¿Qué debemos hacer si la oferta supera la demanda y hay exceso de personal?
Consumo excesivo en Estados Unidos + ahorro excesivo en Asia
Consumo excesivo en Estados Unidos y ahorro excesivo en las economías de mercado emergentes en Asia son las causas subyacentes de esta crisis. Durante mucho tiempo, el ahorro interno de Estados Unidos ha estado en un nivel bajo y la economía extranjera ha mostrado un déficit comercial a largo plazo. El déficit anual promedio representa el 6% del PIB total, y estos déficits se pagan principalmente imprimiendo dólares estadounidenses. Sin embargo, los residentes de China, Japón y otros países asiáticos y productores de petróleo están ahorrando excesivamente, acumulando superávits comerciales a largo plazo y acumulando grandes reservas en dólares. Estas reservas de dólares estadounidenses fuera de la economía estadounidense necesitan encontrar activos financieros correspondientes para la inversión, lo que proporciona la base para la generación de derivados financieros en Wall Street y la burbuja en los precios de los activos internos estadounidenses.
A fines de la década de 1990, los fondos globales llegaron a Estados Unidos y la industria financiera en ese país se volvió cada vez más próspera. La industria financiera ha evolucionado hasta convertirse en una gran industria que puede absorber una gran cantidad de puestos de trabajo y generar una gran cantidad de valor de producción. Las estadísticas relevantes muestran que el valor agregado creado por la industria financiera estadounidense ha alcanzado el 40% del PIB, y los empleados de Wall Street pueden recibir salarios y bonificaciones astronómicos. Sin embargo, una vez que la economía virtual se separe de la economía real, definitivamente evolucionará hacia una economía ficticia. Si consideramos la industria financiera de Wall Street como una enorme "máquina" que funciona día y noche, por un lado absorbe recursos financieros globales y, al mismo tiempo, a través de su "producción", se transforma en inversión y financiación. proyectos en todo el mundo, promoviendo el desarrollo de la economía real y convirtiendo la producción de capital en Los beneficios obtenidos se devuelven a los inversores globales. No hay nada malo con el sector financiero de Wall Street durante este ciclo. En otras palabras, la creación de estos productos financieros se basa en la economía real estadounidense, lo que puede promover el desarrollo de la economía real estadounidense y mejorar la productividad laboral, por lo que la probabilidad de una crisis puede reducirse considerablemente. Sin embargo, debido a que la economía estadounidense y el ciclo económico mundial han entrado en el final de la banda del ciclo de TI, faltan oportunidades de inversión y Estados Unidos ha trasladado una gran cantidad de manufactura al extranjero. La oportunidad de mejorar la productividad laboral a través de la manufactura. También se ha perdido la informatización y un gran número de proyectos de innovación científica y tecnológica. También es poco probable que absorba financiación en un futuro próximo. En este caso, la oferta de activos financieros en Wall Street no está respaldada por el sólido desarrollo de la economía real.
En los últimos años, la inversión inmobiliaria en Estados Unidos ha surgido repentinamente y debería considerarse parte de la economía real. Sin embargo, los objetivos de venta de estos inmuebles son principalmente las personas de ingresos bajos y medios. clases en Estados Unidos. La industria manufacturera estadounidense ha sido reubicada, lo que dificulta el aumento de los ingresos de las clases media y baja. El aumento de los precios inmobiliarios impulsado por las burbujas de activos financieros los ha llevado finalmente al borde de la bancarrota, desencadenando la crisis de deuda mundial. Por lo tanto, la esencia de esta crisis financiera es una crisis financiera causada por las hipotecas de alto riesgo, y la innovación de los derivados financieros sólo amplificó la crisis de las hipotecas de alto riesgo y convirtió la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en una crisis financiera global.
