[Autobot] ¿Hasta dónde puede llegar la industria del automóvil, que ha estado "al rojo vivo" por el dinero caliente?
Artículo/Desplazamiento "Car Man"
Durante la epidemia, el capital caliente ha cambiado en gran medida el patrón de la industria automotriz y el valor de mercado de las empresas con conceptos tecnológicos ha aumentado considerablemente. . ¿Qué nuevos riesgos se están gestando con estas oportunidades que vienen con los "tiempos difíciles"?
Veamos primero el mercado del automóvil y luego el mercado de valores.
Según datos de la Asociación de Vehículos de Pasajeros, como la mayoría de las vacaciones de alta temperatura para las empresas de automóviles se concentran a principios de agosto, las ventas minoristas diarias promedio de automóviles de pasajeros en la tercera semana de agosto después de las vacaciones fueron de 45.000 unidades, un aumento interanual del 23% El volumen promedio de ventas mayoristas fue de 50.000 vehículos, un aumento interanual del 10% las ventas minoristas promedio en las primeras tres semanas de agosto alcanzaron 37.000 vehículos al año; incremento interanual del 12%, y el volumen mayorista diario promedio alcanzó los 38.000 vehículos, un aumento interanual del 9%. Las ventas minoristas se recuperaron más de lo esperado en las tres primeras semanas de agosto.
Después de que la epidemia nacional estuvo básicamente bajo control, las empresas automotrices continuaron abasteciéndose de canales. Las ventas mayoristas han sido significativamente más altas que las ventas minoristas en los últimos meses. Este fenómeno dio un giro en agosto, cuando las ventas minoristas crecieron más rápidamente que las mayoristas. Pronto serán los "Nueve de Oro y los Diez de Plata", el impulso de fin de año. Las actuales previsiones de mercado de los principales grupos empresariales del sector del automóvil para el segundo semestre del año son proféticas.
Las ventas de turismos aumentaron en agosto y las existencias de automóviles volvieron a aumentar. El 1 de septiembre, el sector del automóvil de acciones A subió un 2,88%, ocupando el segundo lugar en la industria. Esta situación es realmente rara. Entre ellos, Great Wall Motors y BYD alcanzaron su límite diario, Changan Automobile subió un 5,98% y Shengjun Electronics subió un 5,05%. Además, Yutong Bus, Fuyao Glass, BAIC Blue Valley y FAW Jiefang subieron un 4,50%, 4,35%, 3,88% y 3,61% respectivamente.
El mismo día, el desempeño del sector automovilístico de Hong Kong también fue sólido. Al cierre de la negociación del 1 de septiembre, entre más de 100 acciones H, el sector de las baterías de litio subió un 6,19%, ocupando el cuarto lugar; el sector del automóvil subió un 5,05%, ocupando el quinto lugar. Entre ellas, las acciones de BYD subieron un 13,38% y las acciones de Great Wall Motors H subieron un 8,92%. Además, las acciones h de Dongfeng Group, Fuyao Glass, Geely Automobile y Guangzhou Automobile Group subieron un 4,83%, 4,61%, 4,40% y 4,35% respectivamente.
Inconscientemente, el sector del automóvil de acciones A ha alcanzado la línea K mensual durante 4 años consecutivos, y el sector del automóvil de acciones H ha alcanzado la línea K mensual durante 5 años consecutivos. En mayo, junio, julio y agosto, el sector del automóvil de acciones A aumentó un -0,53%, 6,10%, 15,21% y 5,99% respectivamente. En abril, mayo, junio, julio y agosto, el sector automovilístico de acciones H aumentó un 8,79%, 4,76%, 12,53%, 18,56% y 2,86% respectivamente. Obviamente, el capital extranjero (acciones H) es más optimista sobre la recuperación del mercado automovilístico chino que el capital nacional (acciones A). El aumento evidente en junio y julio muestra que muchos fondos apuestan por la reversión del mercado automovilístico en junio y julio. Aunque las ventas mejoraron en agosto, la tasa de crecimiento no fue tan buena como en los dos meses anteriores.
En términos de acciones estadounidenses, NIO ha salido de la línea K mensual durante cinco años consecutivos. Estos cinco meses son también los cinco meses en los que NIO ha logrado un "gran cambio". Los incrementos de abril a agosto fueron del 22,66%, 16,72%, 93,97%, 54,66% y 59,38% respectivamente, con un incremento acumulado del 623,57%. Dado que Li y Xpeng Motors acaban de cotizar en bolsa, la tendencia mensual de la línea K aún no se puede ver, pero las valoraciones de estas dos compañías automotrices están ancladas y las valoraciones de las tres principales fuerzas de fabricación de automóviles nuevos se ven afectadas por el precio de las acciones de Tesla. actuación.
El 31 de agosto, Tesla cerró con un alza del 12,57%, con un valor de mercado de 464.339 millones de dólares, y entró en la lista de las diez principales empresas cotizadas del mundo con una relación precio-beneficio de 1.262 veces. La línea K mensual de Tesla también ha logrado cinco positivos consecutivos, que son también los cinco meses en los que Tesla se ha convertido en un dios. De abril a agosto aumentaron un 49,18%, 6,79%, 29,35%, 32,49% y 74,12% respectivamente, con un incremento acumulado cercano al 500%.
