Contenido del Sistema Monetario Mundial

Contenidos específicos del Sistema Monetario Internacional:

Los objetivos y funciones del Sistema Monetario Internacional

Evolución histórica del el Sistema Monetario Internacional

(1) Patrón oro

(2) Patrón oro virtual (también llamado patrón de cambio oro)

(3) Etapa caótica

(4) Sistema de Bretton Woods, Sistema Monetario Internacional

(5) Sistema de Jamaica

[Reino Unido] El concepto de sistema monetario internacional El sistema monetario internacional es el propósito de varios gobiernos de satisfacer las necesidades del comercio internacional y el comercio internacional. Un término general para los principios, medidas y formas organizativas establecidas para satisfacer las necesidades de pago.

[Editar este párrafo] Los contenidos específicos del sistema monetario internacional:

1. Determinar el sistema de tipos de cambio de las monedas mundiales y nacionales. 2. Determinar el mecanismo de coordinación de los asuntos monetarios y financieros internacionales o establecer los organismos de coordinación y supervisión pertinentes. 3. Determinar el mecanismo de financiamiento. 4. Determinar la moneda dominante o moneda de reserva internacional. 5. Determinar la balanza de pagos y los mecanismos de restricción del desempeño del país emisor de moneda internacional.

[Editar este párrafo] Los objetivos y funciones del sistema monetario internacional

Los objetivos y funciones del sistema monetario internacional: asegurar el desarrollo estable y ordenado del comercio y del mundo economía, para que los recursos de varios países puedan ser utilizados de manera efectiva, desarrollo y utilización. Función: Establecer un mecanismo de tipo de cambio para evitar una devaluación brutal de la circulación; proporcionar medios y soluciones favorables para ajustar los desequilibrios de la balanza de pagos internacional; promover la coordinación de políticas económicas entre los países;

[Editar este párrafo] Evolución histórica del sistema monetario internacional

[Editar este párrafo] (1) Patrón oro

El primer sistema monetario internacional de la historia Fue un sistema monetario que se implementó sucesivamente desde el siglo XIX hasta la Primera Guerra Mundial. Contenidos principales: (1) El oro es la base del sistema monetario internacional y puede importarse y exportarse libremente en el país. Es un activo de reserva internacional y moneda de liquidación. (2) Las monedas de oro pueden circular y almacenarse libremente, y también pueden almacenarse. acuñado libremente según el contenido legal de oro. Se pueden cambiar libremente varias monedas de oro o billetes por oro. Ventajas: Es un sistema monetario relativamente estable, lo que se refleja en los tipos de cambio relativamente estables entre la moneda, el oro y otras monedas que representan la circulación de oro y billetes de banco, así como los niveles de precios relativamente estables de varios países. Por lo tanto, juega un papel positivo en la estabilidad del tipo de cambio, el comercio internacional, los flujos internacionales de capital y el desarrollo económico de varios países. Desventajas y desintegración del sistema: El sistema monetario depende demasiado del oro. En realidad, el crecimiento de la producción de oro está lejos de satisfacer la demanda de oro del crecimiento económico y comercial mundial. En pocas palabras, el oro no es suficiente. Sumado a la enorme brecha en la fortaleza económica entre los países, la distribución de las reservas de oro es extremadamente desigual. Por lo tanto, se emiten cada vez más billetes de banco y el intercambio de oro se vuelve cada vez más difícil. Cuando estalló la Primera Guerra Mundial, los países dejaron de exportar oro, detuvieron la libre convertibilidad de los billetes de banco en oro y el patrón oro internacional se desintegró.

[Editar este párrafo] (2) Patrón oro virtual (también conocido como patrón de cambio oro)

Prevaleció desde el final de la Primera Guerra Mundial hasta el comienzo de la Gran Depresión en la década de 1930. Se determinó en la Conferencia Monetaria y Financiera Internacional celebrada en Génova, Italia, en 1922. Contenido básico: (1) El oro sigue siendo la base del sistema monetario internacional, y los billetes de varios países todavía tienen contenido de oro, reemplazando al oro para realizar las funciones de circulación, liquidación y medio de pago. (2) La moneda nacional está directamente vinculada al oro o indirectamente vinculada al oro a través de otra moneda vinculada al oro, y mantiene un precio fijo con el oro directa o indirectamente. (3) Bajo la condición de vinculación indirecta, la función monetaria puede intercambiar divisas para obtener oro, pero no puede intercambiarlas directamente por oro. (4) El oro sólo puede utilizarse como medio de pago en el último momento para mantener la estabilidad del tipo de cambio. Ventajas y desventajas: Ahorre el uso de oro y compense las deficiencias del oro en el patrón oro. Sin embargo, en el desarrollo del comercio mundial, la brecha entre la demanda de oro y la producción de oro todavía existe, especialmente cuando el tipo de cambio fluctúa con frecuencia. No basta simplemente con intervenir en el mercado de divisas con oro para mantener un tipo de cambio fijo. precio. Desintegración: crisis económica mundial de 1929-1933, colapso del patrón oro virtual internacional.

