Uber presentó oficialmente los documentos de su oferta pública inicial: el crecimiento de usuarios y de ingresos se está desacelerando y la rentabilidad está muy lejos.
En este punto se ha hecho público este prospecto del monstruo "unicornio", que tiene grandes esperanzas y se espera que entre en las filas de las mayores OPI tecnológicas de la historia. Reuters comentó que aunque Uber publicó informes financieros no auditados en trimestres anteriores, este es el primer informe financiero completo.
Según el prospecto, Uber busca cotizar en la Bolsa de Nueva York bajo el código "Uber", pero el monto máximo de financiamiento registrado para calcular la tarifa de registro es de sólo 654.380 millones de dólares, lo que está lejos. menor que esto la cantidad de financiación propuesta por muchos medios de comunicación esta semana.
Vale la pena señalar que Uber no proporcionó en el prospecto el precio por acción de la IPO ni el número de acciones que se venderán. El "importe máximo de financiación" que figura en el folleto general sólo se utiliza para calcular la valoración de la tasa de registro y, a menudo, no coincide con el importe real de los fondos recaudados.
Wall Street ha mencionado que Uber podría buscar una valoración de entre 90.000 y 654.380 millones de dólares, dado el pobre desempeño de su rival Lyft después de salir a bolsa hace dos semanas. Aunque es superior a la valoración de la empresa de 76.000 millones de dólares en su última ronda de financiación privada el año pasado, es inferior a las expectativas del mercado. Sus principales suscriptores de IPO, Morgan Stanley y Goldman Sachs, dijeron el año pasado que la valoración de la IPO de Uber podría llegar a 654.380 millones de dólares.
El miércoles 10 de abril, el Wall Street Journal citó a personas familiarizadas con el asunto que confirmaron que Uber había proporcionado recientemente un documento a los inversores que tenían bonos convertibles, estableciendo el rango de precio potencial de la OPI entre 48 y 55 dólares estadounidenses. , equivalente a una valoración de entre 90.000 y 10.000 millones de dólares; el rango de orientación de los precios de oferta puede reducirse o modificarse cuando comiencen las giras de inversores dentro de unas semanas, y es probable que Uber salga a bolsa en la segunda semana de mayo.
El prospecto muestra que al 31 de diciembre de 2018, Uber registró ingresos de 112.7 mil millones de dólares el año pasado, un aumento del 42% con respecto a 2017. Los ingresos netos ajustados de la plataforma central fueron de 654.380 millones de dólares, un aumento del 39% respecto de los 7.200 millones de dólares de 2007.
Sin embargo, la pérdida operativa anual fue de 3.033 millones de dólares y el gasto en I+D fue de 457 millones de dólares. Los ingresos netos atribuibles a la empresa fueron de 997 millones de dólares, revirtiendo las pérdidas sustanciales de los dos años anteriores, pero el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) siguió siendo una pérdida de 65.438 dólares + 85 millones de dólares.
Bloomberg señaló que en los tres años transcurridos desde 2016, las pérdidas operativas de Uber superaron los mil millones de dólares.
En términos de datos básicos de usuarios, a finales de 2018, el número de usuarios activos mensuales en la plataforma era de 910.000, un aumento del 33,8% en comparación con el mismo período de 2017.
El indicador proporcionado por Uber se denomina "MAPC de Consumidor Activo Mensual de Plataforma", que se refiere a los consumidores que han completado al menos un viaje o pedido comida en la plataforma y aceptado un servicio de entrega de Uber Eats. Los promedios mensuales son. calculado al final de cada trimestre.
Sin embargo, Reuters señaló que la tasa de crecimiento de Uber en 2018 se ha desacelerado en comparación con el rápido crecimiento de hace dos años. La tasa de crecimiento anual de usuarios activos mensuales de la plataforma fue del 51 % en 2017 y actualmente es del 33,8 %. La tasa de crecimiento de los ingresos en 2017 llegó al 106 % y ahora es del 42 %:
En En términos de negocios, el monto total de reservas del negocio de taxis el año pasado fue de 465.438 dólares estadounidenses + 50 millones de dólares estadounidenses, lo que representa el 83,3% del monto total de reservas de la plataforma de 49.799 millones de dólares estadounidenses; el número total de viajes de negocios de taxis para el año fue; 5,22 mil millones, un aumento del 39,6% desde 3,74 mil millones en 2017. Los ingresos del negocio de taxis como negocio principal fueron de 9.200 millones de dólares, lo que representa 81.127 millones de dólares de ingresos anuales.
