¿Qué significa reducir el índice de reservas de depósitos y qué impacto tendrá?
La reserva de depósito, también conocida como reserva de depósito legal o reserva de almacenamiento (reserva de depósito), índice de reserva de depósito
se refiere a la garantía de la institución financiera para que los clientes retiren depósitos y liquiden fondos. en el banco central que se requieren y preparan. El ratio entre las reservas de depósitos requeridas por el banco central y sus depósitos totales es el ratio de reservas de depósitos. El banco central ajusta el coeficiente de reservas de depósitos. Puede afectar la capacidad de expansión crediticia de las instituciones financieras, regulando así indirectamente la oferta monetaria. RDR, Relación Depósito-Reserva en RMB, significa relación de reserva de depósitos en RMB. Las reservas de depósitos son fondos preparados para limitar la expansión crediticia de las instituciones financieras y satisfacer las necesidades de los clientes de retirar depósitos y liquidar fondos. El ratio de reservas de depósitos legales es el ratio entre las reservas de depósitos que las instituciones financieras pagan al banco central de acuerdo con las regulaciones y sus depósitos totales. Esta parte es una reserva de riesgo y no puede utilizarse para emitir préstamos. Cuanto mayor sea el ratio, más fuerte será la política de austeridad implementada. El efecto de los cambios en el coeficiente de reservas de depósitos en los bancos comerciales es el siguiente:
Crecimiento
Cuando el banco central aumenta el coeficiente de reservas legales, la capacidad de los bancos comerciales para otorgar préstamos y crear disminuciones de crédito. Debido a que el coeficiente de reservas aumenta, el multiplicador monetario se vuelve más pequeño, reduciendo así la capacidad de todo el sistema bancario comercial para crear crédito y expandir la escala del crédito. El resultado es que la oferta monetaria de la sociedad es escasa, la oferta monetaria se reduce y las tasas de interés. aumentaron, la inversión y los gastos sociales se redujeron en consecuencia. viceversa.
Por ejemplo, si el índice de reservas de depósitos es 7, significa que por cada millón de yuanes en depósitos que absorbe una institución financiera, debe depositar 70.000 yuanes en reservas de depósitos en el banco central para utilizarlos en préstamos. fondos Si el coeficiente de reserva de depósitos se eleva a 7,5, los fondos prestables de las instituciones financieras se reducirán a 925.000 yuanes.
Bajo el sistema de reservas de depósitos, las instituciones financieras no pueden utilizar todos los depósitos que absorben para emitir préstamos. Deben retener una cierta cantidad de fondos, es decir, reservas de depósitos, para prepararse para las necesidades de retiro de los clientes. El sistema es propicio para garantizar el pago normal de las instituciones financieras a los clientes. Con el desarrollo del sistema financiero, las reservas de depósitos han evolucionado gradualmente hasta convertirse en una importante herramienta de política monetaria. Cuando el banco central reduce el coeficiente de reservas de depósitos, las instituciones financieras tienen más fondos disponibles para préstamos y la cantidad total de préstamos y oferta monetaria en la sociedad también aumentará en consecuencia, la cantidad total de préstamos y oferta monetaria en la sociedad disminuirá en consecuencia; .
Al ajustar el coeficiente de reservas de depósitos, el banco central puede afectar la capacidad de expansión crediticia de las instituciones financieras, regulando así indirectamente la oferta monetaria. El coeficiente de exceso de reservas de depósitos se refiere a la relación entre las reservas retenidas por los bancos comerciales por encima de las reservas de depósitos legales y todos los depósitos a la vista. Desde un punto de vista morfológico, el exceso de reservas puede ser efectivo o activos financieros de gran liquidez, como depósitos de reserva en cuentas del banco central.
Desde 2006, la economía de China ha crecido rápidamente, pero las contradicciones en el funcionamiento económico se han vuelto más prominentes y el impulso del crecimiento excesivo de la inversión no ha disminuido. Una de las principales razones del crecimiento excesivo de la inversión es el crecimiento excesivo del dinero y del crédito. En consecuencia, aumentar el coeficiente de reservas de depósitos puede ralentizar el crecimiento del dinero y el crédito y mantener el desarrollo sano y coordinado de la economía nacional.
Para los depósitos en RMB de las instituciones financieras, las reservas de depósitos legales se evalúan cada diez días; la base de acumulación se determina con base en el saldo general de los depósitos al final de los primeros diez días.
El nivel de tipos de interés de las reservas de depósitos se refiere al nivel de tipos de interés implementado por el Banco Popular de China para pagar intereses sobre las reservas de depósitos de las instituciones financieras. A finales de 2010, el tipo de interés legal de reserva de depósitos en RMB era de 1,62 y el tipo de interés de reserva de depósitos excedente era de 0,72. No se pagan intereses sobre las reservas de depósitos en divisas.
