Tasa de interés de préstamo en dólares estadounidenses a un año Libor Tasa de interés de préstamo en dólares estadounidenses a un año
No existen regulaciones nacionales sobre las tasas de interés para préstamos en dólares estadounidenses. Cada banco cotiza en función de sus propias circunstancias.
Actualmente, la tasa de interés de los préstamos internos en dólares estadounidenses a corto plazo es de alrededor del 2,25%. La política de tasas de interés del banco central en 2004 está empujando la tasa de interés a un nivel alto, mientras que la tasa de interés en dólares estadounidenses. sigue cayendo. Este importante diferencial de préstamos no se ha reducido recientemente, por lo que la demanda empresarial de préstamos en divisas sigue aumentando.
Actualmente, la tasa de interés del RMB es más alta que la del dólar estadounidense y existe una presión de apreciación sobre el tipo de cambio del RMB. Algunas empresas e individuos nacionales han reducido sus activos en divisas y sus pasivos en RMB y han aumentado sus activos en RMB y sus préstamos en divisas basándose en sus propias circunstancias.
Tasa de interés de préstamos en dólares estadounidenses en 2022
Según el pronóstico publicado por el Fondo de la Reserva Federal en febrero de 2020, se espera que la tasa de interés de préstamos en dólares estadounidenses en 2022 sea del 0,85 al 1,10 %. . Este nivel se mantendrá sin cambios desde 2021, pero se mantendrá en una tasa del 0,15%-0,2% durante la mayor parte del tiempo.
Razones del aumento de los costos de endeudamiento en divisas.
Para obtener una comprensión más profunda de los costos de financiación en el extranjero de las empresas nacionales, la Oficina General del Banco Popular de China organizó recientemente 11 sucursales del Banco Popular de China, incluida la sede de Shanghai, Guangzhou, y Nanjing, y cinco bancos comerciales, incluidos el Industrial, Agrícola, el Banco Comercial de China, el de Construcción y el Minsheng, llevan a cabo investigaciones especiales.
El equipo de investigación de la Oficina General del Banco Popular de China afirmó que, según la encuesta general, desde la segunda mitad de 2018, afectada por el cambio en la política monetaria de los principales bancos centrales mundiales y el endurecimiento de La liquidez del RMB en el extranjero, los costos de financiación en el extranjero han seguido aumentando, los diferenciales de tipos de interés nacionales y extranjeros han seguido reduciéndose y las ventajas de la financiación en el extranjero han disminuido significativamente.
La comparación de los costos de financiamiento interno y externo debe ser exhaustiva.
Con base en la encuesta anterior, los costos de financiamiento de diferentes métodos de financiamiento y monedas deben compararse exhaustivamente.
Además de los intereses, los costos de financiación exterior de las empresas también incluyen: 1. Costos de conversión de moneda. Las empresas deben gastar un cierto costo para convertir los fondos obtenidos en el extranjero en RMB para uso interno. 2. Bloquear los costos de divisas. Debido a los cambios en los tipos de cambio, el monto de financiamiento real de las empresas extranjeras denominadas en RMB será diferente del monto de financiamiento planificado. Para eliminar la incertidumbre, las empresas deben pagar una tarifa para bloquear el riesgo del tipo de cambio. 3. Costos fiscales. Las empresas que financian en el extranjero deben soportar impuestos más altos, contabilidad, consultoría, presentaciones itinerantes, suscripción y otros gastos. Al mismo tiempo, cuando los fondos extranjeros regresan a China, las instituciones financieras deben pagar el impuesto al valor agregado y el impuesto a la renta, y estos costos generalmente se trasladan a las compañías financieras. 4. Costo de tiempo. Además de los procedimientos normales del mercado, la financiación extranjera también requiere la presentación o aprobación por parte de los departamentos administrativos nacionales y extranjeros pertinentes, lo cual es engorroso y requiere mucho tiempo.
Con este fin, esta encuesta realizó un análisis comparativo de los costos de financiamiento de empresas nacionales y extranjeras desde la perspectiva de los costos integrales.
El costo integral de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero continúa aumentando.