La causa aparente de esta crisis es el estallido de la burbuja económica. Las burbujas son causadas por un exceso de liquidez global, pero las causas subyacentes detrás del exceso de liquidez son una demanda agregada global efectiva insuficiente y un exceso de oferta de capacidad de producción global, que generalmente se manifiestan como un exceso de ahorro global. En otras palabras, la economía global se encuentra en realidad en un estado de ineficiencia dinámica: los abundantes fondos de ahorro no pueden encontrar proyectos de inversión a su altura.
Desde la perspectiva de la distribución regional global, los países desarrollados como Estados Unidos consumen en exceso, mientras que las economías de mercados emergentes de Asia, los países exportadores de petróleo y algunos países europeos distintos de Estados Unidos consumen en exceso. ahorro. Esta asimetría en el consumo y el ahorro regionales sólo puede materializarse mediante un factor: el dólar estadounidense sirve como moneda internacional y se convierte en representante de la moneda fuerte. Los países y residentes que ahorran excesivamente acumularán el dólar estadounidense como riqueza en el largo plazo. Por lo tanto, el déficit comercial a largo plazo de Estados Unidos y el superávit a largo plazo de los países antes mencionados pueden compensarse con el flujo de dólares estadounidenses. Estados Unidos ha utilizado durante mucho tiempo la impresión de dinero para equilibrar los desequilibrios de la economía real mundial, y tarde o temprano surgirán problemas. Por tanto, la condición previa para esta crisis también puede atribuirse a la falta de un sistema monetario internacional. Es decir, tras la eliminación del patrón oro, el sistema monetario internacional ha quedado frágil y tiene peligros ocultos. El sistema monetario internacional centrado en el dólar, establecido gradualmente después de la Segunda Guerra Mundial, sólo puede desempeñar un papel a corto plazo. A medida que la globalización se profundiza y las fuerzas económicas globales cambian, al sistema monetario internacional le resulta difícil adaptarse. Por lo tanto, existe una necesidad urgente de una estructura de gobernanza global sólida, incluido un sistema monetario internacional sólido.
Reacciones de varios países ante la crisis:
El mundo tiene que depender del dólar estadounidense durante mucho tiempo.
Aunque la causa fundamental de la crisis radica en el desequilibrio de la economía real, esto no se puede cambiar en el corto plazo.
Entonces, ¿qué debería hacer el gobierno? ¿No es necesario intervenir en la crisis? Por un lado, la intervención gubernamental viola los principios básicos de la economía de mercado e impide los ajustes que deberían realizarse; por otro lado, parece injusto que el gobierno utilice todo el dinero de los contribuyentes para rescatar el mercado y confiar en los activos de los gobiernos; los ricos.
De hecho, después de que estalló la crisis, la naturaleza de muchos problemas cambió. La intervención del gobierno debe abordar primero las expectativas de la gente y los problemas de confianza, y evitar que la gente reaccione exageradamente y realice ajustes irracionales debido a la asimetría de la información, poniendo en peligro una economía real saludable. Al mismo tiempo, estas intervenciones efectivamente desapalancaron a algunas instituciones financieras. Sin embargo, la introducción de estas reacciones y contramedidas no pretende cambiar el modelo básico de operación económica. Los planes de nacionalización y cuasinacionalización también son derechos e intereses temporales. Es demasiado pronto para entender esto como un cambio importante en el modelo básico de operación económica en Estados Unidos y los países europeos.
Esta crisis dañará gravemente el estatus del dólar estadounidense como moneda internacional, y los gobiernos ciertamente harán todo lo posible para encontrar un nuevo sistema monetario internacional global. Pero actualmente, este no es un trabajo fácil.
En primer lugar, en la superficie, el panorama económico de Asia se está volviendo cada vez más importante en el mundo actual. Japón y China poseen 2 billones de bonos del Tesoro estadounidense y otros bonos y son los mayores acreedores de Estados Unidos. Entonces, ¿significa esto que Asia puede crear un "dólar asiático" para equilibrar el sistema monetario internacional? No exactamente. La actual situación política y económica en Asia es compleja. Estados Unidos siempre ha sido la fuerza decisiva en los asuntos asiáticos y es necesario mejorar aún más el grado de cooperación entre China y Japón.
