"El hombre detrás de Li Bin" se ha ido, ¿volverá la primavera de NIO?

Zhang Lei, director ejecutivo de Gaoling Capital, pronunció un discurso titulado "Buscando al Iron Man de China" en 2016. Este discurso habló de tres puntos: un verdadero pensamiento libre entre industrias y profesionales; la creación de valor real no se puede ir a lugares con mucha gente; El estilo de inversión de Zhang Lei sigue siendo coherente. Considera a Buffett su ídolo y favorece la inversión en valor. Por eso, a Zhang Lei le gustan los jóvenes vanguardistas, enérgicos y dinámicos.

Hillhouse Capital es un firme partidario de las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, y entre sus grandes participaciones se incluyen Tesla y NIO. En 2015, Gaoyan Capital lideró la financiación Serie A de 6.543,8 millones de dólares de NIO y continuó invirtiendo en las rondas Serie C y C+ de NIO. En el momento de la oferta pública inicial de NIO, Gao Wei poseía el 7,5% de las acciones y era el tercer mayor accionista de NIO. 2065438+El 30 de octubre de 2009, 65438+2009, NIO anunció la emisión de 650 millones de dólares en bonos convertibles. En ese momento, Tencent y Gaoling Capital suscribieron 30 millones de dólares y más de 654,38 millones de dólares respectivamente.

2065438+ En el segundo trimestre de 2009, cuando el precio de las acciones de NIO siguió cayendo, Gaoyan Capital aumentó sus tenencias a 20.618.500 acciones en NIO, duplicando sus tenencias totales anteriores a 41.938.300 acciones, y Tesla tiene 668.300 acciones. Las dos empresas chinas y estadounidenses de vehículos eléctricos representan un valor de mercado de más de 200 millones de dólares.

Hasta ahora, se puede ver que Zhang Lei cree firmemente que Li Bin y Musk son los dos hombres de hierro de Oriente y Occidente respectivamente. Gowling Capital siempre se ha mostrado optimista sobre las acciones conceptuales chinas, incluidas iQiyi, Alibaba, JD.COM, Pinduoduo, etc., que son participaciones importantes de Gowling Capital.

Entonces las cosas empeoraron. En el tercer trimestre, Gaoyu Capital redujo significativamente sus participaciones en NIO. Finalmente, Hillhouse Capital realizó ajustes sustanciales de posición en el cuarto trimestre, liquidando acciones de empresas populares como Momo, Apple, Tesla y NIO, y cambiando a posiciones en empresas de biomedicina y vídeos de Internet.

Sin embargo, el significado de la autorización de Tesla por parte de Hillhouse Capital y su autorización de NIO son completamente diferentes.

Algunos medios comentaron que el gigante estadounidense de los fondos de cobertura Bridgewater no solo no logró reducir sus tenencias en NIO, sino que se convirtió en la acción más grande del fondo en el cuarto trimestre de 2019. Dejemos que Bridgewater se coma el aumento del 40% de NIO. Hillhouse Capital se perdió la última ola de crecimiento de NIO.

Todo esto es desde la perspectiva de los especuladores, y la liquidación de NIO por parte de Gaoyan Capital no es un comportamiento especulativo para NIO.

No importa cuáles sean los ingresos por inversiones de Hillhouse Capital en esta ola de NIO, no es una buena señal para NIO. Porque Hillhouse Capital puede considerarse como un "inversor que vio crecer a NIO" y es uno de los inversores que mejor conoce a NIO desde los niveles de desarrollo y gestión, y Zhang Lei también es discípulo de Buffett.

Para Zhang Lei, liquidar NIO es definitivamente una decisión muy difícil.

La respuesta de Nio parece un poco despiadada: Ésta es la libertad de los inversores.

Desde una perspectiva fundamental, el mayor problema de NIO es que es muy popular en el lado del capital, pero su promoción en el lado del consumidor es demasiado lenta. En el cuarto trimestre de 2019, Weilai entregó 8.224 vehículos, un aumento intermensual del 71,4%, superando los 224 vehículos esperados en el informe financiero del tercer trimestre. En 2019 se vendieron 20.565 unidades, un incremento interanual del 81%.

Aunque desde la perspectiva de las cifras de ventas, el lanzamiento del ES6 más económico ha hecho que el crecimiento de Weilai sea alentador, desde una perspectiva total, en junio de 2020 se vendieron un total de 20.262 unidades Mercedes-Benz Clase E, lo que Es lo mismo que las ventas de NIO durante todo el año se mantuvieron básicamente estables.

¿Qué tan lejos está NIO, posicionada como una marca de vehículos eléctricos de lujo, de convertirse en un fabricante de automóviles de éxito? Ésta es la brecha.

Además, aunque Nio se anuncia a sí misma como una empresa internacional, ha logrado pocos avances fuera del mercado chino. También existe una brecha muy grande en comparación con Tesla de la misma edad, y los inversores no han visto ningún progreso en otros mercados NIO.

Ahora que Weilai se ha convertido básicamente en una empresa local en Shanghai, ¿dónde? China, ¿para? China, como todas las nuevas fuerzas del país, está esperando cambios en las nuevas políticas internas de subsidios a la energía. Se puede decir que existe una gran brecha entre la visión global de NIO y la situación actual sobre el terreno.

Lo que es aún más interesante es que Weilai, que se basó en la internacionalización cuando se fundó, se ha reducido gradualmente al mercado local de China. Great Wall Geely, un empresario local no muy "extranjero", poco a poco ha comenzado a mostrar su talento y destacarse en el mercado mundial. Entonces, ¿es la "coproducción China-Estados Unidos de Viaje al Oeste" el camino para que la industria automotriz se globalice, o es más confiable la fuerte exportación cultural "al estilo Plum"?

Ahora echemos un vistazo a los tres estándares de Zhang Lei para Iron Man. NIO parece haber quedado fuera.

Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.