En los últimos años, el costo integral de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero ha seguido aumentando. Una encuesta de 20 bancos realizada por la sucursal central de Hangzhou del Banco Popular de China mostró que desde 2016, el rango integral de costos de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero ha aumentado aproximadamente 0,5 puntos porcentuales año tras año, y actualmente es de entre 4,35% y 4,5%. . Una encuesta de muestra de 155 préstamos realizada por la sucursal central de Shenzhen del Banco Popular de China mostró que la tasa de interés promedio de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero desde 2018 ha sido del 3,8%, 91 puntos básicos más que el 2,89% de 2017. El banco afirmó que la actual tasa de interés de gestión financiera en dólares estadounidenses a un año en el extranjero (impuestos incluidos) es básicamente superior al 2,9%. Si también consideramos el costo de bloqueo de divisas y la tarifa de garantía interna, el costo integral es superior al 4,35%. El costo integral de la financiación nacional y extranjera no es muy diferente, y la actitud de esperar y ver qué pasa con la financiación extranjera. ha aumentado significativamente.
En la actualidad, el costo integral de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero continúa aumentando, afectado principalmente por factores como los continuos aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal y las expectativas del Banco Central Europeo de endurecer la política monetaria, lo que ha impulsado la aumento de los costos del dólar estadounidense en el mercado financiero global. 20165438+octubre, el LIBOR (tasa de oferta interbancaria de Londres) a 1 año fue del 3,1%, un aumento de 31 puntos básicos desde finales de junio. Al final del undécimo período, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cerró en 2,99; %, un aumento de 13 puntos básicos desde finales de junio.
Además, el alto costo de bloquear divisas cuando las empresas utilizan fondos también es una razón importante para el repunte de los costos de financiamiento externo. Según una encuesta realizada por la sucursal de Guangzhou del Banco Popular de China, los costos actuales de bloqueo de divisas de los préstamos en dólares estadounidenses en el extranjero a uno y tres años son del 1,42% y el 1,95%, respectivamente. Los préstamos en euros y yenes son aún mayores.
Las sucursales centrales del Banco Popular de China en Hangzhou, Ningbo y Qingdao informaron que debido a la falta de voluntad para soportar el alto costo del bloqueo de divisas, muchas empresas no llevaron a cabo operaciones de bloqueo de divisas y sufrieron graves pérdidas. Por ejemplo, una empresa de Ningbo no logró cubrir el riesgo cambiario de 400 millones de dólares estadounidenses de fondos repatriados al país, y el precio del RMB frente al dólar estadounidense estaba en un nivel alto cuando se emitieron bonos en dólares estadounidenses en el período anterior. lo que resultó en una enorme pérdida de aproximadamente 20,1 mil millones de RMB.
El costo de la emisión de bonos en dólares estadounidenses en el extranjero está aumentando, siendo las empresas inmobiliarias y las plataformas financieras locales la fuerza principal.
En los últimos años, la Reserva Federal ha seguido aumentando las tasas de interés, el índice del dólar estadounidense ha seguido aumentando y el costo de las empresas chinas que emiten bonos en dólares estadounidenses en el extranjero ha aumentado. En el tercer trimestre de 2018, la tasa de cupón promedio de los bonos extranjeros emitidos por instituciones financiadas por China fue del 6,24%, un aumento de 1,35 puntos porcentuales con respecto al cuarto trimestre de 2017.
La encuesta encontró que la emisión en el extranjero de bonos en dólares estadounidenses por parte de empresas financiadas por China proviene principalmente de empresas inmobiliarias y plataformas de financiación de gobiernos locales. En los últimos años, debido al endurecimiento de la regulación inmobiliaria nacional y las políticas locales de gestión de la deuda, la financiación interna de las empresas inmobiliarias y las plataformas de financiación de los gobiernos locales se ha visto obstaculizada y existe una mayor demanda de financiación extranjera. Este tipo de financiación fue relativamente intensiva en el segundo semestre de 2017 y el primer semestre de 2018. Por ejemplo, de junio de 2017 a junio de 2018, el número de bonos extranjeros emitidos por empresas en la provincia de Zhejiang fue de 13** 3.320 millones de dólares.
En comparación con las empresas comerciales de importación y exportación, las plataformas de financiación gubernamental y las empresas de bienes raíces generalmente carecen de fuentes de pago en el extranjero y posiciones en dólares estadounidenses, deben soportar ciertos costos de bloqueo de divisas y enfrentan mayores riesgos políticos. Sumado a los diversos honorarios por servicios de intermediación, los costos de emisión de bonos en el extranjero son muy altos. Sin embargo, la mayoría de estas empresas se ven obligadas a optar por financiación extranjera debido al bloqueo de los canales de financiación internos, la excesiva presión por el pago anticipado de la deuda y las estrechas cadenas de capital. Por lo tanto, la demanda sigue siendo grande y la tolerancia a los costos es relativamente alta. Los costos de financiación en el extranjero de algunas empresas de bienes raíces superan el 13%, lo que es más alto que el costo de los productos fiduciarios emitidos en el país.
