En términos generales, ¿cómo entienden y analizan un fondo los planificadores financieros?

Entonces déjame hablar de mis propios practicantes, aunque por el momento no puedo entender los sentimientos de las personas con un alto patrimonio neto (lamento no haber alcanzado este nivel todavía, así que ¡Seguirá trabajando duro!) - ¿Cómo aprender y comprender un fondo y formarse su propio juicio? Quan lanza un ladrillo para atraer el jade y dispara.

En la actualidad, la comprensión del mercado sobre los aciertos y los errores de la industria de gestión financiera (diversos productos de renta fija) es cada vez menor, y la corriente principal de productos en el futuro se desarrollará hacia el valor neto. productos. Estoy totalmente de acuerdo con esto y lo he mencionado muchas veces en artículos anteriores. Cómo hacer que la incertidumbre de las fluctuaciones del patrimonio neto sea predecible a través de la investigación y el análisis, y cómo reducir esta incertidumbre, se ha convertido en parte de los esfuerzos de toda la industria para aumentar el valor agregado, y también es la mejora de los planificadores financieros de simples vendedores a expertos. como abogados y médicos. El único camino a seguir.

En mi experiencia laboral real, el proceso de comprensión de un fondo por parte de un planificador financiero se puede dividir a grandes rasgos en:

1. ¿Cuál es la composición del equipo de inversión, qué experiencia previa tiene, rendimiento pasado del producto, etc.?

2. Investigación estratégica. Esta es la parte más importante de un fondo. Para decirlo sin rodeos, la estrategia es la metodología mediante la cual un fondo gana dinero. En términos generales, sólo hay dos formas de ganar dinero: comprar barato, vender caro y arbitrar. Los fondos de acciones y los fondos de bonos tradicionales ganan dinero comprando barato y vendiendo caro, mientras que la mayoría de los fondos de cobertura ganan dinero mediante arbitraje (por supuesto, hay algunos fondos de cobertura que siguen las tendencias y también ganan dinero mediante tendencias ascendentes o descendentes). Además, si las decisiones de inversión de este fondo las toman personas o programas, y si la frecuencia de negociación es alta/media/baja, también son aspectos importantes de la estrategia.

3. Desempeño histórico. Ésta es la parte más convincente. Cuanto más larga es la actuación histórica, más convincente es. Sin embargo, el desempeño histórico no representa el futuro, por lo que el desempeño histórico se utiliza más para comprender mejor los principios estratégicos y los estilos de inversión/comercio/control de riesgos. Además, el desempeño histórico se puede dividir en desempeño firme y desempeño retrospectivo. Backtracking significa que no hay una transacción definida, sino el resultado de simular la transacción utilizando datos reales del mercado del pasado. En la actualidad, el desempeño histórico de algunos fondos de cobertura no es lo suficientemente largo y utilizarán métodos de backtesting para expresar su desempeño, pero la referencia del backtesting es a menudo baja y mucho menos significativa que la referencia del mercado real.

4. Términos del producto. Los términos básicos de los productos de valor neto no son muy diferentes, y las tarifas también siguen estándares comunes de la industria, que generalmente consisten en una tarifa de suscripción inicial, una tarifa de gestión fija (y tarifa de custodia) y una tarifa de gestión flotante (comisión de rendimiento). Este grupo de planificadores financieros puede centrarse en acuerdos de liquidez de productos, como acuerdos de día de apertura y período cerrado, así como reglas de alerta temprana de productos y limitación de pérdidas.

A través de los pasos anteriores, el planificador financiero básicamente ha establecido una impresión preliminar de un fondo. Pero, obviamente, las impresiones iniciales suelen ser bastante vagas porque la mayoría de los productos tienen el mismo aspecto y todos los inversores dirán que son muy, muy buenos. Entonces, ¿cómo identificar y juzgar a continuación?

