¿Se acerca el "mercado alcista"? ¿Qué puedo comprar en la segunda mitad del año?
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Xiao Kui Finance Bai Fumei
Xiao Yi es lindo en el lugar de trabajo.
En el mercado de acciones A, en la primera mitad del año, las acciones tecnológicas, farmacéuticas y de consumo subieron.
¿Habrá cambios en el mercado de acciones A en la segunda mitad del año?
Xiaoyi: Compre una correduría.
Xiao Kui: Compra medicina.
Xiaoyi: Compre una correduría.
Xiao Kui: Compra medicina.
MsC: ¿De qué están discutiendo ustedes dos?
Xiao Kui: Estoy discutiendo con Xiao Yi qué invertir en la segunda mitad del año.
MsC: ¿Cuál fue el resultado de la discusión?
Xiao Kui: En este caso, por supuesto, hay que invertir en acciones farmacéuticas. ¡Mire lo bien que subieron los precios de los productos farmacéuticos en la primera mitad del año!
Xiao Yi: No puedes decir eso. Verá, la medicina ha estado aumentando durante más de un año y es hora de hacer una corrección. Ahora que el mercado de valores está tan de moda, debería invertir en acciones de corretaje.
MsC: De hecho, comprar acciones es invertir en el futuro. Que todavía se pueda invertir en acciones farmacéuticas depende no sólo de si son caras ahora, sino también de si la industria puede mantenerse al día con el desarrollo futuro. En este sentido, Yan Jin, el administrador de fondos propuesto del HSBC Jinxin Huiying Hybrid Fund, cree que las ventajas comparativas de la industria farmacéutica aún son sobresalientes, pero en el corto plazo, es posible que se requiera un desempeño de primera clase, como la valoración.
Yan Jin, gestor de fondos propuesto del HSBC Jinxin Huiying Hybrid Fund:
A juzgar por la previsión de beneficios para 2020, la valoración general del sector farmacéutico es más de 40 veces. La prima de valoración actual de los productos farmacéuticos en relación con el mercado y las participaciones institucionales ha superado el máximo histórico en el primer trimestre de 2014, lo que de hecho es un poco caro. Como una de las industrias con un crecimiento relativamente seguro a largo plazo, la medicina tiene ventajas comparativas sobresalientes en el entorno económico actual. Sin embargo, debido al impacto de la epidemia de este año, los ingresos y beneficios de la industria farmacéutica experimentaron un crecimiento negativo en el primer trimestre y mejorarán en el segundo trimestre. Pero en general, la alta tasa de rendimiento de la industria farmacéutica desde principios de año hasta el presente se debe principalmente al aumento de la valoración. Después del fuerte aumento a corto plazo, se espera que todavía quede algo de tiempo para esperar a que se materialice el desempeño.
Xiao Kui: La medicina tiene que esperar. ¿Qué pasa con el consumo y la tecnología? ¿Puede todavía valer la pena comprar aquellos sectores con las mayores ganancias en el primer semestre de este año en el segundo semestre?
Xiao Yi: ¿Habrá cambios en el mercado de acciones A en la segunda mitad del año?
MsC: Para una pregunta tan profesional, escuchemos el análisis del gerente Yan Jin.
Yan Jin, gestor de fondos propuesto del HSBC Jinxin Huiying Hybrid Fund:
Muchos inversores están preocupados por si el estilo se revertirá en el futuro. Respecto al futuro cambio de estilo, creo que hay dos factores que pueden ser el detonante:
Primero, es la recuperación inesperada de la economía, especialmente en la dimensión de mediano o incluso largo plazo. En este momento, la selección de estilos de los fondos puede estar parcialmente sesgada hacia sectores que están sincronizados con el ciclo, lo que provoca que disminuya el valor de asignación de las acciones de pequeña capitalización.
En segundo lugar, hay cambios en el entorno del capital. La actual tendencia sostenida del mercado de sectores fuertes se debe en parte a la reasignación de fondos incrementales a la dirección de asignación original. Este es un proceso de retroalimentación positiva que se refuerza a sí mismo. Una vez que cambia la dirección de los fondos, puede desencadenar un cambio de estilo.
Sin embargo, en la segunda mitad del año, considerando que la probabilidad de que aparezcan los dos factores anteriores no es alta y se espera que las acciones de pequeña capitalización sigan proporcionando canales de financiación para las economías emergentes, Es posible que sigan siendo fuertes en el corto plazo. Sin embargo, como actualmente las valoraciones son muy divergentes, creemos que los inversores deberían permanecer atentos.
Xiao Yi: Entonces, ayúdanos a preguntarle al Sr. Yan rápidamente. ¿En qué puedes invertir en la segunda mitad del año?
Xiao Kui: Sí, esto es lo que más nos preocupa.
MsC: Está bien, está bien, déjame preguntarle al Gerente Yan por ti.
Yan Jin, el administrador de fondos propuesto del HSBC Jinxin Huiying Hybrid Fund:
Para las industrias que son optimistas sobre la segunda mitad del año, se concentran principalmente en tres direcciones.
El primero son los principales activos de China, que se espera que salgan del lento mercado alcista.
El segundo es el crecimiento de la tecnología. Desde una perspectiva de tendencia a largo plazo, el crecimiento de la tecnología está entrando en un largo ciclo ascendente liderado por 5G. En el contexto de la competencia entre grandes potencias, la tendencia general es fomentar la innovación científica y tecnológica.
La tercera parte es la baja valoración actual del sector. En industrias con valoraciones bajas, como el ciclo financiero, existen oportunidades para restaurar la valoración en la segunda mitad del año, especialmente en el cuarto trimestre. En la actualidad, parece ser una opción más rentable.
Xiaoyi: Tecnología, finanzas y otras cosas, ¿las has escrito todas?
Xiao Kui: También están los principales activos de China. Pero MsC, con tantas direcciones, ¿qué acciones deberíamos comprar?
Aquí MsC sugiere que también se puede dejar el trabajo específico de selección de acciones al administrador del fondo. Lo que tenemos que hacer es seleccionar fondos de alta calidad que inviertan en estas direcciones. Esto puede ser mejor que comprar acciones directamente para invertir, ya que podemos aprovechar oportunidades y evitar riesgos.
Bueno, belleza, ella transfirió dinero.
Eso es todo por este episodio.
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