¿Cuál es la diferencia entre "innovación" y "especulación"?
El repentino aumento y caída de nuevas acciones y la alta tasa de rotación indican que la atmósfera de exageración en el mercado de acciones A es bastante fuerte. En esta atmósfera especulativa, la especulación tardía se ha convertido gradualmente en un hábito para los inversores. Históricamente, la emisión de PetroChina en 2007 llevó este tipo de exageración al extremo, pero después de que se reanudó la IPO este año, esta locura comenzó a ocurrir nuevamente. Como resultado, vimos que el aumento del primer día de Sichuan Chengyu llegó al 202%, Wanma Cable también superó el 1,25% y Everbright Securities, con una relación precio-beneficio de 58 veces, tuvo el aumento más bajo en el primer día. , pero también alcanzó alrededor del 30%.
La tasa de retorno de los nuevos productos sigue siendo alta.
Detrás del revuelo por las nuevas acciones se esconde la alta tasa de rentabilidad en el mercado primario. Según nuestras estadísticas, desde 2000, el rendimiento medio de las nuevas acciones ha sido del 21,76%, mucho más alto que los tipos de interés bancarios y otros rendimientos de inversiones. Entre ellos, la tasa promedio de retorno de la innovación en 2008 fue de alrededor del 6%, el nivel más bajo en estos años. Esto puede deberse al pobre desempeño del mercado secundario en 2008 y a que se reunieron muchos fondos en el mercado primario, lo que redujo la tasa de rendimiento de la innovación. Desde 2009, la nueva tasa de retorno del mercado primario ha alcanzado el 24%, cerca del 27% del mercado alcista de 2007. Algunas acciones de gran capitalización, como China State Construction, tienen una tasa de ganancias muy alta, con rendimientos anualizados que incluso superan el 50%. Una tasa de rendimiento tan alta desvía una gran cantidad de fondos del mercado primario, lo que también es la razón principal de las fluctuaciones del mercado secundario en cada IPO de gran capitalización.
En realidad, no es rentable especular el primer día.
En comparación con los mayores rendimientos libres de riesgo en el mercado primario, la naturaleza especulativa del mercado secundario está muy por detrás. Desde una perspectiva empírica, no es raro que las nuevas acciones caigan en picado después de la especulación, y nuestros resultados estadísticos también lo confirman. Según datos de WIND, de 2000 a 2008, el aumento promedio de nuevas acciones en el primer día de cotización fue del 123%, pero después de 10 días de cotización, el aumento promedio había caído a 1.165.438+ tres meses después. Lo más exagerado es que en 2004, el aumento promedio de las nuevas acciones cuando cotizaron por primera vez fue de más del 70%. Un año después de la primera cotización, estas nuevas acciones cayeron en promedio un 45%. Descubrimos que el fenómeno de la caída en picado tras especulaciones locas se verifica una vez más en las nuevas acciones cotizadas en 2009: además de Wanma Cable, Guilin Sanjin, Jiarunduo, Sichuan Chengyu, Jiuqi Software, Shen Kai, China Construction, Everbright Securities y otras nuevas Todas las acciones abrieron al alza el primer día, luego cayeron bruscamente y fluctuaron a la baja. Los inversores que compraron el primer día quedaron básicamente atrapados.
Preste atención al invertir en nuevas acciones
En resumen, recomendamos que los inversores presten atención a los siguientes puntos al invertir en nuevas acciones: 1) Entre la innovación y la especulación, los inversores deben Elige la innovación. A juzgar por la experiencia pasada, la innovación tiene una mayor tasa de retorno y menores riesgos. Creemos que mientras exista una gran diferencia de precios entre el mercado primario y el mercado secundario, los rendimientos y riesgos del mercado primario definitivamente serán más favorables para los inversores en el futuro. 2) El riesgo de suscribir nuevas acciones el primer día es enorme. De nuestro análisis, podemos saber que los inversores que suscriben nuevas acciones el primer día tienen más probabilidades de perder dinero en el plazo de un año. Antes de que los inversores decidan comprar nuevas acciones, deben analizar cuidadosamente la valoración de las acciones para evitar apoderarse del mercado a un precio elevado. 3) Al invertir en nuevas acciones, también se debe prestar atención a las tendencias del mercado. Esto se debe a que el nuevo sector de acciones está en línea con la tendencia del mercado en general. Cuando la tendencia a medio plazo del mercado empeora y cae, se deben evitar nuevas acciones con valoraciones elevadas y sobrevaloración. Cuando el mercado retoma su tendencia alcista, los nuevos valores suelen ser los protagonistas de un repunte. Después de un ajuste suficiente, pueden liberar fácilmente su entusiasmo por las posiciones largas.