¡En el mercado! ¿Se convertirá SMIC en la próxima PetroChina?
Como “líder” de las fundiciones de obleas en China continental, SMIC ha atraído mucha atención desde que anunció su regreso a las acciones A. Esta vez la cotización aumentó, fue precisamente porque los inversores reflejaron esta preocupación en el precio de las acciones. Al cierre del día, la acción subió un 201,97% en el mercado de acciones A y cerró a 82,92 yuanes por acción.
El impacto de la salida a bolsa de SMIC en realidad tiene poco impacto en el mercado actual de SMIC.
La principal razón de esta ola de caída del mercado es la estampida de fondos de mercado provocada por los envíos institucionales. Pero en este momento, las instituciones están enviando un vistazo a la señal de "enfriamiento" del fin de semana, se puede entender que el mercado de valores subió demasiado rápido en la etapa inicial. Ahora es el momento de sacar provecho de la obtención de ganancias temprana. chips, incluida esta ronda de ajustes provocados por la reducción de las tenencias de acciones por parte de los grandes fondos. Este ajuste ha pasado del shock anterior a un ligero descenso hasta la caída actual. Evidentemente, detener la caída no será tan rápido en el corto plazo.
Hoy fue originalmente el primer día en que SMIC, el líder nacional en fabricación de chips, salió al mercado. Se suponía que sería una escena animada con fuertes gongs y tambores y banderas rojas ondeando. Sin embargo, SMIC fue tan fuerte que subió un 202% a lo largo del día, con una facturación de 48 mil millones y un valor de mercado total de 100 mil millones. Sin embargo, SMIC, que cotiza en Hong Kong, cayó un 22%, afectada por la caída general del sector de semiconductores de acciones A.
La desgracia nunca viene sola. Incluso el licor sagrado Moutai ha sido señalado por los medios estatales. Anoche se publicó un artículo que preguntaba: ¿Por qué Moutai se ha convertido en moneda fuerte para la corrupción oficial? Moutai, con un valor de mercado de 2 billones, cayó un 9% durante la sesión, lo que provocó un colapso en el consumo de licor. Se dirigió directamente a la base de capital del norte y redujo colectivamente sus tenencias en fondos ETF para el consumo. desde licores hasta medicinas.
Antes de la salida a Bolsa de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica SMIC, las acciones en esta dirección temática se recuperaron significativamente. Sin embargo, después de la implementación esperada y la inclusión de SMIC en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, hubo una corrección significativa en esta categoría. En el caso de los valores de semiconductores y tecnología, creemos que la lógica del optimismo a medio plazo no ha cambiado. En un contexto de innovación tecnológica y control independiente, se espera que las acciones tecnológicas muestren una actividad repetida.
Las empresas chinas pueden optar por cotizar en acciones A o en acciones de Hong Kong, y algunas empresas optarán por cotizar tanto en acciones A como en acciones H. De hecho, es injusto que las empresas que cotizan en bolsa coticen en acciones A y las acciones de Hong Kong al mismo tiempo a menudo requieren una mayor consideración. Si cotiza primero en el mercado de acciones A, generalmente habrá un descuento al cotizar en el mercado de valores de Hong Kong, y luego generalmente habrá una prima al cotizar en el mercado de acciones A. Debido a esto, la tasa de rendimiento de la inversión en acciones A de la misma acción es mucho menor que la de las acciones de Hong Kong en el mismo período.
Por ejemplo, WuXi AppTec cotizó por primera vez en el mercado de acciones A en 2018. Después de solicitar su cotización en Hong Kong, el promedio móvil de 20 días de las acciones A fue de 82 yuanes, pero el precio de las acciones de Hong Kong era de sólo 68 dólares de Hong Kong, menos del 70% del precio promedio de las acciones A en ese momento. Los accionistas de Hong Kong recibieron acciones de WuXi AppTec con descuento.
PetroChina cotizó en Hong Kong en el año 2000. El 19 de junio de 2007 anunció su regreso al mercado de acciones A. El 23 de agosto se adoptó oficialmente el plan de emisión de acciones A. En ese momento, el precio era de sólo 7,4 dólares de Hong Kong. Después de regresar a A, el precio de las acciones de la compañía en Hong Kong subió considerablemente. En ese momento, el precio de las acciones de Hong Kong era de sólo 15 yuanes, y el precio medio de las acciones de Hong Kong el día 20 era de sólo 12 yuanes. Pero cuando las acciones A cotizaron en bolsa, el precio llegó a 16,7 yuanes y la prima de las acciones A se acercó al 50%.
Además de PetroChina, Ping An de China también sigue esta rutina. El precio de las acciones de Ping An en Hong Kong era de sólo 10 yuanes en 2004, y aumentó a 33 yuanes en 2007, cuando se cotizaron sus acciones A. Además, el precio de las acciones es alto. Excluyendo los dividendos, Ping An realmente no superó el precio de emisión hasta 2065, 438+04, lo que permitió a los inversores de acciones A ganar dinero. Aun así, la tasa de retorno del 200% para los inversores en acciones A es muy inferior a la tasa de retorno de casi el 400% para los inversores en acciones de Hong Kong durante el mismo período.
Esta vez, SMIC emitió un anuncio sobre su regreso a las acciones A el 5 de mayo y, posteriormente, las acciones subieron de alrededor de 15 yuanes a casi 29 yuanes (dólares de Hong Kong). Si aumenta un poco más, superará los 30 yuanes, un aumento de casi el doble. Si el precio de emisión de las acciones A de SMIC supera los 14 yuanes, los accionistas de las acciones A perderán mucho en comparación con los accionistas de las acciones de Hong Kong.