[Análisis de informes financieros] ¿Cómo leer el balance?

Hablamos un poco sobre los balances en artículos anteriores, y esta vez lo guiaremos a través de los informes financieros y le diremos qué mirar primero cuando obtenga un balance. ¿Qué estás mirando? ¡Entonces comencemos!

Leer informes financieros es en realidad un poco como tener una cita a ciegas. Mira si tienes una casa. tienes un auto? Para una empresa, la geometría de su contexto financiero consiste en observar su balance. El balance de una empresa le indica cuántos activos y pasivos tiene. ¿Se siente un poco como una cita a ciegas? Su casa y su automóvil son sus activos y los préstamos bancarios son sus pasivos.

? 1. ¿Cuál es el tamaño de la familia?

Mirar la situación financiera es mirar la composición del balance. Tomemos como ejemplo la mostaza encurtida Fuling:

? Figura 1

Como se puede observar en la tabla, los activos se componen principalmente de inventarios, otros activos corrientes y activos fijos, y los pasivos se componen principalmente de cuentas por pagar y documentos por pagar, cuentas recibidas por adelantado e ingresos diferidos. . A primera vista, la relación deuda-activos también es muy baja. De todos modos, la primera sensación es mejor.

? 2. ¡Análisis familiar!

1. Cuentas por cobrar y cuentas por pagar

Cuando analizamos las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, nos fijamos en el poder de negociación de la empresa, que en cierta medida representa la posición de la empresa. en la cadena industrial. Las cuentas por cobrar se refieren a la capacidad de otros de debernos dinero, mientras que las cuentas por pagar se refieren a nuestra capacidad de deber dinero a otros, por lo que, en teoría, cuantas más cuentas por pagar, mejor, y cuantas menos cuentas por cobrar, mejor. Vimos que Fuling Zhacai tiene 20,16 millones en cuentas por cobrar, cuentas por pagar son más de 100.000 y los ingresos correspondientes son 1.500 millones. Es básicamente una existencia divina. Los ingresos de 1.500 millones corresponden a cuentas por cobrar de 160.000. Por tanto, a juzgar por el poder de negociación de la cadena industrial, el poder de negociación de la mostaza Fuling es muy fuerte.

2. Cobros anticipados y pagos anticipados

La lógica de los cobros anticipados y los pagos anticipados es similar a la de las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. El pago por adelantado significa cobrar el dinero primero y luego enviarlo, mientras que el pago por adelantado significa pagar el dinero primero y luego recibir la mercancía. Desde el punto de vista del sentido común, también sabemos que es mejor contratar primero un seguro de dinero. Fuling Mustard recibió 230 millones de yuanes por adelantado y solo recibió 6,543,8 millones de yuanes por adelantado. Desde esta perspectiva, la mostaza Fuling también tiene un fuerte poder de negociación, básicamente exprimiendo los fondos ascendentes y descendentes.

3. Activos a largo plazo

Después de leer estas cuentas corrientes, echemos un vistazo a los activos a largo plazo de la empresa. Los activos a largo plazo incluyen activos fijos, activos intangibles y construcciones en curso. Los activos fijos pueden entenderse como la capacidad de producción existente de la empresa, mientras que la construcción en curso representa la capacidad de producción futura de la empresa. La construcción en curso representa el potencial de la empresa para ampliar la producción en nuevas fábricas. Por supuesto, no es necesario verlo a la luz de la situación real, se puede entender de esta manera. A medida que aumentan los ingresos de una empresa, si vende productos, o si sus productos se venden mejor, es posible que necesite ampliar la producción o que la empresa aumente los precios pero mantenga la capacidad de producción sin cambios.

? Figura 2

Los activos de Fuling Zhacai son principalmente bienes raíces y equipos de producción. La casa también es suya, lo que también puede demostrar que es rico.

? Figura 3

Los proyectos en construcción muestran que la mostaza Fuling está expandiendo la producción y aumentando la capacidad de producción, pero de hecho el precio de la mostaza Fuling también aumenta constantemente.

