Las perspectivas de desarrollo de la industria oriental del circonio
En julio de 2010, investigamos la empresa y tuvimos una comunicación profunda con el presidente de la empresa y otros altos ejecutivos, centrándonos en la adquisición de los activos de circonio de Chaoyang Parkson y el desarrollo de proyectos de circonio de grado nuclear y otros preocupaciones del mercado.
La adquisición de los activos de circonio de Chaoyang Parkson es de gran importancia y acelerará enormemente el proceso de producción de circonio de grado nuclear de la empresa. El anuncio de la empresa muestra que Chaoyang Parkson está ubicada en el condado de Chaoyang, provincia de Liaoning, con una superficie de 330.000 metros cuadrados y un área de construcción de 100.000 metros cuadrados. Tiene una producción anual de 10.000 toneladas de esponja de titanio, 30.000 toneladas. de tetracloruro de titanio refinado y 3.000 toneladas de tetracloruro de circonio refinado, esponja de circonio de grado industrial de 600 toneladas y esponja de circonio de grado nuclear de 150 toneladas. Chaoyang Parkson es el mayor fabricante de esponjas de circonio y el segundo mayor fabricante de esponjas de titanio de China. Tiene la única línea de producción de esponjas de circonio de grado nuclear que se ha construido en mi país. El origen técnico de su negocio de circonio proviene de Jinzhou Ferroalloy, que se remonta al proyecto de construcción de ayuda soviética en la década de 1950. Después de años de desarrollo y acumulación, ahora ha alcanzado el nivel avanzado nacional y su producción ocupa el primer lugar en el país. . Actualmente, la empresa ha llegado a un acuerdo de cooperación con Chaoyang Parkson para adquirir su negocio de activos de circonio. El precio de compra es, en principio, de 120 millones de RMB. El hecho de que la adquisición pueda concretarse en última instancia tendrá un impacto significativo en el desarrollo de toda la gama nuclear de la empresa. Proyecto de esponja de circonio.
El circonio de grado nuclear libera rendimiento rápidamente y la valoración de la empresa es atractiva. Se espera que la colocación privada de la empresa se complete en la segunda mitad del año y que el proyecto de circonio de grado nuclear se lance en la segunda mitad del año. Se espera que la capacidad de producción alcance las 1.000 toneladas en el primer semestre. de 2012. El proyecto se basa en la tecnología y el personal de Chaoyang Parkson. El costo de producción actual por tonelada de esponja de circonio de grado nuclear de Chaoyang Parkson es 19. En el futuro, la compañía integrará algunas de sus tecnologías acumuladas con las tecnologías existentes de Chaoyang Parkson, y allí. Habrá margen para reducir los costos de producción. El precio de mercado actual de la esponja de circonio de grado nuclear es de alrededor de 500.000 y el margen de beneficio bruto se mantendrá por encima del 60%. Dado que 1 tonelada de esponja de circonio de grado nuclear requiere 5 toneladas de oxicloruro de circonio, las 20.000 toneladas de oxicloruro de circonio que la empresa ha puesto en producción también se llevarán a cabo como proyecto de apoyo. Se espera que entre en producción en aproximadamente un año. A juzgar por la capacidad de producción de oxicloruro de circonio, la empresa predice que esto deja espacio para la expansión de la producción de esponjas de circonio de grado nuclear en el futuro.
Basándonos en la emisión adicional de 50 millones de acciones de la compañía a 16 RMB, hemos revisado el pronóstico de rendimiento para la esponja de circonio de grado nuclear en el último informe. Debido a la contribución al rendimiento de la esponja de circonio de grado industrial. Se ha mejorado el pronóstico de desempeño para 2011. Pronóstico Las ganancias por acción de la compañía en 2010, 2011 y 2012 fueron de 0,28, 0,52 y 0,88 yuanes respectivamente, lo que corresponde a PE de 71, 39 y 23 veces. La esponja de circonio comenzó a liberar rendimiento, la valoración de la empresa disminuyó rápidamente. Somos optimistas sobre el volumen de ventas de la esponja de grado nuclear y las previsiones del margen de beneficio bruto son relativamente conservadoras, y existe una gran posibilidad de que las ventas superen las expectativas en el futuro. En particular, merece la pena esperar la cooperación futura de la empresa con empresas del sector downstream. Por ello, se mantiene la calificación de "muy recomendable".