Los expertos explican en detalle el posicionamiento de mercado de la Bolsa de Valores de Beijing, las pequeñas y medianas empresas innovadoras dan la bienvenida al desarrollo del "campo local"
Fuente: Securities Daily
La apertura de la Bolsa de Valores de Beijing es gradual Desde el marco institucional hasta las reglas y regulaciones, los "Planos de Construcción de la Bolsa de Beijing" demuestran que así es. una pequeña y mediana empresa innovadora. Un nuevo mundo hecho a medida para las empresas y desarrollado en línea con las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen.
Estándares de cotización en la Bolsa de Valores de Beijing y especialidades especializadas
Énfasis en diferentes dimensiones
De acuerdo con los requisitos de las "Reglas de cotización de acciones en la Bolsa de Valores de Beijing" (borrador de Comentarios), la emisión y cotización de empresas debe cumplir con uno de los cuatro conjuntos de estándares de "valor de mercado + financiero", es decir, el valor de mercado esperado no es inferior a 200 millones de yuanes, la ganancia neta en los últimos dos años no es menos de 15 millones de yuanes, y el rendimiento medio ponderado de los activos netos no es inferior al 8%, o el beneficio neto del año pasado no es inferior a 25 millones de yuanes y el rendimiento medio ponderado de los activos netos no es inferior al 8% % el valor de mercado estimado no es inferior a 400 millones de yuanes, y el ingreso operativo promedio en los últimos dos años no es inferior a 100 millones de yuanes, y la tasa de crecimiento de los ingresos operativos en el año más reciente no es inferior al 30%. y el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas en el año más reciente es positivo, el valor de mercado estimado no es inferior a 800 millones de yuanes y los ingresos operativos en el año más reciente son no inferiores a 200 millones de yuanes. en los dos años representará no menos del 8% de los ingresos operativos totales; en los dos últimos años, se espera que el valor de mercado sea de al menos 1.500 millones de yuanes, y la inversión total en I+D en los dos últimos años no será inferior; menos de 50 millones de yuanes.
"Los estándares de cotización de North Exchange incluyen el valor de mercado y los estándares financieros. Siguiendo el principio de igualar el valor de mercado y los requisitos de solidez financiera, teniendo en cuenta los diferentes tipos, tamaños e industrias de empresas, se establecen cuatro conjuntos de condiciones de acceso. establecido para las empresas, simplemente cumpla con uno de ellos", dijo Li Xudong. Entre ellos, el primer criterio es "valor de mercado + beneficio neto + rendimiento sobre los activos netos", que selecciona principalmente empresas con alta rentabilidad; el segundo criterio es "valor de mercado". + ingresos operativos y su tasa de crecimiento + efectivo "flujo", que selecciona principalmente empresas de alto crecimiento, el tercer criterio es "valor de mercado + ingresos operativos + intensidad de I + D", que selecciona principalmente empresas innovadoras con alto reconocimiento en el mercado; es "valor de mercado + inversión en I + D", que selecciona principalmente empresas de altura de mercado que son reconocidas, tienen fuertes capacidades de innovación y pueden no ser rentables aún.
Li Xudong cree que al establecer los valores de los indicadores específicos, teniendo en cuenta el camino marcado por el desarrollo progresivo de la empresa desde el nivel de innovación hasta la Bolsa de Valores de Beijing, los indicadores relevantes están conectados entre sí y también diferente, lo cual es consistente con las operaciones comerciales de la empresa en diferentes etapas de desarrollo Las características coinciden con los requisitos del indicador son generalmente más bajos que las condiciones de cotización de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica y el nivel promedio de las empresas GEM, lo que refleja el posicionamiento y conexión jerárquica con el desarrollo desalineado de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen.
El estudio de los requisitos para la identificación de pequeñas y medianas empresas "especializadas, especiales e innovadoras" en varios lugares muestra que las dimensiones enfatizadas por las pequeñas y medianas empresas "especializadas, especializadas, especiales e innovadoras" Las empresas son diferentes de las de la Bolsa de Valores de Beijing. Más exigentes.