[Editar este párrafo] (3) Etapa caótica

Desde la década de 1930 hasta antes de la Segunda Guerra Mundial, el sistema de comercio internacional entró en un período de caos que duró más de diez años, durante el cual hay tres grupos monetarios principales (el grupo de la libra esterlina, el grupo del dólar y el grupo del franco) centrados en Gran Bretaña, Estados Unidos y Francia. Los tres grupos principales utilizaron sus respectivas monedas nacionales como principal fuente de moneda de reserva y liquidez internacional. Al mismo tiempo, lanzaron una competencia mundial por el dominio monetario y financiero internacional, que duró hasta el final de la Segunda Guerra Mundial.

[Editar este párrafo] (4) Sistema de Bretton Woods, Sistema Monetario Internacional

(1) Contenido El Acuerdo del Fondo Monetario Internacional estableció el patrón oro internacional centrado en el dólar estadounidense En el sistema de patrón cambiario, el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de varios países están vinculadas al dólar estadounidense, estableciendo una relación de precio fijo. Los contenidos específicos del “doble gancho” son: 1. La moneda de reserva internacional: el dólar estadounidense se determina y el dólar estadounidense está vinculado al oro: ① Precio oficial: 35 dólares estadounidenses = 1 onza de oro (2) Estados Unidos permite a los gobiernos o bancos centrales intercambiar oro con los Estados Unidos; Estados Unidos en ningún momento a precios oficiales; las monedas de otros países no se pueden cambiar por oro. Otras monedas están vinculadas al dólar estadounidense: ① La moneda de cada país mantiene un tipo de cambio fijo con el dólar estadounidense, y el tipo de cambio fijo está determinado por la paridad del oro (2) El rango de fluctuación del tipo de cambio de la moneda de cada país no debe exceder; 1% de la paridad del oro; de lo contrario, los gobiernos deberán intervenir. 2. Establecer una institución monetaria y financiera internacional permanente: el Fondo Monetario Internacional. 3. Normas sobre emisión y cambio de dólares estadounidenses. 4. Determinar el sistema de tipo de cambio fijo. 5. Proponer un plan de financiación. (2) Ventajas: 1. Resolver el problema de la escasez de reservas internacionales (escasez de oro). 2. Los tipos de cambio fijos estabilizan los mercados financieros mundiales. 3. El Fondo Monetario Internacional y los programas de financiación promueven la cooperación financiera internacional. ()(3) Razones del colapso del sistema de Bretton Woods 1. Estados Unidos ha logrado su propia hegemonía financiera mundial. 2. El "dilema de Triffin" reveló que hay algunos problemas irresolubles en este sistema: el sistema monetario internacional centrado en el dólar se estableció cuando la economía estadounidense era fuerte, la balanza de pagos mantenía un gran superávit y las reservas de divisas en oro eran relativamente bajas. suficiente. Hay una “escasez de dólares” generalizada en otros países. El funcionamiento del sistema de Bretton Woods debe cumplir tres condiciones básicas: 1. La balanza de pagos de Estados Unidos debe tener superávit y el valor externo del dólar estadounidense debe ser estable; 2. Las reservas de oro de Estados Unidos deben ser suficientes; mantenido al nivel de precios oficial. De hecho, estas tres condiciones no pueden cumplirse al mismo tiempo. Esto muestra que existe una contradicción interna inevitable en el sistema de Bretton Woods: el "dilema de Triffin" (señalado por el economista estadounidense Triffin en su libro "El oro y la crisis del dólar"): si la balanza de pagos internacional de Estados Unidos mantiene un superávit, los activos de reserva internacionales no podrán satisfacer las necesidades del desarrollo del comercio internacional, lo que resultará en una "escasez de dólares": después de la Segunda Guerra Mundial, los países europeos carecían de fondos y materiales; Estados Unidos hizo una fortuna durante la guerra y su productividad aumentó considerablemente. Los países necesitan urgentemente importar bienes de Estados Unidos. Sin embargo, las compras de bienes estadounidenses deben pagarse en dólares estadounidenses u oro. La cantidad de oro en cada país es limitada y no se puede exportar a Estados Unidos a cambio de dólares estadounidenses. Esto resultó en un gran superávit en la balanza de pagos de Estados Unidos. Otros países tenían una gran demanda de dólares estadounidenses, lo que provocó que el tipo de cambio