Resumen de los puntos de conocimiento de la gestión financiera (5)
La inversión en valores es la esencia de la gestión financiera y ha penetrado en la vida de las personas, tanto en la teoría como en la práctica. Hubo grandes cambios en 2007 y los puntajes también se dispararon. La puntuación de 11 en 2007 fue casi cuatro veces la de 2006.
Déjame decirte cómo aprenderte bien este capítulo.
La inversión en valores es un comportamiento inversor que obtiene ingresos, y la clave se refleja en la palabra ingresos. Las empresas invierten en valores con cinco fines, todos ellos relacionados con los ingresos. Analicémoslo.
(1) Almacenar temporalmente los fondos inactivos. para reemplazar mayores saldos de efectivo de organizaciones sin fines de lucro. ¿No es sólo con fines de lucro en lugar de sin fines de lucro? ¿Refleja los beneficios?
(2) Cooperar con la recaudación de fondos a largo plazo. Después de leer la segunda mitad de la explicación del libro, las empresas pueden invertir fondos temporalmente inactivos en valores para obtener ciertos rendimientos.
(3) Satisfacer las necesidades financieras futuras. Obtenga ingresos de valores mientras satisface necesidades futuras.
(4) Satisfacer las necesidades de efectivo de las operaciones estacionales. Es almacenar grano (valores negociables) en los meses buenos y utilizarlo (liquidar) en los meses malos para asegurar una cosecha garantizada a pesar de sequías e inundaciones.
(5) Obtener control sobre las empresas afiliadas. ¿No es una ventaja tener el control?
El centro de pruebas en sí es muy pequeño. Espero que puedas dominar este método de análisis de problemas y obtener el doble de resultado con la mitad de esfuerzo.
Los siguientes puntos se centran en diferentes objetivos de inversión.
1. Inversión en acciones
No es necesario explicar el propósito de la inversión en acciones, todo el mundo lo sabe.
Observe las características de la inversión en acciones:
(1) Inversión en acciones
(2) Alto riesgo
(3) Alto Riesgo de producción
(4) Ingresos inestables
(5) Alta volatilidad
Déjame contarte un chiste, preguntó un candidato, diciendo que las acciones tienen un alto rendimiento. tarifas. ¿Por qué la mayoría de los inversores quedaron atrapados en 2007 y no obtuvieron altos rendimientos? Esta es una visión unilateral del problema e ignora (2) el alto riesgo. Las características de la inversión en valores son igual riesgo y rendimiento, alto riesgo y alto rendimiento. En 2007, Buffett disfrutó de altos rendimientos, mientras que los pequeños y medianos inversores minoristas asumieron grandes riesgos y se mantuvieron firmes en todo el mercado, lo que refleja exactamente sus características.
Algunas personas quieren preguntarse: ¿cómo podemos lograr altos rendimientos y evitar altos riesgos? ¡No te preocupes, hablemos de ello a continuación!
La respuesta está en el libro. Hay dos métodos de análisis en el análisis de acciones:
Método de análisis básico y método de análisis técnico.
Los métodos de análisis básicos deben dominarse en el párrafo anterior en el Ejemplo P113: Los métodos de análisis básicos son mucho más importantes que los métodos de análisis técnico y los métodos de análisis de modelos matemáticos modernos. El análisis financiero es un método específico entre los métodos de análisis básicos. Es una práctica común utilizar teorías como el modelo de fijación de precios de capital para analizar empresas en inversión en acciones.
Este pasaje puede parecer discreto, pero señala la dirección del examen. Los candidatos pueden obtener una comprensión más profunda de los ejemplos de preguntas de las páginas 113 a 116.
Toda charla sin práctica es charla vacía. Nunca te subas a una silla de manos y te perfores las orejas.
Método de análisis técnico: El método de análisis técnico es en realidad una serie de métodos que analizan la relación precio-volumen del mercado durante un período de tiempo para predecir su tendencia futura. Los objetos del análisis final son precio, volumen, tiempo y espacio.
