Perspectivas para la segunda mitad del año: Bienvenidos a un mercado alcista pleno
Durante las vacaciones del Dragon Boat Festival, el mercado externo no estuvo tranquilo y el mercado de valores estadounidense cayó profundamente. Esto se debió principalmente a la desaceleración de la señal de "expansión del balance" de la Reserva Federal. , la guerra comercial entre Europa y Estados Unidos y la epidemia en Estados Unidos no han mejorado aún. También demuestra directamente que un aumento sin apoyo fundamental no es confiable. Los mercados bursátiles europeos y estadounidenses pueden haber alcanzado el punto crítico de repuntar y alcanzar su punto máximo.
Para las acciones A, la fuerte caída en el mercado externo puede tener un cierto impacto en el sentimiento del mercado a corto plazo, pero el canal para que el mercado siga subiendo no se romperá, y debido a la efecto de comparación de precios, las acciones A pueden ganar mucho La prima de valoración en los mercados bursátiles europeos y americanos y la entrada continua de fondos brindan oportunidades de asignación concentradas.
Por lo tanto, no hay necesidad de preocuparse demasiado por el colapso del mercado externo. Las acciones A tienen su propio ritmo operativo y no se dejarán guiar fácilmente por el mercado externo.
La situación del mercado en la primera mitad del año está llegando a su fin. En la primera mitad de este año, experimentamos una epidemia de COVID-19 única en un siglo. Al mismo tiempo, el mercado de capitales mundial también ha experimentado múltiples crisis históricas, pero los finales fueron inesperados. Los mercados bursátiles europeos y estadounidenses recuperaron rápidamente sus pérdidas desde la caída del mercado bursátil. El índice compuesto de acciones A de Shanghai también se acerca a los 3.000 puntos, y el índice GEM ha alcanzado un nuevo máximo este año.
Esto ilustra en gran medida que el riesgo genera oportunidades. Incluso si es aterrador como una caída del mercado de valores, siempre que te atrevas a superar tu miedo, puedes obtener rendimientos excesivos en un corto período de tiempo.
De cara a la segunda mitad del año, Tan Jie cree que, sobre la base de unos fundamentos económicos cada vez más sólidos, el mercado de acciones A en la segunda mitad del año debería ser más brillante que en la primera mitad. del año en comparación con los mercados bursátiles extranjeros debido a los fundamentos, con el aumento repentino, las acciones A deberían tener un mejor desempeño que otros mercados bursátiles.
En primer lugar, aunque la economía de China se ha visto muy afectada por la caída de la demanda externa, los esfuerzos continuos en inversión y consumo aún pueden ayudar a China a convertirse en la economía más fuerte de la recuperación global.
A juzgar por los datos económicos desde marzo, se ha determinado la tendencia de recuperación económica de China. No sólo se recuperaron marcadamente indicadores adelantados como el consumo de electricidad y las ventas de excavadoras, sino también indicadores concurrentes como el valor añadido industrial y las ventas minoristas sociales totales.
Si la tasa de crecimiento económico anual va a aumentar o incluso aumentar en más del 3%, bajo la premisa de un crecimiento negativo del PIB del 6,8% en el primer trimestre, la tasa de crecimiento del PIB en los siguientes trimestres debe alcanzar más del 7%, lo que significa que el próximo medio año de inversión y consumo no da descanso. Luego, con el rápido crecimiento económico en la segunda mitad del año, las acciones A tienen un fuerte apoyo fundamental y deberían registrar un buen desempeño.
En segundo lugar, con la caída de la inflación, todavía hay mucho margen para relajar las políticas en la segunda mitad del año. Por ejemplo, es posible reducir el RRR o incluso bajar la tasa de interés. En un contexto de liquidez suelta, el mercado de valores cuenta con abundantes fondos incrementales y se espera que el mercado logre una recuperación económica y un "doble clic de Davis" respaldado por una liquidez suelta.
Además, los informes semestrales de muchas empresas que cotizan en bolsa se han vuelto positivos y han aumentado significativamente. La publicidad de los informes semestrales de julio también agregará combustible al mercado.
Finalmente, las políticas de reforma del mercado de capitales son bastante intensivas y el mercado de valores ha asumido más tareas y responsabilidades políticas. Ahora que el sistema de registro GEM está a punto de estallar, también están en camino políticas y sistemas relevantes. A juzgar por la frecuencia de la reforma del mercado de capitales mencionada en muchas reuniones de alto nivel, el actual mercado de capitales ha entrado en un período de reforma intensivo y profundo, dando así al mercado más dividendos de políticas y reformas, mejorando la ecología del mercado de capitales y fortaleciendo actividad del mercado, atrayendo más fondos a largo plazo para ingresar al mercado y promoviendo la madurez, la estabilidad y el desarrollo saludable del mercado.
En resumen, el mercado todavía tiene mucho espacio para crecer en la segunda mitad del año y se espera que pase de un mercado alcista parcial a un mercado alcista integral. En términos de puntos críticos, puede aumentar la asignación de acciones financieras, acciones cíclicas y acciones tecnológicas. En particular, para lograr la sincronización con el índice o incluso un exceso de rendimiento, la asignación de acciones financieras como las sociedades de valores es esencial.