En segundo lugar, la creciente fortaleza económica de China y sus enormes ahorros de divisas parecen desempeñar un papel importante en la construcción del futuro sistema monetario internacional. Sin embargo, la economía de China todavía es demasiado pequeña, todavía hay muchos problemas estructurales en la economía nacional, la calidad del crecimiento económico no es alta y el sistema financiero es muy frágil, por lo que es poco probable que desempeñe un papel importante en el futuro cercano. .
En tercer lugar, el euro parece ser la moneda internacional con más probabilidades de reemplazar al dólar estadounidense. La economía de Europa tiene aproximadamente el mismo tamaño que la de Estados Unidos, pero Europa también tiene muchos problemas, como un alto bienestar social. mercados laborales rígidos e innovación tecnológica. La recesión en Estados Unidos antes de la crisis financiera demostró que su capacidad de ajuste económico era aún peor. Como resultado, Estados Unidos, donde estalló la crisis, fue reconocido como un refugio estable. Como resultado, surgieron una serie de fenómenos anormales: el dólar estadounidense, muy endeudado, se hizo cada vez más fuerte durante la crisis; se suponía que el RMB seguiría apreciándose, pero se depreció durante la crisis, y los futuros sobre tipos de cambio también se depreciaron al cabo de uno o dos años; .
Sin embargo, este fenómeno también es razonable. Desde la perspectiva de la economía real, aunque Estados Unidos es un país altamente endeudado, su capacidad de producción de conocimiento, su capacidad de innovación científica y tecnológica, su competitividad corporativa y su sistema económico de mercado y su sistema legal relativamente completos, incluida su fuerza militar, son todos insuficientes para el corto plazo. Dado que el estatus del dólar estadounidense como moneda internacional es difícil de cambiar por un tiempo, nuestra toma de decisiones debe basarse en esta premisa básica.
Para cambiar el desequilibrio de la estructura económica regional global, primero debemos maximizar el papel del mecanismo del tipo de cambio. A largo plazo, debería ser posible equilibrar la estructura económica de cada país mediante cambios en los tipos de cambio. En segundo lugar, para promover vigorosamente el comercio entre los países desarrollados y en desarrollo, Estados Unidos debería aumentar las exportaciones de productos de alta tecnología y de servicios sin reservas. Equilibrar la economía real mundial mediante el aumento de las exportaciones. En tercer lugar, las economías de mercados emergentes de todo el mundo también deberían abrir sus mercados tanto como sea posible y aumentar las importaciones, al mismo tiempo, los países con ahorros excesivos deberían esforzarse por aumentar la demanda interna y deshacerse de la visión ilusoria de la riqueza en dólares;
La globalización es esencialmente la globalización del capital. En la búsqueda de elevadas ganancias, los factores de capital pueden fluir rápidamente por todo el mundo, dando lugar a los dos desequilibrios mencionados anteriormente. Si se reforma completamente, la globalización se desarrollará a una etapa superior, es decir, el flujo global de factores laborales. Si esto se puede hacer, se podrá resolver el problema de los desequilibrios estructurales económicos regionales globales. Al mismo tiempo, también se puede mejorar considerablemente la eficiencia de la asignación de diversos factores de producción y también puede producirse una tendencia a la igualación de los ingresos, lo que a su vez ayudará a equilibrar la oferta total y la demanda total a nivel mundial.
La estrategia del gobierno chino es:
Reflexionar seriamente y ajustar las políticas macroeconómicas.
