El Llanero Solitario en el mundo de las finanzas: ¿Cómo aprovechó Soros la oportunidad?

A principios de la década de 1990, los países desarrollados occidentales estaban en proceso de recesión económica, pero las economías de los países del Sudeste Asiático experimentaron un crecimiento milagroso, su fortaleza económica siguió aumentando y sus perspectivas económicas eran brillantes. Antes de la crisis económica, el modelo de desarrollo económico del sudeste asiático era un modelo a seguir por los países en desarrollo. Los países del sudeste asiático son muy optimistas acerca de sus economías nacionales. Para acelerar el ritmo del crecimiento económico, relajaron los controles financieros e implementaron la liberalización financiera para convertirse en un nuevo centro financiero mundial. Sin embargo, bajo el halo de prosperidad económica, los países del sudeste asiático han ignorado algo muy importante y han dependido principalmente del aumento de la inversión extranjera. Sobre esta base, relajar los controles financieros equivale a construir edificios de gran altura en la playa, exponiendo la moneda de cada país al dinero especulativo internacional sin ninguna protección, haciéndola extremadamente vulnerable al impacto del dinero especulativo internacional desde todas las direcciones. Además, debido al crecimiento económico excesivo, los países del sudeste asiático en general han experimentado una especulación inmobiliaria excesiva y una sobreestimación del tamaño de las empresas y la demanda del mercado, y el riesgo de crisis económica ha aumentado gradualmente.

Con un vacío financiero tan enorme en el Sudeste Asiático, es natural que Soros no pueda escapar de sus ojos. Había estado esperando una oportunidad favorable para tener otra pelea británica.

A medida que pasa el tiempo, los signos de sobrecalentamiento económico en los países del sudeste asiático se han vuelto más prominentes. Los bancos centrales de todo el mundo han adoptado el método de aumentar continuamente las tasas de interés bancarias para reducir la inflación, pero este método también brinda muchas oportunidades para la especulación. Incluso la propia industria bancaria está pidiendo prestado monedas extranjeras como dólares estadounidenses, yenes japoneses y marcos, especulando con monedas extranjeras y sumándose a las filas de los especuladores. La grave consecuencia de esto es un fuerte aumento de la deuda externa a corto plazo de los bancos de varios países. Una vez que el dinero caliente extranjero fluya rápidamente, los mercados financieros de varios países experimentarán shocks enormes y dolorosos. Aunque los bancos centrales de los países del sudeste asiático se han dado cuenta de la gravedad de este problema, parecen impotentes frente a los mercados abiertos y liberalizados. Entre ellos, el problema de Tailandia es el más grave. Porque en ese momento, Tailandia era el país con el mayor grado de liberalización del mercado financiero en el sudeste asiático. El baht estaba vinculado al dólar estadounidense y el capital podía entrar y salir libremente. La economía de Tailandia tiene la mayor cantidad de “burbujas”. La industria bancaria tailandesa transfirió una gran cantidad de préstamos en moneda extranjera a la industria inmobiliaria, lo que resultó en un grave desequilibrio entre la oferta y la demanda, lo que resultó en una gran cantidad de deudas incobrables y incobrables en la industria bancaria, y un grave deterioro de los activos. calidad. En el primer semestre de 1997, se estimaba que las deudas incobrables de los bancos tailandeses ascendían a entre 800.000 y 900.000 millones de baht (aproximadamente entre 31.000 y 135.000 millones de dólares estadounidenses). Además, las estructuras crediticias irrazonables también han empeorado la industria bancaria tailandesa. El 95% de los préstamos del Thai Bank en el extranjero son préstamos a corto plazo de menos de un año.

Es precisamente porque Soros vio el eslabón más débil en el mercado de capitales del Sudeste Asiático que decidió atacar primero el baht tailandés a gran escala y luego barrer los mercados de capitales de todos los países del Sudeste Asiático.

En marzo de 1997, cuando el Banco Central de Tailandia anunció que 9 empresas financieras nacionales y 1 empresa de vivienda y préstamos tenían problemas de baja calidad de activos e insuficiencia de liquidez, Soros creyó que había llegado una oportunidad de oro. Otros administradores de fondos de arbitraje comenzaron a vender el baht en grandes cantidades, y el mercado de divisas tailandés inmediatamente se volvió agitado y volátil. El baht chino ha estado cayendo constantemente, alcanzando un mínimo de 26,70 baht por dólar estadounidense en mayo. El Banco de Tailandia tomó varias medidas de emergencia en momentos críticos, como utilizar 654,38+200 millones de dólares en divisas para comprar baht tailandés, aumentar las tasas de préstamos a un día y restringir el comportamiento crediticio de los bancos nacionales. Estas poderosas medidas hicieron que los costos de transacción de Soros se dispararan y perdiera 300 millones de dólares de una sola vez. Sin embargo, Soros tiene mucha confianza en su teoría original e insiste en que su punto de vista es correcto. Una pérdida de 300 millones de dólares no asusta en absoluto a Soros.

