Las empresas que cotizan en bolsa recompran acciones para obtener incentivos de capital.
Las empresas que cotizan en bolsa implementan incentivos de capital mediante la recompra de acciones y brindan incentivos de capital a largo plazo a los empleados principales dentro de la empresa. Por un lado, puede vincular profundamente el precio de las acciones de la empresa y los intereses de los empleados; por otro, también está en consonancia con las múltiples demandas de la dirección de mejorar la rentabilidad, optimizar el capital y estabilizar los precios de las acciones. Aunque el mercado de acciones A ha experimentado una corrección a corto plazo debido a factores incidentes, desde el punto de vista actual, la actual ventaja precio-rendimiento de la valoración del mercado de valores es obvia.
Las políticas de incentivos de capital y dividendos resuelven eficazmente el problema de los insuficientes incentivos salariales incrementales para los empleados principales de las empresas centrales. Se espera que, sobre la base de la promoción continua por parte de SASAC de incentivos de capital y dividendos para las empresas estatales que cotizan en bolsa y las empresas de base tecnológica, más empresas estatales que cotizan en bolsa implementarán planes de incentivos de capital.
¿Cuáles son los desencadenantes?
Coge el dinero de todos los accionistas y acude al mercado secundario para comprar las acciones de la empresa. Por ejemplo, si se compran 150.000 acciones al precio medio final de 200 yuanes, quedan 150.000 acciones en circulación y a todos los accionistas les faltan 30 millones en efectivo. Luego se distribuyeron 150.000 acciones a cinco ejecutivos, lo que les exigió recibir 150.000 acciones en efectivo. Estas 150.000 acciones son acciones restringidas, que se liberarán en una determinada proporción cada año en función de si la evaluación de desempeño cumple con los estándares. Después de circular, el capital social total de la empresa no ha cambiado, con 150.000 acciones en circulación menos, 150.000 acciones restringidas más y 150.000 menos efectivo en los libros. Estos 150.000 efectivos son el coste de motivar a estos cinco ejecutivos. La ventaja de recomprar acciones como incentivo de capital es que no aumenta el capital social total. En comparación con la emisión de acciones a los empleados, no diluye las acciones que posee cada accionista y es esencialmente lo mismo que dar recompensas en efectivo directamente a los ejecutivos de la empresa. Especialmente si las acciones se recompran cuando el precio de las acciones es bajo y se reservan como incentivos de capital en el futuro cuando el precio de las acciones es alto, equivale a crear un cierto valor para los accionistas. Porque ya sea emitiendo acciones para diluirlas o recomprando efectivo, el precio será más alto y el costo será mayor. Por supuesto, a juzgar por la escala de esta recompra, está lejos de crear mucho valor para los accionistas y su importancia simbólica es mayor que su importancia práctica. Si la empresa considera que el precio de sus acciones está significativamente infravalorado por el mercado, puede recomprar más acciones a este precio. De todos modos, los incentivos de capital definitivamente se implementarán el próximo año, lo que equivale a asegurar costos bajos por adelantado y también puede desempeñar un cierto papel de apalancamiento en el corto plazo para impulsar los precios de las acciones. Pero en términos generales, es beneficioso e inofensivo para los accionistas recomprar cuando el precio de las acciones está infravalorado y emitir acciones adicionales cuando el precio de las acciones está sobrevalorado.