Por ejemplo, las pequeñas y medianas empresas “especializadas, especiales e innovadoras” que se postulan para Beijing 2021 deben cumplir con cuatro “indicadores duros” al mismo tiempo, uno de los cuales está “en línea con la estrategia urbana estratégica de Beijing”. políticas de posicionamiento y desarrollo industrial, dando prioridad al apoyo a las "diez principales industrias de alta precisión e industrias de tecnología dura". Los cinco requisitos de capacidad de innovación también son "elementos que deben probarse". La primera condición es que el producto líder pertenezca a un eslabón "atascado" de la cadena industrial, o pertenezca a un área clave para "compensar las deficiencias", o a un área clave para "compensar las deficiencias". llenar un vacío interno (internacional) o realizar efectivamente la sustitución de productos importados. (En última instancia, la evaluación será realizada por una agencia externa en función de la situación específica reportada por la empresa).
Para postularse para las pequeñas y medianas empresas “Especializadas, Especializadas y Nuevas” de Shanghai 2021, existen requisitos claros para cuatro condiciones especiales: especialización, refinamiento, carácter distintivo y novedad, incluida la proporción del negocio principal. ingresos en los ingresos operativos del año anterior La proporción de ingresos alcanza más del 70%, ubicándose entre los tres primeros de la ciudad o los diez primeros del país en la tasa de crecimiento promedio de los ingresos operativos o la utilidad neta en el pasado; dos años ha alcanzado más del 5%, etc.
Li Xudong dijo que las pequeñas y medianas empresas innovadoras no son equivalentes a las pequeñas y medianas empresas "especializadas, especiales e innovadoras". Sólo pueden cumplir las cuatro características de "especialización, refinamiento y distinción". y novedad" y cumplir con las regulaciones locales. Sólo las empresas con ciertos indicadores financieros y otras condiciones pueden clasificarse como pequeñas y medianas empresas "especializadas, especializadas e innovadoras". Además, las pequeñas y medianas empresas "especializadas, especiales e innovadoras" son líderes de las pequeñas y medianas empresas innovadoras en diversos subsectores, son excelentes representantes del perfeccionamiento de las cadenas de suministro para resolver los "cuellos atascados" y son las "aguja" de muchas pequeñas y medianas empresas de mi país. La Bolsa de Beijing debe construir una posición principal para servir a las pequeñas y medianas empresas innovadoras. Debe servir no sólo a las pequeñas y medianas empresas "especializadas, especiales e innovadoras" ubicadas en la "cima", sino también a muchas otras. Pequeñas y medianas empresas innovadoras ubicadas en la "base". También es el significado correcto de "posición principal".
Reserva de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Beijing
Reservas adecuadas
Además, según estadísticas de Oriental Fortune Choice, excluyendo los estándares de capitalización de mercado y las restricciones a la número de inversores calificados, el nivel básico El número de empresas que cumplen con los estándares de cotización de la Bolsa de Valores de Beijing entre las empresas que cotizan en los niveles de innovación e innovación son: 1.054 para el Estándar 1, 430 para el Estándar 2, 107 para el Estándar 3 y 251 para el Estándar 4. Después de eliminar datos duplicados de empresas que cumplen múltiples conjuntos de estándares, el total es 1.407.
En opinión de Chang Chunlin, la Bolsa de Valores de Beijing está posicionada para servir a las pequeñas y medianas empresas innovadoras, y las futuras empresas que cotizan en bolsa serán producidas por empresas innovadoras. En la actualidad, hay un número suficiente de empresas en la capa de innovación y en la capa básica que cumplen con los cuatro conjuntos de condiciones financieras, lo que indica que la reserva de empresas que cotizan en bolsa en la Bolsa de Valores de Beijing es suficiente.