Pensamientos en tiempos de crisis 1

Las burbujas no pueden durar mucho. Está destinado a romperse. Esta es una ley objetiva y no depende de la voluntad humana.

En 2005-2006, la burbuja inmobiliaria estalló en Estados Unidos y los precios de la vivienda cayeron bruscamente. El valor garantizado de la casa se ha reducido y cada vez más personas no pueden permitirse el lujo de pagar sus préstamos. Como resultado, Fannie Mae y Freddie Mac se encontraban en una situación muy mala.

Sabemos que el mundo financiero está interconectado y nadie puede hacerlo solo. Si el líder tiene mala suerte, la vida de los demás no es mucho mejor. Efectivamente, otras instituciones financieras que compraron grandes cantidades de bonos subordinados de Fannie Mae y Freddie Mac no se libraron de enormes pérdidas que surgieron como una avalancha y su impulso fue imparable.

Para empeorar las cosas, estas instituciones financieras pidieron dinero prestado para comprar bonos subordinados. Además, esta cadena de préstamos es inusualmente larga y compleja e involucra a un número inusualmente grande de instituciones, empresas e individuos. Entonces, cuando cae la primera ficha de dominó, puedes imaginar lo que sucede después.

Este es el trasfondo de la crisis de Lehman. Este contexto no debe olvidarse.