¿Qué significa "Conversión de acciones de fin de año del Fondo 161026"?
Al final de cada año y al comienzo del año, los fondos escalonados se convertirán periódicamente. La esencia de un fondo calificado es que el grado A presta dinero al grado B para especular con acciones, y el grado B paga "intereses" al grado A, que es la tasa de rendimiento acordada establecida en el contrato. Por lo general, esta tasa de rendimiento acordada se divide en 365 días y se asigna un punto por día al valor neto de la calificación A. Durante la conversión regular, el "interés" pagado diariamente a la Clase A antes de la Clase B se distribuye a los inversores en forma de fondo matriz de inmediato, y el valor neto de la Clase A se devuelve a 1.
Por ejemplo, supongamos que el valor neto del medicamento A es de 1,06 yuanes en la fecha de conversión habitual y que el inversor posee 10.000 copias del medicamento A. Luego, después de la conversión, los inversores pueden obtener 10.000 acciones de la nueva farmacéutica A con un valor liquidativo de 1 yuan y un fondo de fondos con un valor liquidativo de 600 yuanes. Los lados izquierdo y derecho de la ecuación no cambian, es decir, 1,06X10000=1X10000 0,06X10000.
Antes de la conversión regular, la compañía del fondo emitirá un anuncio para notificar la fecha base de conversión regular (día T). En este día, el fondo matriz no puede suscribir, canjear, dividir y fusionar, pero sí la matriz. El fondo y el grado A todavía pueden operar normalmente. El primer día de negociación después de la fecha base (día T 1) es el día de conversión. En este día, el fondo de fondos todavía no puede suscribirse, reembolsarse, dividirse ni fusionarse, y tampoco se puede negociar el fondo de fondos de grado A. suspendido por un día. El segundo día de negociación después del día base (día T 2) es el día de finalización de la conversión. Las operaciones de Clase A se suspenderán durante una hora por la mañana y las operaciones del fondo de fondos previamente suspendidas volverán a la normalidad.
El proceso de conversión regular del Grado A no tiene un impacto esencial en el Grado B. Debido a que la conversión regular de la Clase A solo convierte la parte con un valor neto superior a 1 en acciones FOF, no cambia el número original de acciones de la Clase A. Por lo tanto, no es necesario cambiar el número de acciones de la Clase B. , por lo que tampoco es necesario cambiar el valor neto de la Clase B. Por lo tanto, el Grado B se comercializa normalmente durante el período de conversión regular del Grado A.
Algunos inversores creen que existen obvias oportunidades de arbitraje antes de que el descuento de grado A se descuente regularmente. Si lo compran con descuento, pueden obtener un interés de un año, lo que parece ser una gran ganga. De hecho, se trata de un malentendido causado por una comprensión insuficiente del grado A. En primer lugar, el precio del grado A fluctúa alrededor del valor neto. El valor neto adquirido antes de la conversión ya incluye el "interés" a convertir. Sobre esta base, el precio se compra a una determinada tasa de descuento, que también incluye el ". interés" de grado A. ”, después de todo, la lana debe provenir de la oveja. El "interés" derivado de la conversión del grado A comprado antes de la conversión ya está incluido en el precio de compra y no existe una oportunidad significativa de arbitraje.
Además, muchos inversores no pueden entender por qué las acciones de grado A se desploman después de los descuentos regulares. Las acciones de grado A que caen bruscamente después de los descuentos regulares son principalmente acciones de grado A que tienen descuentos. Las transacciones con descuento a largo plazo se califican con A porque el rendimiento acordado es inferior al promedio del mercado y, por lo tanto, la transacción se descuenta. Después del descuento, aunque la tasa de rendimiento acordada se convierte en un FOF sin descuento, el valor neto de la participación principal Clase A es 1, pero debido a que su tasa de rendimiento acordada sigue siendo inferior al promedio del mercado, el precio de la transacción caerá. atrás. . Por lo tanto, la diferencia entre la parte principal y el valor total de mercado original es aproximadamente la porción de activos convertida en fondo de fondos.