Cree que Tailandia no puede resistir su impacto incluso si hace todo lo posible y está decidido a ganar.

A finales de junio de 1997, Soros recaudó más fondos y una vez más lanzó un feroz ataque contra el baht tailandés. Los principales intercambios estaban sumidos en el caos, el baht se desplomó y los comerciantes vendían el baht frenéticamente. El gobierno tailandés utilizó 30.000 millones de dólares en reservas de divisas y 654,38+500 millones de dólares en préstamos internacionales para intentar cambiar el rumbo. Sin embargo, en comparación con las cantidades astronómicas de dinero especulativo internacional, estos meros 45.000 millones de dólares son una gota en el océano y no ayudarán.

El 2 de julio, debido a que el gobierno tailandés ya no podía competir con Soros, tuvo que cambiar el sistema de tipo de cambio vinculado a la moneda que se había mantenido durante 13 años e implementar un sistema de tipo de cambio flotante. El baht tailandés cayó aún más. El 24 de julio, el baht tailandés había caído a su nivel más bajo de 32,63 baht por dólar estadounidense. Los especuladores internacionales robaron al gobierno tailandés 4 mil millones de dólares y los bolsillos de muchos tailandeses quedaron vacíos. Soros no quedó satisfecho con su primera victoria. Decidió recorrer el sudeste asiático y volver a obtener beneficios. El huracán Soros arrasó rápidamente Indonesia, Filipinas, Myanmar, Malasia y otros países. La rupia indonesia, el peso filipino, el dólar de Myanmar y el ringgit malayo se han depreciado marcadamente, lo que ha provocado situaciones terribles como cierres de fábricas, quiebras bancarias y aumento de precios. El huracán Soros, que arrasó el sudeste asiático, arrasó con miles de millones de dólares de riqueza de un solo golpe, convirtiendo en cenizas décadas de crecimiento económico en estos países.

Después de recorrer el sudeste asiático, la mano invisible de Soros comenzó a extenderse silenciosamente hacia Hong Kong, la Perla de Oriente, que acababa de regresar a la patria. A mediados de julio de 1997, el dólar de Hong Kong sufrió ventas especulativas masivas y el tipo de cambio del dólar de Hong Kong se vio afectado, cayendo hasta la marca psicológica de 7,7500 dólares de Hong Kong por dólar estadounidense. Los mercados financieros de Hong Kong están sumidos en el caos, con multitudes arremolinándose ante las puertas de los principales bancos y el dólar de Hong Kong comenzando a agotarse por primera vez en años. Las autoridades monetarias de Hong Kong inmediatamente entraron en el mercado, intervinieron por la fuerza en el mercado y compraron una gran cantidad de dólares de Hong Kong, manteniendo el tipo de cambio de los dólares de Hong Kong frente al dólar estadounidense por encima de la marca psicológica de 7,7500 dólares de Hong Kong.

En la primera semana, se lograron los resultados esperados. Pero pronto, el tipo de cambio del dólar de Hong Kong cayó por debajo de la marca de 7,7500 frente al dólar estadounidense. La Autoridad Monetaria de Hong Kong utilizó una vez más sus reservas de divisas para intervenir integralmente en el mercado y una vez más elevó el tipo de cambio del dólar de Hong Kong a más de 7,7500 dólares de Hong Kong, lo que demuestra su fuerte fortaleza financiera. El primer ataque tentativo de Soros fracasó gracias a la fuerte defensa de las autoridades financieras de Hong Kong.

A juzgar por experiencias pasadas, Soros no es de ninguna manera el tipo de persona que esté dispuesta a darse por vencido fácilmente. Comenzó a comprar dólares de Hong Kong en grandes cantidades, preparándose para reproducir la gloria de las campañas de Inglaterra y el Sudeste Asiático. Pero esta vez, la decisión de Soros no fue sabia porque es posible que se haya olvidado de considerar a China continental detrás de Hong Kong. Las reservas de divisas de Hong Kong y China continental ascienden a más de 200 mil millones de dólares estadounidenses. Una fortaleza tan fuerte no es comparable a la de países como el Reino Unido y Tailandia. Las posibilidades de ganar este ataque al dólar de Hong Kong son escasas.