① El precio refleja la dirección del cambio en el mercado de valores
(2) El volumen de operaciones refleja el reconocimiento por parte del mercado de la dirección del cambio de precio; El tiempo se refiere a la duración de un mercado o tendencia;
④ El espacio se refiere al posible punto alto o bajo de una determinada tendencia.
Echemos un vistazo a los tres supuestos del análisis técnico. Muchos inversores están familiarizados con el análisis técnico, pero rara vez conocen estos supuestos:
(1) El comportamiento del mercado incluye toda la información. ②El precio sigue la tendencia. La historia se repetirá.
El análisis técnico tiene cuatro contenidos, y no es imposible abordar una pregunta objetiva. Echemos un vistazo juntos cuando tengas tiempo.
Por último, existe la diferencia entre análisis técnico y análisis fundamental. Déjame resumirlo para ti.
Método de análisis técnico: analiza los patrones de movimiento de los precios del mercado; proviene directamente del mercado de valores; es de corto plazo; rara vez implica un análisis de factores distintos del mercado de valores. El análisis de los patrones de fluctuación de los precios del mercado de valores, el volumen de negociación de acciones, la psicología de la inversión y otros factores pueden ayudar a los inversores a elegir oportunidades y métodos de inversión adecuados.
Método de análisis básico: analizar el valor de inversión intrínseco, partiendo de los factores externos del mercado de valores, estudiando el valor de inversión de todo el mercado de valores y el valor de inversión de los valores individuales, preocupándose tanto por los ingresos de los valores y la apreciación de los valores. Mediante el análisis de la situación macro, los inversores pueden comprender la evolución del mercado de valores y el valor de la inversión.
La distinción anterior puede parecer difícil de entender. Resumámoslo en lengua vernácula. El análisis técnico se resume utilizando estadísticas matemáticas, por lo que es un resumen regular y sólo puede ser a corto plazo. Al igual que el pronóstico del tiempo, sólo puede predecir los próximos días, pero es imposible predecir los próximos años. Invierta según el volumen de operaciones y las expectativas psicológicas de los inversores. Por ejemplo, el "volumen creciente", el "volumen menguante", las "ventas de pánico" y el "rebote de represalia" que a menudo escuchamos de los inversores también reflejan los cambios en la mentalidad de los inversores. No hace falta decir que el análisis fundamental y la investigación financiera también son un análisis del valor intrínseco, por lo que pertenece al análisis fundamental.
En segundo lugar, la inversión en bonos
Los bonos son mucho más simples que las acciones y, además, son productos de inversión muy relacionados con nuestra vida diaria. El tema de los bonos se encuentra en el Capítulo 3, que es sólo una continuación. El autor también puede basarse en el principio de considerar candidatos, por lo que esta parte es relativamente simple. Mmm. Qué interesante
Una vez que comprenda la decisión de inversión de los bonos, podrá utilizar cálculos de interpolación para decidir si vale la pena invertir. Ya se mencionó en el Capítulo 3, por lo que no entraré en detalles aquí. La prueba de estrategia de la cartera de bonos también es una pregunta objetiva y los candidatos pueden comprobarla ellos mismos.
"Gestión Financiera" Capítulo 5 Inversión en Valores (Parte 2)
3. Inversión en fondos
La inversión en fondos fue muy popular en 2007. Es una inversión colectiva con * * * retorno * * riesgo. No debería haber problemas importantes en la inversión de fondos y los estudiantes deben comprender los detalles.
Para invertir en fondos, primero hay que entender los tipos de fondos y dominar las cuestiones objetivas.
(1) Tipos de fondos de inversión:
(1) Fondos de contrato
(2) Fondos de empresa
(3) Fondos de contrato Comparación entre fondos corporativos y fondos corporativos:
①La naturaleza de los fondos es diferente.
②El estatus de los inversores es diferente.