del dólar estadounidense en el mercado internacional aumentara y la oferta de dólares estadounidenses superó la demanda. En 1949, las reservas de oro de Estados Unidos alcanzaron los 24.500 millones de dólares y otros países del mundo experimentaban escasez de dólares. Si la balanza de pagos de Estados Unidos tiene un déficit, fácilmente conducirá a una depreciación del dólar, una crisis del dólar y un "desastre del dólar". Desastre del dólar: Se refiere al fenómeno de vender dólares y acaparar oro y divisas fuertes. Desde 1965 hasta principios de los años 1960, la situación de la balanza de pagos de Estados Unidos se deterioró gradualmente. Las razones principales son las siguientes: (1) En 1948, Estados Unidos implementó el Plan Marshall para brindar asistencia económica extranjera. Una gran cantidad de dólares estadounidenses fluyó hacia los países de Europa occidental, lo que permitió que las economías de los países de Europa occidental se recuperaran y se desarrollaran. Sus productos básicos fluyeron hacia el mercado internacional y se obtuvieron más oro y dólares estadounidenses. (2) Desde 1950, Estados Unidos ha seguido una política de expansión extranjera, que ha resultado en un aumento significativo del gasto militar, una gran salida de dólares estadounidenses y un déficit en la balanza de pagos. (3) La política de bajas tasas de interés de Estados Unidos promueve las salidas de capital interno y el déficit estadounidense continúa expandiéndose. De esta manera, la escasez de dólares que existía en algunos países después de la década de 1960 se convirtió en un superávit de dólares, y el dólar siguió depreciándose. Otros países se muestran reacios a aceptar dólares estadounidenses en pagos internacionales para evitar riesgos cambiarios. El dólar estadounidense está extremadamente débil y, a menudo, es el objetivo de las ventas. La primera crisis del dólar en 1960 estalló en junio de 5438+00. Desde entonces, el estatus internacional del dólar estadounidense ha seguido debilitándose, como lo demuestran los mercados financieros de todo el país que venden dólares estadounidenses, compran oro y monedas y la caída del tipo de cambio del dólar estadounidense. En marzo de 1968, Estados Unidos experimentó la segunda crisis del dólar de una gravedad sin precedentes. En más de medio mes, más de 1.400 millones de dólares salieron de las reservas de oro de Estados Unidos. En marzo de 2014, el volumen de operaciones en el mercado del oro de Londres alcanzó un récord de 350 a 400 toneladas. El 15 de agosto de 1971, el gobierno de Estados Unidos anunció que prohibiría a los bancos centrales de varios países intercambiar oro con Estados Unidos a precios oficiales. En febrero del mismo año, anunció que el dólar estadounidense se depreciaría un 7,89%, elevando el precio oficial del oro de 35 a 38 dólares la onza. Sin embargo, estas medidas no lograron impedir el desarrollo continuo de la crisis de la balanza de pagos de Estados Unidos y la crisis del dólar.

En febrero de 1973, debido al grave déficit de la balanza de pagos de los Estados Unidos, el crédito en dólares estadounidenses se desplomó y el mercado financiero internacional desató una vez más una ola de ventas de dólares estadounidenses, apoderándose de los antiguos marcos alemanes y yenes japoneses. y luego hacerse con el oro. Sólo el 9 de febrero, se vendieron casi 2 mil millones de dólares estadounidenses en el mercado de divisas de Frankfurt, Alemania, y el mercado internacional de divisas tuvo que cerrarse temporalmente. Ante esta situación, el gobierno estadounidense anunció una vez más una devaluación del 10% del dólar estadounidense el 12 de febrero de 0973, y el precio oficial del oro aumentó a 42,22 dólares la onza. Dos devaluaciones del dólar y Alemania no lograron evitar el desastre del dólar. En marzo de 1973 hubo otra ola de ventas de dólares estadounidenses, con una fiebre por el oro y el antiguo marco alemán en Europa occidental. El precio del oro en el mercado de oro de Londres llegó a alcanzar los 96 dólares la onza. En última instancia, esto condujo al colapso del sistema de tipo de cambio fijo centrado en el dólar después de la Segunda Guerra Mundial. De hecho, desde las décadas de 1960 y 1950, Estados Unidos ha tenido un déficit en su balanza de pagos internacional y ha aparecido un gran superávit de dólares estadounidenses en el mercado internacional. Desde los años 1960 hasta los años 1970, hubo muchas crisis del dólar.

