El siguiente método para medir el riesgo de mercado es ().
1, el índice de Sharpe
Sharp _ _ atio puede ser el indicador de riesgo y rendimiento más conocido en el mercado. El ratio de Sharpe fue propuesto por el premio Nobel William Sharp en 1966.
El índice de Sharpe también se denomina índice de rendimiento-volatilidad. Su idea central es maximizar el rendimiento esperado de la inversión bajo un riesgo determinado y minimizar el riesgo bajo un rendimiento esperado de la inversión determinado. La tasa de rendimiento mínima esperada de una inversión no debe ser inferior a la tasa de rendimiento libre de riesgo.
La fórmula de cálculo del índice de Sharpe es: la tasa de crecimiento compuesta promedio dentro de un período menos la tasa de rendimiento libre de riesgo dividida por la desviación estándar de la tasa de rendimiento durante el período de inversión.
La tasa de rendimiento libre de riesgo generalmente se refiere a la tasa de interés de los bonos gubernamentales o depósitos a plazo durante el mismo período.
Por ejemplo, la tasa de rendimiento libre de riesgo es 3, la tasa de rendimiento esperada de la inversión es 15 y la desviación estándar de su cartera es 6, luego use 15-3 para obtener 12 (que representa su ingresos distintos de la inversión libre de riesgo), luego use 12/6 = de modo que cuanto mayor sea el índice de Sharpe, mejor.
Si el ratio de Sharpe es demasiado bajo, hay que pensar en: ¿Es baja la tasa de rendimiento esperada? ¿O es la cartera del inversor demasiado volátil, lo que hace que la desviación estándar sea demasiado alta?
El ratio de Sharpe refleja un hecho importante: durante un período de tiempo, el nivel de riesgo está directamente relacionado con la volatilidad de los rendimientos, y una cartera con menor volatilidad está más en línea con el nivel de rendimiento promedio histórico. .
El ratio de Sharpe se suele utilizar para medir las estrategias de una cartera de acciones, normalmente dentro de un mismo fondo. El índice de Sharpe se vuelve menos efectivo cuando se miden los fondos de cobertura de futuros. En términos generales, los fondos * * * generalmente realizan inversiones a largo plazo en carteras de acciones y el impacto del momento, los métodos de negociación y otros factores serán muy bajos. Las diferencias entre fondos se limitan a diferencias en la selección de carteras y estrategias de diversificación.
2. Mark Ratio
Al medir la rentabilidad del riesgo de los fondos de cobertura de futuros, el ratio MAR es un buen indicador de referencia.
La relación MAR es rápida y directa. Muchos desarrolladores de estrategias utilizarán MAR para eliminar malas estrategias.
Por ejemplo, si un fondo de cobertura tiene una tasa de rendimiento anualizada de 26 y la caída máxima durante el período es 15,5, entonces el valor MAR es 1,68.
Se puede ver en la fórmula que cuanto mayor sea el valor de MAR, mejor, es decir, la tasa de retorno es mayor que la pérdida máxima. Este ratio también puede ayudarnos a pensar si debemos aumentar el rendimiento anual promedio o centrarnos en reducir la caída.
Aunque podemos utilizar el índice de Sharpe y el índice de Mark para medir el riesgo de una cartera, estos dos índices no capturan completamente la imagen completa del riesgo del mundo real. Por ejemplo, si una cartera con un alto índice de Sharpe o índice MAR quiebra debido a problemas de gestión de fondos, si ocurren eventos de cisne negro como Wanda Cinema Line y Fuxing Pharmaceutical el jueves, se pondrá patas arriba de la noche a la mañana. Pero como dos indicadores importantes para medir el riesgo y el rendimiento, siguen siendo dignos de nuestra referencia.