Notas para inversores primarios

(1) Consideraciones para el uso de estrategias de cobertura

1. Condiciones de uso: los inversores solo pueden utilizar estrategias de cobertura bajo la premisa de mantener activos subyacentes como acciones o ETF. Si necesita vender el activo subyacente por adelantado para cubrir o abrir una posición, primero debe cerrar la posición de opción correspondiente antes de vender el activo subyacente.

2. Selección de contrato: Los inversores deben intentar elegir opciones de compra ligeramente imaginarias para abrir posiciones. La fecha de vencimiento debe determinarse en función de las expectativas de los inversores sobre el precio futuro del activo subyacente. Si espera aumentos de precios muy limitados a corto plazo, debe elegir contratos con meses de vencimiento más cortos. Además, al elegir un contrato, también debe considerar la liquidez del contrato e intentar elegir un contrato que se negocie activamente.

3. Cerrar posiciones por adelantado: cuando el activo subyacente sube bruscamente más allá de las expectativas, los inversores deben tratarlo de manera racional y optar por cerrar posiciones por adelantado. Si los inversores no cierran sus posiciones con antelación, es posible que tengan que cumplir con sus obligaciones de ejercicio cuando expire el contrato de opción, es decir, deberán vender el activo subyacente al precio de ejercicio.

4. Efecto de la estrategia: cuando hay una tendencia adversa en el mercado unilateral, la estrategia de reserva no es válida. Cuando el mercado sube unilateralmente, los inversores venden opciones a través de una estrategia de cobertura, fijando el precio de venta del activo subyacente, pero también perdiendo posibles ganancias alcistas. Cuando el mercado cae hacia un lado, las pérdidas del activo subyacente pueden ser mucho mayores que la prima recibida por la venta de la opción. (2) Precauciones al utilizar estrategias de seguro

1. Liquidación anticipada: la estrategia de seguro no tiene que esperar hasta que expire el contrato para ejercer su función de seguro. Los inversores pueden cerrar sus posiciones en cualquier momento durante el horario de negociación antes del vencimiento. La prima puede reflejar los cambios de precio del activo subyacente, por lo que cerrar la posición anticipadamente también puede compensar la pérdida del activo subyacente.

2. Invalidación al vencimiento: Si los inversores no ejercen voluntariamente sus derechos al vencimiento del contrato, los contratos de opciones que posean dejarán de ser válidos. Los inversores deben prestar atención a la información sobre la fecha de ejercicio y ejercer sus opciones de manera oportuna, según corresponda.

3. Selección de contratos: los inversores deben seleccionar razonablemente contratos de opciones de venta en función de su propia tolerancia al riesgo y las condiciones reales, prestando atención a la prima, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento.

4. Regalías: Intenta evitar comprar contratos de opciones que estén relativamente “sobrevalorados” y establece una estrategia de seguro.

5. Precio de ejercicio: Generalmente, puede elegir un contrato con una ligera falta de valor, un valor fijo o un ligero valor real para lograr un equilibrio entre evitar el riesgo a la baja del subyacente y retener la ventaja. rentabilidad del subyacente.

6. Fecha de vencimiento: La fecha de vencimiento del contrato de opción debe seleccionarse para que coincida con el tiempo de tenencia planificado del activo subyacente. Si el activo subyacente no tiene un período de tenencia claro, los inversores pueden optar por comprar opciones de venta a corto plazo y luego ajustarlas según la situación.

Sobre la base de mantener activos subyacentes como acciones y ETF, como inversor principal, si desea utilizar opciones de forma más precisa y tridimensional para aumentar los rendimientos de la posición, también debe estar familiarizado con conceptos básicos como como refinanciaciones y permutas de posiciones de riesgo delta, y conocerlas y aplicarlas con flexibilidad en la práctica. Ya sea que se trate de un control de riesgos ex ante o de una gestión ex post, es necesario estar preparado antes de operar para lograr objetivos específicos y lograr mejor el propósito de la transacción.