4. Temas Especiales

Los hemos visto brevemente y luego deberíamos centrarnos en temas especiales. ¿Qué es tan especial? ¿Depende principalmente de si la cantidad es grande o si representa una gran proporción de los activos? En la primera imagen, en realidad hay dos cuentas que se destacan, a saber, "otros activos corrientes", "fondo de comercio" e "ingresos diferidos", que tienen cuentas tanto de activos como de pasivos. vamos a ver.

? Figura 4

Otros activos corrientes corresponden principalmente a la gestión financiera bancaria, con un importe de 1.100 millones. Si se suman 140 millones en fondos monetarios, los activos totales de Fuling Mustard son 2.480 millones y la proporción de fondos monetarios en activos es cercana al 50%. Esta es simplemente una persona rica. ¡Creo que una chica quiere actuar! Si miras de cerca, encontrarás que Fuling Mustard no tiene préstamos bancarios, por lo que gana todo el dinero por sí solo.

Figura 5

La buena voluntad es en realidad un "pozo" que requiere precaución, pero para Fuling Mustard, el impacto de la buena voluntad no es grande. Incluso si el fondo de comercio de 38 millones se deprecia hasta el beneficio neto de 450 millones, es casi el 10%, pero no debería suceder.

Figura 6

Los ingresos diferidos de Fuling Mustard Mustard reciben principalmente subsidios gubernamentales, pero en comparación con el beneficio neto de 400 millones de yuanes, el monto de los subsidios tiene poco impacto.

Si te vas por tema y no quieres leer en detalle, puedes verlo desde estos ángulos. Si realmente desea invertir, debe leer las notas de los estados financieros una por una para ver cuál es cada cuenta. ¿Por qué sucede esto? ¿Es razonable?

3. ¡Cambios familiares!

Mirando la cuenta del balance sólo se puede decir que es una de ellas. Sólo a través de la comparación podrás saber si el hombre que te gusta simplemente se está comiendo los laureles o es una acción con potencial. En realidad, la comparación se divide en comparación horizontal y comparación vertical. La comparación horizontal se refiere a la comparación con la misma industria y generalmente se aplica a comparaciones de algunos índices financieros. Por ejemplo, la relación entre activos fijos y activos de Erkang Pharmaceutical es mayor que la de Hengrui Pharmaceutical, una empresa farmacéutica líder. Esto es muy extraño. Erkang Pharmaceutical también cometió fraude financiero a través de activos fijos. La comparación vertical se refiere a la comparación de empresas en diferentes años y es aplicable tanto a la comparación de ratios financieros como a la comparación de cuentas contables.

? Figura 7

A juzgar por la tasa de cambio, la escala general de mostaza Fuling ha aumentado en comparación con 2016 y el crecimiento de los ingresos se refleja en última instancia en ganancias no distribuidas y fondos monetarios. Aunque los fondos monetarios han disminuido, otros activos corrientes han aumentado considerablemente y la cantidad de dinero recibido ha aumentado mucho. El aumento de las cuentas por pagar es mayor que el aumento de las cuentas por cobrar, y el poder de negociación de la empresa se ha apalancado; los proyectos en construcción han aumentado significativamente y la empresa planea ampliar la capacidad de producción, aunque los impuestos a pagar y los gastos diferidos a largo plazo son; muy diferentes, las cantidades son relativamente pequeñas, poco impacto.

4. Resumen

A juzgar por el balance, ¡Fuling Zhacai es sin duda un hombre rico! Pero debo enfatizar que esto es solo una parte del análisis del balance. También habrá fraude en el balance, como el ajuste de ganancias mediante la política de depreciación y la política de deudas incobrables. Este artículo no lo menciona, pero se mencionará en. futuros artículos. Por supuesto, primero puede utilizar la lógica de análisis mencionada en este artículo. Utilice esta idea para obtener un informe y analizarlo.