¿Es la VC un tipo de PE? ¿O son los dos completamente diferentes?
El concepto de PE nacional
"PE" significa capital privado, y lo traducimos como "capital privado".
En China, muchos compañeros lo traducen como "private Equity", "private Equity", "private Equity Investment", "Private Equity Capital", etc. Los conceptos importantes directamente relacionados son:
(1) inversión de PE, inversión de capital privado;
②fondo de PE, fondo de capital privado (PE) no es solo una herramienta financiera; , que también es una forma de expresión patrimonial después de la inversión y la financiación.
El capital privado es sinónimo de bonos, préstamos y acciones corporativas. Pero sus características esenciales (diferencias) radican principalmente en:
En primer lugar, el capital privado (PE) no es un instrumento financiero basado en deuda. Es similar a las acciones y es esencialmente diferente de los bonos y préstamos corporativos. .
En segundo lugar, el capital privado (PE) es un capital privado en términos de método de financiación. Es similar a los préstamos y es esencialmente diferente de los bonos y acciones corporativos.
En tercer lugar, el capital privado (PE) es principalmente el capital generado al invertir en empresas que aún no tienen IPO (oferta pública inicial).
En cuarto lugar, el capital privado (PE) no puede ser; utilizado en transacciones de mercado libre;
En quinto lugar, se omiten otros. Desde una perspectiva jurídica, el capital privado (PE) no refleja la relación acreedor-deuda. Es fundamentalmente diferente de la deuda.
En definitiva, el capital privado es un tipo de capital que no sólo puede realizar funciones de financiación, sino que también representa derechos de inversión.
Acerca del concepto de capital riesgo
En China, el VC es un producto importado. Originalmente fue traducido como "capital riesgo" por los medios chinos y continuó utilizándose hasta el final. del siglo XX, más tarde, alguien lo basó en la enciclopedia. Se traduce como "capital de riesgo". Por lo tanto, el concepto de "inversión de riesgo" utilizado en algunos documentos originales y documentos gubernamentales evolucionó gradualmente hasta convertirse en su propia expresión, y la traducción de "inversión de riesgo" apareció en documentos de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Ciencia y Tecnología y otros ministerios. Sin embargo, estas dos afirmaciones son contradictorias e incluso las prioridades políticas consideradas son muy diferentes. El "capital riesgo" analiza la conciencia del riesgo de los inversores y el impulso de inversión, mientras que el "capital riesgo" enfatiza las características empresariales de la empresa en la que se invierte. Dado que ambas partes en disputa tienen derecho a hablar en los aspectos administrativos y legislativos, los documentos emitidos por el Congreso Nacional del Pueblo y el Consejo de Estado suelen ser "VC", mientras que los documentos emitidos por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma del Ministerio de Ciencia y Tecnología , El Ministerio de Comercio y otros ministerios y comisiones son en su mayoría "VC", como Las "Medidas provisionales para la administración de empresas de capital riesgo" entraron en vigor el 1 de marzo de 2006. Después de muchas investigaciones, se descubrió que estas dos interpretaciones en realidad se expresaban desde diferentes ángulos y puntos de vista, pero no se pueden resumir completamente. Por lo tanto, en el "Plan Nacional de Desarrollo Científico y Tecnológico de Mediano y Largo Plazo (2006-2020)" y sus políticas de apoyo emitido por el Consejo de Estado, los dos significados de "riesgo" se escribieron por primera vez en documentos gubernamentales. Por lo tanto, el informe de la encuesta a gran escala presentado conjuntamente por el Ministerio de Ciencia y Tecnología, el Ministerio de Comercio y el Banco de Desarrollo de China pasó a llamarse "Informe sobre el desarrollo del capital de riesgo de China" en 2006. En este punto, las interpretaciones y expresiones oficiales se han ido unificando gradualmente. El capital de riesgo (VC), las cinco etapas del capital de riesgo, como la etapa inicial, la etapa inicial, la etapa de crecimiento, la etapa de expansión y la etapa de madurez, implican altos riesgos.
La conexión y diferencia entre ambos.
En los informes de investigación de instituciones nacionales generales, estos dos conceptos generalmente se unifican como la expresión general del capital de riesgo. La abreviatura es PE/VC. Si debe explorar sus diferencias, puede considerar los siguientes aspectos:
1) En la etapa de inversión, generalmente se cree que los objetivos de inversión de PE son principalmente empresas que cotizan en bolsa, mientras que la etapa de inversión de VC es relativamente temprano, pero no se excluyen las inversiones en etapas intermedias y tardías.
2) Escala de inversión y PE Debido a las características de los objetos de inversión, la escala de inversión de un solo proyecto es generalmente mayor. El capital de riesgo depende de los requisitos del proyecto y de las instituciones de inversión.
3) Filosofía de inversión: VC enfatiza el alto riesgo y el alto rendimiento. No solo puede realizar inversiones de capital a largo plazo y gestión auxiliar, sino también realizar inversiones a corto plazo para encontrar oportunidades de venta de acciones. El PE generalmente ayuda a los objetivos de inversión a completar la cotización y luego retirar el dinero.
4) Características de la inversión. En el actual mercado de capitales chino, muchas instituciones tradicionales de capital de riesgo participan ahora en negocios de capital de riesgo, y muchas instituciones que tradicionalmente se consideran especializadas en negocios de capital de riesgo también participan en proyectos de capital de riesgo. En otras palabras, PE y VC son sólo una distinción conceptual, y en los negocios reales los límites entre los dos son cada vez más borrosos.
Por ejemplo, Carlyle y otras instituciones de capital riesgo conocidas también participaron en el negocio de capital de riesgo e invirtieron en Ctrip. com y Crowd Media son inversiones de capital de riesgo.
Además, los fondos de PE son esencialmente diferentes de los llamados "fondos de capital privado" en el continente. Los fondos de capital privado invierten principalmente en acciones de empresas que no cotizan en bolsa en forma de capital privado, mientras que los fondos de capital privado se refieren principalmente a fondos que recaudan fondos de inversores a través de capital privado, gestionan e invierten en el mercado de valores (principalmente en el mercado secundario).