¿Qué son "GP, LP, PE, VC, FOF"?
Muchas veces coexisten GP y LP. Y existen principalmente en empresas que requieren grandes cantidades de inversión de capital, como capital privado (PE), fondos de cobertura (Hedge Fund), capital de riesgo, etc.
Se puede entender simplemente que GP es un miembro de la empresa. Es decir, GP es la persona que toma las decisiones de inversión y gestiona la empresa internamente. Por ejemplo, la empresa de inversión A * * tiene actualmente cuatro socios generales, GP1, GP2, GP3 y GP4. Todos ellos * * * poseen el 100% de las acciones de la empresa de inversión A. Por lo tanto, las ganancias y pérdidas de dividendos generales de la empresa de inversión A. están relacionados con directamente relacionados.
Para dar otro ejemplo sencillo, en Sinovation Ventures, Kai-fu Lee es un socio general (GP) clásico.
Socios comanditarios
Podemos entenderlos simplemente como inversores. Muchas veces, un proyecto requiere la inversión de decenas de millones o incluso cientos de millones de fondos. (La mayoría de las empresas de inversión tienen muchos proyectos diferentes). El director general de una empresa de inversión no tiene tanto dinero o no quiere invertir tantos fondos de la empresa en un proyecto para compartir riesgos. Siempre hay personas en este mundo que tienen mucho dinero en efectivo pero no tienen un buen método de inversión. Ganar intereses en el banco es simplemente una pérdida en el mundo financiero. Así nació LP. Después de una serie de procedimientos, el LP entrega su propio dinero al GP. El GP toma el dinero del LP e invierte en el proyecto para obtener ganancias, y luego ambas partes comparten las ganancias. Esta es la clásica situación en la vida real de "tú (LP) aportas el dinero y yo (GP) aportamos el esfuerzo".
VC y PE
Los inversores ángeles y los bancos de inversión también se mencionarán aquí, porque representan exactamente las cuatro etapas de los inversores.
Antes de explicar estos cuatro términos, podemos ordenarlos de pequeños a grandes en términos de monto de inversión ángel (Angel), capital de riesgo (VC), capital privado (PE), banco de inversión (IB); .
(En realidad, la cantidad de fondos es solo un promedio aproximado, no un valor absoluto. No juzgues si una empresa es un ángel o un capital de riesgo solo por el monto de la inversión).
Inversión ángel (Angel Investment)
Muchas veces, las empresas elegidas por los ángeles serán empresas en una etapa muy, muy temprana que ni siquiera tienen un producto completo o solo un concepto. Por ejemplo, el proyecto de graduación de una persona es una especie de gafas que mantiene a la gente despierta. La mano de obra es demasiado tosca para venderla en el mercado. Pero con este concepto y este prototipo, recibió una inversión ángel en los Estados Unidos y actualmente está realizando una investigación de desarrollo en un estudio incubadora en Shenzhen donde se realizó una inversión ángel. )
El monto de la inversión ángel no suele ser muy grande, generalmente entre 500 000 y 10 000, y las acciones intercambiadas oscilan entre el 10 % y el 30 %. Si nos fijamos únicamente en las cifras, los montos de inversión de Estados Unidos y China son básicamente similares. Muchas veces estas empresas tardan al menos cinco años en cotizar en bolsa.
Además, algunos inversores ángeles brindarán orientación y ayuda a la empresa, e incluso brindarán apoyo personal.
Por ejemplo, Sinovation Ventures ha estado realizando inversiones ángeles desde el principio.
Capital riesgo
En general, cuando una empresa se desarrolla hasta cierto punto. Por ejemplo, cuando hay un producto relativamente maduro, o ya ha comenzado a venderse, los 65.438+0 millones de fondos ángeles de inversión se vuelven tan insignificantes como la llovizna. Por tanto, el capital riesgo se ha convertido en su mejor opción. En términos generales, el monto de la inversión de capital de riesgo estará entre 2 y 100.000 millones. Unas cuantas inversiones importantes pueden ascender a decenas de millones. Pero en promedio, entre 2 millones y 100.000 es una cifra más razonable, y la bolsa de valores se sitúa generalmente entre el 10% y el 20%. Las empresas que pueden ganarse el favor del capital riesgo generalmente tienen mayores posibilidades de salir a bolsa en un plazo de 3 a 5 años.
