Introducción detallada al mercado financiero de Tokio

Después de la Segunda Guerra Mundial, las instituciones financieras japonesas se reorganizaron y, a principios de la década de 1950, el mercado financiero de Tokio volvió a sus actividades normales. Desde finales de los años cincuenta hasta principios de los setenta, la economía japonesa se desarrolló rápidamente y el mercado financiero de Tokio se convirtió en uno de los mercados financieros más importantes del mundo.

Las instituciones financieras se pueden dividir a grandes rasgos en bancos centrales, instituciones financieras privadas, instituciones financieras gubernamentales e instituciones financieras extranjeras. ①Banco central. El Banco de Japón es el núcleo de las instituciones financieras japonesas (ver Banco de Japón). ②Instituciones financieras privadas. Hay 13 bancos urbanos (incluido 1 banco profesional de divisas), 64 bancos locales, 3 bancos de crédito a largo plazo, 7 bancos fiduciarios, 69 bancos mutuos, así como tesorería de crédito, cartera de crédito, cartera industrial y comercial, agricultura (silvicultura). , pesca) ) Asociación de Cooperativas Industriales, Banco Central Agrícola y Forestal, etc. Además, existen 265.438+0 compañías de seguros de vida, 22 compañías de seguros de propiedad, compañías de capital a corto plazo, compañías de financiación residencial y compañías de crédito al consumo. Las instituciones financieras privadas son el organismo principal de toda la institución financiera. ③Instituciones financieras gubernamentales. Hay más de 65.438 bancos públicos que otorgan préstamos, como el Banco de Desarrollo del Japón, el Banco de Exportación e Importación del Japón, el Banco Financiero Nacional, el Banco de Financiamiento de Pequeñas y Medianas Empresas y el Banco de Financiamiento de la Vivienda. Además, hay oficinas de correos que absorben fondos privados y pensiones de salud simples que utilizan fondos. El papel de las instituciones financieras gubernamentales es complementar las actividades de las instituciones financieras privadas desde una perspectiva política. ④Bancos con financiación extranjera. Más de 70 empresas han establecido oficinas en Tokio.

Las características son: ① Predomina la financiación indirecta. Los fondos externos de las empresas japonesas se obtienen principalmente de proveedores de fondos (individuos y empresas) a través de instituciones financieras. Es decir, las personas y las empresas depositan el exceso de fondos en instituciones financieras, y las instituciones financieras los agrupan y se los proporcionan a las empresas, como suele denominarse. financiación indirecta. La financiación indirecta representa alrededor del 60% del mercado financiero. La financiación directa se refiere a personas y empresas que invierten directamente en empresas mediante la compra de valores (principalmente acciones) en el mercado de valores, que representan menos del 5% del mercado financiero.

②Las empresas dependen en gran medida de fondos externos.

(3) El exceso de préstamos ocurre a menudo en los grandes bancos privados. Los bancos privados, especialmente los bancos urbanos que proporcionan capital a grandes empresas, a menudo prestan más a las empresas de lo que recaudan.

④La recaudación y el uso de fondos son desiguales entre las instituciones financieras. Los bancos urbanos gastan más en préstamos y valores que en depósitos y bonos, mientras que las instituciones financieras de otras áreas gastan menos en préstamos y valores de lo que recaudan. Los bancos municipales tienen escasez de fondos y otras instituciones financieras tienen exceso de fondos, que se regulan mediante préstamos a corto plazo, préstamos de instituciones financieras y mercados de negociación de letras.

El mercado de capitales a corto plazo de Tokio incluye el mercado de préstamos a corto plazo y el mercado de negociación de letras. Es un mercado donde las instituciones financieras ajustan la escasez temporal de fondos y los excedentes de fondos en las actividades operativas diarias. También existe un mercado de certificados de depósito negociables y un mercado de bonos condicionales. Aunque las letras del Tesoro, valores gubernamentales a corto plazo, se compran y venden en el mercado, todavía no han formado un mercado separado.

① Mercado de emisiones a corto plazo. Fundado en 1945, es el mercado de capitales a corto plazo más largo de Japón. En el mercado, los bancos urbanos son frecuentes invasores y otras instituciones financieras son frecuentes liberadores. Hay tres tipos de transacciones: pedir prestado el mismo día y pagar el mismo día, pedir prestado el primer día y pagar el segundo día (si el prestatario no toma la iniciativa de pagar y el liberador no cobra, puede extenderse incondicionalmente) y transacción de 7 días. Las sociedades de fondos a corto plazo actúan como intermediarios en las operaciones.