[Editar este párrafo] (5) El sistema jamaicano

El sistema jamaicano se ha utilizado desde el colapso del sistema de Bretton Woods en la década de 1970. Después del colapso del sistema de Bretton Woods, el FMI adoptó el "Acuerdo de Jamaica" en 1976, confirmando la legalidad de los tipos de cambio flotantes después del colapso del sistema de Bretton Woods y continuando salvaguardando el principio multilateral global de pagos libres. Aunque el estándar internacional del dólar estadounidense y su condición de moneda de reserva internacional se han debilitado, su posición dominante en el sistema monetario internacional y la función de reserva internacional de la moneda se han mantenido, y la organización y funciones originales del FMI también han sobrevivido. Sin embargo, los estándares y normas del sistema de Bretton Woods definidos por los cinco elementos básicos del sistema monetario internacional están fragmentados. Por lo tanto, el sistema monetario internacional existente recibe el sobrenombre de "sistema no sistemático" y el debilitamiento de las reglas ha dado lugar a muchas contradicciones. Especialmente cuando la tendencia a la globalización de los mercados financieros desencadenada por la globalización económica se intensificó aún más en los años 1990, las contradicciones inherentes al sistema se volvieron cada vez más prominentes. Contenidos específicos: (1) Desmonetización del oro: el oro está completamente desacoplado de las monedas de otros países y ya no es la base de los tipos de cambio. (2) Diversificación de las reservas internacionales: dólares estadounidenses, euros, libras, yenes, oro, DEG, etc. (3) Legalización de los sistemas de tipo de cambio flotante: flotación única, flotación conjunta, flotación vinculada y flotación administrada. (4) Diversificación de los mecanismos de intermediación monetaria: ajuste del tipo de cambio, ajuste de las tasas de interés, intervención del FMI y ajuste de préstamos. Ventajas: (1) Diversificación de las reservas internacionales: deshacerse de la dependencia de una moneda única, hacer que la oferta y el uso de divisas sean más convenientes y flexibles y resolver el "dilema de Triffin". (2) El sistema de tipo de cambio flotante es un ajuste económico relativo basado en reflejar sensiblemente la dinámica económica de varios países. (3) Diversificación de los mecanismos de intermediación monetaria: varios mecanismos de ajuste se complementan entre sí y evitan el bochorno del fracaso del ajuste en el sistema de Bretton Woods. Desventajas: (1) Diversificación de las reservas internacionales: la estructura monetaria internacional es inestable y los ajustes de gestión son complejos y difíciles. (2) El sistema de tipo de cambio flotante ha intensificado la turbulencia y el caos del mercado y sistema financiero internacional. Han florecido actividades especulativas de corto plazo como el arbitraje y el cambio de divisas, desencadenando múltiples crisis financieras. Los cambios en los tipos de cambio son impredecibles y no favorecen el comercio y la inversión internacionales. (3) La diversificación de los mecanismos de mediación no puede cambiar fundamentalmente las contradicciones de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional. La crisis financiera asiática y el fracaso de varias intervenciones del FMI son ejemplos. Los pensamientos del dólar mundial sobre la reforma del sistema monetario internacional El estallido y la propagación de la crisis financiera de Zhou Xiaochuan nos han hecho enfrentar una vez más una vieja pregunta sin resolver: ¿qué tipo de moneda de reserva internacional puede mantener la estabilidad financiera global y promover la economía mundial? desarrollo. Históricamente, el patrón plata, el patrón oro, el patrón de cambio oro y el sistema de Bretton Woods fueron acuerdos institucionales diferentes para resolver este problema, que también fue uno de los propósitos del establecimiento del Fondo Monetario Internacional (FMI). Sin embargo, la crisis financiera demostró que este problema está lejos de estar resuelto. Al contrario, está empeorando debido a las fallas inherentes del actual sistema monetario internacional. En teoría, el valor de una moneda de reserva internacional debería tener, en primer lugar, un punto de referencia estable y reglas de emisión claras para garantizar una oferta ordenada; en segundo lugar, su oferta total puede ajustarse con prontitud y flexibilidad según los cambios en la demanda; la situación económica y los intereses de cualquier país. El uso actual de la moneda de crédito soberano como principal moneda de reserva internacional es una rara excepción en la historia. Esta crisis nos recuerda una vez más que debemos reformar y mejorar creativamente el actual sistema monetario internacional, promover la mejora de las monedas de reserva internacionales en la dirección de un valor estable, un suministro ordenado y un volumen total ajustable, y fundamentalmente mantener la estabilidad económica y financiera global.

