Cómo entender que "el RMB se aprecia externamente y se deprecia internamente"
Una moneda se apreciará naturalmente debido a una alta demanda y una oferta insuficiente. Con la excepción de monedas mundiales como el dólar estadounidense, la demanda de monedas generalmente ocurre cuando las exportaciones de un país son fuertes.
Es necesario convertir cantidades significativas de capital a la moneda del país para poder comprar bienes. Por lo tanto, con el rápido crecimiento de la economía china, cada vez más productos de exportación son cada vez más de alta gama, y es natural que el RMB se aprecie.
Sin embargo, las exportaciones a gran escala han provocado una entrada de divisas. Obviamente, las divisas no pueden utilizarse como moneda en China y deben convertirse a RMB. Estos renminbi intercambiables son impresos por el gobierno. Esto aumentará la oferta monetaria interna de China, lo que naturalmente aumentará la inflación.
Por otro lado, para mantener la ventaja competitiva de los productos chinos en el mercado internacional y garantizar un desarrollo interno estable, el gobierno chino ha estado reduciendo deliberadamente el tipo de cambio del RMB.
Dado que el mercado internacional generalmente cree que hay mucho margen para la apreciación del RMB, el capital entrará en China y obtendrá ganancias a través de la apreciación del RMB. La situación de la apreciación extranjera es más grave.
Devaluación interna:
Las monedas modernas, especialmente después del colapso del sistema de Bretton Woods, básicamente mantienen la inflación. Una inflación moderada favorece el desarrollo económico. Al menos estimula el consumo y la inversión. En otras palabras, la depreciación interna es un estado común de las monedas en la actualidad.
China ha invertido una gran cantidad de divisas en el mercado interno, pero los bienes representados por estas monedas no han circulado en el mercado y se han utilizado para la exportación. Por el contrario, China posee una gran cantidad de dólares estadounidenses y espera comprar algunos productos estadounidenses de alta tecnología. , pero los estadounidenses no quieren vender nada a China excepto aviones y soja, lo que deja una gran cantidad de dólares estadounidenses en divisas que no se pueden gastar y sólo pueden usarse para comprar bonos del Tesoro estadounidense.
Por un lado, hay una gran cantidad de RMB en el país, pero por otro lado, no hay productos básicos correspondientes para complementarlo. Esto significa que la oferta de RMB supera la demanda, por lo que es nacional. se produce la inflación. Es decir, el RMB interno se deprecia.
Datos ampliados:
La apreciación del RMB es relativa a otras monedas, es decir, el poder adquisitivo del RMB aumenta. La razón de la apreciación del RMB proviene de la motivación interna y la presión externa del sistema económico de China. Los factores que influyen internamente son la balanza de pagos, las reservas de divisas, los niveles de precios y la inflación, el crecimiento económico y los niveles de tipos de interés.
En 2012, el tipo de cambio del RMB ha experimentado rápidos altibajos. El 15 de octubre de 2012, el tipo de cambio al contado del RMB frente al dólar estadounidense volvió a alcanzar un nuevo máximo desde 1993.
Factores internos
Primero: el tipo de cambio efectivo real
Según estimaciones del FMI, el tipo de cambio efectivo nominal del RMB cayó un 6% en relación con otros principales socios comerciales en 2002, mientras que según los cálculos de Hu Zuliu (2003), desde febrero de 2002, cuando el dólar estadounidense se depreció desde el tipo de cambio más alto, hasta junio de 2003, el tipo de cambio efectivo real del RMB ha disminuido en 65.438.065.438 0.
Desde que China implementó importantes reformas en su sistema cambiario desde 65438 hasta 0994, el RMB ha estado infravalorado según cálculos de organizaciones internacionales.
Segundo: Paridad del Poder Adquisitivo
La teoría de la "paridad del poder adquisitivo" es una teoría importante para la determinación del tipo de cambio. Según esta teoría, la paridad de poder adquisitivo (PPA) se refiere al tipo de cambio entre dos monedas durante un cierto período de tiempo determinado por la cantidad de bienes y servicios que las dos monedas pueden comprar a nivel nacional.
En otras palabras, el intercambio de moneda nacional y moneda extranjera es esencialmente el intercambio de poder adquisitivo entre moneda nacional y moneda extranjera. El tipo de cambio de equilibrio a largo plazo se determina mediante la comparación del poder adquisitivo de. moneda nacional y moneda extranjera.
Según el "Informe sobre Desarrollo Humano" publicado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), en 2005, el PIB per cápita de China era de 65.438 dólares estadounidenses 0,352 según el tipo de cambio nominal, pero 57.965.438 dólares estadounidenses 0 basado en la paridad del poder adquisitivo. Esto significa que el tipo de cambio nominal es 4,06 veces menor que el tipo de cambio del RMB calculado sobre la base de la paridad del poder adquisitivo.
Tercero: Balanza de Pagos
El "determinismo de la balanza de pagos" considera que la balanza de pagos de un país es uno de los factores más directos que afectan el tipo de cambio.
Cuando el déficit de la balanza de pagos internacional de un país es grande, la demanda de divisas excede la oferta de divisas y la moneda local se deprecia, por el contrario, hará que la moneda local se aprecie;
Enciclopedia Baidu-Apreciación del RMB