¿Qué significa "10 acciones reciben una contraprestación de 2,7 acciones"?
La contraprestación por la reforma accionarial de la empresa debe abonarse de dos formas (no sólo de qué empresa).
Una es dar acciones directamente a los accionistas negociables y la otra es utilizar el fondo de previsión para transferirlas a todos los accionistas y luego transferir la parte de los accionistas no negociables a los accionistas negociables o emitir certificados de acciones para Accionistas negociables. Esto conforma lo que usted dijo que "equivale a una contraprestación de 2,7 acciones por cada 10 acciones".
La cuestión de la consideración de las acciones debe comenzar con la reforma accionarial.
Siempre ha existido el problema de la "división accionaria" en el mercado de valores de mi país, que generalmente se considera el problema número uno que afecta el desarrollo del mercado de valores.
En el pasado, por razones históricas, dos tercios del capital del mercado de valores de mi país no eran negociables. Es decir, existen tanto acciones negociables como acciones no negociables en el mercado de valores. Estos dos tipos de acciones tienen diferentes derechos y beneficios para las mismas acciones. Éste es el problema de la "división accionaria". Sus deficiencias han afectado gravemente al desarrollo del mercado de valores durante mucho tiempo.
La reforma del comercio de acciones (política de reforma accionaria) tiene como objetivo reafirmar las acciones de estos dos tipos de accionistas cuando las condiciones del mercado cambian. Y la situación actual de dos tipos de división de acciones se convertirá en una situación en la que las acciones circularán por completo en el futuro.
El objetivo final de la reforma accionaria es mejorar la estructura de gobierno de las empresas cotizadas para eliminar los derechos de control monopólico otorgados por el sistema a los accionistas de acciones no negociables sobre la empresa y evitar que sigan ocurriendo diferentes derechos para las mismas acciones y diferentes beneficios para las mismas acciones.
Una vez que las acciones no negociables entren en circulación en el mercado y las fichas de circulación en el mercado aumenten significativamente, las condiciones del mercado para las pocas acciones negociables originales emitidas con primas elevadas quedarán destruidas. Bajo las condiciones originales de la división de acciones, la razón por la cual las acciones negociables podían emitirse con una prima alta era porque una gran cantidad de acciones no negociables no eran negociables. Ahora que se está llevando a cabo la reforma de la negociación de acciones (desde las acciones de negociación dividida hasta las no separadas, todas entran en circulación en el mercado y los derechos y obligaciones de los dos grupos son los mismos después de la reforma), si las acciones no -Las acciones negociables quieren entrar en circulación en el mercado, entonces es natural que se controlen las participaciones de los dos tipos de accionistas. Se contabilizan los costos y se reafirman las participaciones accionarias de los dos tipos de accionistas. En otras palabras, la reforma del comercio de acciones significa que después de que se reconfirmen las participaciones accionarias de los dos tipos de accionistas, todas las acciones entrarán al mercado para su circulación.
Las actuales medidas específicas de reforma accionaria consisten en que la dirección de la empresa proponga ellos mismos el plan de reforma accionaria y los pequeños accionistas lo voten. Constantemente se introducen algunos enfoques creativos, como:
(1) Proponer una cláusula de compensación por incumplimiento de contrato para los principales accionistas.
Los accionistas no negociables han aumentado su compromiso de compensar el incumplimiento de contrato durante la reforma accionaria, estipulando que si los accionistas no negociables no reducen sus participaciones como prometieron, los accionistas no negociables están dispuestos a compensar a los accionistas no negociables. empresa por todo o parte del producto de la venta de acciones en incumplimiento de contrato (similar a las disposiciones de derechos adquiridos de la Ley de Sociedades de Taiwán). Se trata de una disposición de penalización que ayudará a eliminar las preocupaciones de los accionistas de acciones negociables de que los términos de los compromisos de reforma accionaria no se implementarán, y ayudará a estabilizar las expectativas del mercado y mejorar la confianza de los inversores en la tenencia de acciones.
(2) Proponer un período de bloqueo (similar a la cláusula del período de bloqueo al inicio de la emisión del mismo fondo)
El compromiso del accionista principal de extender proactivamente El período de bloqueo muestra que el principal accionista Tenemos plena confianza en las perspectivas de desarrollo de la empresa y ofrecemos a los inversores buenas expectativas. Algunas empresas han prometido ampliar el período de bloqueo de los principales accionistas de los 12 meses establecidos por la ley a 24 o 36 meses. Jianghuai Automobile y Jinggong Technology tienen un período de bloqueo de 60 meses, mientras que Chengde Iron y el mayor accionista de Chengde Vanadium y Titanium. Steel Group Co., Ltd. incluso ha prometido no mantener acciones no negociables en la bolsa pública durante 72 meses, y su período de compromiso es el más largo desde la reforma accionaria.