1. El estallido de la crisis financiera y su rápida propagación por todo el mundo reflejaron las fallas inherentes y los riesgos sistémicos del actual sistema monetario internacional. Para los países emisores de moneda de reserva, los objetivos de política monetaria interna a menudo entran en conflicto con los requisitos de moneda de reserva de cada país. Las autoridades monetarias no pueden ignorar las funciones internacionales de sus propias monedas y simplemente considerar objetivos internos, ni pueden tener en cuenta diferentes objetivos internos y externos al mismo tiempo. Puede ser que no pueda satisfacer plenamente las crecientes necesidades de la economía global debido a la necesidad de frenar la inflación interna, o puede ser que un estímulo excesivo de la demanda interna conduzca a una inundación de liquidez global. En teoría, el dilema de Triffin todavía existe, es decir, el país emisor de la moneda de reserva no puede garantizar la estabilidad del valor de la moneda y al mismo tiempo proporcionar liquidez al mundo. Cuando la moneda de un país se convierte en la moneda principal para el precio de los productos, la moneda de liquidación comercial y la moneda de reserva del mundo, el ajuste del tipo de cambio del país por desequilibrios económicos es ineficaz porque las monedas de la mayoría de los países se refieren a la moneda de este país. La globalización económica se beneficia tanto de una moneda de reserva ampliamente aceptada como de los defectos institucionales de emitir dicha moneda. A juzgar por las frecuentes y cada vez más intensas crisis financieras posteriores a la desintegración del sistema de Bretton Woods, el precio que el mundo pagó por el sistema monetario actual puede exceder los beneficios obtenidos de él. No sólo los usuarios de monedas de reserva pagan un alto precio, sino que el país emisor también paga un precio cada vez mayor. Las crisis no son necesariamente la intención original de las autoridades que emiten monedas de reserva, pero son inevitables debido a fallas del sistema. En segundo lugar, crear una moneda de reserva internacional que esté desacoplada de los países soberanos y pueda mantener la estabilidad del valor de la moneda a largo plazo para evitar las deficiencias inherentes de las monedas de crédito soberano como monedas de reserva es el objetivo ideal de la reforma del sistema monetario internacional. En la década de 1940, Keynes propuso la idea de establecer una unidad monetaria internacional "Bancor" basada en 30 productos básicos representativos, pero lamentablemente no se llevó a cabo. El posterior colapso del sistema de Bretton Woods basado en el Plan Blanco demostró que Keynes. El plan puede tener más visión de futuro. Ya cuando se expusieron los defectos del sistema de Bretton Woods, el FMI creó los Derechos Especiales de Giro (DEG) en 1969 para mitigar los riesgos inherentes de las monedas soberanas como monedas de reserva. Desafortunadamente, debido a limitaciones en el mecanismo de distribución y el alcance de uso, el papel de los DEG no se ha utilizado plenamente hasta ahora. Sin embargo, la existencia de DEG ofrece un rayo de esperanza para la reforma del sistema monetario internacional. 2. Las monedas de reserva supersoberanas no sólo superan los riesgos inherentes de las monedas crediticias soberanas, sino que también brindan la posibilidad de regular la liquidez global. Una moneda de reserva internacional administrada por una institución global permitiría crear y regular liquidez global. Cuando la moneda soberana de un país ya no sirve como medida y estándar de referencia para el comercio global, el papel de su política cambiaria en la regulación de los desequilibrios mejorará enormemente. Estos pueden reducir en gran medida el riesgo de crisis futuras y mejorar las capacidades de manejo de crisis. En tercer lugar, la reforma debe centrarse en la situación general, comenzar con cosas pequeñas y avanzar paso a paso. Encontrar una nueva moneda de reserva con una base estable y aceptable para todos los países puede ser un objetivo a largo plazo. El establecimiento de una unidad monetaria internacional imaginado por Keynes fue una idea audaz para la humanidad y requirió una previsión y un coraje extraordinarios por parte de los políticos de varios países. En el corto plazo, la comunidad internacional, especialmente el FMI, debería al menos reconocer y enfrentar los riesgos que plantea el sistema actual, y monitorear, evaluar y emitir alertas oportunas de manera continua. Al mismo tiempo, se debe prestar especial atención a aprovechar plenamente el papel de los DEG. Los DEG tienen las características y el potencial de una moneda de reserva supersoberana. Al mismo tiempo, su expansión y emisión ayudarán al FMI a superar las dificultades que enfrenta en materia de fondos, voz y reformas representativas. Por lo tanto, se deben hacer esfuerzos para promover la asignación de DEG. Esto requiere la cooperación política activa de todos los estados miembros, especialmente la pronta adopción de la cuarta enmienda de la carta constitucional en 1997 y la correspondiente resolución de asignación de DEG, para que los estados miembros que se unieron después de 1981 también puedan disfrutar de los beneficios de los DEG. Sobre esta base, considerar ampliar aún más la emisión de DEG. Es necesario ampliar el alcance de los DEG para satisfacer verdaderamente las necesidades de monedas de reserva de varios países. ●Establecer una relación de compensación entre DEG y otras monedas. Cambiar la situación actual de que los DEG solo pueden usarse para acuerdos internacionales entre gobiernos u organizaciones internacionales, convirtiéndolos en un método de pago reconocido para el comercio internacional y las transacciones financieras. ●Promover activamente el uso de la fijación de precios del DEG en el comercio internacional, la fijación de precios de productos básicos, la inversión y la contabilidad corporativa. No sólo ayuda a fortalecer el papel de los DEG, sino que también reduce efectivamente las fluctuaciones de los precios de los activos y los riesgos relacionados causados ​​por el uso de monedas de reserva soberanas. ●Promover activamente la creación de activos denominados en DEG y mejorar su atractivo. El FMI está estudiando los valores denominados en DEG, lo que sería un buen comienzo si se implementara. ●Mejorar aún más los métodos de valoración y emisión de DEG. El alcance de las cestas de monedas denominadas en DEG debería ampliarse a las principales potencias económicas del mundo, y el PIB también puede considerarse como uno de los factores de ponderación.