En general, un aumento en el coeficiente de reservas de depósitos obligará a subir las tasas de interés, lo que es una señal para la implementación de una política monetaria restrictiva. El índice de reserva de depósitos es para instituciones financieras como los bancos, y su impacto en los clientes finales es indirecto; la tasa de interés es para los clientes finales, como los intereses de sus depósitos, y su impacto es directo.
El propósito del ajuste es evitar que la economía china se sobrecaliente.
“Se espera el aumento de las tasas de interés, y el coeficiente de reservas de depósitos se elevó por sexta vez en 2007.
Sin embargo, esta es la primera vez en esta ronda de regulación que las dos principales herramientas monetarias: aumentar las tasas de interés y aumentar el coeficiente de reservas de depósitos se utilizan al mismo tiempo. "El economista Wang Xiaoguang creía en una entrevista con la agencia de noticias Xinhua que el objetivo principal de este aumento de las tasas de interés es evitar que la macroeconomía de China avance demasiado rápido hacia el sobrecalentamiento.
En el primer trimestre de 2007, la economía de China El crecimiento alcanzó el 11,1%, lo que muestra una tendencia de varios años. El nivel general de precios al consumidor en China aumentó un 2,7% interanual en el primer trimestre, con un aumento del 3,3% en marzo y del 3% en abril. que existe cierta presión inflacionaria.
Tang Min, economista senior de la Oficina de Representación de China del Banco Asiático de Desarrollo, dijo que la serie de medidas tomadas por el banco central son las más grandes en los últimos años. el gobierno no está dispuesto a permitir que la economía se desarrolle hacia el sobrecalentamiento, pero está prestando más atención a La calidad del desarrollo económico promueve un desarrollo económico sólido y rápido
El banco central también afirmó que este aumento en el. El ratio de reserva del RMB y el tipo de interés de referencia para los depósitos y préstamos de las instituciones financieras tienen como objetivo fortalecer la gestión de la liquidez en el sistema bancario y guiar la moneda. El crédito y la inversión deberían crecer razonablemente y los niveles de precios deberían permanecer básicamente estables. Tang Min dijo que la economía de China enfrenta actualmente el riesgo de un aumento de la inflación y que la serie de políticas del banco central pueden "cortarla de raíz" y prevenir efectivamente la deflación, evitar que el mercado de capitales se sobrecaliente, evitar entradas excesivas de divisas y lograrlo. el objetivo de prevenir el sobrecalentamiento económico.
Guiar profundamente el comportamiento de gestión financiera de las personas
“Debido al exceso de liquidez y muchas otras contradicciones, sí, la economía de China ya tiene fenómenos como el crecimiento excesivo de los precios de los activos. , un mercado de valores caliente y presión sobre el aumento de precios. La combinación de políticas emitidas por el banco central puede aliviar eficazmente estos problemas contradictorios y también puede guiar profundamente el comportamiento de gestión financiera de las personas. " dijo Zhao Xijun, profesor de la Universidad Renmin de China.
El mercado de valores de China ha estado subiendo durante más de un año. El índice compuesto de Shanghai ha alcanzado nuevos máximos repetidamente y el entusiasmo de la gente por comprar acciones y fondos ha sido sin precedentes Informe de implementación de la política monetaria del Banco Central para el primer trimestre de este año Los datos muestran que se abrieron 8,71 millones de nuevas cuentas de inversión en acciones en los primeros tres meses, 1,7 veces el número de nuevas cuentas en 2006, y los inversores compraron fondos. Las colas en los bancos se han intensificado aún más.
Sin embargo, los riesgos de inversión son particularmente notables cuando el mercado de valores está en auge, y el "efecto de creación de riqueza" del floreciente mercado de valores interno también está aumentando la liquidez del mercado. /p>
Los economistas creen que la reducción del ratio de reservas ayudará a mantener un crecimiento económico estable y rápido en la compleja situación actual.
Su objetivo es liberar liquidez.
" El banco central anunció la reducción del coeficiente de reservas, principalmente teniendo en cuenta que el alto nivel real actual del coeficiente de reservas y la disminución de las tenencias de divisas han provocado una escasez de liquidez bancaria, lo que ha restringido la capacidad del banco para otorgar crédito. "Lian Ping, economista jefe del Banco de Comunicaciones, señaló que la reducción del coeficiente de reservas ayudará a aliviar la presión de liquidez bancaria y promoverá un crecimiento razonable del dinero y el crédito.
Los datos relevantes muestran que desde 2010, Para hacer frente a la presión inflacionaria, el banco central de mi país ha aumentado el coeficiente de reservas de depósitos 12 veces consecutivas, pero esto ha provocado una restricción general de la liquidez del mercado este año. Según los últimos datos del banco central, el saldo de mi país. el dinero amplio (M2) del país a finales de octubre era de 81,68 billones de yuanes, un aumento interanual de 12,9, el saldo del dinero limitado (M1) era de 27,66 billones de yuanes, un aumento interanual de 8,4, y La tasa de crecimiento interanual de la oferta monetaria ha estado en un punto bajo en los últimos años.