(3) Algunas empresas de reforma accionaria también establecen restricciones de precios.
El mayor accionista no negociable de Cairn Shares prometió vender las acciones a través de la bolsa de valores a un precio de no menos de 11,74 yuanes en un plazo de tres años. Este precio después de la restauración fue el precio más alto desde que Cairn Shares fue creado. listado.
(4) El precio de las empresas de primera línea es ideal
Las dos principales empresas de primera línea, SAIC Motor y China Minsheng Bank, lanzaron respectivamente una bonificación de 3,4 acciones por cada 10 acciones. y una bonificación de 3 acciones por cada 10 acciones (equivalentes) a contraprestación. Este nivel de consideración supera el rango de consideración anterior de Yangtze Power y Baosteel Co., Ltd., lo que estabiliza aún más las expectativas de los inversores sobre la compensación por la circulación de las acciones de primera línea.
(Sitio web de referencia recomendado/chinese/zhuanti/jjgq/858742.htm)
La contraprestación es originalmente un principio de validez en el derecho contractual británico y estadounidense, y su intención original es intercambiar por otro La promesa de una persona de hacer algo, el precio que alguien paga no es necesariamente dinero, puede ser el precio de comprar algún tipo de promesa. Un contrato es nulo sin contraprestación. Desde la perspectiva de las relaciones jurídicas, la contraprestación es una relación de promesa de igual valor y pago. La promesa de una persona se realiza a cambio del compromiso de otra persona con la promesa. Desde la perspectiva del derecho y la economía, la consideración es la condición para lograr la mejora de Pareto cuando ambas partes en conflicto se encuentran en una situación óptima de Pareto. En el caso de un conflicto legal entre individuos iguales, la eficiencia sólo puede resolverse mediante una relación de compromiso entre individuos iguales. En el proceso de coordinación de relaciones jurídicas conflictivas entre sujetos iguales, siempre que se cumplan las condiciones de consideración, concesiones gratuitas y compensación oportuna sin causar pérdidas a ninguna de las partes, se puede lograr la eficiencia desde el óptimo de Pareto hasta la mejora de Pareto.
El concepto de contraprestación apareció en el acuerdo de fusión firmado entre Beijing Feitian, una filial de propiedad total de Sinopec, y Beijing Yanhua a finales del año pasado.
Según el acuerdo, Sinopec integrará Beijing Yanhua mediante la absorción y fusión de Beijing Yanhua por Beijing Feitian. Beijing Feitian pagará en efectivo a los accionistas de las acciones de Beijing Yanhua H por todas las acciones de Beijing Yanhua H que se cancelarán, y también pagará a los titulares de las acciones. Las acciones de Beijing Yanhua H en efectivo Sinopec, el único accionista de todas las acciones nacionales de Beijing Yanhua, emitieron el nuevo capital social registrado de Beijing Feitian. Al final, Beijing Feitian pagó aproximadamente 3.846 millones de dólares de Hong Kong en efectivo por el acuerdo.
En la práctica judicial de nuestro país los contratos suelen dividirse en contratos retribuidos y contratos gratuitos en función de si existe contraprestación (contraprestación) para que las partes obtengan sus derechos. Un contrato remunerado es una relación de transacción, un intercambio de propiedad entre ambas partes y un intercambio de contraprestación. En un contrato gratuito no hay contraprestación y no se trata de un intercambio de bienes. En cambio, una de las partes paga bienes o servicios (el pago de servicios puede considerarse como el pago de intereses patrimoniales). Un contrato de donación es un contrato gratuito típico.
El derecho contractual de nuestro país no tiene el concepto ni las disposiciones de consideración, pero los investigadores jurídicos nacionales creen que esto no significa que no existan disposiciones legales para el ajuste, sino que se ajusta desde la perspectiva de la consideración. de derechos y obligaciones. Por ejemplo, en una situación en la que los derechos y obligaciones están obviamente desequilibrados, el derecho angloamericano considera si hay hechos injustos como el fraude y la coerción ocultos detrás de una consideración insuficiente desde la perspectiva de la teoría de la consideración, determinando así si hay una consideración en el contrato; mientras que la ley contractual de nuestro país En la misma situación, la validez del contrato también se puede analizar y determinar en función de si existe fraude o coacción. Si no existen circunstancias ilícitas, las partes también pueden ejercer el derecho de modificar y cancelar el contrato. por considerarlo injusto.
En debates anteriores sobre la reforma de la estructura de acciones divididas, la consideración en la que las acciones no negociables pueden obtener derechos de circulación ha sido uno de los focos de debate. Esta reforma piloto de división de acciones adoptó el principio de manejo caso por caso y negociación y selección de programas, de modo que la consideración final debe ser un precio aceptable para ambas partes de la transacción.