Capital privado
La mayoría de las empresas en las que los fondos de capital privado eligen invertir han llegado a una etapa relativamente tardía y las empresas ya han formado industrias estandarizadas y a gran escala. Para ocupar rápidamente el mercado y obtener más recursos, necesitan muchos fondos. Bueno, los fondos de capital privado aparecieron en este momento. En muchos casos, los fondos de capital privado suelen invertir fondos que van desde 50 millones hasta cientos de millones. Si se convierte en acciones, la mayoría de las veces no superará el 20%. En términos generales, estas empresas seleccionadas tienen grandes esperanzas de cotizar con éxito en los próximos 2 o 3 años.
Silver Lake, que invirtió 654,38+6 mil millones de dólares en Alibaba Group el año pasado, y Days Technology, en la que alguna vez invirtió, son empresas líderes en capital privado (especialmente tecnología). Y este capital de 1.600 millones es también la mayor inyección de capital de la historia.
Banco de Inversión (Invesment Bank)
Tiene un nombre que solemos decir: banco de inversión. Generalmente, los bancos de inversión son responsables de ayudar a las empresas a cotizar en bolsa y cobrar comisiones por el dinero obtenido tras la financiación de la cotización. (8% es muy común, pero no es un precio fijo) Los bancos de inversión generalmente eligen empresas que pueden cotizar en el segundo año siempre que nada salga mal. Los bancos de inversión a veces pueden invertir una suma de dinero, pero la mayoría de las veces se centran en empresas que cotizan en bolsa.
En el pasado, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Merrill Lynch fueron todos bancos de inversión famosos. Además, muchos bancos conocidos, como Citibank y JPMorgan Chase, tienen excelentes operaciones de banca de inversión.
Fondos dentro de fondos
Es decir, fondos dentro de fondos. Existe una diferencia esencial entre FoF y los fondos generales: es decir, la naturaleza de los objetivos de inversión es diferente.
El fondo invierte en una amplia gama de proyectos, como acciones, bonos, futuros y oro, todos ellos bien conocidos. FoF invierte de otra manera: invierte en sociedades de fondos. En otras palabras, FoF generalmente no invierte en acciones, bonos y futuros de los que hablamos a menudo. Elegirán invertir en compañías de fondos con una fuerte rentabilidad (como Silver Lake y Digital Sky mencionadas anteriormente), o incluso formar un fondo nacional de China. )
Por supuesto, debido a la particularidad de la inversión FoF, no tiene un límite mínimo de inversión de 6 millones como el LP mencionado al principio. El monto mínimo de inversión para que FOF viva en Estados Unidos generalmente es de entre 200.000 y 600.000 dólares estadounidenses. El período de bloqueo debe ser de al menos un año.
¿Qué es TOT?
TOT es confianza en confianza. El fideicomiso es un producto financiero de alto nivel con una inversión inicial de 65.438+0 millones de yuanes. En un mercado con muchas compañías fiduciarias y muchos productos, se necesita un fondo de inversión fiduciario para ayudar a las personas a seleccionar y asignar activos de manera profesional, al igual que las compañías de fondos en el mercado de valores o FOF en el mercado de capital privado. Para las empresas fiduciarias, el mercado TOT maduro también les proporciona buenos canales de financiación.
En la actualidad, TOT no se refiere a los productos de empresas fiduciarias de inversión, sino a los productos de Sunshine Private Equity, que se basa en la plataforma de empresas fiduciarias. Como todos sabemos, el desempeño de Sunshine Private Equity ha sido impredecible. Dado que el capital privado no puede recaudar fondos del público, si puede obtener grandes cantidades de fondos estables siempre ha sido una preocupación para los administradores de capital privado. Los productos TOT actualmente en el mercado incluyen la New Formula Private Equity Selection emitida por Shanghai Haomai Fund y la Hongbao Private Equity Selection emitida por Beijing Zhanheng Wealth Management. Ambos son productos de fondos emitidos por empresas de gestión patrimonial de terceros para invertir en Sunshine Private. equidad. Aunque las dos empresas mencionadas emitieron a través de la plataforma de sociedades fiduciarias y eludieron cuestiones de límites legales como la "recaudación ilegal de fondos", la magnitud de cientos de millones de fondos para una empresa de consultoría financiera sigue siendo preocupante. Una vez que el control de riesgos no se realiza bien y se involucra el uso de información privilegiada, los inversores sufrirán pérdidas considerables.
En la actualidad, la colocación privada bajo el sol ya no puede considerarse una "ubicación privada" sombría. En el primer semestre de 2010, había 381 productos de capital privado con una duración de más de tres meses, y la escala de capital de cada producto era de alrededor de 50 millones. A diferencia de los fondos públicos que cuentan con documentos legales claros para regular fondos tan enormes, muchos fondos de capital privado han evitado la "recaudación ilegal de fondos" y han cumplido con sus obligaciones de divulgación de información.