno de los controladores reales del emisor, durante el período del informe durante la investigación de diligencia debida. Antes de que el equipo de supervisión ingresara al sitio, el representante del patrocinador solo recuperó el flujo de capital de una cuenta bancaria del controlador real mencionado anteriormente, y el flujo de capital de esta cuenta era pequeño. Los detalles del flujo de capital muestran que el controlador real también tiene otra cuenta bancaria. Después de la supervisión y supervisión in situ, el representante del patrocinador realizó una verificación adicional de las otras cuentas bancarias de Jibensong y descubrió que durante el período del informe, hubo grandes transacciones financieras entre Jipensong y un gerente senior de Meinian Health. Entre ellos, el alto directivo transfirió 11,5 millones de yuanes a Jipensong el 3 de mayo de 2016 y anotó un "pago de capital del 1%". El representante del patrocinador omitió verificar las cuentas bancarias relevantes del controlador real del emisor, lo que resultó en no prestar suficiente atención a situaciones anormales, como transacciones de fondos de grandes cantidades entre el controlador real del emisor y la alta gerencia del cliente más grande.

Comentarios: La verificación del fondo no puede ser una formalidad. No se puede ignorar ni detener sin más análisis y juicio simplemente porque la cantidad y la facturación son pequeñas. La verificación del fondo no se puede realizar extrayendo parte de los datos para el análisis simplemente porque sí. el costo de la verificación es alto y es difícil realizar juicios, sacar conclusiones precipitadas. La verificación de fondos es un vínculo clave para descubrir el fraude por parte del emisor y no puede ser reemplazada por otras verificaciones de IPO.