La crisis financiera ha tenido múltiples impactos en China, incluidos impactos directos, impactos indirectos, impactos psicológicos e incluso impactos ideológicos. El impacto directo es que los activos en dólares de China se han reducido, las inversiones en el extranjero han sufrido pérdidas y las exportaciones han disminuido. Los impactos indirectos incluyen la inducción de una caída en el mercado de capitales, la necesidad de que las instituciones financieras extranjeras retiren liquidez para "apagar incendios", lo que lleva a una contracción de la liquidez interna, salidas de dinero especulativo, depreciación del tipo de cambio del RMB frente al dólar estadounidense, etc.
Al mismo tiempo, la crisis financiera ha provocado cambios en la psicología de los residentes chinos, cambios en las expectativas y una pérdida de confianza en la macroeconomía futura, lo que ha ejercido aún más presión a la baja sobre el mercado de capitales y el mercado inmobiliario de China. Por lo tanto, el impacto indirecto sobre China no puede ignorarse y es probable que continúe profundizándose con el tiempo.
China necesita cooperar con otros países para hacer frente a la crisis. La tendencia básica del dólar estadounidense como moneda internacional no cambiará en el corto plazo, por lo que es necesario continuar manteniendo o incluso aumentando adecuadamente las tenencias de activos en dólares estadounidenses. Sólo cuando el dólar estadounidense sea fuerte y los activos en dólares mantengan su valor podremos reducir nuestras pérdidas. A largo plazo, China trabajará con otros países para explorar la posibilidad de establecer un nuevo sistema monetario internacional.
En segundo lugar, el gobierno debería cambiar activamente la estricta política monetaria de la etapa anterior y cambiar el objetivo de la política monetaria de controlar la inflación a mantener el crecimiento económico y promover el empleo. A corto plazo, se debe prestar especial atención a la acelerada salida de capitales provocada por la depreciación del tipo de cambio del RMB. La salida acelerada de dinero caliente cambiará fundamentalmente la situación de exceso de liquidez, provocando que la economía sufra una falta extrema de liquidez y afectando gravemente a la economía real. Además, la política monetaria tiene un efecto de histéresis y se debe adoptar una política monetaria proactiva y laxa. Además, debemos separar la política monetaria de la política financiera. La política monetaria por sí sola no puede resolver el problema del dinero caliente. Hace algún tiempo hubo demasiado dinero especulativo y sólo respondimos con una política monetaria estricta. Por tanto, las pequeñas y medianas empresas tienen dificultades de financiación, lo que afecta a la economía real. Además, se necesitan políticas fiscales proactivas junto con políticas monetarias laxas, como elevar el umbral del impuesto sobre la renta personal, reducir los impuestos corporativos y estimular la demanda interna. El rápido crecimiento económico de China es de gran importancia para la economía global a la hora de superar la crisis y revitalizar la economía.
En cierto sentido, esta crisis financiera ha expuesto las limitaciones del modo de producción capitalista y ha verificado una vez más algunas de las conclusiones de Marx sobre las crisis económicas de hace más de 100 años, lo que requiere una reflexión seria por parte de los políticos. y círculos académicos, aprender lecciones. Sin embargo, después de que estalló la crisis, también hubo algunos comentarios que confundieron el bien y el mal, como negar la economía de mercado y los mecanismos de mercado, y tratar la intervención y algunas medidas de nacionalización de Estados Unidos y Europa como cambios en el modelo económico básico. . Los logros económicos de China durante los últimos 30 años de reforma y apertura son enormes, pero todavía hay muchos problemas en la economía china, como la estructura dual, la estructura de la industria terciaria (especialmente el lento desarrollo de la industria terciaria), la distribución del ingreso, las desigualdades sociales seguridad, etc Estos problemas sólo pueden resolverse si se continúa llevando a cabo inquebrantablemente la reforma y la apertura.
Industria financiera de China:
Las reformas están muy retrasadas y el ritmo debería acelerarse.