El coste de los pasivos en RMB extraterritoriales aumentó.
Informe del instituto de investigación 2065438+Desde agosto de 2008, la liquidez del RMB en el extranjero se ha reducido, las tasas de interés del RMB en el extranjero han fluctuado hacia arriba y los costos de la deuda han aumentado. Tomando como ejemplo la tasa de oferta interbancaria a 1 año de Hong Kong, alcanzó un mínimo anual del 3,34% a mediados de agosto de 2018 y luego aumentó 125 puntos básicos hasta alcanzar el 4,59% a finales de 2010. Tomemos como ejemplo la sucursal de un banco en Singapur. En los 65, 438+00 meses anteriores a 2065, 438+08, el índice de deuda mensual que devenga intereses del RMB extraterritorial fue del 2,98%. Los índices de deuda que devengan intereses mensuales fluctuaron entre sí y mantuvieron una ligera tendencia de fluctuación. El mínimo del año fue de 2,78% en agosto, para luego aumentar mes a mes, alcanzando 2,97% en septiembre y 3,11% en junio.
La situación general de la encuesta muestra que el costo en RMB para las empresas de integrarse desde el extranjero ya es más alto que a nivel nacional. Una encuesta realizada por la sucursal de Nanjing del Banco Popular de China muestra que debido a múltiples factores, como la escasa liquidez del RMB en el extranjero, el aumento de los costos de los pasivos y los aumentos previstos en los costos de los préstamos internos, el costo integral para las empresas nacionales ordinarias de obtener un préstamo a un año El préstamo en RMB de una sucursal extranjera de un banco chino es del 5,16% al 6,36%, más alto que los tipos nacionales del 5,07% y el 6,22%. En la actualidad, los clientes de alta calidad de los bancos nacionales generalmente rara vez piden prestado fondos en RMB del extranjero, y la escala de financiación en RMB en el extranjero ha disminuido significativamente. Según datos del Sistema de Gestión de Información de Pagos y Cobros Transfronterizos en RMB (RCPMIS), la magnitud de las entradas de préstamos transfronterizos en RMB de mi país cayó de 466.900 millones de yuanes en el primer semestre de 2018 a 2.431 millones de yuanes. Una encuesta por muestreo realizada por la sucursal central de Shenzhen del Banco Popular de China mostró que desde 2018 hasta octubre, la escala de financiación en RMB en el monto de registro de financiación transfronteriza de las empresas de Shenzhen cayó un 50% interanual. Los datos proporcionados por un banco muestran que a finales de 2018 y 2010, el monto acumulado de préstamos en RMB otorgados por bancos extranjeros (incluidos bancos extraterritoriales) a clientes de crédito corporativo nacionales fue de solo 86 millones de yuanes, lo que representa el 2,8% de todos los préstamos.
Tres problemas pendientes y sus soluciones
Según la encuesta anterior, hay tres problemas principales en la financiación exterior de empresas.
En primer lugar, los impuestos a la financiación transfronteriza de las empresas son relativamente altos. Actualmente, cuando los fondos extranjeros regresan, las instituciones financieras deben pagar retenciones del impuesto sobre la renta, el impuesto al valor agregado y recargos. Estos costos generalmente se trasladan a las empresas prestatarias. En este sentido, las empresas sugieren reducir las tasas impositivas relevantes para reducir los costos de endeudamiento y uso de capital; el banco recomienda establecer tasas de IVA para préstamos diferenciadas, reducir los impuestos y tarifas bancarias y fomentar los préstamos a empresas de alta calidad y a pequeñas y medianas empresas.
En segundo lugar, los procedimientos de financiación exterior son engorrosos y requieren mucho tiempo. Se entiende que las empresas nacionales a menudo necesitan un período de preparación de dos a tres meses para manejar negocios de financiación en el extranjero.
Para evitar complicados procedimientos de financiación en el extranjero y largos tiempos de espera, algunas empresas tienen que renunciar a la financiación en el extranjero.
Por último, la capacidad crediticia de los bancos está restringida. Algunos bancos han informado que actualmente los bancos tienen líneas de crédito limitadas en medio de una financiación ajustada, lo que no favorece la reducción de los precios de financiación corporativa. El banco sugirió que, si bien se adhiere al crecimiento endógeno, debería acelerar la reposición de capital externo, como acciones preferentes y bonos de capital secundario, ajustar dinámicamente las provisiones de riesgo país y reducir las restricciones crediticias.
Esto es todo en cuanto a la introducción de tasas de préstamo en dólares estadounidenses a un año.