Además, para aumentar aún más la confianza del mercado en el valor de su moneda, también se puede cambiar la emisión de DEG de un cálculo artificial del valor de la moneda a una emisión respaldada por activos reales, y se puede considerar la posibilidad de absorber las monedas de reserva existentes de varios países como medida. su preparación de emisión. En cuarto lugar, la gestión centralizada por parte del FMI de parte de las reservas de los países miembros no sólo ayudará a mejorar la capacidad de la comunidad internacional para responder a las crisis y mantener la estabilidad del sistema monetario y financiero internacional, sino que también es un medio poderoso para fortalecer el papel de los DEG. . Una institución internacional confiable puede administrar centralmente parte del fondo de reserva global y proporcionar una tasa de rendimiento razonable para atraer la participación de varios países. Esto desempeñará el papel del fondo de reserva de manera más efectiva que el uso disperso y la administración independiente de varios países. y prevenir la especulación y el pánico en los mercados para lograr efectos disuasorios y estabilizadores más fuertes. Para los países participantes, también es beneficioso reducir las reservas requeridas y ahorrar fondos para el desarrollo y el crecimiento. El FMI tiene muchos miembros y es la única institución internacional en el mundo cuya responsabilidad es mantener la estabilidad monetaria y financiera y puede supervisar las políticas macroeconómicas de los países miembros. Tiene la correspondiente experiencia profesional y ventajas naturales en la gestión de las reservas de los países miembros. 2. La gestión centralizada de las reservas de los países miembros por parte del FMI también será un medio poderoso para promover que los DEG desempeñen un papel más importante como moneda de reserva. El FMI podría considerar la posibilidad de establecer un fondo abierto orientado al mercado, gestionar centralmente las reservas acumuladas por los países miembros en las monedas de reserva existentes, establecer unidades de fondo denominadas en DEG y permitir a los inversores suscribir libremente con las monedas de reserva existentes y canjearlas. cuando sea necesario, la moneda de reserva requerida no sólo promueve el desarrollo de activos denominados en DEG, sino que también regula parcialmente la liquidez global de las monedas de reserva existentes. Incluso puede servir como base para aumentar la emisión de DEG y reemplazar gradualmente las monedas de reserva existentes.