③La base operativa de los fondos es diferente.
(2) Según los diferentes métodos de implementación, se pueden dividir en fondos cerrados y fondos abiertos.
Déjame resumirte:
Fondos cerrados: limitan el número total de unidades de fondo emitidas y no aceptarán nuevas inversiones dentro de un período de tiempo determinado. La circulación de las acciones del fondo se cotiza en bolsa y se negocia en el mercado secundario mediante licitación. Muy comprensible. Las emisiones de cierto tamaño se negocian en el mercado secundario como acciones, con plazos de negociación que suelen oscilar entre 5 y 10 años.
Fondos abiertos: el número total de unidades del fondo no es fijo y se puede emitir adicionalmente. Los inversores pueden suscribirse o reembolsarse en función del valor liquidativo actual (valor neto) después de deducir las tarifas de gestión. Creo que mucha gente ha estado expuesta a los fondos abiertos. Su principal característica es acudir a bancos y otras instituciones financieras para suscribirse y canjear en cualquier momento.
Comparemos los dos del libro con diferentes tipos de objetivos de inversión y veamos qué recordamos antes del examen. Simplemente sea capaz de manejar preguntas objetivas. Me centro principalmente en el valor y cotización de los fondos de inversión y la tasa de rendimiento de los fondos.
(3) Valor y cotización de los fondos de inversión
“Fondo” es un ejemplo popular. Quiero ir al mercado a comprar comida, pero no soy bueno con los cálculos. Si no está familiarizado con los precios de las verduras, deje que su esposa las compre. Compró una canasta de verduras. Quiero saber cuanto vale esta canasta de verduras. Depende de los precios de varias verduras. Esta canasta de alimentos es una combinación y un fondo. Esto conduce al "valor neto de las participaciones del fondo".
Bebe un poco de agua, escribe la fórmula antes de hablar:
Valor neto de las acciones del fondo = valor liquidativo total del fondo/número total de acciones del fondo
El valor liquidativo total del fondo equivale al precio de una cesta de verduras, como 18 yuanes;
El número total de unidades del fondo es la suma de las unidades cuantitativas más pequeñas. Por ejemplo, 6 libras.
El valor neto de una unidad de fondo es de 3 yuanes, así de simple.
También sabemos que el valor unitario neto de un fondo también se denomina valor liquidativo por unidad o valor liquidativo por unidad. Por lo tanto, el valor liquidativo total de un fondo es igual al total de activos del fondo menos el total de pasivos del fondo. La ecuación horizontal contable más simple.
El precio de suscripción del fondo y el precio de reembolso del fondo están sujetos a una tarifa de suscripción, y el otro es una deducción directa de una tarifa de reembolso. En resumen, se requiere una tarifa de gestión.
(4) Tasa de rendimiento del fondo
Si mantienes el fondo durante un año por miedo, debes calcular la tasa de rendimiento.
Tasa de rendimiento del fondo = (número de acciones poseídas al final del año * valor neto de las acciones del fondo al final del año - número de acciones poseídas al comienzo del año * valor neto de acciones del fondo al comienzo del año) / (número de acciones poseídas al comienzo del año * valor neto de las acciones del fondo al comienzo del año)
No hace falta decir que es muy simple. Cualquiera que compre un fondo puede hacerlo sin cálculo de fórmula. El valor neto al final del año menos el valor neto al comienzo del año es el ingreso, excepto el valor neto al comienzo del año. Tenga en cuenta aquí que no hay tarifas de suscripción ni de canje.
(5) Ventajas y desventajas de la inversión en fondos:
Ventajas: ventajas de gestión financiera experta, ventajas de escala de capital.
Desventajas: (1) No se puede obtener un alto retorno de la inversión. Como el fondo es una cartera, diversifica los riesgos y reduce los rendimientos.
(2) En caso de una fuerte caída en el mercado en general, los inversores pueden asumir mayores riesgos.