(2) Mercado de negociación de letras. Fundada en 1971. El método específico consiste en que las instituciones financieras con fondos insuficientes emitan letras y las compren y vendan entre instituciones financieras a través de compañías de financiación a corto plazo. El ciclo comercial es de 1 a 4 meses. El Banco de Japón también participa en los mercados de préstamos a corto plazo y de negociación de letras, regulando el exceso o la escasez de fondos del mercado mediante su propia participación en las transacciones.

(3)Certificados de depósito negociables en el mercado. Fundado en 1979, es un mercado en el que pueden participar empresas y diversas instituciones no financieras. El propósito de su creación es adaptarse a las características de las empresas y diversos grupos que utilizan grandes cantidades de fondos excedentes, promover la mercantilización de las tasas de interés y ampliar la función de los mercados financieros de corto plazo en la regulación de las finanzas.

El monto de cada certificado de depósito a plazo supera los 500 millones de yenes y el plazo es de 3 a 6 meses.

El mercado de capitales a largo plazo de Tokio incluye el mercado de acciones y el mercado de bonos. Los valores emitidos y en circulación en Japón incluyen acciones y bonos (incluidos bonos gubernamentales, bonos corporativos y bonos del gobierno local) y bonos corporativos (incluidos bonos corporativos y bonos financieros). Tanto el mercado de valores como el mercado de bonos están compuestos por el mercado de emisión y el mercado de circulación. Los mercados de acciones y bonos de Tokio (conocidos colectivamente como mercados de valores) son los segundos más grandes del mundo después de Nueva York.

①El mercado de valores. Hay aproximadamente 1.400 empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Tokio. La Bolsa de Valores de Tokio tiene 83 compañías de valores miembros.

②Mercado de bonos. Dado que el mercado de emisión de bonos y el mercado de circulación no están muy desarrollados, los bonos recién emitidos son suscritos en gran medida por instituciones financieras, y una pequeña proporción de individuos los suscribe a través de compañías de valores. Por lo tanto, la emisión de bonos, que se supone refleja la oferta y la demanda de capital a largo plazo, se ve afectada en gran medida por los cambios en las posiciones de capital de las instituciones financieras a corto plazo, lo que dificulta la formación de precios adecuados.

El mercado de divisas de Tokio generalmente incluye transacciones de divisas entre bancos de divisas designados y clientes generales. Generalmente se refiere únicamente al mercado interbancario. Los miembros del Mercado Interbancario de Divisas de Tokio son los bancos de divisas designados, los corredores de divisas y el Banco de Japón. El Banco de Japón participa en el mercado como agente del Ministro de Finanzas, respaldado por la Cuenta Especial del gobierno para Fondos de Divisas. Intervenir en las transacciones del mercado cuando sea necesario, desempeñar un papel regulador, evitar grandes y anormales fluctuaciones en los tipos de cambio y mantener el orden del mercado.

El mercado de préstamos a corto plazo en dólares estadounidenses de Tokio se estableció en abril de 1972. Antes de esto, los bancos de divisas designados por Japón ajustaban el superávit y el déficit de fondos a corto plazo en dólares estadounidenses y los negociaban en el mercado de eurodólares. Una vez establecido el mercado de préstamos a corto plazo en dólares estadounidenses en Tokio, éste puede realizarse básicamente en el mercado interno. Los miembros del mercado de préstamos a corto plazo en dólares estadounidenses son los mismos que los miembros del mercado de divisas. El flujo de fondos es: los bancos urbanos liberan los fondos en dólares estadounidenses recaudados en el mercado europeo y los fondos restantes en dólares estadounidenses obtenidos del comercio exterior en el mercado, y los bancos pequeños y medianos que necesitan fondos en dólares estadounidenses para recaudar fondos para transacciones de comercio exterior piden prestado. . A finales de 1980, la balanza comercial era de 11.700 millones de dólares. Con el rápido desarrollo de la internacionalización económica de Japón, la escala del mercado financiero tiende a expandirse aún más.