2. Análisis de puntos calientes
Punto caliente 1: Industria militar
En el contexto de la fricción comercial entre China y Estados Unidos, aunque la lógica de autocontrol es difícil lograr plenamente su desempeño en el corto plazo, pero el enorme mercado interno le da el potencial de absorber valoraciones elevadas. En la actualidad, la industria militar de China puede controlar de forma independiente materiales metálicos de alto rendimiento, como aleaciones terminales y software básico. El desarrollo clave se centra en las deficiencias de China y se divide en dos categorías: áreas básicas ascendentes y sistemas clave descendentes.
1. Cadena industrial de aviones militares y otros equipos de aviación:
(1) Fábricas de aviones de combate y otros motores principales.
② Empresas líderes en varios subsectores del Ejército Popular de Liberación, equipos emergentes (dispositivos de lanzamiento/suspensión aerotransportada), nuevas tecnologías de aviación (apoyo al mantenimiento de la aviación), Weihai Guangtai (aeropuerto, extinción de incendios, drones), Ai Laida (procesamiento de precisión de piezas de aviación, los pedidos siguen aumentando), Andaville (mantenimiento de equipos electrónicos de aviación).
2. Campo aeroespacial: aparatos eléctricos aeroespaciales, satélites chinos, Tianao Electronics (mayor consumo de armas misilísticas, desarrollo acelerado de naves espaciales, etc.)
3.
①Yaguang Technology (componentes electrónicos militares de microondas)
②Sichuan Electronics y Guorui Technology (empresas líderes en radares, respaldadas por el Instituto de Ingeniería Eléctrica)
③ Zhenhua Technology (una empresa líder en electrónica militar, con activos ineficientes fuera del balance, enfoque continuo en el negocio principal y un aumento significativo en los márgenes de beneficio)
Punto Caliente 2: Nuevos Materiales
( 2) Química funcional La trayectoria de los aditivos es pequeña pero hermosa, y las características de crecimiento de cada segmento de productos son obvias.
Las industrias VA y VE en la industria de aditivos para piensos mantienen una gran prosperidad, y el "orden antibiótico" aumenta la demanda de preparaciones enzimáticas, la tasa de penetración de productos sin azúcar o sustitutos del azúcar sigue aumentando y los edulcorantes emergentes tienen una amplia gama; las perspectivas; la producción de plásticos y caucho mantiene el crecimiento y se espera que impulse La demanda de agentes antienvejecimiento y estabilizadores de luz para la construcción de infraestructura a gran escala impulsará la cadena de la industria de materiales de construcción, y la subindustria de aditivos para concreto se enfrenta a una crisis. recuperación cíclica;
(3) Los estándares VI nacionales se están volviendo cada vez más estrictos y se implementarán pronto. Se espera que se abra el espacio de mercado para los materiales relacionados con los dispositivos de emisión de gases de escape y que las empresas nacionales se beneficien plenamente;
Tercer punto crítico: los automóviles
La economía está pasando de una período de recuperación a un período de diferenciación, y la industria del automóvil está cambiando gradualmente de oferta en oferta. La apertura limitada está impulsada por la mejora de la demanda. A medida que la economía pasa de un período de recuperación a un período de diferenciación, el aumento de las tasas de reanudación del trabajo y la apertura de las restricciones de oferta han llevado a un debilitamiento de la fuerza de la cadena, y la recuperación de la industria automotriz está más impulsada por una mejora de la demanda. A nivel de políticas, el "pensamiento de resultados" todavía se aplica de principio a fin. Creemos que un enfoque político moderado significa que los factores endógenos dentro de la industria tienen un mayor impacto y son más propicios para la salud a largo plazo de la industria automotriz.
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La epidemia no cambiará la tendencia a largo plazo de la industria. Teniendo en cuenta la mejora del ciclo de inventario una vez controlada la epidemia y la estabilización de la demanda mayorista y terminal, recomendamos SAIC y Guangzhou Automobile Group (A/H), las empresas líderes con una fuerte resiliencia operativa, baja valoración y alto rendimiento de dividendos. , en el sector de automóviles de pasajeros, recomienda la rentabilidad Huayu Automobile, que tiene alta estabilidad, baja valoración y alta tasa de dividendos, y Wanliyang, que ha establecido un punto de inflexión en el desempeño, son recomendados por China Automotive Research en el servicio automotriz. sector. Las recomendaciones sobre camiones pesados se basan en la plataforma tecnológica de MAN, el liderazgo tecnológico nacional y los camiones pesados chinos, cuya participación futura puede seguir aumentando. Se benefician de la creciente penetración de los camiones pesados de gran cilindrada, como el líder internacional Weichai Power (A/H). Además de valoraciones bajas y barreras elevadas, Fuwei Hi-Tech tiene beneficios predecibles y dividendos estables.
3. Plan de transacciones
La firme propuesta de Tan Jie es continuar manteniendo Kingfa Technology y Yuncheng Investment.
Bullet Smart Investment no tiene operaciones, incluidas Yunnan Urban Investment, Kangtuo infrarrojos, Zhonghuan Holdings, Changdian Technology, AVIC Hi-Tech, Kingfa Technology, Ping An de China, China Merchants Bank, CITIC Construction Investment y Electrónica Zhongying. Posición: 85,28%; Patrimonio neto: 1,3650.