¿Por qué las empresas que cotizan en bolsa eligen los dividendos en efectivo?

Con la mejora gradual del sistema de dividendos de las empresas que cotizan en bolsa y la orientación activa de las autoridades reguladoras, los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa se han convertido en la norma. Cada vez más empresas que cotizan en bolsa eligen dividendos en efectivo para recompensar a los inversores, siendo pequeños. y los derechos e intereses legítimos de los inversores medianos estén efectivamente protegidos.

Como todos sabemos, los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa son una forma importante de lograr rentabilidad para los inversores. Por lo tanto, en los últimos años, la Comisión Reguladora de Valores de China ha otorgado gran importancia y promovido la mejora del mecanismo de retorno a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, ha guiado a las empresas que cotizan en bolsa para mejorar el sistema de dividendos, ha emitido una serie de regulaciones sobre dividendos en efectivo para las empresas que cotizan en bolsa y promovió documentos pertinentes del Consejo de Estado para aclarar los requisitos de dividendos.

Del 5 de junio al 38 de octubre de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Decisión sobre la modificación de las regulaciones sobre dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa", revisando las "Medidas para la administración de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa". Las "Directrices sobre los estatutos de las empresas que cotizan en bolsa", las "Directrices sobre el contenido y el formato de los informes periódicos de las empresas que cotizan en bolsa" y otras normas sobre dividendos en efectivo aclaran los requisitos de divulgación para los dividendos en efectivo y estipulan que si una empresa que cotiza en bolsa emite valores públicamente , las ganancias acumuladas distribuidas en efectivo en los últimos tres años no serán inferiores a las ganancias obtenidas en los últimos tres años del 30% de las ganancias promedio anuales distribuibles. En mayo de 2012, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Aviso sobre la implementación adicional de dividendos en efectivo por parte de las empresas que cotizan en bolsa" para alentar y guiar a las empresas que cotizan en bolsa a mejorar sus políticas de dividendos y mecanismos de toma de decisiones, fortalecer los requisitos de divulgación para los dividendos en efectivo y tomar las medidas necesarias. medidas contra las empresas que no cumplen sus compromisos de acuerdo con sus planes de retorno Medidas de supervisión e inspección en noviembre de 2013, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió las "Directrices de supervisión para las empresas que cotizan en bolsa No. 3 - Dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa" para instar a las empresas que cotizan en bolsa. empresas para estandarizar y mejorar los procedimientos internos de toma de decisiones y los mecanismos de distribución de beneficios y mejorar la transparencia de los dividendos en efectivo.

Además, en 2065438 + agosto de 2005, la Comisión Reguladora de Valores de China, el Ministerio de Finanzas, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron conjuntamente el "Aviso sobre la promoción de Fusiones y reorganizaciones, dividendos en efectivo y recompra de acciones de empresas que cotizan en bolsa", que exige que las empresas que cotizan en bolsa cumplan con Si existen condiciones para los dividendos en efectivo, las ganancias se distribuirán en efectivo y se anima a las empresas que cotizan en bolsa a aumentar la proporción de dividendos en efectivo en la distribución de ganancias. Se alienta a las empresas que son elegibles para recibir dividendos a implementar dividendos a mediano plazo y aumentar la frecuencia de los dividendos, mejorar las políticas fiscales que alientan la tenencia a largo plazo de acciones de empresas que cotizan en bolsa, reducir el costo de los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa y aumentar la tasa de rendimiento; en inversiones de capital a largo plazo.

A juzgar por la implementación de la distribución de dividendos por parte de las empresas cotizadas en los últimos años, la implementación de las medidas anteriores ha logrado resultados positivos. De 2014 a 2016, la tasa de dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa (monto del dividendo/beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa) se mantuvo estable en más del 30%, lo que se sitúa en un nivel medio en el mundo. En 2016, un total de 2.053 empresas en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen distribuyeron dividendos en efectivo, lo que representó aproximadamente el 67,27%, con un monto de dividendos de 830,777 mil millones de yuanes; Las empresas que cotizan en bolsa distribuyeron dividendos en efectivo durante tres años consecutivos, lo que representa el 46,7%. En 2017, un total de 2.451 empresas de las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen implementaron dividendos en efectivo, lo que representa aproximadamente el 70,3%, con un importe de dividendo de 979.279 millones de yuanes.

Al mismo tiempo, la Comisión Reguladora de Valores de China también ha tomado medidas específicas en respuesta al comportamiento del "gallo de hierro" de empresas individuales que cotizan en bolsa y que no han pagado dividendos durante mucho tiempo. Por ejemplo, realizar entrevistas regulatorias con algunas empresas que tienen la capacidad de pagar dividendos pero no lo hacen. En 2017, la Comisión Reguladora de Valores de China entrevistó a 24 empresas que eran elegibles para recibir dividendos en efectivo durante tres años consecutivos y a sus accionistas mayoritarios de empresas estatales que cotizan en bolsa, les transmitió la idea de defender los dividendos en efectivo a las empresas que cotizan en bolsa y las instó a estudiar y lanzar planes de dividendos en efectivo lo antes posible. Al mismo tiempo, los accionistas estatales de las empresas que cotizan en bolsa deben asumir la responsabilidad de instar a las empresas que cotizan en bolsa a distribuir dividendos en efectivo, apoyar a las empresas que cotizan en bolsa en el cumplimiento de sus obligaciones de dividendos en efectivo y reembolsar a los inversores con acciones prácticas.

En el futuro, las autoridades reguladoras continuarán mejorando las normas regulatorias relacionadas con los dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa, fortalecerán la fuerza vinculante de los dividendos en efectivo, instarán a las empresas que cotizan en bolsa a mejorar los mecanismos de retorno de los inversores y supervisarán estrictamente el "hierro". gallos" que tienen la capacidad de pagar dividendos a largo plazo y proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los inversores, especialmente los pequeños y medianos inversores.