Una parte muy importante de la investigación de fondos es el road show. Para promover las ventas de fondos, los administradores generales de fondos se comunicarán cara a cara con los planificadores financieros en el sitio o por video. Hay dos partes importantes de este intercambio. Una es la sesión de preguntas y respuestas. Además de promocionar sus productos entre los planificadores financieros basándose en el PPT bellamente preparado, los administradores de fondos también deben aceptar preguntas de los planificadores financieros. La parte más importante del roadshow es la sesión de preguntas y respuestas. Aunque los planificadores financieros son de buen corazón y sonríen, las preguntas que hacen suelen ir directamente al núcleo, incluida la lógica estratégica, el entorno del mercado, el control de riesgos e incluso la estructura organizativa de la empresa y la estabilidad del personal central. Además, hay muchos planificadores financieros y cada uno tiene preocupaciones diferentes. Además, existen muchos productos similares en el mercado. Después de varias rondas de preguntas y respuestas, se recopilará información sobre todos los aspectos del producto. Otro vínculo es sentir qué tipo de persona es el inversionista y qué tipo de estilo de comportamiento tiene a través del road show. Esto también es muy importante, a veces incluso más importante que la información seca de la sección anterior de preguntas y respuestas, porque después de todo, la inversión es inversión. Si una inversión genera una sensación de malestar o falta de confianza, los planificadores financieros suelen ser más cautelosos.

Una vez finalizada la gira, se puede decir que el debut inicial del fondo básicamente ha terminado. Un pequeño número de planificadores financieros optarán por vender y la mayoría de los planificadores financieros optarán por seguir esperando y ver. . Una vez establecido el producto, si el rendimiento del fondo no es satisfactorio, el fondo gradualmente se quedará en silencio y será difícil para los planificadores financieros prestarle atención; por el contrario, si el rendimiento es excelente o la salida es buena; controlado, los planificadores financieros volverán a interesarse en el fondo. Ésta es la clave para recomprender el proceso.

Durante el segundo entendimiento, el planificador financiero estaba familiarizado con la situación básica del fondo y prestó más atención a: 1. Las razones del excelente desempeño o control de salida de la empresa 2. El mercado actual, futuro; Vista de perspectivas y estrategias operativas. Los administradores de fondos a menudo adoptan la forma de comunicación dinámica con los planificadores financieros para responder diversas preguntas planteadas por los planificadores financieros. Al mismo tiempo, en esta serie de interacciones, el planificador financiero puede sentir aún más el estilo del inversor, formándose así un juicio a nivel del inversor. Después de esta etapa, la impresión que tiene el planificador financiero sobre la inversión se vuelve gradualmente más rica y vívida. Los inversores también son personas. No importa la profesión que ejerzas, tendrás tus propios juicios profesionales y de valor.

Específicamente para el producto, se reflejará de la siguiente manera: algunas posiciones de inversión son muy flexibles y aumentarán o disminuirán sus posiciones cuando el mercado sea bueno. Algunas personas piensan que mientras no haya problemas con el objetivo que toman, lo harán. simplemente quédese quieto y deje que el mercado fluctúe; a algunas personas les gusta un poco el juego, mientras que otras son más conservadoras y prefieren fallar antes que hacer algo malo... No hay nada bueno o malo en estos diferentes patrones de comportamiento, pero sí. En realidad, se reflejan en el rendimiento del valor neto del producto, lo que afectará aún más los sentimientos de los inversores.

A estas alturas, la imagen de una inversión en la mente de los planificadores financieros se ha ido aclarando poco a poco, convirtiéndose en personas con preferencias diferentes. Para describirlo en términos profesionales, esto se llama identificar el estilo de inversión. Bien, este es el núcleo de este artículo, es decir, la parte más importante de la investigación de fondos es identificar el estilo del administrador del fondo, porque el rendimiento histórico no es necesariamente sostenible, pero el estilo de inversión sí lo es. Sólo identificando el estilo podemos juzgar efectivamente el desempeño futuro de la inversión, reduciendo así la incertidumbre del producto hasta cierto punto.

Entonces, si tenemos que decir que los administradores financieros ven los fondos de manera diferente a la gente común, la mayor diferencia puede ser que los administradores financieros están más preocupados por el estilo de inversión y si hay deriva, mientras que la gente común está más preocupada por el estilo de inversión y si hay deriva. preocupado por qué fondo es más rentable. En otras palabras, los planificadores financieros prestan más atención a la "causa", mientras que la gente común presta más atención al "resultado", pero no hay causa ni efecto. Esto no significa que un planificador financiero tenga un nivel superior, sino que mientras invierta, cometerá errores. La diferencia entre maestros y novatos es que cometen muchos errores y no cometen errores fatales. No se apresure a rechazar a un administrador de fondos confiable debido a uno o dos errores, y no se apresure a darle dinero a un administrador de fondos que no sea adecuado para usted debido a uno o dos errores. Eso es lo que más importa.