El estallido de la actual crisis en Estados Unidos no prueba que la industria financiera de China sea superior a otras, pero ha expuesto el atraso de la reforma de la industria financiera de China hasta cierto punto. Desde la perspectiva de China, el desequilibrio de la estructura económica interna y externa de China y el retraso en las reformas financieras también desempeñaron un cierto papel en el desarrollo de la crisis. Por un lado, China ha invertido en bonos del Tesoro estadounidense y otros activos financieros, y el monto de inversión actual alcanza más de 900 mil millones de dólares estadounidenses. Por otro lado, los casi 2 billones de dólares estadounidenses en reservas de divisas de China son esencialmente depósitos de ahorro de residentes chinos que no pueden encontrar buenos proyectos de inversión a nivel nacional. Por tanto, la acumulación de reservas de divisas de mi país es básicamente igual a la diferencia entre depósitos y préstamos de los bancos, es decir, el monto de los depósitos es mayor que el monto de los préstamos. Basándonos en la situación de la economía estadounidense y la economía china, encontramos que mientras la economía real de China sea relativamente saludable, junto con un crecimiento rápido, una economía grande y una gran cantidad de mano de obra rural no haya sido transferida, hay Todavía hay mucho espacio para la urbanización y la industrialización, y financieramente. La asignación óptima de recursos de hecho se puede lograr en China. En la actualidad, el desarrollo financiero de China va a la zaga del desarrollo de la economía real. Debido a esto, un país con una población de 654,38+3 mil millones de habitantes tendrá un enorme superávit de ahorro, y las tasas de interés de depósitos y préstamos son mucho más bajas que la tasa de crecimiento económico. De hecho, un ahorro excesivo pondrá a la economía china en un estado de ineficiencia dinámica. Se necesitan fondos adicionales para encontrar oportunidades de inversión en un país con un crecimiento lento y evidentes burbujas de activos. Al mismo tiempo, cada año se introducen proyectos de inversión extranjera directa con un capital de entre 50.000 y 60.000 millones de dólares estadounidenses, y los inversores extranjeros reciben elevados incentivos de capital.
Si creemos que es necesaria una mayor reforma orientada al mercado y una mayor apertura del sistema financiero de China y que el sistema financiero debe mejorarse aún más, entonces esta crisis financiera global puede ser una rara oportunidad para el desarrollo de la economía china. Oportunidades para la economía y la industria financiera de China:
Primero, a través de esta crisis financiera, todos definitivamente comprenderán, tanto en la teoría como en la práctica financiera, que el desarrollo financiero debe basarse en la economía real. Sólo cuando las finanzas sirvan verdaderamente al desarrollo de la economía real podrá haber espacio para el desarrollo. Después de la crisis, los recursos financieros globales todavía necesitan encontrar una salida.
Países como China, donde la economía real está funcionando bien y el sistema financiero no se ha visto gravemente afectado por la crisis, definitivamente se convertirán en un lugar donde se reunirán los recursos financieros del mundo.
En segundo lugar, el desarrollo de la industria financiera de China está rezagado. Además de razones institucionales, también hay escasez de talentos financieros. La misma lógica de antes es que mientras los recursos financieros comiencen a acumularse en China, la acumulación de talentos financieros en China no será un problema. Además, el número de estudiantes chinos que trabajan en Wall Street en los últimos años también es considerable y su regreso a China está a la vuelta de la esquina.
En tercer lugar, el estallido de la crisis financiera ha dejado profundas lecciones a la humanidad. Definitivamente todos resumirán las razones de la crisis y tomarán precauciones. En el futuro, la oferta y la demanda de productos financieros serán más racionales. La construcción del sistema financiero global compensará aún más las deficiencias del antiguo sistema y lo hará relativamente completo. También es posible establecer gradualmente un mecanismo de coordinación entre países, y el prototipo básico de una estructura de gobernanza global surgirá en el campo financiero. A partir de estas lecciones y resúmenes de prevención, nuestro país puede establecer un sistema de prevención de riesgos financieros relativamente estricto.
Hermano, me esforcé mucho en encontrar esta respuesta. ¡Gracias por aceptarla como respuesta!