Las estadísticas de Uber sobre el volumen total de viajes están representadas por “viajes”, que representan modos de viaje emergentes, como taxis, bicicletas y scooters tradicionales, completados por los consumidores en un período de tiempo determinado, así como la frecuencia de pedidos para llevar de Uber. . Si UberPool lo comparten tres personas y cada uno paga por separado, se cuenta como tres viajes. Si UberX lo comparten tres personas pero solo paga una, se cuenta como un viaje. En el cuarto trimestre de 2018, Uber completó 14.900 millones de viajes, un aumento del 36,7% con respecto a los 1.900 millones de viajes en el mismo período de 2017.
A finales del cuarto trimestre de 2018, las reservas totales de Uber Eats ascendieron a 2.560 millones de dólares, un aumento del 128,6 % en comparación con los 1.654,38+2 mil millones de dólares de finales del cuarto trimestre de 2017. En el cuarto trimestre del año pasado, el monto total de reservas del negocio de taxis fue de 65.438 dólares + 0,65438 dólares + 4.800 millones de dólares, un aumento del 24,9% respecto de los 965.438 dólares + 0,9 millones de dólares del mismo período del año pasado. Además, los ingresos del servicio de carga Uber Freight al final del cuarto trimestre del año pasado fueron de 654,38 dólares + 250 millones de dólares.
En términos de regiones, el segundo mercado más grande, América del Norte (Estados Unidos y Canadá), tiene unos ingresos anuales de 665.438 dólares + 50 millones, América Latina tiene 2.000 millones de dólares, Europa, Oriente Medio y África tiene ingresos anuales de 65.438 + 72 millones de dólares, y Asia-Pacífico 65.438 + 30 millones de dólares.
En 2018, la remuneración total del CEO y COO fue de 45,3 millones de dólares y 47,6 millones de dólares respectivamente.
El prospecto también revela los principales accionistas de Uber.
El mayor accionista es SB Cayman 2 Ltd, una subsidiaria de SoftBank Vision Fund, que posee 65.438+06,3% o más de 222 millones de acciones de Uber. Benchmark Capital Partners es el segundo mayor accionista, con un 11% o 65.438+50 millones de acciones.
El cofundador Travis Kalanick, que ha sido "expulsado" de la dirección, todavía posee el 8,6% de las acciones de la empresa, con 117,5 millones de acciones, lo que le convierte en el tercer mayor accionista. Según un análisis del Consumer News and Business Channel de EE.UU., basado en la valoración de la empresa de 654.380 millones de dólares, su participación accionaria vale casi 9.000 millones de dólares.
Además, entidades relacionadas con el fondo Expa-1 del cofundador de Uber, Garrett Camp, poseen el 6% o 865.438 + 600.000 acciones. El fondo soberano de Arabia Saudita PIF posee el 5,3%, o 72,8 millones de acciones. La empresa matriz de Google, Alphabet, también tiene una gran participación, y las entidades asociadas a la empresa poseen el 5,2% o más de 765.438+0 millones de acciones.
Para recompensar a los conductores en la plataforma a través de la cotización, los suscriptores de la IPO de Uber han reservado una cierta proporción de acciones para ser vendidas a conductores estadounidenses calificados al precio de emisión de la IPO y se venderán a más de 165,438+ millones. Los conductores de todo el mundo reciben incentivos en efectivo únicos por un total de 300 millones de dólares.
Los conductores elegibles en Estados Unidos pueden recibir incentivos que van desde $65,438+000, $500, $65,438+0000 o $65,438+00,000, dependiendo del número de viajes completados, y se espera que estén disponibles en 2065, pagados. alrededor del 27 de abril 438+09. Uber podría comenzar una gira para inversores la semana del 29 de abril y salir a bolsa a principios de mayo.
El prospecto muestra que los factores que han preocupado a Uber antes siguen siendo riesgos importantes en el futuro, que se pueden dividir en modelo de negocio, competencia de la industria, cumplimiento normativo, etc.:
Asunto Debido al impacto de su próxima salida a bolsa, Lyft, su principal competidor y la segunda mayor cuota de mercado de viajes compartidos en línea en Estados Unidos, cerró con un alza del 1,5% el jueves, situándose apenas en 61 dólares, todavía un 15% menos que su salida a bolsa. precio de $72 hace dos semanas. Después de la campana, la acción primero subió un 0,3%, luego se dio la vuelta y cayó un 0,9%, y luego la caída se redujo al 0,2%.
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