Para Hong Kong, mantener un sistema de tipo de cambio fijo es una garantía para mantener la confianza de la gente. Una vez que el sistema de tipo de cambio fijo colapse bajo el impacto del dinero especulativo internacional liderado por Soros y otros, la gente perderá la confianza en Hong Kong, destruyendo así la prosperidad de Hong Kong. Por lo tanto, defender la estabilidad monetaria de Hong Kong está destinado a ser una batalla de vida o muerte. El gobierno de Hong Kong contrarrestará cualquier desafío al dólar de Hong Kong a toda costa.

El 21 de julio de 1997, Soros comenzó a lanzar una nueva ronda de ataques. Ese día, la prima a plazo a tres meses del dólar estadounidense frente al dólar de Hong Kong aumentó 250 puntos y el tipo de oferta interbancaria del dólar de Hong Kong a tres meses aumentó del 5,575% al ​​7,06%. La Autoridad Monetaria de Hong Kong inmediatamente planeó un contraataque al día siguiente. El gobierno de Hong Kong elevó las tasas de interés del dólar de Hong Kong mediante la emisión de grandes cantidades de bonos gubernamentales, lo que a su vez impulsó un fuerte aumento del tipo de cambio del dólar de Hong Kong frente al dólar estadounidense. Al mismo tiempo, la Autoridad Monetaria de Hong Kong advirtió verbalmente a dos bancos sospechosos de especular con el dólar de Hong Kong, lo que hizo temblar a algunos especuladores del dólar de Hong Kong y finalmente optaron por retirarse del equipo de especulación con el dólar de Hong Kong. El poder especulativo de Soros. Cuando comenzó la venta especulativa del dólar de Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong elevó drásticamente las tasas de interés a corto plazo, lo que provocó que se dispararan las tasas de los préstamos interbancarios a un día. Una serie de contraataques impidieron que Soros obtuviera alguna ventaja en su campaña en Hong Kong. Se dice que esta medida le causó grandes pérdidas.

El gobierno chino ha enfatizado repetidamente que apoyará plenamente al gobierno de Hong Kong en el mantenimiento de la estabilidad del dólar de Hong Kong, y que el Banco de China cooperará con la Autoridad Monetaria de Hong Kong cuando sea necesario. Unir fuerzas para combatir las especulaciones de Soros. Sin duda, esto es una inyección de aliento para Hong Kong, pero definitivamente es una mala noticia para Soros. Las "malas noticias" que escuchó Soros fueron mucho más que eso.

El 25 de julio de 1997, la reunión de bancos centrales de 11 países y regiones de la región de Asia y el Pacífico, incluidos China, Australia, la Región Administrativa Especial de Hong Kong, Japón y los países de la ASEAN, emitió una declaración: La economía en Asia y el Pacífico La región se está desarrollando bien y es necesario fortalecer la cooperación mutua para combatir la especulación monetaria. Esto hizo que Soros sintiera que su esperanza de ganar mucho dinero especulando con el dólar de Hong Kong era en vano, por lo que tuvo que irse enojado.

El fracaso del ataque al dólar de Hong Kong también le dio una lección a Soros. No sobreestimes tu poder para controlar el mercado, de lo contrario, el mercado a veces te asustará y te hará sufrir. Soros es sin duda el inversor número uno del mundo. Sus impresionantes logros desde su entrada en las finanzas internacionales son pocos y espaciados. Quizás algunos inversores logren resultados sorprendentes en uno o dos años, pero es muy raro que sobresalga durante décadas como Soros. Aunque ha experimentado fracasos dolorosos, siempre podrá superarlos y volverse más fuerte cuando se levante de donde cayó. Es como un "árbol de hoja perenne" en el mercado financiero, que atrae a muchos buscadores de oro deseosos de triunfar.

Algunas personas también llaman a Soros un "asesino financiero" y un "diablo". El fondo especulativo que dirigió causó sensación en el mercado financiero, arrasó con la riqueza de muchos países, vació los bolsillos de miles de personas y las empobreció de la noche a la mañana. Por lo tanto, se convirtió en blanco de la crítica pública. Una vez se defendió diciendo que sólo especulaba para ganar dinero. En el trading algunas personas ganan y otras pierden, esto es normal. No lastimó a nadie. No se siente culpable hacia nadie que sufra una pérdida en una transacción, ya que él también puede sufrir una pérdida, lo que puede ser una clara indicación de sus orígenes judíos.

No importa lo que diga el mundo, la capacidad financiera de Soros es reconocida. Sus activos son al menos superiores al producto interno bruto de los 42 estados miembros de las Naciones Unidas, y su riqueza es comparable a la de 42 países. Esta es una afirmación plena de su capacidad financiera.