"Gestión financiera" Capítulo 5 Inversión en valores (Parte 2)
En esta ocasión hablaremos de la inversión en activos financieros derivados. ¡Muchos candidatos no entienden lo que significa "derivada"! Los derivados son derivados y son producto de la innovación financiera. Por ejemplo, los futuros de materias primas se derivan de los precios al contado.
Domine los siguientes puntos de prueba objetivos:
(1) Futuros de materias primas
1. Los futuros de materias primas se subdividen en las tres categorías siguientes:
( 1) Futuros de productos agrícolas;
(2) Futuros de energía;
(3) Futuros de productos metálicos.
2. Decisiones de inversión en futuros de materias primas:
(1) Pequeñas y amplias
(2) Conveniencia de la transacción;
( 3) Divulgación de información;
(4) La negociación de futuros puede realizarse en ambas direcciones, de forma sencilla y flexible;
(5) La ejecución del contrato está garantizada.
(2) Futuros financieros
Los futuros financieros generalmente incluyen futuros sobre tipos de interés, futuros sobre divisas, futuros sobre acciones y futuros sobre índices bursátiles.
Las estrategias de inversión que se pueden adoptar en la inversión de futuros financieros incluyen la cobertura y el arbitraje.
La cobertura es el principal medio para evitar y transferir riesgos en futuros financieros, incluida la compra y venta de coberturas.
(2) El arbitraje provocará diferencias temporales de precios entre diferentes mercados o entre diferentes valores debido al desequilibrio temporal de la oferta y la demanda, o debido al desfase temporal en la respuesta del mercado a diversos valores, de lo que se deriva el riesgo. -Se pueden obtener beneficios libres o casi libres de riesgo.
(3) Inversión en opciones
Las opciones, también conocidas como opciones, son la abreviatura de opciones de contratos de futuros. Sirven para comprar o vender una determinada cantidad de un determinado activo a un precio determinado. precio en un momento determinado en el futuro.
Los métodos de inversión en opciones incluyen:
(1) Opciones de compra. (Equivalente a una call)
(2) Comprar una opción de venta. (Equivalente a una opción de venta)
(3) Comprar la opción de venta y la opción subyacente al mismo tiempo.
(4) Comprar una opción de compra y vender una determinada cantidad de la opción subyacente al mismo tiempo.
(5) Posición larga integral.
(6) Posición corta integral.
(4) Warrants, derechos de tanteo y bonos convertibles.
(1) La fórmula para calcular el valor teórico de los warrants:
V=max[(P-E)×N, 0]
Warrants, lanzó Baosteel en China en 2006 Warrants, fue muy popular en ese momento. Creó un asombroso aumento del 800% en una semana.
No creo que mucha gente haya estado expuesta a ello. Por ejemplo, puedes considerarlo como un cupón. Por ejemplo, comprar 1 abrigo cuesta 100 yuanes. Si tiene un cupón por valor de 80 yuanes, entonces su valor teórico es de 20 yuanes. La razón es que no se introducirán niveles simples e intermedios del modelo complejo.
(2) Opción
El valor del derecho de tanteo se puede dividir en dos tipos: el derecho de tanteo adjunto y el derecho de tanteo ex dividendo.
(1) Las opciones con derechos se emiten antes de una determinada fecha de registro, y los accionistas que las compran antes disfrutan de las opciones.
R=(M1-S)/(1+N)
(2) Las acciones después de la fecha de registro accionario de las opciones ex-derechos ya no incluyen derechos de suscripción para acciones de nueva emisión .
R=(M2-S)/N
Sería bueno si pudieras dominar estas dos fórmulas. No existe tal opción en China.
El principio de esta fórmula es similar al de los warrants, excepto que se divide entre (1+N) o N.
(3) Bonos convertibles
Todos deberían dominar el bono convertible Bonos No entraré en detalles sobre los elementos de la deuda, la estimación del valor y los documentos para la toma de decisiones de inversión, todos son muy simples.