De hecho, debido al impacto de la nueva epidemia de coronavirus, se puede decir que las ventas de Tesla en Europa y Norteamérica este año están “en la calle”. Es el mercado chino el que hace realidad el sueño de Tesla. Beneficiándose del aumento del precio de las acciones, Tesla anunció el 1 de septiembre que planea vender acciones por valor de 5 mil millones de dólares para ayudar a la compañía a operar. Es realmente un "maestro de la especulación bursátil".
El aumento vertiginoso del precio de las acciones de Tesla ha hecho que la riqueza de Musk supere uno tras otro a Buffett y Zuckerberg, convirtiéndose en la tercera persona más rica del mundo. Siguiendo esta tendencia, no sorprende que Musk superara a Bezos para convertirse en el hombre más rico del mundo.
El histórico "gran lanzamiento" mundial ha hecho que el mercado gane demasiado dinero y las llamadas empresas de alta tecnología se han convertido en las "favoritas" del dinero caliente. Hay que admitir que la “tasa de ensueño” de Tesla se benefició de la doble protección de la epidemia del nuevo coronavirus y del mercado chino, y se ubicó entre los diez primeros del mundo en menos de medio año. Hace 10 años se decía que solo había dos tipos de teléfonos móviles en el mundo, uno era Apple y el otro eran otros teléfonos móviles. Ahora bien, desde la perspectiva del valor de mercado, sólo hay dos empresas de automóviles en el mundo, una es Tesla y la otra son otras empresas de automóviles.
A excepción de Tesla y las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, la mayoría de las empresas automotrices tradicionales están valoradas según acciones cíclicas. En la actualidad, la valoración paso a paso de las empresas automotrices en el mercado de capitales desde su punto más bajo hasta su recuperación es relativamente precisa y objetiva. Lo que es diferente del pasado es que los grupos de vehículos están perdiendo su papel de liderazgo en la cadena de la industria automotriz, y las empresas de repuestos centrales han pasado al centro del escenario, como Contemporary Ampere Technology Co., Ltd., Desay Siwei, Fuyao Glass. y Ganfeng Lithium Industry, CITIC Yu Bingxuan y otras empresas.
Se dice que "crisis" es la coexistencia de riesgos y oportunidades. La innovación en la industria del automóvil siempre ha atraído la atención tanto desde dentro como desde fuera de la industria. Inesperadamente, fue la epidemia de COVID-19 la que impulsó en gran medida el proceso de innovación de la industria automotriz. El capital está llegando a la industria automotriz, buscando nuevos conceptos y nuevos aspectos destacados para "reforzar el crecimiento". Con el apoyo del capital, un grupo de nuevas fuerzas fabricantes de automóviles representadas por Tesla han pasado a la vanguardia.
En primer lugar, el primer problema al que se enfrentan los altos precios de las acciones es que las empresas que cotizan en bolsa tienen la necesidad de "cortar puerros". Especialmente empresas como los fabricantes de automóviles nuevos no tienen suficiente flujo de caja operativo. En los últimos dos días, Weilai acaba de anunciar oficialmente que emitirá acciones adicionales para recaudar fondos. Se espera que el precio sea de 17 dólares por acción, recaudando más de 1.700 millones de dólares. Tesla acaba de anunciar planes para vender acciones por valor de 5 mil millones de dólares para ayudar a la compañía a operar. Hablando de "cortar puerros", la gente no puede evitar pensar en Jia Yueting y LeTV. Algunas personas piensan que son diferentes, pero la reducción y la financiación tras el aumento inevitablemente causarán controversia.
En segundo lugar, algunos inversores han sobreestimado el crecimiento de estas empresas. Por supuesto, muchas personas sólo quieren arriesgarse y escaparse. La mayor diferencia entre la industria del automóvil y las empresas de Internet es que el costo marginal de adquirir un usuario unitario para las empresas de Internet disminuye exponencialmente y eventualmente se acerca a cero. Los costos fijos de las empresas de fabricación de automóviles siempre estarán ahí, construyendo fábricas para ampliar la capacidad de producción de acero; , neumáticos, vidrios, etc. Las materias primas genuinas no se diferencian de las existencias tradicionales del ciclo industrial. Esto también significa que es difícil para las empresas fabricantes de automóviles lograr el mismo gran salto en el crecimiento de los ingresos que las empresas de Internet. Las empresas de automóviles necesitan más tiempo. ¿El precio actual de las acciones sobregira demasiado el futuro (tiempo)?
De nuevo, Buffett tiene un dicho famoso: "Cuando baje la marea, sabrás quién nada desnudo". Según la experiencia de mercados automovilísticos maduros como Europa y Estados Unidos, no lo hay. Hay espacio para tantas marcas en el mercado y la fabricación de automóviles tampoco es un negocio tan rentable. Eso significa que definitivamente hay mucho "nadar desnudo". (Pergaminos de texto/"Autobot", algunas imágenes son de Internet) Declaración de derechos de autor Este artículo es un manuscrito original exclusivo de Autobot y los derechos de autor pertenecen a Autobot.
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