El viaje de Davis en la compra de acciones de seguros (Parte 2)
Davis descubrió que el valor de la cartera de inversiones fijas que tenía la compañía de seguros en ese momento era incluso mayor que el valor de mercado de la propia compañía de seguros en el mercado de valores. Cualquiera que compre acciones de una compañía de seguros posee, además de la propia compañía de seguros, una parte de la cartera de la empresa.
Los fabricantes generales necesitan gastar mucho capital para fabricar y vender productos y luego, a menudo, gastan más dinero para modificar equipos y actualizar productos. Sin embargo, la compañía de seguros puede cobrar efectivo de cada cliente para su propio uso y esperar hasta que se resuelva el reclamo o caduque la póliza para pagar. La compañía de seguros reservará una parte de las primas cobradas como reclamaciones anuales y el resto podrá invertirse. Este tipo de dinero retenido pero que no es propiedad de la compañía de seguros se denomina depósito flotante, que la compañía de seguros utiliza de forma gratuita y obtiene ingresos mediante inversiones.
Los bonos y las carteras de inversión de las compañías de seguros se compran en realidad con el dinero de los clientes. Las compañías de seguros siempre pueden acumular este enorme activo intangible siempre que las reclamaciones futuras no agoten los activos de la cartera. Las compañías de seguros están creciendo silenciosamente, dijo Davis. Están creciendo como locos, pero la mayoría de la gente no se da cuenta. Desde 65438 hasta 0947, el jefe y mentor de Davis ganó la presidencia contra probabilidades abrumadoras. Davis podría haber sido ascendido al más alto nivel en Washington con él, pero Davis estaba obsesionado con las acciones de seguros y finalmente presentó su dimisión.
De 1947 a 1962, el índice Dow Jones aumentó cinco veces y los ingresos de Davis fueron casi 200 veces debido a sus acciones de seguros. En 1947, el ratio de ganancias del mercado de valores de seguros era sólo 4 veces mayor. Diez años después, el mercado valoró las acciones de seguros entre 15 y 20 veces. Al mismo tiempo, los beneficios de las acciones de seguros también se multiplicaron por 4. Davis disfrutó del doble beneficio de una mejor valoración y un mejor desempeño. Davis llamó a esta situación "Davis Double Click" porque Davis también usó apalancamiento (no se recomienda el uso de apalancamiento, es una herramienta muy peligrosa.
La mejor manera de obtener rendimientos excesivos La base importante es tener sus propias opiniones únicas cuando otros no son optimistas al respecto e insisten en no ser interferidos por el mundo exterior.
La dificultad de invertir también es una razón importante para que un inversor exitoso nade contra corriente. del tiempo No sólo debes superar el miedo a hacerlo solo, sino que también debes aceptar las miradas en blanco de todos.
Sólo cuando la mayoría de la gente no es optimista acerca de una empresa o una industria puedes entenderlo. a un costo muy bajo. La empresa es optimista y el Sr. Mercado no le dará una oportunidad de compra baja. Cuando la mayoría de la gente no sea optimista, comprará a una valoración baja. Cuando todos se despierten, encontrarán las ventajas. de esta empresa y empujarla a una sobrevaloración, obteniendo así un doble clic de Davis de mayor valoración y mejor rendimiento.