El economista jefe del Deutsche Bank, Ma Jun, también dijo que se cree que la liquidez en el sistema bancario de China es insuficiente en comparación con la actual. expectativas, que es la razón directa para obligar al banco central a reducir el coeficiente de reservas y aumentar la liquidez.
Después de este ajuste, las reservas de depósitos de las grandes instituciones financieras han aumentado. El tamaño de las instituciones financieras es 17,5, lo que puede liberar más de 400 mil millones de yuanes de liquidez
Enviar una señal de crecimiento estable
" En un momento tan crítico en el que la demanda externa es inestable, Aunque el crecimiento económico interno se está desacelerando y la presión inflacionaria se está debilitando, la reducción del coeficiente de reservas por parte del banco central envía una señal de crecimiento estable. " dijo Zhuang Jian, economista senior de la Oficina de Representación de China del Banco Asiático de Desarrollo.
Los datos relevantes muestran que el riesgo de que el crecimiento económico de mi país se desacelere está aumentando.
La tasa de crecimiento actual del PIB ha caído de 9,7 en el primer trimestre a 9,5 en el segundo trimestre y 9,1 en el tercero. Al mismo tiempo, el índice de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de China publicado recientemente por el Banco HSBC en noviembre alcanzó el nivel más bajo en 32 meses, lo que refleja los crecientes riesgos a la baja para la economía de China. Además, debido a la profundización de la crisis de deuda soberana europea, el mayor mercado de exportación de mi país ha entrado en el período económico más difícil después de la Segunda Guerra Mundial. Desde septiembre, las exportaciones de mi país han experimentado un crecimiento negativo por segundo mes consecutivo.
“Con la reducción de las tenencias de divisas de China, la disminución de la inflación, el debilitamiento de la presión para la apreciación del RMB e incluso mayores riesgos en la cadena de capital crediticio privado causados por la agitación económica en Europa y Estados Unidos, el banco central "El banco quiere aprovechar esta oportunidad. Reducir el coeficiente de reservas, que ha estado en un nivel alto, también logrará el efecto de liberar liquidez", dijo Sun Lijian, profesor de la Universidad de Fudan.
Al mismo tiempo que el banco central anunciaba una reducción del ratio de reservas, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunció que a partir del 1 de diciembre, el precio de venta de la electricidad aumentaría una media de 3 céntimos por kilovatio hora. Los precios de la electricidad residencial no aumentarán por el momento.
“El banco central redujo el coeficiente de reservas y la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo aumentó los precios de la electricidad. Es obvio que se trata de una combinación de políticas en el contexto de una menor presión inflacionaria y una desaceleración económica, una flexibilización monetaria moderada. se utiliza para promover la reforma de los precios de los factores de producción. El tono de la política de mi país para controlar la inflación se ha desplazado silenciosamente hacia el mantenimiento del crecimiento", dijo Guan Qingyou, investigador principal del Instituto de Investigación de Economía Energética CNOOC.
Aún está por verse si la política monetaria cambiará.
Los expertos son en general cautelosos en cuanto a si esta reducción significa un cambio en la política monetaria de China.
“La reducción del coeficiente de reservas por parte del banco central no puede entenderse como un cambio de dirección en la política monetaria. La disminución de las tenencias de divisas en octubre provocó una pérdida neta de liquidez en el sistema bancario, al mismo tiempo que de ingresos fiscales. aumentó significativamente y su primera recaudación Las características del apoyo back-end también han provocado que algunos bancos experimenten una disminución periódica de los depósitos, por lo que el banco central redujo el índice de reservas, que es solo una política de cobertura de liquidez ", Guo Tianyong, director de. El Centro de Investigación Bancaria de China de la Universidad Central de Finanzas y Economía consideró que, teniendo en cuenta que los precios siguen siendo altos, el ajuste estructural, la regulación inmobiliaria y otros factores, las políticas aún deben permanecer estables.
Con el ajuste de las tasas de interés de referencia, las tasas de interés hipotecarias relacionadas también aumentarán, lo que aumentará apropiadamente la presión sobre los compradores de viviendas. Sin embargo, a juzgar por el aumento de sólo 0,09 puntos porcentuales para los préstamos a cinco años y el aumento de 0,09 puntos porcentuales para los préstamos de fondos de previsión para viviendas personales, la "carga" para los compradores de viviendas no será demasiado grande. Varios bancos comerciales también ofrecerán las correspondientes medidas preferenciales para aliviar la presión de pago de los compradores de viviendas.